利息和利率文档资料ppt课件.ppt

1第四章第四章 利息和利率利息和利率 第一篇第一篇 范范 畴畴2第四章 目录 第一节第一节 利息利息第二节第二节 利率及其种类利率及其种类第三节第三节 单利与复利单利与复利第四节第四节 利率的决定利率的决定第五节第五节 利率期限结构利率期限结构3第四章 利息和利率第一节第一节 利利 息息 4 货币资金从盈余者向短缺者的流动，最基本的方式货币资金从盈余者向短缺者的流动，最基本的方式就是借贷。借贷是以本金的归还和支付一定的利息就是借贷。借贷是以本金的归还和支付一定的利息为前提的。利息就是借出一段时间资金的报酬。因为前提的。利息就是借出一段时间资金的报酬。因此，利息的存在使货币具有了时间价值。此，利息的存在使货币具有了时间价值。 各种资金的筹集和运用总是有一个时间跨度的。因各种资金的筹集和运用总是有一个时间跨度的。因此，在比较投资或融资活动的经济效益时必然要进此，在比较投资或融资活动的经济效益时必然要进行货币价值的跨期比较。行货币价值的跨期比较。不同时间的货币价值并不不同时间的货币价值并不能够简单地比较，因为货币具有时间价值能够简单地比较，因为货币具有时间价值。5 货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。本杰明弗兰克说：钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。 货币的时间价值（Time value of money）这个概念认为，目前拥有的货币比未来收到的同样金额的货币具有更大的价值，因为目前拥有的货币可以进行投资，在目前到未来这段时间里获得复利。即使没有通货膨胀的影响，只要存在投资机会，货币的现值就一定大于它的未来价值。 专家给出的定义专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。 6利息利息 当人们把货币存到银行，一段时间以后取回时，当人们把货币存到银行，一段时间以后取回时，将获得一笔报酬；当人们从银行借款后，归还时将将获得一笔报酬；当人们从银行借款后，归还时将支付一笔报酬。获得或支付的这笔报酬称为利息。支付一笔报酬。获得或支付的这笔报酬称为利息。 利息（利息（interest）就是人们转让一段时间的货币使）就是人们转让一段时间的货币使用权，或者说放弃一段时间的货币使用权而获得的用权，或者说放弃一段时间的货币使用权而获得的报酬。因为人们转让了这段时间的货币使用权，就报酬。因为人们转让了这段时间的货币使用权，就丧失了这段时间利用货币进行投资可能获得的收益，丧失了这段时间利用货币进行投资可能获得的收益，因此，理应获得一定的利息来补偿其机会成本损失。因此，理应获得一定的利息来补偿其机会成本损失。7第四章第一节第四章第一节 利息利息人类对利息的认识人类对利息的认识 1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补投资人让渡资本使用权而索要的补偿。偿。2. 补偿由两部分组成：补偿由两部分组成： 对机会成本的补偿；对风险的补偿。对机会成本的补偿；对风险的补偿。 机会成本机会成本(投资人将钱借给张三而失去借给李投资人将钱借给张三而失去借给李四的机会以致损失的最起码的收入）四的机会以致损失的最起码的收入）P48 风险（未来的不确定性）风险（未来的不确定性）P48 8第四章第一节 利息收益的收益的资本化资本化1. 任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为多大的资本金额。这称之为“资本化资本化”。 2. 资本化公式：资本化公式：rCP 9第四章 利息和利率第二节第二节 利率及其种类利率及其种类 10第四章第二节第四章第二节 利率及其种类利率及其种类利率及其及基本表现形式利率及其及基本表现形式1. 利率，利息率的简称，指利率，利息率的简称，指借贷期满借贷期满所形成的利息所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。额与所贷出的本金额的比率。2. 基本形式基本形式年率年率% 、月率、月率%0、日率、日率%00。3. 中国的中国的“厘厘”： 年率年率1厘，厘，1%；月率；月率1厘，厘，1 ；日拆；日拆1厘，厘，0.1。 11第四章第二节 利率及其种类基准利率与无风险利率基准利率与无风险利率1. 基准利率是指在多种利率并存的条件下，基准利率是指在多种利率并存的条件下，( (其中一种起其中一种起决定性和方向性作用的利率决定性和方向性作用的利率），其他利率会相应随之变），其他利率会相应随之变动的利率。动的利率。 2. 在市场经济中，基准利率是指通过在市场经济中，基准利率是指通过市场机制市场机制形成的无风形成的无风险利率。险利率。 由于：利息包含对机会成本的补偿和对风险的补偿。由于：利息包含对机会成本的补偿和对风险的补偿。 