2022年财务管理计算公式汇总.docx

精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本财务治理运算公式汇总其次章 财务治理观念 一、时间价值的运算（终值与现值）F-终值 P-现值 A- 年金 i-利率 n-年数 1、单利和复利 : 单利与复利终值与现值的关系：终值 =现值 ×终值系数 现值 =终值 ×现指系数 终值系数 现指系数 单利 : 1+ni 1/（ 1+ni）复利 :（F/P,i,n）=（1+i）n （P/F,i,n）=1/（1+i ）n 2、二个基本年金：一般年金的终值与现值的关系：年金终值 =年金 ×年金终值系数年金现值 =年金 ×年金现值系数F=A （ F/A ,i ,n） P=A（P/A,i, n）年金系数：年金终值系数 年金现值系数一般年金 : F/A ,i,n=1+in-1/i （ P/A,i,n）=1-1+i-n/i 即付年金 : （F/A, i,n+1）-1 （P/A,i ,n-1）+1 3、二个特别年金 : 递延年金 P=A （P/A ,i,m+n）-（ P/A, i,m） =AP/A ,i ,n）（ P/F,i ,m） 永续年金 P=A/i 4、二个重要系数 : 偿债基金（已知 F,求 A ）A=F/ （F/A ,i, n）资本回收（已知 P,求 A ）A=P/（P/A,i, n）5、i、n 的运算 : 折现率、期间、利率的推算：折现率推算（已知终值 单利 i=（ F/P-1）/n 复利 i=（ F/P）1/n-1 F、现值 P、期间 n,求 i ）一般年金：第一运算 F/A= 或 P/A= ,然后查（年金终值 F/A）或（年金现值 P/A）系数表中的 n 列找出与 两个上下临界数值（ 1< < 2）及其相对应的 i1 和 i2；用内插法运算 i：（ i-I1）/ - 1=I2-I1/ 2- 1永续年金： i=A/P 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本期间的推算（已知终值单利 n=（F/P-1）/i F、现值 P、折现率 i,求 n）复利：第一运算 F/P= 或 P/F=,然后查（复利终值 F/P）或 （复利现值 P/F）系数表中的 i 行找出与 两个上下临界数值（ 1< < 2）及其相对应的 n1 和 n2；用内插法运算 n：（ i-n1 ）/ - 1=n2-n1/ 2- 1一般年金：第一运算F/A= 或 P/A= ,然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的 i 行列找出与 两个上下临界数值（ 1< < 2）及其相对应的 n1 和 n2；用内插法运算 n：（ i-n1 ）/ - 1=n2-n1/ 2- 16、实际利率的运算 : 名义利率转换为实际利率：（一年复利 m 次）i- 实际利率 r-名义利率 m-每年复利次数i= （1+r/m ）m-1 F=P（1+r/m ）m.n 二、风险衡量期望值 =各状态的收益 ×各状态的概率方差 =（各状态的收益-期望值） 2×各状态的概率标准差 =（方差） 1/2 标准差率 =标准差 /期望值风险收益率 =风险价值系数 ×标准差率投资收益率 =无风险收益率 +风险收益率名师归纳总结 期望投资收益率=资金时间价值 +风险酬劳率第 2 页,共 18 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本第三章三、企业资金需要量猜测1、销售比率法：变动资产有：现金、应收票据、应收帐款、存货；而固定资产要视使用情形而确定,假如企业有剩余生产才能（未饱和）就固定资产为不变动资产,假如企业无剩余生产才能（已饱和）就固定资产为变动资产；变动负债有：应对帐款、应对票据、应对费用、应交税金；企业外界资金需求量=资金需求量 ±调整项目=（方案收入 -上年收入） /上年收入 ×（变动资产 -变动负债） ±调整项目调整项目：-留存收益 =-方案收入 ×（净利 /收入） ×（1-股利 /净利）-留用折旧 =-方案折旧 ×（1-更新改造 %）+新增开支（投资）±资产项目变动 =± 方案收入 ×资产项目增（减）% ±负债项目变动 =± 方案收入 ×负债项目减（增）% 2、资金习性猜测法：建立 Y=a+bX 模型 回来直线法：b=（n XY- XY）/n X2-（X）2 a=（Y-bX） /n 高低点法：名师归纳总结 b=（高点业务量的资金额-低点业务量的资金额）/（高点业务量 -低点业务量）第 3 页,共 18 页a=高点业务量的资金额-b ×高点业务量- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本=低点业务量的资金额-b ×低点业务量四、补偿性余额、贴现法的实际利率：实际利率 =名义利率 /（1-补偿性余额比例）=名义利率 /（1-名义利率） =利息 /（贷款余额 -利息）五、股票发行价格运算：加权平均每股收益=估计净利润 / 发行前总股本数+发行股数 ×（12-发行月份数） /12 发行价格 =估计每股收益 ×方案发行市盈率六、债券发行价格运算：=每股净资产 ×溢价倍数每年计息一次：价格 =票面金额 ×（P/F,i,n）+票面金额 ×票面利率（ P/A, i,n）到期一次仍本付息（单利）：价格=票面金额 ×（1+票面利率 ×年限）（ P/F,i,n）到期一次仍本付息（复利）：价格=票面金额 ×（1+票面利率）年限（P/F,i,n）零息债券折价发行：价格=票面金额 ×（P/F,i,n）以上折现率 i指市场利率七、融资租赁租金运算：后付租金 =设备款 /（P/A,i,n）先付租金 =设备款 /（P/A,i,n-1）+1 八、舍弃现金折扣的资金成本（机会成本）运算：舍弃现金折扣资金成本第四章九、资金成本运算：1、个别资金成本：=折扣率 /（1-折扣率） ×360/（信用期 -折扣期） 名师归纳总结 资金成本 =税后用资费用 /（实际筹资总额-相关筹资费用）第 4 页,共 18 页银行借款资金成本=利率 ×（1-所得税率）- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本发行债券资金成本 =面值 ×利率 ×（1-所得税率） /发行价 ×（1-筹资费率）优先股资金成本 =面值 ×股利率 /发行价 ×（1-筹资费率）一般股资金成本 =第一年每股股利 /发行价 ×（1-筹资费率） +股利增长率留存收益资金成本 =一般每股股利 /发行价 +股利增长率一般股资本资产定价（成本）=无风险利率 +.×（期望收益率 -无风险收益率）2、综合资金成本（加权平均资金成本）：综合资金成本 =个别资金成本 ×个别资金比重3、增资后的资金成本：债务资金（债券）增加,假如利率不同必需分别运算其个别资金成本以及个别资金比 重；所引起一般股市价、股利及增长率变化必需按新的条件运算；主权资金（一般股）增加,其股利率、每股股利及其市价发生变动,一律按新的条件 合并运算其新股和老股的个别资金成本与个别资金比重；4、资金的边际成本 : 是指资金每增加一个单位而增加的成本；它是一个动态概念；关键是运算筹资总额分 界点：筹资总额分界点=个别资金筹资分界点/个别资金筹资比重十、杠杆原理 : P 单价 v单位变动成本 Q销量 V 变动成本成本 S（PQ）销售收入 M 奉献边际 a固定成本 I利息 D优先股股利 EBIT 息税前利润 EPS每股收益 N 一般 股股数几个重要的基础运算：销售收入（ S）=PQ 奉献边际（ M ） =S-V= （P-v）Q 息税前利润（ EBIT ）=S-V-a=M-a 名师归纳总结 利润总额 =EBIT-I EBIT=利润总额 +I 第 5 页,共 18 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本净利润 =（EBIT-I ）（ 1-T）每股收益（ EPS）=（EBIT-I ）（ 1-T ）-D/N 1、经营杠杆（ DOL ）：含义： DOL= （ EBIT/EBIT ）/（ X/X）运算： DOL=M/EBIT=1+a/EBIT 2、财务杠杆（ DFL ）：含义： DFL= （EPS/EPS）/（ EBIT/EBIT ）运算： DFL=EBIT/ （EBIT-I ）=1+I/ （EBIT-I ）=EBIT/EBIT-I-D/（ 1-T） 3、复合杠杆（ DCL ）： DCL=DOL×DFL 含义： DCL= （ EPS/EPS）/（ X/X）运算： DCL=DOLDFL=M/EBIT-I-D/（1-T） =M/M-A-I-D/（1-T ） 十一、息税前利润每股利润（ EBIT EPS）分析法：列出不同筹资方案的每股收益（EPS）,建立联立方程,解出每股无差别点的息税前利润（ EBIT ）： EBIT-I11-T-D1/N1=EBIT-I21-T-D2/N2= 当盈利才能 EBIT> 无差别点 EBIT 时,利用负债筹资较为有利；当盈利才能 EBIT< 无差别点 EBIT 时,利用发行一般股筹资较为有利；当盈利才能 EBIT= 无差别点 EBIT 时,利用负债筹资和利用发行一般股筹资无差别；十二、公司价值分析法 : 一般股资金成本 =无风险利率 +.×（期望收益率 -无风险收益率）公司股票价值 =（息税前利润 -利息） ×（1-所得税率） /一般股资金成本公司债券价值 =债券面值公司价值 =公司股票价值 +公司债券价值第五章十三、投资组合风险收益运算：名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本个别投资期望值 =各状态的收益 ×各状态的概率个别投资方差 =（各状态的收益-期望值） 2×各状态的概率个别投资标准差 = （各状态的收益-期望值） 2×各状态的概率 1/2 投资组合期望收益 =个别投资期望收益×个别股票投资比重投资组合协方差 =相关系数 ×个别投资标准差积投资组合标准差 = 个别投资方差 ×个别投资比重平方 +2× 个别投资比重积×协方差 1/2 十四、资本资产定价模型：股票投资必要收益率 =无风险收益率 +风险收益率=无风险利率 +.×（平均收益率 -无风险收益率）.=某资产风险酬劳率 /市场风险酬劳率=投资组合协方差 /投资组合方差=风险收益率 /（平均收益率 -无风险收益率）=（必要收益率 -无风险收益率）/（平均收益率 -无风险收益率）组合 .=个别投资 .×个别股票投资比重第六章十五、项目投资运算：1、新建项目现金流量运算：运算期 =建设期 +经营期原始投资 =建设投资 +流淌资金投资建设投资 =固定资产投资 +无形资产投资 +开办费投资流淌资金投资 =（流淌资产需要额-流淌负债需用额）-上年流淌资金投资额投资总额 =原始投资 +资本化利息名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本固定资产原值 =固定资产投资 +资本化利息非付现成本 =固定资产年折旧额+无形资产年摊销额+开办费年摊销额+经营期利息经营成本 =总成本 -非付现成本经营期利润 =（经营收入 -经营成本 -非付现成本） ×（1-所得税率）回收额 =固定资产残值 +垫入的流淌资金建设期净现金流量（NCF） =原始投资额+非付现成本经营期净现金流量（NCF） =经营期的净利润（在经营期的终结点仍要加入回收额）2、固定资产更新改造项目的净现金流量运算（差额流量运算）：原始投资 =新设备的买价 -旧设备的变现价值差额折旧 =（原始投资 - 残值） /年限利润变动额 =（ 经营收入 - 经营成本 - 折旧额） ×（1-所得税率）旧设备提前报废的缺失抵减所得税=净缺失 ×所得税率 %（建设期不为零, 在建设期末；建设期为零,在经营期的第一年末）经营期差额净现金流量 （ NCF）=利润变动额 + 折旧额（最终一年仍要加上 净残值）十六、项目投资决策的评判指标：1、非折现评判指标：投资利润率 =年平均利润 /投资总额 , i（基准投资利润率）静态投资回收期：累计2、折现评判指标：NCF 为零的年限 , n/2、p/2净现值（ NPV ）： ,0NPV = （A ）经营期 NCF（P/F,i,n）-（ B）建设期 NCF（P/A,i ,n）净现值率（ NPVR ）： , 