第5章财务分析.pptx
南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹 Chapter41 1/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹2 2/82/82第一节第一节 财务分析的基础财务分析的基础 财务分析财务分析是以企业财务报告及相关资料为依据，对企业是以企业财务报告及相关资料为依据，对企业财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。1 1、财务分析的意义、财务分析的意义 （1 1）财务分析是评价企业财务状况、衡量经营业绩的重）财务分析是评价企业财务状况、衡量经营业绩的重要依据；要依据； （2 2）财务分析师挖掘潜力、改进工作的重要手段；）财务分析师挖掘潜力、改进工作的重要手段； （3 3）财务分析可以为外部投资者、债权人提供决策相关）财务分析可以为外部投资者、债权人提供决策相关信息。信息。南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹3 3/82/823 3、财务分析的评价标准、财务分析的评价标准 （1 1）历史标准；（）历史标准；（2 2）行业标准；）行业标准； （3 3）目标标准；（）目标标准；（4 4）经验指标。）经验指标。4 4、财务分析的局限性及补救措施、财务分析的局限性及补救措施 （1 1）资料来源的局限性，即缺乏可比性、可靠性、存在）资料来源的局限性，即缺乏可比性、可靠性、存在滞后性；滞后性； （2 2）分析方法的局限性；）分析方法的局限性； （3 3）分析指标的局限性。）分析指标的局限性。 增强指标可比性，综合利用各种指标，结合社会经济增强指标可比性，综合利用各种指标，结合社会经济环境及企业不同时期经营目标等因素，善用环境及企业不同时期经营目标等因素，善用“例外管理例外管理”南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹比率比率分析法分析法：将企业同一时期的财务中的相关项目进将企业同一时期的财务中的相关项目进行对比，得出一个财务比率，以此来揭示企业的财务行对比，得出一个财务比率，以此来揭示企业的财务状况的分析方法。（结构比率，效率比率和相关比率）状况的分析方法。（结构比率，效率比率和相关比率）趋势分析法趋势分析法：将同一企业不同时期的财务状将同一企业不同时期的财务状 况进行况进行比比较，较，从而分析企业从而分析企业财务财务状况的发展趋势的一种方法状况的发展趋势的一种方法。因素分析法因素分析法：利用指数体系，从数量上确定各因素的利用指数体系，从数量上确定各因素的变动对总指标的影响程度变动对总指标的影响程度 。第二节第二节 财务财务分析分析的方法的方法定基动态比率定基动态比率环比动态比率环比动态比率4 4/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹 某企业某企业20132013年和年和20142014年有关材料费用、产品产量、年有关材料费用、产品产量、材料单耗和材料单价资料如下：材料单耗和材料单价资料如下：指标指标20132013年年20142014年年材料费用（元）材料费用（元）4 0004 0004 6204 620产品产量（件）产品产量（件）100100110110材料单耗（千克）材料单耗（千克）8 87 7材料单价（元）材料单价（元）5 56 6要求：分析各因素变动对材料费用的影响程度。要求：分析各因素变动对材料费用的影响程度。因素分析法因素分析法5 5/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹（1 1）指标分解指标分解 材料费用产量材料费用产量 单位产品材料费用单位产品材料费用 产量产量 材料单耗材料单耗 材料单价材料单价（2 2）建立指标体系）建立指标体系 基期材料费用基期产量基期材料费用基期产量 基期材料单耗基期材料单耗基期基期 材料单价材料单价 100 100 8 8 5 54 0004 000（元）（元） 实际材料费用实际产量实际材料费用实际产量 实际材料单耗实际材料单耗实际实际 材料单价材料单价 110 110 7 7 6 64 6204 620（元）（元） 分析对象实际材料费用分析对象实际材料费用- -基期材料费用基期材料费用 4 6204 6204 0004 000620620（元）（元）连环替代法连环替代法6 6/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹（3 3）连环顺序替代）连环顺序替代基期指标体系：基期指标体系： 100 100 8 8 5 54 000 4 000 （元）（元）替代第一因素：替代第一因素： 110 110 8 8 5 54 400 4 400 （元）（元）替代第二因素：替代第二因素： 110 110 7 7 5 53 850 3 850 （元）（元）替代第三因素：替代第三因素： 110 110 7 