如何解读财务报表(ppt 67页).pptx

2022/7/131財務報表網上找（2-1）:公開資訊網站:股市財析小站http:/.tw/mops.htm因屬證管會維護並提供，資料最齊全也最即時，目前有新版、舊版之分。2022/7/132財務報表網上找（2-2）:證券基金會:群益證券2022/7/133財報公布截止日去年年報去年Q4今年Q14/30今年半年報今年Q28/31今年Q310/31股東會、法說會2022/7/134三大財務報表當期的營業成果。損益表表達某特定日的財務狀況。資產負債表表達某特定期間現金收入與現金支出的資訊。現金流量表債權人觀點2022/7/135三大報表：損益表 （2-1）收入支出損 / 益減收入Revenue：營業內利得Gain：營業外成本Cost：效益及於後期費用 Exp：效益及於當期損失Loss：無效益2022/7/136成本Cost：效益及於後期三大報表：損益表 （2-2）收入Revenue：營業內利得Gain：營業外費用 Exp：效益及於當期損失Loss：無效益銷貨毛利【毛利率】營業純益【營益率】本期純益【盈利率】$100 （100%）) 80$ 20 （20%）) 10$ 10 （10%）) 15) 20$ 5 （5%）2022/7/137 如何查詢損益表2022/7/138 如何查詢營業收入每月10日公佈（民60.04.23起） 2022/7/139 如何查詢營益分析表2022/7/1310三大報表：資產負債表 （3-1）融資投資2022/7/1311三大報表：資產負債表 （3-2）融資投資資產外來資金自有資金負債股東權益2022/7/1312三大報表：資產負債表 （3-3）資產負債股東權益流動資產長期投資無形資產其他資產固定資產流動負債各項準備長期負債其他負債普通股本保留盈餘資本公積庫藏股票2022/7/1313 如何查詢資產負債表2022/7/1314三大報表：現金流量表 （3-1）營業活動投資活動融資活動2022/7/1315三大報表：現金流量表 （3-2） 現金流量表營業活動之現金流量 本期純益（I/S） 調整項目（I/S） 營業資產及負債淨變動投資活動之現金流量融資活動之現金流量現金 x x x期初現金 x x x期末現金 x x x （B/S）損益表（I/S）資產負債表（B/S）流動資產流動資產流動負債流動負債非流動資產非流動資產非流動負債非流動負債股東權益股東權益應計基礎現金基礎2022/7/1316三大報表：現金流量表 （3-3）資產負債表流動資產流動資產流動負債流動負債非流動資產非流動資產非流動負債非流動負債股東權益股東權益期間餘額增加現金流出現金流入期間餘額減少現金流入現金流出2022/7/1317 如何查詢現金流量表2022/7/1318三大報表交叉分析（比率分析）O意義：每元流動負債有幾元的流動資產可供抵償。O顯示短期債務的保障程度。O通常以200%為標準；130%過低。流動比率流動資產流動負債2022/7/1319三大報表交叉分析（比率分析）O緊急清償短期負債的應變能力。O通常以100%為標準；80%過低（酸性測驗）速動比率流動資產流動負債存貨預付費用不易變現無法變現2022/7/1320三大報表交叉分析（比率分析）O意義：顯示企業收帳效率。（愈高愈好）O分子：淨額觀念（排除退貨、折讓）、賒銷最好。O分母：總額觀念（不排除備抵呆帳）。應收帳款週轉率營業收入平均應收帳款2022/7/1321三大報表交叉分析（比率分析）O意義：顯示企業收帳速度。（愈低愈好）O與授信期間（票期）比較：瞭解催收帳款成效。O與同業比較：瞭解產業放帳期間。O判斷標準：90天正常；180天太差平均收帳日數360應收帳款週轉率2022/7/1322三大報表交叉分析（比率分析）O意義：顯示銷貨效能及存貨管控。（6）O比率高：存貨控管佳，現金週轉更靈活。O比率低：滯銷 備料 存貨價值高估 控管差存貨週轉率銷貨（營業）成本平均存貨2022/7/1323三大報表交叉分析（比率分析）O意義：存貨由購入至出售所須花費的期間平均存貨週轉日數360存貨週轉率2022/7/1324三大報表交叉分析（比率分析）O意義：購貨銷貨現金。（存貨轉換期間）O天數愈短，表示企業週轉能力愈好。營業循環平均收帳日數平均存貨週轉日數2022/7/1325三大報表交叉分析（比率分析）流動比率的品質衡量週轉性（活動力）分析週轉性（活動力）分析應收帳款品質應收帳款週轉率應收帳款週轉率高低存貨週轉率存貨週轉率存貨品質衡量高流動比率：可信任速動比率：可信任無法判斷流動比率與速動比率的品質。低流動比率：不可信任速動比率：可信任流動比率：不可信任速動比率：不可信任2022/7/1326三大報表交叉分析（比率分析）O意義：顯示外來資金比例之高低。