0名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本NPVR=NPV/ 建设期 NCF（P/A,i,n）=（A-B ）/B=PI-1 获利指数（ PI）,1PI= 经营期 NCF（P/F,i, n）/ 建设期 NCF（ P/A, i,n）A/B=NPVR+1 内部收益率（ IRR）,i（资金成本）就是 NPV 为零的年限；内插原理：（ IRR-I1 ）/（ 0-NPV1 ） =（I2-I1 ）/（NPV2-NPV1 ）十七、项目投资决策指标的运用：1、互斥项目投资决策：NPV 、NPVR 适用于原始投资额相等运算期相等的项目； IRR适用于原始投资额不等运算期相等的项目；年等额净回收额、运算期统一法、最短运算法适用于原始投资额不相等运算期不相等的项目；年等额净回收额 =NPV/ （P/A ,i,n）；统一运算法：用不同项目运算期的最小公倍数,重复运算 NPV 的现值NPV=NPV0+ NPVn （P/F,i,n）最短运算期法：用不同项目最短运算期,先运算年等额净回收额,再重新运算 NPV NPV=NPV0/ （P/A ,i,运算期） ×（P/A ,i,最短期）2、组合投资项目决策：投资额受限制,按NPV 大小排队；NPV最大的组合投资项目；投资额受限制,按NPVR 大小排队,选就第七章十八、证券收益率运算：1、短期证券投资收益率：一般不考虑时间价值票面收益率 =年股利或利息 /有价证券面值名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本本期收益率 =年股利或利息 /本期有价证券买入价持有收益率 =年股利或利息 +（卖出价 -买入价） ÷持有年限 /本期买入价到期收益率 =年股利或利息 +（卖出价 -买入价） ÷剩余年限 /本期买入价2、长期证券投资收益率：要考虑时间价值债券投资收益率：用内插法原理运算：每年计息一次：买入价格 =面值（ P/F, i,n）+面值 ×票面利率（ P/A ,i,n）一次仍本付息（单利）：买入价格=面值 ×（1+票面利率 ×年限） ×（P/A ,i,n）股票投资收益率：用内插法原理运算：买入价格 =各年获得的股利（P/F,i,n）+将来出售价格（P/F,i,n）十九、证券估价运算：1、债券估价：每年复利一次估价：债券价值=面值（ P/F, i,n）+面值 ×票面利率（ P/A,i,n）一次仍本付息（单利）估价：债券价值 =面值（ 1+票面利率 ×年限）（ P/A ,i,n）一次仍本付息（复利）估价：债券价值 =面值（ 1+票面利率）年限（P/F, i,n）零息债券估价：债券价值 =面值（ P/F, i,n）以上的 i 是指市场利率或投资者的必要收益率；2、股票估价：短期持有,预备出售估价：股票价值 =估计各年获得股利（P/F,i,n）+将来出售价格（P/F,i,n）长期持有,股利不变估价：（永续年金）股票价值 =每年固定股利 /i 长期持有,股利增长估价：名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本股票价值 =第 1 年股利 /（投资收益率 -股利增长率）=上年股利 ×（1+股利增长率） /（投资收益率 -股利增长率）以上的 i 是指投资者的必要投资收益率；3、基金估价：基金单位净值 =（基金资产总值-基金负债总值）/基金单位总份额第八章二十、现金持有量运算：1、成本分析模式：依据现金有关成本,分析猜测其总成本最低是的持有量；现金持有量的总成本 =机会成本 +短缺成本=现金持有量 ×有价证券利率（酬劳率）+短缺成本2、存货模式（鲍莫模式）：是依据存货经济批量模型,运算现金有关成本最低时的现金持有量；现金治理总成本 =持有机会成本 +固定转换成本=（持有量 /2）×利率 +（需求量 /持有量） ×每次转换成本正确持有量 =（2× 需求量 ×每次转换成本 /利率） 1/2 最低总成本 =（2× 需求量 ×每次转换成本 ×利率） 1/2 交易次数 =需求量 /持有量交易间隔期 =360/交易次数二十一、应收账款机会成本运算：名师归纳总结 