7 6 64 620 4 620 （元）（元）（4 4）确定替代结果）确定替代结果产量影响：产量影响：4 4004 4004 0004 000400 400 （元）（元）材料单耗影响：材料单耗影响：3 8503 8504 4004 400550 550 （元）（元）材料单价影响：材料单价影响：4 6204 6203 8503 850770 770 （元）（元）（5 5）检验分析结果）检验分析结果 400400（550550）770770620 620 （元）（元）7 7/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹差额计算法差额计算法分析对象：分析对象： 4 6204 6204 0004 000620620（元）（元）因素分析：因素分析：产量影响（产量影响（110110100100） 8 8 5 5400400（元）（元）材料单耗影响材料单耗影响110 110 （7 78 8） 5 5550550（元）（元）材料单价影响材料单价影响110 110 7 7 （6 65 5）770770（元）（元）检验分析结果：检验分析结果： 400400（550550）770770620 620 （元）（元）8 8/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹 某企业某企业20072007年和年和20082008年有关总资产报酬率、总资产产年有关总资产报酬率、总资产产值率、产品销售率和销售利润率的资料如下。值率、产品销售率和销售利润率的资料如下。思考思考指指 标标20072007年年20082008年年总资产产值率总资产产值率82%82%80%80%产品销售率产品销售率94%94% 98% 98%销售利润率销售利润率22%22% 30% 30%总资产报酬率总资产报酬率16.96%16.96%23.52%23.52%要求要求: :分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度。分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度。9 9/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹盈利能力分析盈利能力分析认识财务报表认识财务报表营运能力营运能力分析分析偿债能力偿债能力分析分析财务分析财务分析发展发展能力能力分析分析是显微镜，从细微处是显微镜，从细微处反映企业的财务状况反映企业的财务状况和经营成果；是透视和经营成果；是透视镜，窥视企业深层次镜，窥视企业深层次的问题；是望远镜，的问题；是望远镜，展望企业扑朔迷离的展望企业扑朔迷离的前景。前景。第三节第三节 财务能力分析财务能力分析1010/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹关于财务报表的认识关于财务报表的认识是否从是否从资产负债表资产负债表上看到了：上看到了：企业的资金从那里来的？到那里去了？企业的资金从那里来的？到那里去了？企业的企业的财务实力财务实力怎样？怎样？企业的企业的财务结构财务结构怎样？对企业适合吗？怎样？对企业适合吗？企业的企业的资产结构资产结构？企业的资产质量好吗？企业的资产质量好吗？企业的偿债能力怎样？企业的偿债能力怎样？企业的营运能力强吗？企业的营运能力强吗？认识认识财务财务报表报表11 11/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹如何通过如何通过利润表利润表看企业的看企业的 经营实力？经营实力？ 经营成长性？经营成长性？ 盈利能力？盈利能力？ 经营结构？经营结构？1212/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹 有助于管理者了解某一时点上各类资产有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。决策。资产负债表资产负债表（底子）（底子）功能功能 提供企业在某一特定时点所拥有的全部资提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益（自有资本）的存量及产、负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构。其结构。