O通常以40%（1/3）為標準。O分析時：可轉換公司債權益。負債比率負債資產2022/7/1327三大報表交叉分析（比率分析）O意義：測驗固定資產是否全部以長期資金提供。O分子：長期資本長期負債+股東權益。O通常以1為標準。適合率固定資產股東權益長期負債2022/7/1328三大報表交叉分析（比率分析）資產負債表流動資產流動資產流動負債流動負債固定資產固定資產長期負債長期負債股東權益股東權益長期資本2022/7/1329三大報表交叉分析（比率分析）O意義：衡量企業純益支付利息費用（債務）能力。O分母：稅前息前純益（EBIT）。O負債比 違約風險 利息保障倍數愈重要。利息保障倍數稅後淨利營所稅利息費用利息費用2022/7/1330利息保障倍數的標準未公開發行公司債募集準則判斷標準：25（2偏低）舉債擴廠利息資本化利息費用比例較無意義：負數（企業虧損） 業外收入50%資本淨值E利息保障倍數E100億1.0倍以上60億E 100億1.2倍以上15億E 60億1.5倍以上2022/7/1331三大報表交叉分析（比率分析）O意義：衡量企業資產運用效率。（公開資訊網站）O分子：稅後淨利（股東的報酬）。 稅後利息費用（債權人的報酬）。O會計恆等式：資產負債股東權益。總資產報酬率稅後淨利利息費用（1稅率）平均總資產ROA標準式2022/7/1332三大報表交叉分析（比率分析）O意義：投資成本$1可以淨賺多少元。 企業經營的效率。（股市財析小站）O投資報酬率：資產投資。總資產報酬率稅後淨利（平均）總資產ROA修正式2022/7/1333三大報表交叉分析（比率分析）O說明：盈利率純益率利潤率 銷貨淨額營業收入O投資報酬率由獲利能力（盈利率）與資產運用效率（資產週轉率）共同決定。杜邦公式稅後淨利總資產稅後淨利銷貨淨額銷貨淨額總資產盈利率盈利率資產週轉率資產週轉率2022/7/1334三大報表交叉分析（比率分析）2%20%10120%20%好賣不好賺好賺不好賣盈利率盈利率資產週轉率資產週轉率投資報酬率投資報酬率杜邦公式的衍生意義2022/7/1335三大報表交叉分析（比率分析）O意義：股東每投資$1，可分回多少利潤。O合理範圍：1015%。O比率高：資金回收快、產品競爭力強、營運控管佳股東權益報酬率稅後淨利（平均）股東權益ROE標準式2022/7/1336三大報表交叉分析（比率分析）O意義：EPS，股東分配的股利。O分母：一般用本期期末股份數。O一般於損益表末提供。每股盈餘稅後純益優先股股利加權平均流通在外股數2022/7/1337三大報表交叉分析（比率分析）O意義：在正常營運狀態下，償付流動負債的能力。O判斷標準：0.4現金流量比率流動負債營業活動的現金流入2022/7/1338三大報表交叉分析（比率分析）O意義：衡量營業產生的現金，是否足以支應業務成長所需資金（存貨擴充與資本支出）及分配股利所需的資金。O1：足以支應；1：須向外籌措資金。現金流量允當比率（35年）營業活動的現金流量（35年）資本支出、增添存貨、現金股利合計數2022/7/1339三大報表交叉分析（比率分析）O 意義：衡量為資產重置及營業成長需要，而將來自營業之資金保留，再投資於資產的%。O 分子：保留於企業中再投資的現金。O 營運資本流動資產流動負債。O 通常以810%即視為滿意的水準。現金再投資比率營業活動的現金流量現金股利固定資產毛額長期投資其他資產營運資本固定資產毛額：1.再投資的資產：買新的、無累計折舊2.營業活動的現金流量未扣除折舊。2022/7/1340 如何查詢比率分析2022/7/1341 如何查詢比率分析2022/7/1342完整的財報分析趨勢分析比較分析比率分析靜態分析動態分析時間產業2022/7/1343會計師查核報告書（3-1）&國內上市櫃公司簽證業務，70%集中在四 大會計事務所（勤業眾信、安侯建業、資 誠、致遠）&查核報告：年報、半年報 核閱報告：季報（Q1、Q3）、年度財測&查核與核閱的差異 查核報告有依照一般公認審計原則 與會計師查核簽證財務報表規則完 成查核。 2022/7/1344會計師查核報告書（3-2）&格式（審計準則公報） 前言段：責任認定 範圍段：對投資有相當影響力 意見段：五種表示意見 說明段：修正式無保留意見 區分責任：採用其他會計師查核報告 存有疑慮：受查者繼續經營之假設 重大影響：會計原則變動 與前不同：前期意見或前期會計師 重大事項2022/7/1345會計師查核報告書（3-3）&查核報告非保證書 財務報表與附註是公司管理當局編製，並 負起數據真實與否的最終責任；會計師則 是對公司提出數據進行查核，並對財務報 表表示意見。 財務報表在受查的某一段期間可允當表達 （前言段最後一句話）&查核報告（無保留意見）非利多資訊 僅表達公司財報資訊的合理性，財報分析才 有意義，充其量代表非利空資訊。