应收账款机会成本=维护赊销业务所需的资金×资金成本率第 11 页,共 18 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本=（赊销净额 ×收款天数） /360 ×变动成本率 ×资金成本率运算步骤如下：应收账款周转率 =360/应收帐款周转期（天）应收账款平均余额 =赊销收入净额 /应收帐款周转率维护赊销业务所需的资金 =应收账款平均余额×变动成本率二十二、应收帐款信用方案决策：1、无现金折扣：信用成本前的收益 =年赊销额 -变动成本信用成本：机会成本 =（赊销净额 ×收款天数） /360 ×变动成本率 ×资金成本率治理成本（收帐费用）=已知坏帐成本 =赊销净额 ×坏帐缺失率信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、治理成本、坏帐成本）2、有现金折扣：收帐款平均收款期=现金折扣期（信用期）×某付款期客户比重现金折扣 =年赊销额 ×（某现金折扣率 ×享受折扣的客户比重）信用成本前的收益 =年赊销额 -变动成本 -现金折扣信用成本（同上）信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、治理成本、坏帐成本）3、收帐政策决策：名师归纳总结 由于方案没有涉及赊销收入,那么只要对信用成本进行比较挑选成本较低的方案即可；第 12 页,共 18 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本二十三、存货经济批量运算：1、无现金折扣、无缺货的经济批量：相关总成本 =变动性进货费用 +变动性储存成本=（需求量 /进货量） ×每次进货量 +（进货量 /2） ×单位储存成本经济进货批量 =（ 2×需求量 ×每次进货费用 /单位储存成本）1/2 最低总成本 =（2× 需求量 ×每次进货费用 ×单位储存成本）1/2 正确订货批次 =需用量经济订货量进货间隔时间 =360/次数经济订货量占用资金 =（经济批量 ×单价） /2 2、实行数量折扣（现金折扣）的经济批量：（考虑进价成本）存货总成本 =进货费用 +储存成本 +进价成本运算很多量折扣的经济批量相关总成本 =经济批量最低成本 +进货成本运算有数量折扣的相关总成本=进货成本 ×（1-折扣率） +（需求量 /进货量） ×每次进货量 +（进货量 /2）×单位储存成本挑选存货总成本最低的进货两作为经济批量3,答应缺货的经济批量：答应缺货时的经济进货批量=（ 2×需求量 ×每次进货费用 ×单位储存成本）1/2 ×（单位储存成本+单位缺货成本）/单位缺货成本 1/2 平均缺货量 =答应缺货时的经济批量 二十四、存货储存期分析运算：×单位储存成本 /（单位储存成本 +单位缺货成本） ；名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本1、批进批出存货（商品）保本保利天数分析：每日变动储存费=存货进价（不含税）×（ 日费用率）存货保本（保利）储存天数=（存货售价 -存货进价） -固定储存成本-税金及附加 -目标利润 / 每日变动储存费实现目标利润储存天数 =保本天数 -目标利润 /每日变动储存费目标利润 =售价 ×销售利润率 =进价 ×投资利润率存货获利（亏损）额=每日变动储存费用×（保本储存天数-实际储存天数）2、批进零出存货（商品）保本分析：每日变动储存费=存货进价（含税）×（日费用率）存货平均保本储存天数=（存货售价 -存货进价） -固定储存成本-税金及附加 / 每日变动储存费存货估计获利（亏损）额=每日变动储存费×平均保本天数-平均储存天数 平均储存天数 =（实际零售完天数+1）/2 实际零售天数 =购进批量 /日均销量第九章二十五、剩余股利安排政策分析运算：剩余股利 =提取公积金、公益金后的净利润-方案投资所需资金×自有资金比例第十章二十六、现金预算的编制：1、现金收入预算：本期经营现金收入=本期含税销售收入×应收本期货款比例+前期含税销售收入×应收前期货款比例名师归纳总结 期末应收账款余额=期初应收账款余额+本期含税销售收入-本期经营现金收入第 