关系关系作用作用资产资产= =负债负债+ +所有者权益所有者权益1313/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹资产负债表结构资产负债表结构资资 产产负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产流动资产流动负债流动负债长期投资长期投资长期负债长期负债固定资产固定资产负债合计负债合计在建工程在建工程实收资本股本实收资本股本无形资产和其他资产无形资产和其他资产未分配利润未分配利润资产总计资产总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计1414/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹利润表利润表（面子）（面子）功能功能 提供企业在某一特定期间内所实现的利润提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量或发生亏损数量关系关系作用作用当期收入及利得当期收入及利得- -当期费用及损失当期费用及损失= =当期损益当期损益 有助于管理者了解本期取得的收入和发有助于管理者了解本期取得的收入和发生的及税金（不含增值税），了解盈利总水平生的及税金（不含增值税），了解盈利总水平和各项利润来源及其结构，把握经营策略和各项利润来源及其结构，把握经营策略1515/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹净利润的计算净利润的计算净利润净利润利润总额利润总额所得税所得税营业利润营业利润 + + 营业外收入营业外收入营业外支出营业外支出 营业营业收入收入营业营业成本成本营业税金营业税金及附加及附加投资投资收益收益+ +期间期间费用费用销售费用销售费用管理费用管理费用+ +财务费用财务费用+ +1616/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹利润表结构利润表结构一、营业收入一、营业收入 减：营业成本减：营业成本 营业税金及附加营业税金及附加 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 加：投资收益加：投资收益 二：营业利润二：营业利润 加：营业外收入加：营业外收入 减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额 减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润五、每股收益五、每股收益企业净利润来自：企业净利润来自：营业利润营业利润营业外收支净额营业外收支净额1717/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹现金流量表现金流量表（日子）（日子）功能功能 提供企业在某一特定期间内有关现金提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息及现金等价物的流入和流出的信息关系关系现金流入量现金流入量- -现金流出量现金流出量= =现金净流量现金净流量作用作用 有助于管理者了解净收益质量、取得和有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力和预测未来现金流量力和预测未来现金流量1818/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹现现 金金 流流 量量 表表 结结 构构项 目项 目金 额金 额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量 经营活动现金流入经营活动现金流入 经营活动现金流出经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量 投资活动现金流入 投资活动现金流入 投资活动现金流出 投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量 融资活动现金流入 融资活动现金流入 融资活动现金流出 融资活动现金流出筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额1919/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹股东权益增减变动表股东权益增减变动表 股东权益增减变动表是反映上市公司本股东权益增减变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内截止期末股东权益增减期（年度或中期）内截止期末股东权益增减变动情况的报表。变动情况的报表。 2020/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹流动比率流动比率偿债偿债能力能力分析分析 是流动资产与流动负债的比率，是流动资产与流动负债的比率，表明每元流动负债有多少流动资产做为偿还表明每元流动负债有多少流动资产做为偿还的保证。的保证。含义含义公式公式流动比率流动比率= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债标准标准通常认为通常认为2 2：1 1比较适合比较适合分析分析 此比率越高，说明企业偿还流动此比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。负债的能力越强。