则则 ： 利率利率 = 机会成本补偿水平机会成本补偿水平 + 风险溢价水平风险溢价水平 所以，所以，无风险利率无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率。会成本的利率。12第四章第二节 利率及其种类基准利率与无风险利率基准利率与无风险利率3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也无绝对无风险利率；以也无绝对无风险利率；市场经济国家，国债利市场经济国家，国债利率用以代表无风险利率。率用以代表无风险利率。 4. 有的中央银行规定有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率，也对金融机构的存、贷利率，也称基准利率。其中，如中国人民银行直接取消基称基准利率。其中，如中国人民银行直接取消基准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率字准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。眼，其意义在于诱导市场利率的形成。P P525213国家主要利率国家主要利率 国家国家 存款利率存款利率 贷款利率贷款利率 基准利率基准利率 中国中国 3.5% 6.31% 美国美国 - - 0-0.25% 日本日本 - - 0-0.10% 英国英国 - - 0.50% 欧盟欧盟 - - 1.50% 瑞士瑞士 - - 0.25% 加拿大加拿大 - - 1.00% 澳大利亚澳大利亚 - - 4.75% 14第四章第二节 利率及其种类实际利率与名义利率实际利率与名义利率 1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀（在借贷过程中，存在着通货膨胀（）的风险。）的风险。2. 包括补偿通货膨胀风险的利率是名义利率包括补偿通货膨胀风险的利率是名义利率r r；从；从名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率i i。P52P523. 公式：公式： 粗略地粗略地 精确地精确地pir111pir15第四章第二节 利率及其种类其他种种利率其他种种利率 1. 固定利率与浮动利率；固定利率与浮动利率； 2. 市场利率、官定利率、行业利率；市场利率、官定利率、行业利率； 3. 一般利率与优惠利率；一般利率与优惠利率； 4.4.存款利率和贷款利率存款利率和贷款利率 5. 16第四章 利息和利率第三节第三节 单利与复利单利与复利 171. 单利是对已过计息日而单利是对已过计息日而不提取的利息不提取的利息不计利息。不计利息。其本利和是：其本利和是： 第四章第三节 单利与复利两种计息方法两种计息方法 nrPS1nrPS12. 复利是将上期利息并入本金一并计算利息的一复利是将上期利息并入本金一并计算利息的一种方法。其本利和是：种方法。其本利和是：18 如人们在银行存如人们在银行存1年期存款年期存款100元，每年到期后元，每年到期后本金和利息全部转存，年利率为本金和利息全部转存，年利率为4.8%，持续，持续5年，则各年的利息和本金分别表年，则各年的利息和本金分别表3-1所示：所示： 可见：第可见：第1年的本利和为：年的本利和为：P (1+i) 第第2年的本利和为：年的本利和为：P (1+i) (1+i) 第第3年的本利和为：年的本利和为：P (1+i) (1+i) (1+i) 第第n年的本利和为：本金年的本利和为：本金P与与n个个(1+i)的连乘。的连乘。19 年年 本金本金 利息利息 本利和本利和1 100.00 4.80 104.802 104.80 5.03 109.833 109.83 5.27 115.104 115.10 5.52 120.635 120.63 5.79 126.4220第四章第三节 单利与复利复利是计息的根本方法复利是计息的根本方法 1. 利息的存在，表明社会承认利息的存在，表明社会承认资本资本依其所有权就可依其所有权就可取得一部分社会产品的分配权利；取得一部分社会产品的分配权利；2. 只要承认这种存在的合理性，那么按期结出的利只要承认这种存在的合理性，那么按期结出的利息自应息自应属于贷出者所有并可作为资本继续贷出属于贷出者所有并可作为资本继续贷出；3. 因而，复利的计算方法反映利息的本质特征因而，复利的计算方法反映利息的本质特征，是，是更符合生活实际的计算利息的观念。更符合生活实际的计算利息的观念。 21第四章第三节 单利与复利终值与现值终值与现值 1. 在未来在未来某一时点上的本利和某一时点上的本利和，也称为，也称为“终值终值”。其计算式就是复利本利和的计算式。其计算式就是复利本利和的计算式。S=PS=P（1+r)1+r)n n 2. 