2022年复旦大学金融学专业硕士研究生考试真题 .pdf

2015 年复旦大学431 金融专硕研究生入学考试真题一、名词解释（共25 分）1.到期收益率2.系统性风险3.有效汇率4.格雷欣法则5.利息的税盾效应二、选择题（单选，共20 分）1.根据 CAPM 模型，假定市场组合收益率为15%，无风险利率为 6%，某证券的 Beta系数为 1.2，期望收益率为 18%，则该证券（）A.被高估B.被低估C.合理定价D.以上都不对2.货币市场的主要功能是（）A.短期资金融通B.长期资金融通C.套期保值D.投机3.国际收支平衡表中投资收益被记入（）A.贸易收支B.经常项目C.资本项目D.官方储备4.下列说法不正确的是（）A.当央行进行正回购交易时， 会使商业银行超额准备金减少； 当央行进行逆回购交易时，会使商业银行超额准备金增加。B.法定准备金率的变化对货币供给的影响不同于公开市场操作和贴现率变化的影响，后两种工具主要是通过改变基础货币施加影响，法定准备金率不改变基础货币但直接改变货币供给乘数。C.法定准备金率作为货币政策工具的历史长于作为金融稳定、防止银行流动性危机的政策工具。D.公开市场操作的有效性受国内金融市场发达程度的影响。5.甲公司拥有 500 万元的流动资产（其中速动资产200 万元）和 200 万元的流动负债，现决定用 100万元现金偿还应付账款， 业务发生后，该企业流动比率和速动比率分别_和_。A.不变，不变B.增加，不变C.不变，减少D.不变，增加名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 3 页 - - - - - - - - - 三、计算题（共40 分）1.对股票 A 和股票 B 的两个（超额收益率）指数模型回归结果如下表，在这段时间内无风险利率为 6%，市场平均收益率为14%，对项目的超额收益以指数回归模型来测度。(1)计算每只股票的 、信息比率、夏普测度、特雷诺测度(2)在下列情况下那只股票是最佳选择？i）这是投资者唯一持有的风险资产。ii）这只股票将与投资者的其他债券投资组合，是目前市场指数基金的一个独立组成部分。iii ）这是投资者目前正在构建一积极管理型股票投资组合的众多股票中的一种。2.某公司正在考察收购另一家公司，此收购为横向并购（假定目标公司与收购公司具有相同风险水平）。目标公司的负债与权益市值比为1：1，每年 EBIT 为 500 万元。收购公司的负债与权益市值比为3： 7。 假定收购公司收购了目标公司后，资本结构保持不变。无风险利率为 5%，市场风险溢酬为8%，收购公司的权益贝塔值为1.5。公司所得税税率为 30%，假定所有债券都是无风险的，且这两家公司都是零增长型公司。请根据有税MM 理论作如下计算：(1).目标公司的债务和权益的资本成本为多少？(2).目标公司的债务和权益价值为多少？(3).收购公司所支付的最高价不应超过多少？股票 A 股票 B 指数回归模型估计1%+1.2（rmrt）2%+0.8（rmrt）R20.576 0.438 残差的标准?（e）10.3% 19.1% 超额的收益标准差21.6% 24.9% 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 3 页 - - - - - - - - - 四、简答题（共20 分）1.金融期货市场的基本功能是什么？2.开放经济运行中的自动平衡机制有哪些？五、论述题（共45 分）1.什么是货币国际化？请分析如何将利率市场化、资本账户自由兑换与人民币国际化三者有机结合协调推进？（20 分）2.当考虑了人们的预期因素之后，菲利普斯曲线会发生怎样的变化？这种变化有什么样的政策含义？（ 25 分）名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 3 页 - - - - - - - - -