2121/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹速动比率速动比率含义含义公式公式 速动资产与流动负债的比率，表明每元速动资产与流动负债的比率，表明每元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证。流动负债有多少速动资产作为偿还的保证。速动资产速动资产/ /流动负债流动负债通常认为通常认为1 1：1 1比较适合。比较适合。速动资产速动资产= =流动资产流动资产- -存货存货分析分析 此比率越高，说明企业偿还此比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。流动负债的能力越强。标准标准2222/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹现金比率现金比率含义含义公式公式 现金现金和现金等价物与流动负债的比率，表和现金等价物与流动负债的比率，表明每元流动负债有多少现金和现金等价物作为偿明每元流动负债有多少现金和现金等价物作为偿还的保证。还的保证。（现金（现金+ +有价证券）有价证券）/ /流动负债流动负债通常认为通常认为1 1：2 2比较适合。比较适合。分析分析 此比率越高，说明企业有较好的此比率越高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。支付能力，对偿付债务是有保障的。标准标准2323/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹现金流量比率现金流量比率含义含义公式公式 营业现金流与营业现金流与流动负债的比率，流动负债的比率，表明本期经表明本期经营活动所产生的现金净流量抵付流动负债的保证营活动所产生的现金净流量抵付流动负债的保证程度。程度。经营活动产生的现金净流量经营活动产生的现金净流量/ /平均流动平均流动负债负债通常认为通常认为1 1：1 1比较比较适合。适合。分析分析 此比率越高，说明企业有较好的此比率越高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。支付能力，对偿付债务是有保障的。标准标准2424/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率含义含义公式公式 本期经营活动所产生的现金净流量与本期到本期经营活动所产生的现金净流量与本期到期债务本息的比值，衡量本年内到期的债务本息期债务本息的比值，衡量本年内到期的债务本息可由来偿付的程度。可由来偿付的程度。经营活动产生的现金净流量经营活动产生的现金净流量分析分析 此比率越高，说明此比率越高，说明企业，企业，对偿付对偿付债务是有保障的。债务是有保障的。本期到期债务本金本期到期债务本金+ +现金利息支出现金利息支出2525/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹资产负债率资产负债率含义含义公式公式分析分析标准标准 企业负债总额与资产总额的比率，表明在企业负债总额与资产总额的比率，表明在总资产中有多大比例是通过借债取得的，也反映了资总资产中有多大比例是通过借债取得的，也反映了资产对债权人的保证程度。产对债权人的保证程度。负债总额负债总额/ /资产总额资产总额 一般认为不宜超过一般认为不宜超过50%50%，但实际情况，但实际情况比较复杂。比较复杂。债权人债权人越低越好越低越好经营者经营者适度负债适度负债 股东股东资本利润率大于负债利率，资本利润率大于负债利率， 增多负债；反之，减少负债。增多负债；反之，减少负债。又称又称“负负债比率债比率”2626/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹权益比率权益比率含义含义公式公式分析分析标准标准 企业股东权益与资产总额的比率，表明在企业股东权益与资产总额的比率，表明在总资产中有多大比例是自有资金。总资产中有多大比例是自有资金。股东权益总额股东权益总额/ /资产总额资产总额 是资产负债率的反面，两者表达相同状况。是资产负债率的反面，两者表达相同状况。 负债比率股东权益比率负债比率股东权益比率1 1 比率越大，偿还长期债务能力越强。实际比率越大，偿还长期债务能力越强。实际应用中，与资产负债率求其一。应用中，与资产负债率求其一。又称又称“净净值比率值比率”2727/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹权益乘数权益乘数 资产总额与股东权益的比率。资产总额与股东权益的比率。资产总额资产总额/ /股东权益股东权益 是权益比率的倒数，两者表达相同状况。是权益比率的倒数，两者表达相同状况。含义含义公式公式分析分析标准标准 此比率越大，企业此比率越大，企业负债程度越高。负债程度越高。 权益乘数权益乘数=1/=1/（1-1-资产负债率）资产负债率）2828/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹产权比率产权比率 负债总额与股东权益的比率。