2022年财务报表分析第四次形成性考核.docx
精选学习资料 - - - - - - - - - 财务报表分析第四次形成性考核徐工科技综合分析一 、 采 用 杜 邦 财 务 分 析 体 系 进 行 综 合 分 析 ：权益净利率反映公司全部者权益的投资酬劳率 ,具有很强的 综合性；由公式可以看出：打算权益净利率高低的 因素有三个方面权益乘数、销售净利率和总资产周转 率；权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比 分别反映了企业的负债比率、盈利才能比率和资产治理比 率；这样分解之后可以把权益净利率这样一项综合 性指标发生升降的缘由具体化,定量地说明企业经营治理中存在的问题,比一项指标能供应更明确的,更有价值的信息；权益乘数主要受资产负债率影响；负债比率越大,权益乘数越高,说明企业有较高的负债程度,给企业带来较多地杠杆利益,同时也给企业带来了较多地风险；资产 净利率是一个综合性的指标,同时受到销售净利率和资产周转率的影响；销售净利率高低的分析,需要从销售额和销售成本两个方面进行；这方面的分析是有关盈利才能的分析；这个指标可以分解为销售成本率、销售其它利润率和销售税金 率；销售成本率仍可进一步分解为毛利率和销售期间1 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 费用率；深化的指标分解可以将销售利润率变动的缘由定 量地揭示出来,如售价太低,成本过高,仍是费用过 大；当然经理人员仍可以依据企业的一系列内部报表和资 料进行更详尽的分析；总资产周转率是反映运用资产 以产生销售收入才能的指标；对总资产周转率的分析,就 需对影响资产周转的各因素进行分析；除了对资产的 各构成部分从占用量上是否合理进行分析外,仍可以通过 对流淌资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等 有关资产组成部分使用效率的分析,判明影响资产周转的问题出在哪里；二、下面采纳杜邦财务分析体系来综合分析徐工科技和柳 工：财务比率汇总表年度2006徐2007工20222006柳工20222007年度年度年度年度年度年度权益净利率0.01 0.02 0.09 0.19 0.23 0.13 权益乘数0.06 0.03 0.03 0.016 0.015 0.02 资产负债率0.67 0.61 0.64 0.4 0.45 0.58 资产净利0.17 0.79 3.07 11.87 15.24 6.49 率销售净利率0.21 0.77 3.04 6.63 7.47 3.69 2 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 总资产周转0.8 1.03 1.01 1.79 2.04 1.76 率固定资产周4.15 3.34 3.23 9.32 8.25 6.45 转率流淌资产周1.13 1.48 1.46 2.33 2.71 2.41 转率应收账款周4.6 5.99 7.67 16.62 16.16 13.56 转率存货周转率 1.94 2.82 2.96 3.38 4.12 3.75 运算公式如下：权益净利率资产净利率 X 权益乘数 资产负债率 =负债总额 / 资产总额 X100 资产净利率 = 销售净利率 X 资产周转率 销售净利率 = 净利润 /销售收入X100 总资产周转率 =主营业务收入总资产平均余额 固定资产周转率 = 主营业务收入固定资产平均余额 流淌资产周转率 = 主营业务收入流淌资产平均余额 应收账款周转率 = 主营业务收入应收账款平均余额 存 货 周 转 率 = 主 营 业 务 收 入 存 货 平 均 净 额三、分 析1、权 益 净 利 率 的 分 析权益净利率指标是衡量企业利用资产猎取利润才能的指标；权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利才能的影响,因此它所反映的获利才能是企业经营才能、财务决策3 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 和筹资方式等多种因素综合作用的结果；通过上表可以 看出徐工科技的权益净利率在逐年上升,但是和柳工相比 较仍存在着比较大的差异；企业的投资者在很大程度上 依据这个指标来判定是否投资或是否转让股份,考察经营 者业绩和打算股利安排政策；所以这个指标对公司的管理者权也益至乘关数重要；2、的分析一般说来,权益乘数越大,企业负债程度越高,偿仍债务 才能越差,财务风险程度越高；这个指标同时也反映了 财务杠杆对利润水平的影响；财务杠杆具有正反两方面的 作用；在收益较好的年度,它可以使股东获得的潜在报 酬增加,但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益 不 好 的 年 度 , 就 可 能 使 股 东 潜 在 的 报 酬 下 降 ；3、资产负债率的分析从投资者角度而言,只要资产酬劳率高于借贷资本利息 率,负债比率越高越好；企业的经营者就应审时度势,全 面考虑,在制定借入资本决策时,必需充分估量预期的利 润 和 增 加 的 风 险 , 在 二 者 之 间 权 衡 , 从 而 做 出 正 确 决 策；2006 年至 2022 年徐工科技的资产负债率 由上表可知,在 始终高于同行业柳工,从而使权益乘数居高不下；这个4 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 指 标显示出徐工科技受国家政策的影响很大；柳工的权益乘 数 逐 年 上 升 , 说 明 他 们 也 受 到 国 家 政 策 的 影 响 , 但 不大、资产净；率的分析4利资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标,具有很强 的综合性,而资产净利率又取决于销售净利率和总资产 周转率的高低；总资产周转率是反映总资产的周转速度；销售净利率反映销售收入的收益水平；由上表可看出,徐工科技资产净利率从2006 年至 2022 年逐年上升,特殊是 2022 年上升到3.07 ,相较于2006 年和 07 年的 0.17 、0.79 有较大的提高；但是和柳工相比较仍旧存在较大差异,管 理 者 应 该 加 强 销 售 和 资 产 周 转 的 管 理 ；5、其他指标分析其他指标前面几次作业中已经做过具体分析,这里不在重复、；结四总通过四次作业对徐工科技的分析,可以看出各项财务指标 之间彼此依存,相互制约；而在这全部指标中最综合、最具有代表性的财务指标是权益乘数即净资产收益率,它 是 杜 邦 财 务 分 析 体 系 的 核 心 , 是 一 个 综 合 性 最 强 的 指5 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 标,其他各项指标都是环绕这一核心,来共同反映企业的财务状况6 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 6 页