14 页,共 18 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本2、生产预算：生产量 =期末量 +销售量 -期初量3、材料消耗量、选购量及现金支出预算：材料消耗量 =生产量 ×单位消耗定额选购量 =期末量 +消耗量 -期初量选购成本 =选购量 ×材料单价选购金额 =选购成本 ×（1+增值税率）选购材料现金支出=本期材料选购金额×应对本期材料款比例+前期材料选购金额×应付前期材料款比例4、直接人工预算：现金支出 =生产量 ×单位产品工时定额×单位小时工资率5、制造费用：变动性制造费用 =生产量 ×单位产品工时定额×单位小时费用率固定性制造费用 =（已知）制造费用现金支出 =变动性制造费用 +固定性制造费用-折旧费用6、应交税金应交税金 =估计应交主营业务税金附加（消费、营业、建设、训练）+估计应交增值税7、经营治理费用、 安排股利、 预交所得税、 资本性投资支出均为已知条件,不必运算；8、现金余缺 =期初现金余额 +经营现金收入 -现金支出合计9、本期显现现金的余缺通过资金的筹措和运用进行；筹措资金有发行股票、债券和向银行借款；期末最低余额 +一个借款单位 借款额 现金短缺额 +期末最低余额10、支付借款利息费用一律按借款发生发生在期初,仍款发生在期末进行运算；而公司债券要留意题目条件；利息费用 二十七、财务指标分析运算：=期出借款余额 ×年利率 /4（12）名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本1、偿债才能分析：短期偿债才能指标：××比率 =××资产 /流淌负债（流淌比率、速动比率、现金比率）速动资产 =流淌资产 -存货 -待摊费用 -待处理流淌资产现金 =年经营现金净流量长期偿债才能指标：××负债率 =负债总额 / ××资产（资产负债率、产权比率）利息保证倍数 =息税前利润 /债务利息2、营运才能分析：人力资源营运才能指标：劳动效率 =产品（商品）销售净额或净资产 /职工平均人数生产资料营运才能指标：××周转率（次数）=××周转额 / ××资产平均额××周转期（天数）=360、90、30/ ××周转率（次数）应收帐款、流淌资产、固定资产、总资产周转额 =主营业务收入净额存货周转额 =主营业务成本3、盈利才能分析：主营业务利润率指标：××利润率 =××利润 /主营业务收入（销售净利率、销售毛利率、主营业务利润率、主营 业务净利率、营业利润率）成本利润率指标：成本利润率 =利润总额 /成本费用总额名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本成本费用总额 =主营业务成本 +营业费用 +治理费用 +财务费用酬劳率、收益率：盈余现金保证倍数=经营现金净流量/净利润总资产酬劳率 =息税前利润 /资产平均总额 净资产收益率 =净利润 /全部者权益平均数资本保值增值率=期末全部者权益/期初全部者权益股份公司指标：每股收益 =净利润 /一般股总数（平均数）=股东权益收益率×平均每股净资产 =总资产收益率 ×权益乘数 ×平均每股净资产 =主营业务净利率×总资产周转率 ×权益乘数 ×平均每股净资产 每股股利 =现金股利 /一般股股数 市盈率 =每股市价 /每股收益 每股净资产 =股东权益 /一般股总数4、进展才能分析：××增长率、积存率 =××增长额 /上年、年初 ××××三年增长率 =（本期 ××/三年前 ××）开三次方 -1 5、财务综合分析运算：杜邦分析方法：净资产收益率 =总资产净利率 ×权益乘数名师归纳总结 =主营业务净利率×总资产周转率 ×权益乘数第 17 页,共 18 页总资产净利率 =销售（营业）净利率×总资产周转率主营业务净利率=净利润 /主营业务收入净额- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本总资产周转率 =销售净额 /资产平均总额权益乘数 =1/ （1-资产负债率）名师归纳总结 - - - - - - -第 18 页,共 18 页