反映企业负债总额与股东权益的比率。反映企业股东权益对债权人权益的保障程度。股东权益对债权人权益的保障程度。负债总额负债总额/ /股东权益股东权益 一般认为不应超过一般认为不应超过100%100%，但实际情，但实际情况比较复杂。况比较复杂。含义含义公式公式分析分析标准标准 （1 1）通货膨胀，多借债转嫁债权人）通货膨胀，多借债转嫁债权人 （2 2）经济繁荣，多借债获利）经济繁荣，多借债获利 （3 3）经济萎缩，少借债）经济萎缩，少借债此比率越低，企业财务风险越小。此比率越低，企业财务风险越小。2929/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹有形净值债务率有形净值债务率 是是企业有形净资产对负债的保障程度。企业有形净资产对负债的保障程度。（股东权益总额（股东权益总额- -无形资产净值）无形资产净值） 该指标该指标越低，说明越低，说明企业长期偿债能力越企业长期偿债能力越强，财务风险越小。强，财务风险越小。含义含义公式公式分析分析标准标准负债总额负债总额 一般一般认为不应超过认为不应超过100100% %。3030/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹已获利息倍数已获利息倍数又称又称“利息利息保障倍数保障倍数” 是企业生产经营收益与利息费用的比率，是企业生产经营收益与利息费用的比率，用来衡量企业偿付负债利息的能力。用来衡量企业偿付负债利息的能力。息税前利润息税前利润/ /利息费用利息费用 该指标越高说明企业长期偿债能力越强。该指标越高说明企业长期偿债能力越强。反映了获利能力对偿还债务的保证程度反映了获利能力对偿还债务的保证程度含义含义公式公式分析分析标准标准该指标至少应大于该指标至少应大于1 13131/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数 是是企业经营现金流量与企业经营现金流量与利息费用的比率利息费用的比率，它表示它表示1 1元的利息费用有多少倍的现金流量作元的利息费用有多少倍的现金流量作保障。企业保障。企业偿付负债利息的能力。偿付负债利息的能力。经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额/ /利息费用利息费用 该指标越高说明企业长期偿债能力越强。该指标越高说明企业长期偿债能力越强。反映反映了现金流量对偿还利息的了现金流量对偿还利息的保证程度保证程度含义含义公式公式分析分析标准标准该指标至少应大于该指标至少应大于1 13232/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹现金流量债务比现金流量债务比 是是企业经营活动现金流量与债务总额的比企业经营活动现金流量与债务总额的比率。率。经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额/ /平均负债总额平均负债总额 该指标越高说明企业长期偿债能力越强该指标越高说明企业长期偿债能力越强。含义含义公式公式分析分析3333/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹含义含义公式公式分析分析营运营运能力能力分析分析营业周期营业周期 从取得存货到销售存货并收回现金从取得存货到销售存货并收回现金为止的时间。为止的时间。营业周期营业周期= =存货周转天数存货周转天数+ +应收账款周转天数应收账款周转天数 营业周期短，说明资营业周期短，说明资金周转速度快；反之，资金周转金周转速度快；反之，资金周转速度慢。速度慢。3434/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹含义含义公式公式分析分析存货周转率存货周转率 一定时期内销售成本与平均存货的比率，一定时期内销售成本与平均存货的比率，反映了存货流动性的强弱。反映了存货流动性的强弱。周转天数周转天数=360/=360/周转率周转率 存货周转率越高，周转天数越短，存货存货周转率越高，周转天数越短，存货周转速度越快，企业销售能力越强。周转速度越快，企业销售能力越强。存货周转率存货周转率= =销售收入销售收入/ /平均存货平均存货周转次数周转次数3535/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹含义含义公式公式分析分析应收账款周转率应收账款周转率 一定时期赊销收入净额与平均应收账款的一定时期赊销收入净额与平均应收账款的比率。是反映应收账款周转速度的指标。比率。是反映应收账款周转速度的指标。 周转天数周转天数=360/=360/周转率周转率 在一定时期内应收账款周转率越高，周转在一定时期内应收账款周转率越高，周转天数越短，说明企业应收账款周转速度越快，管理效率天数越短，说明企业应收账款周转速度越快，管理效率越高，否则正好相反。