2022/7/1346 如何查詢會計師查核報告書2022/7/1347財務報表附註（4-1）1) 公司沿革實收資本額、員工人數。經建會統計：台灣企業平均壽命12.5年2) 重要會計政策之彙總說明 會計原則變動才須注意。每份報告此部份大同小異。3) 會計變動之理由及其影響一致性的基礎，財報分析方有意義。2022/7/1348財務報表附註（4-2）4) 重要會計科目之說明存貨：備抵跌價損失長期投資：轉投資多的PCB由須注意固定資產：折舊借款：可轉債、聯貸案、長期借款 了解債權往來銀行。 股東權益：現金增資、庫藏股5) 抵、質押資產留意每筆新增的質押資產項目、擔保的金額與目的。2022/7/1349財務報表附註（4-3）6) 關係人交易（非常重要）財務會計準則公報第六號儘可能記住關係人的名稱關係人間的交易、財產交易、資金融通參考合併報表半年報、年報7) 重大承諾事項及或有事項信用狀、A/R Factoring、背書保證或有負債：在B/S查核完成前，已存在 的事實，但發生不具確定性 如訴訟、賠償等。2022/7/1350財務報表附註（4-4）8) 重大之災害損失9) 重大期後事項會計年度終了日（B/S日）財報提出日如判決敗訴、補稅、客戶退貨等10)其他事項注意持有衍生性金融商品的情況。11)附註揭露事項重大交易事項相關資訊轉投資事業相關資訊大陸投資資訊2022/7/1351 如何查詢財務報表附註2022/7/1352長期投資與業外收入長期投資的收益損益表的業外收支 長期投資比例高，業外損益重要性提高長期投資佔資產超過30%高比率長期投資認列方式： 成本法：持股低於20% 權益法：持股高於20% 合併報表：持股高於50%操縱手法： 短期投資跌價損失損益表 長期投資跌價損失資產負債表2022/7/1353重大資訊U證交所對上市公司重大訊息之查證暨公開處理程序第二條46項（71524）U事實發生日起至次一日營業日交易時間開始前公佈於公開資訊觀測站。2022/7/1354 如何查詢重大資訊2022/7/1355背書保證p背書保證帳面上的或有負債 金額愈大，財務潛在壓力愈大p對象：子公司與集團關係企業最多p警訊：對單一企業淨值20% 對集團關係企業淨值50%p查詢方式：:每月10日與營收一併公告（下一頁）:財務報表附註:重大資訊2022/7/1356 如何查詢背書保證2022/7/1357可轉換公司債 Convertible Bonds（CB） 具有轉換為股票權利的公司債 Euro CB（ECB）海外可轉換公司債誘因：票面利率低，發行成本低 未來降低負債比（債權股權）長期讓普通股的盈餘稀釋股本擴增隱憂：股價跌破CB轉換價。 到期是否有能力償還。2022/7/1358 如何查詢可轉換公司債2022/7/1359董監事持股N春江水暖鴨先知N董監持股法定門檻N質押設定N觀察內部人申讓持股背後真正目的實收資本額C董事持有比監察人持有比C3億15%1.5%3億C10億10%（不得低於450萬股）1%（不得低於45萬股）10億C20億7.5%（不得低於1000萬股）0.75%（不得低於100萬股）C20億5%（不得低於1500萬股）0.5%（不得低於150萬股）2022/7/1360 如何查詢董監持股質押設定2022/7/1361庫藏股4實施庫藏股的目的與優點4股價低迷時，企業或董監買庫藏股4警訊：股票股利與庫藏股同期間實施買回庫藏股的目的優 點1轉讓員工提供員工股票紅利，不必另發新股，避免股本膨脹2因應認股權或可轉債的股權轉換。不必另發新股因應轉換需求，避免股本膨脹3護盤但必須註銷股本維護股價、股本減肥2022/7/1362 如何查詢庫藏股資訊2022/7/1363 如何使用群益證券2022/7/1364武林秘笈（2-1）&入門級看懂財報新手自學看懂財報新手自學 ：早安財經編輯室：早安財經：2007 01- 09操盤人教你看操盤人教你看財務報表財務報表 ：劉心陽：智富：2005 10- 07第一次看財務報表第一次看財務報表就上手就上手 ：趙曉蓮：易博士出版社：2004 01- 12叫賣竹竿的小販為什叫賣竹竿的小販為什麼不會倒？麼不會倒？ ：山田真哉：先覺：2006 05- 25 2022/7/1365武林秘笈（2-2）&玩家級活學活用財報資訊活學活用財報資訊 ：張漢傑：梅霖文化：2004 03- 01股票投資的股票投資的25個個關鍵比率關鍵比率 ：彼得坦柏：梅霖文化：2004 07- 24數字背後的數字數字背後的數字 ：麥可布萊德：臉譜：2007 03- 11蒸發的股王：蒸發的股王：領先發現地雷危機領先發現地雷危機 ：葉銀華：商智：2005 01- 07 2022/7/1366