未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那时的本利和，就可按时的本利和，就可按现行利率现行利率计算出要取得这样计算出要取得这样金额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的金额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的本金称本金称“现值现值”，也称，也称“贴现值贴现值”。算式是：。算式是：（下式中下式中r r可以是利率、贴现率、实际收益率等）可以是利率、贴现率、实际收益率等）nrSP1122 在同样的时间内，相同的利率不同的计息次数将得到不同的复利终值。 计息次数越频繁债务人的负担越重，债权人的收益越多。 一般地：我国银行存款、债券记单利；贷款计复利。西方国家债券记复利。23现值的作用：比较各种投资方案 例如：现有一项工程需十年建成。有甲、乙两例如：现有一项工程需十年建成。有甲、乙两投资方案。甲方案第一年初投入投资方案。甲方案第一年初投入5000万，以后万，以后每年初追加每年初追加500万，共投入万，共投入9500万；乙方案每年万；乙方案每年初均投入初均投入1000万，共需投资万，共需投资1亿元。假定市场亿元。假定市场利率为利率为10%，其它条件类似，请决策。，其它条件类似，请决策。24年份年份 甲方案（万元甲方案（万元 乙方案（万元）乙方案（万元） 年初投资额年初投资额 现值现值年初投资额年初投资额 现值现值 1 5000 5000 1000 1000 2 500 454.55 1000 909.09 3 500 413.22 1000 826.45 4 500 375.66 1000 751.31 5 500 341.51 1000 683.01 6 500 310.46 1000 620.92 7 500 282.24 1000 564.47 8 500 256.58 1000 513.16 9 500 233.25 1000 466.5110 500 212.04 1000 424.10合计合计9500 7879.51 10000 6759.0225现金流贴现决策规则 现金流现金流是现代理财学中的一个重要概念，是指是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。即：企业一定现金流出及其总量情况的总称。即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。现金流管理是现代企业理财活动的一项重要职现金流管理是现代企业理财活动的一项重要职能，建立完善的现金流管理体系，是确保企业能，建立完善的现金流管理体系，是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障障 。26 现金流贴现方法是一种非常重要的微观金融决现金流贴现方法是一种非常重要的微观金融决策分析方法。其基本思想包含在由现值、终值、策分析方法。其基本思想包含在由现值、终值、利率和期限组成的等式之中：利率和期限组成的等式之中： 只要给出其中任意只要给出其中任意3个变量，就可计算其第四个变量，就可计算其第四个变量，并在此基础上总结出投资决策规则。个变量，并在此基础上总结出投资决策规则。其中最基本的决策规则：净现值法其中最基本的决策规则：净现值法niPS)1 ( 27净现值法 净现值（净现值（Net Present Value, 简称简称NPV）是指）是指一项投资项目未来流入的所有现金的现值和一项投资项目未来流入的所有现金的现值和减去未来流出的所有现金的现值和。即，减去未来流出的所有现金的现值和。即， mjjmjjPVOPVINPV11)()1 (11ttnttCOCIiNPV（3-18）其中，其中，CIt和和COt分别为分别为t期的现金流入和流出期的现金流入和流出 28 如果一个投资项目的净现值为正值，说明该项如果一个投资项目的净现值为正值，说明该项目是有效益的、可行的，否则就无效益、不可目是有效益的、可行的，否则就无效益、不可行。在多个项目比较中，净现值最大的项目最行。在多个项目比较中，净现值最大的项目最优。优。 在计算一项投资的在计算一项投资的NPV时，通常采用资金的机时，通常采用资金的机会成本（会成本（Opportunity Cost of Fund）, 又称为又称为市场资本报酬率市场资本报酬率(Market Rate of Return）作为）作为贴现率。贴现率。资金的机会成本是指如果该资金不投资金的机会成本是指如果该资金不投资于该项目而是投资于其他项目可能获得的收资于该项目而是投资于其他项目可能获得的收益。益。29 例例3.8: 假设你有一笔资金准备购买假设你有一笔资金准备购买5年期国债，该国债的年期国债，该国债的面值为面值为10000元，按面值打元，按面值打7折销售，到期按折销售，到期按面值兑付。面值兑付。当时当时1年期银行存款利率为年期银行存款利率为6.5%。购买该种国债是否可。购买该种国债是否可行？