越高，否则正好相反。应收账款周转率应收账款周转率= =销售收入销售收入/ /平均应收账款平均应收账款周转次数周转次数3636/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹流动资产周转率流动资产周转率含义含义公式公式分析分析 是企业销售净额与平均流动资产的比率，是企业销售净额与平均流动资产的比率，是反映企业流动资产周转速度的指标。是反映企业流动资产周转速度的指标。 周转天数周转天数=360/=360/周转率周转率 流动资产周转率越高，周流动资产周转率越高，周转天数越短，说明企业流动资产周转转天数越短，说明企业流动资产周转速度越快，资金利用的效果越好速度越快，资金利用的效果越好流动资产周转率流动资产周转率= =销售收入销售收入/ /平均流动资产平均流动资产3737/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹固定资产周转率固定资产周转率含义含义公式公式分析分析 是企业销售净额与固定资产平均净值的比是企业销售净额与固定资产平均净值的比率，是反映企业流动资产周转速度的指标。率，是反映企业流动资产周转速度的指标。 周转天数周转天数=360/=360/周转率周转率 固定资产周转率越高，周转固定资产周转率越高，周转天数越短，说明企业固定资产周转速度天数越短，说明企业固定资产周转速度越快，固定资产利用充分，投资得当。越快，固定资产利用充分，投资得当。固定资产周转率固定资产周转率= =销售收入销售收入/ /平均固定资产净值平均固定资产净值注意折旧注意折旧的影响的影响3838/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹总资产周转率总资产周转率含义含义公式公式分析分析 是销售净额与平均资产总额的比率，用来是销售净额与平均资产总额的比率，用来反映总资产周转情况以及全部资产的运营管理水平。反映总资产周转情况以及全部资产的运营管理水平。总资产周转率总资产周转率= =销售收入销售收入/ /平均资产总额平均资产总额周转天数周转天数=360/=360/周转率周转率 该比率较低，则说明企业全部资产营运效该比率较低，则说明企业全部资产营运效果差，管理存在问题，使企业占用资金增多，影响企业果差，管理存在问题，使企业占用资金增多，影响企业的盈利能力。的盈利能力。3939/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹盈利盈利能力能力分析分析营业毛利率营业毛利率含义含义公式公式分析分析 是毛利是毛利占营业收入占营业收入净额的百分比。反净额的百分比。反映企业产品获利能力的指标。映企业产品获利能力的指标。营业毛利率营业毛利率= =销售毛利销售毛利/ /营业收入营业收入 毛利是企业获利的最初基础，也是毛利是企业获利的最初基础，也是企业生产销售产品的前提，如果毛利率等于甚至小企业生产销售产品的前提，如果毛利率等于甚至小于零，则说明该产品对企业已没有贡献甚至使企业于零，则说明该产品对企业已没有贡献甚至使企业亏损。亏损。销售毛利销售毛利= =营业收入营业收入- -营业成本营业成本4040/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹营业利润率营业利润率含义含义公式公式分析分析 是营业利润与营业收入是营业利润与营业收入的百分比，表明每的百分比，表明每元销售收入能够为企业带来的利润。元销售收入能够为企业带来的利润。营业利润营业利润/ /营业收入营业收入 该指标越高，说明企业销售产品该指标越高，说明企业销售产品过程中的盈利能力越强。过程中的盈利能力越强。4141/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹营业净利率营业净利率含义含义公式公式分析分析 净利润净利润与营业收入与营业收入的百分比，表明每元销的百分比，表明每元销售收入能够为企业带来的净利润。售收入能够为企业带来的净利润。净利润净利润/ /营业收入营业收入 该指标越高，说明企业销售产品过程中该指标越高，说明企业销售产品过程中的盈利能力越强。通过分析销售利率的升降变动，可的盈利能力越强。通过分析销售利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。提高盈利水平。 4242/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹成本费用利润率成本费用利润率含义含义公式公式分析分析 利润与成本费用的比率。表明企业利润与成本费用的比率。表明企业对成本费对成本费用的控制能力和经营管理水平。用的控制能力和经营管理水平。税前利润税前利润/ /成本成本费用总额费用总额 成本费用利润率成本费用利润率主要用来考察企业管理水平主要用来考察企业管理水平的高低和产出效益的高低。的高低和产出效益的高低。