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东风汽车公司财务分析报告 东风汽车公司财务分析报告 一、财务报表分析 （一）资产负债表分析: （1）原表 资产负债表是根据资产、负债及所有者权益之间的关联关系，负债表中变现能力强的在上，反之弱的在下。偿还日期近的在上，远的在下。所有者权益永久在上，永久性小的在下。，便于分析变现能力，企业的资本结构和财务弹性。 1.流动资产总额较高，资产迅速实现的能力强，风险较小。 2.流动负债总额较低，长期较多，偿还及时性较高，风险较小。 3.流动资金=流动资产-流动负债=791523802.84在总资产中占8%，说明公司运 营情况较差，流动资产的长期保障需要流动资金。 4.变现能力强，有丰富流动资金，营运资本状况较好。 （2）资产负债结构表（表1-1） 资产负债结构表是分析资产结构的， 1.2022年末资产总量为98亿元，流动资产比重为43.47%，比去年同期提高。货币资金9.97%，比去年同期下降。2022年末流动资产为98*43.47%=4 2.6亿元。 2.流动资产比率由42.09%提高到4 3.47%说明流动性增强，货币资金比重减少，说明企业当期支付能力减弱。 3.固定资产比率稍有增加，说明公司增进固定资产。 4.长期股权投资没变没有随企业规模增大而增大，相对保守。 （3）资产负债表动态报表（表1-2） 1.资产总额上涨0.03%各项指标有不同程度增长。 2.流动资产上涨0.06%，由其他应收账款、固定资产和货币资金的增减引起 3.长期股权投资没有变化，企业不重视投资方面。 4.固定资产增长0.08%，少量固定资产建设，说明企业结构相对稳定。 5.流动负债增加11.04%说明企业债务资本上升，风险较大。结构不稳定，财务 负担重。 （二）利润表分析： (1)原表 2022年营业收入58.4亿元，营业利润11.8亿元，投资收益为3.98亿元，净利润8374万元。包括主营业务和对外投资两部分，与2022年相比，收入，成本，利润均有所上升。 （2）利润表结构分析表（表2-1） 2022年度，营业成本占93.57%比2022年度的95.78%低，收益类基本持平，没有过多变化。营业利润2022年为2.03%比2022年的3.78%有所降低。利润2022年对比2022年0.90%增加到1.43%。 (3)利润表结构动态分析表（表2-2） 1.资产减值损失变动较大，增长了6963.12%。 2.投资收益变动巨大。增长17.63%。 3.同样营业利润增加108.23%，说明企业本年较往年上升。净利润同理，上升69.82%。 （三）现金流量表分析： (1)原表 1.筹资活动现金流量占9 2.1%明显存在财务风险，应减少筹资后动所占比例，即使资金平衡也是不健康的，有资金隐患的。 1.现金流偏向于筹资，应把投资和经营活动所占比率有所提升，且投资活动为 负值，投资亏损以筹资的形式来填补空缺。 (2)现金流入结构表（表3-1） 现金流出结构表（表3-2） 现金净流量结构表（表3-3） 现金流量结构表（表3-4） 二、财务指标分析 （一）核心财务指标分析 （1）净资产收益率（图1-1） 净资产收益率=(净利润/净资产平均总额)×100 净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 分析：净资产收益率反映企业所有者权益的获利能力。2022年之前东风汽车的净资产收益率整体表现比较稳定，且处于比较低的水平，表明企业的获利能力稳定，但获利较少；但是2022年东风汽车的净资产收益率出现大幅度下降，表明企业的盈利能力大幅下降，应引起注意。 （2）销售净利率（图1-2） 销售净利率=(净利润/销售收入)X100 分析：销售净利率反映企业销售收入的获利能力。2022年以前东风汽车的销售净利率比较稳定但数值较小，表明08-11年东风汽车的获利能力比较稳定。然而12年东风汽车获利能力出现下降，但幅度较小，相对比较稳定。 （3）总资产周转率（图1-3） 总资产周转率=销售收入/总资产平均总额 分析：总资产周转率反映总资产的利用效率。东风汽车的总资产周转率呈现相对比较稳定的状态。 （二）盈利能力分析 （1）主营业务利润率（图2-1） 主营业务利润率=(主营业务利润/主营业务收入)×100 分析：主营业务利润率反映企业主要产品的获利能力。东风汽车的主营业务利润率基本平稳，但稍微有所下降，显示其产品的获利能力降低。 (2)营业利润比重（图2-2） 营业利润比重=(营业利润/利润总额)×100 分析：营业利润占利润总额的比重反映企业主营业务对利润总额贡献的大小。东风汽车营业利润所占比重处于较高比例，显示了其主营业务的核心地位。但是东风汽车的营业利润比重下降为-61.55%，主要是营业收入的大幅度下降。 （3）总资产利润率（图2-3） 总资产利润率=（利润总额/平均总资产）×100% 分析：总资产利润率通常用于考核、分析公司经营者的经验业绩。东风汽车的总 资产利润率一直处于比较低的状态，但基本保持稳定，总体呈现出下降的趋势，表明公司经营者的经验业绩水平不是太高。 (4)期间费用占销售收入比重 1.东风汽车期间费用占销售收入比重（图2-4） 分析：东风汽车的销售费用一直保持在较高水平，与市场竞争激烈及其市场地位有关；管理费用水平也比较高，应注意控制费用；财务费用基本保持平稳。 2.期间费用占销售收入比重比较（图2-5） 分析：期间费用是利润的抵减项。东风汽车的期间费用占销售收入的比重基本趋势为先基本保持平稳，11-12年比逐年的增加。 ·盈利能力分析结论： 1、08-10年东风汽车在激烈的市场竞争中保持了稳定的主营业务利润率，说明 公司崇尚的技术创新发挥了作用，显示其良好的规模效益，也说明了东风汽车产品竞争力的较强，公司有较高的盈利空间。但从11年开始出现下降，显示了其经营效益的降低，也说明其产品的竞争力下降，盈利能力的减弱，其经营管理层与治理层应加强公司的管理，提高经济效益。 2、11年起，东风汽车的总资产利润率急速下降，显示了其经营公司资产效益的 降低；并持续停留在低位，说明其资产利用效率较低，经营管理存在问题，应调整经营策略，加强经营管理。 3、期间费用会影响公司的利润。东风汽车的期间费用占销售收入的比重呈逐渐 增长的趋势，公司的盈利能力自然会下降，公司应该注意对期间费用的控制。 （三）偿债能力分析 (1)流动比率（图3-1） 流动比率=流动资产/流动负债 分析：流动比率反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。东风汽车的流动比率一直处于稳定状态，但是东风汽车12年的时候流动比率出现上升趋势，短期偿债能力增强。 （2）速动比率（图3-2） 速动比率=速动资产/流动负债 分析：速动比率反映企业在短期内转变为现金的速动资产偿还到期流动负债的能 力。东风汽车的速动比率处于比较稳定的状态，但水平较低，短期偿债能力比较低。 (3)资产负债率（图3-3） 资产负债率=（负债总额/资产总额）×100 分析：资产负债率是一个长期偿债能力分析的指标，反映企业总资产中债权人提供的资金所占的比重。东风汽车的负债水平一直处于稳定较高水平，显示其偿债能力稍弱。 ·偿债能力分析结论： 1、东风汽车的流动比率、速动比率均属正常，这可能与公司的负债经营策略 有较大关系。 2、由于东方汽车的资产负债率出现上升的趋势，反映公司总资产中负债资金 所占比重有所增大，这样可以发挥财务杠杆的作用，提升公司的经济效益，使公司获得更多的利润。 3、东风汽车的财务费用都差不多处于负费用状态，基本上不会出现财务问题。 4、总的来说，东风汽车的财务状况处于良好状态。 三、前景预测 从国内经济形势来看，国家已经提出在"十二五"期间将GDP控制在7.5%的要求，结束了以往的高速增长，转而进入较为稳步、健康的增长时期；同时，受国内通货膨胀压力的影响，后期很难再实施具体的经济刺激方案。具体到汽车行业而言，我认为： 1、商用车市场与宏观经济形势及政策法规高度相关，因此，虽然当前中国稳定的宏观经济环境为汽车市场发展奠定了良好基础，商用车市场刚性需求也依然存在，但相较前几年行业高速增长的局面将很难再现。 2、由于中国连续四年成为世界第一汽车产销大国，汽车产销量的过快增长，造成城市建设、规划、环境与交通，停车、能源等需求形成巨大的社会矛盾，促使中央政府对汽车市场的发展产生了重大转变，宏观层面由刺激消费转为调控消费。 3、由于雾霾天气越来越严重，政府将进一步扩大排放法规执行的范围和力度，这虽然对新车的销售产生制约，但同时也蕴含着市场机遇，比如强制淘汰黄 标车，给车辆更新提供了机会。综上所述，我们预计2022年轻卡市场仍将保持5%的小幅增长。 公司应该持续聚焦本部业务，强化销售结构管控，用体制、机制改善本部汽车产品销售结构，同时持续成本及费用管控，推动公司全价值链降成本工作，努力提升公司整体经营水平。研发新型技术，抓住机遇，增强企业核心竞争力。