4343/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹总资产利润率总资产利润率含义含义公式公式分析分析 利润总额与利润总额与平均资产的百分比，表明每元平均资产的百分比，表明每元资金投入所带来资金投入所带来的税前利润的税前利润。利润总额利润总额/ /平均资产总额平均资产总额 表明企业全部资产的利用效表明企业全部资产的利用效果。要求企业在扩大销售、提高产品盈利果。要求企业在扩大销售、提高产品盈利能力的同时，还必须要强化资产管理。能力的同时，还必须要强化资产管理。4444/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹总资产报酬率总资产报酬率含义含义公式公式分析分析 企业息税前利润总额与企业息税前利润总额与平均资产的百分比，平均资产的百分比，表明每元资金投入所带来表明每元资金投入所带来的息税前利润。的息税前利润。息税前利润总额息税前利润总额/ /平均资产总额平均资产总额 表明表明企业全部资产的利用效果。企业全部资产的利用效果。要求企业在扩大销售、提高产品盈利能力要求企业在扩大销售、提高产品盈利能力的同时，还必须要强化资产管理。的同时，还必须要强化资产管理。4545/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹总资产净利率总资产净利率含义含义公式公式分析分析 企业净利润与企业净利润与平均资产的百分比，表明每平均资产的百分比，表明每元资金投入所带来的净利润。元资金投入所带来的净利润。净利润净利润/ /平均资产总额平均资产总额 表明表明企业全部资产的利用效果。企业全部资产的利用效果。要求企业在扩大销售、提高产品盈利能力要求企业在扩大销售、提高产品盈利能力的同时，还必须要强化资产管理。的同时，还必须要强化资产管理。4646/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹净资产收益率净资产收益率含义含义公式公式分析分析 净利润与平均净资产的比率。表明企业股东净利润与平均净资产的比率。表明企业股东每百元资金获取利润的能力。每百元资金获取利润的能力。净利润净利润/ /平均净资产平均净资产 净资产收益率反映企业全部自有资金的收净资产收益率反映企业全部自有资金的收益水平，它以企业盈利能力为基础，同时受到企业益水平，它以企业盈利能力为基础，同时受到企业资本结构的影响。资本结构的影响。4747/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹资本收益率资本收益率含义含义公式公式分析分析 净利润与净利润与平均投入资本的平均投入资本的比率比率。净利润净利润/ /平均投入资本平均投入资本表明企业实际投资额获取利润的能力。表明企业实际投资额获取利润的能力。2 2积积期期末末实实收收资资本本与与资资本本公公积积期期初初实实收收资资本本与与资资本本公公4848/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹发展发展能力能力分析分析营业收入增长率营业收入增长率含义含义公式公式分析分析 是营业收入增长额与上年营业收入总是营业收入增长额与上年营业收入总额的比率。额的比率。本年营业收入增长额本年营业收入增长额/ /上年营业收入上年营业收入 该指标越高，说明企业成长状况及该指标越高，说明企业成长状况及发展能力越强。发展能力越强。4949/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹营业利润增长率营业利润增长率含义含义公式公式分析分析 是营业利润增长额与上年营业利润总是营业利润增长额与上年营业利润总额的比率。额的比率。本年营业利润增长额本年营业利润增长额/ /上年营业利润上年营业利润 该指标越高，说明企业成长状况及该指标越高，说明企业成长状况及发展能力越强。发展能力越强。5050/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹营业利润增长率营业利润增长率含义含义公式公式分析分析 是营业利润增长额与上年营业利润总是营业利润增长额与上年营业利润总额的比率。额的比率。本年营业利润增长额本年营业利润增长额/ /上年营业利润上年营业利润 该指标越高，说明企业成长状况及该指标越高，说明企业成长状况及发展能力越强。发展能力越强。5151/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹资产增长率资产增长率含义含义公式公式分析分析 是总资产增长额与年初资产总额的比是总资产增长额与年初资产总额的比率，反映资产规模的情况。率，反映资产规模的情况。本年总资产增长额本年总资产增长额/ /年初资产总额年初资产总额 该指标越高，说明企业资产经营规该指标越高，说明企业资产经营规模扩张的速度越快。模扩张的速度越快。应注意资产经营规模扩应注意资产经营规模扩张的质量。张的质量。5252/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹资本积累率资本积累率含义含义公式公式分析分析 是股东权益增长额与年初股东权益总是股东权益增长额与年初股东权益总额的比率，反映企业资本积累能力。额的比率，反映企业资本积累能力。本年股东权益增长额本年股东权益增长额/ /年初股东权益总额年初股东权益总额 该指标越高，说明企业资本积累能该指标越高，说明企业资本积累能力越强。力越强。5353/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹资本保值增值率资本保值增值率含义含义公式公式分析分析 是企业期末股东权益总额与期初股东是企业期末股东权益总额与期初股东权益总额的比率，反映企业资本积累能力。权益总额的比率，反映企业资本积累能力。期末股东权益总额期末股东权益总额/ /期初股东权益总额期初股东权益总额大于大于1 1：增值；：增值；小于小于1 1：减值：减值：等于等于1 1：保值：保值5454/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹上市公司财务分析上市公司财务分析每股收益每股收益含义含义公式公式分析分析每股利润每股利润每股盈余每股盈余 股份公司当年净利润与流通在外的普通股股股份公司当年净利润与流通在外的普通股股数的比值，反映每股普通股的盈利水平。数的比值，反映每股普通股的盈利水平。( (净利润净利润- -优先股股利优先股股利)/)/年末普通股流通股数年末普通股流通股数 这一指标越高这一指标越高, ,说明企业盈利能力说明企业盈利能力越强越强, ,具体分析时要与历史、同行具体分析时要与历史、同行相比较，并结合股数变动情况。相比较，并结合股数变动情况。5555/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹市盈率市盈率含义含义公式公式分析分析 普通股每股市价与每股收益的比率，是投普通股每股市价与每股收益的比率，是投资者为某种股票的资者为某种股票的1 1元利润所愿支付的价格。元利润所愿支付的价格。每股市价每股市价/ /每股收益每股收益每股收益确定时，市价越高，市盈率越高，风险就大。每股收益确定时，市价越高，市盈率越高，风险就大。该指标不能用于不同行业比较。该指标不能用于不同行业比较。从横向来说，市盈率越高说明公司能够获得社会信赖，具有从横向来说，市盈率越高说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景，但过高公司的风险会过大。良好的前景，但过高公司的风险会过大。 市价确定时，每股收益越高，市盈率市价确定时，每股收益越高，市盈率越低，风险就小；越低，风险就小；5656/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹 通过每股股利和每股收益比通过每股股利和每股收益比较可以看出企业的股利发放政策。较可以看出企业的股利发放政策。该指标高说明，说明企业采取了宽该指标高说明，说明企业采取了宽松的股利政策，反之，则说明企业松的股利政策，反之，则说明企业采取了紧缩的股利政策。采取了紧缩的股利政策。每股股利每股股利含义含义公式公式分析分析 股利总额与普通股股数的比值，反映股股利总额与普通股股数的比值，反映股份制企业股东获取现金收益的水平。份制企业股东获取现金收益的水平。股利总额股利总额/ /普通股股数普通股股数5757/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹 该比率越高，表明股利支付该比率越高，表明股利支付越多。越多。股利支付率股利支付率含义含义公式公式分析分析。每股股利每股股利/ /每股收益每股收益股利总额股利总额/ /净利润净利润5858/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹 股利保障倍数是一种安全性股利保障倍数是一种安全性的指标，该指标越大，支付股利的能的指标，该指标越大，支付股利的能力越强。力越强。 股利保障倍数股利保障倍数含义含义公式公式分析分析。每股收益每股收益/ /每股股利每股股利股利支付率的股利支付率的倒数倒数5959/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹。 留存盈利比率留存盈利比率含义含义公式公式分析分析。提高留存盈利比率必然降提高留存盈利比率必然降低股利支付率低股利支付率6060/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹 每股净资产提供每股净资产提供了股票的最低价值。了股票的最低价值。每股净资产每股净资产含义含义公式公式分析分析 。6161/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹市净率市净率含义含义公式公式分析分析 6262/82/82南京理工大学南京理工大学 唐婉虹唐婉虹 每每股现金流量越股现金流量越高，说明公司越有能力高，说明公司越有能力支付现金股利。支付现金股利。每股现金流量每股现金流量含义含义公式公式分析分析。6363/8