另外有一种行？另外有一种5年期企业债券，该债券的面值为年期企业债券，该债券的面值为7000元，年利率为元，年利率为8.8%，计单利，到期一次性支付。购买该，计单利，到期一次性支付。购买该企业债券是否可行？投资两种债券哪种更好？我们可用企业债券是否可行？投资两种债券哪种更好？我们可用净现值法进行评价。净现值法进行评价。 其购买国债的现金支出为其购买国债的现金支出为10000*0.7=7000元。由于是现元。由于是现期支付，不用贴现，其期支付，不用贴现，其PVO=7000元。元。 其现金收入为第其现金收入为第5年后的本金和利息收入年后的本金和利息收入10000元，元， 其现值为：其现值为：PVI=1/(1+0.065)5*10000=7298.81元元。？ 其其NPV=7298.81-7000=298.810， 显然该项投资是可行的。显然该项投资是可行的。 购买企业债券的现金支出购买企业债券的现金支出PVO=7000元。现金收入为元。现金收入为5年年后的本金后的本金7000元和利息收入元和利息收入0.088*5*7000=3080 ？ 其其PVI=1/(1+0.065)5*10080=7357.20。 其其NPV=7357.20-7000=357.20元。显然该项投资也是元。显然该项投资也是可行的。可行的。 购买企业债券的净现值大于购买国债的净现值。在此未购买企业债券的净现值大于购买国债的净现值。在此未考虑投资风险的情况下，投资企业债优于投资国债。考虑投资风险的情况下，投资企业债优于投资国债。30第四章第三节 单利与复利竞价拍卖与市场利率竞价拍卖与市场利率 1. 在市场经济中，有的债券只有面额（在市场经济中，有的债券只有面额（到期还本时到期还本时的金额）的金额）而不载明利率。发行时采用竞价拍卖方而不载明利率。发行时采用竞价拍卖方式。式。 拍卖成交价，即现值；与面额，也即终值的拍卖成交价，即现值；与面额，也即终值的比，决定当前的利率。比，决定当前的利率。2. 这样形成的利率就是市场利率。这样形成的利率就是市场利率。思考思考：债券发行者的利率是多少？：债券发行者的利率是多少？ 投资者的收益率又是多少？投资者的收益率又是多少？31第四章第三节 单利与复利利息率与收益率利息率与收益率 p571. 有一个使用非常广泛的有一个使用非常广泛的“收益率收益率即年化收益率即年化收益率”概念与利率概念并存。概念与利率概念并存。 2. 收益率实质就是收益率实质就是年利率年利率。 作为理论研究，这两者无实质性区别。作为理论研究，这两者无实质性区别。 至于在实际生活中两者使用的差别，取决至于在实际生活中两者使用的差别，取决于习惯于习惯。 P57公式公式32第四章第三节 单利与复利两个广泛用途的算式两个广泛用途的算式： 零存整取：零存整取： S=P (1+r)n+1-1 r-1 P为每月（周、年）存入的，为每月（周、年）存入的，n为存入的次数，为存入的次数，r为利率为利率 整存零取：整存零取： S=P (1+r)n-1 r*（1+r)nP为每月（周、年）提取的，为每月（周、年）提取的，n为提取的次数，为提取的次数，r为利率为利率33 例如例如：5年后需只用年后需只用4万，月利率万，月利率0.5%，每月存入多少？每月存入多少？ 又如又如：在消费信贷中，还款的安排，银：在消费信贷中，还款的安排，银行通常在贷款实施之后至约定的到期之行通常在贷款实施之后至约定的到期之间，如多少年分月按同等金额归还期满间，如多少年分月按同等金额归还期满还清采用还清采用整存零取整存零取算式设计。算式设计。34第四章 利息和利率第四节第四节 利率期限结构利率期限结构 35第四章第四节 利率期限结构什么是利率期限结构什么是利率期限结构 1. 不同利率对应不同期限。各种利率大多包括不同利率对应不同期限。各种利率大多包括期期限长短限长短不同的品种，如活期存款利率、一年定不同的品种，如活期存款利率、一年定期存款利率等期存款利率等。“期限结构期限结构”反映的是利率与反映的是利率与期限的相关关系。期限的相关关系。 2. 一个一个经济体的利率期限结构，通常选择基准利经济体的利率期限结构，通常选择基准利率率如国债利率如国债利率的期限结构代表。的期限结构代表。 36第四章第四节 利率期限结构即期利率与远期利率即期利率与远期利率 1. “即期利率即期利率”与与“远期利率远期利率”在利率的期限结构在利率的期限结构中是一对重要的术语、概念；中是一对重要的术语、概念； 2. 即期利率是指对不同期限的债权债务所即期利率是指对不同期限的债权债务所标明标明的利的利率（复利）；率（复利）； 3.远期利率则是指远期利率则是指隐含隐含在给定的即期利率之中，从在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。未来的某一时点到另一时点的利率。P61P6137 如一年期和两年期的储蓄利率分别如一年期和两年期的储蓄利率分别为为3.55%和和2.40%： 两年期的储蓄两年期的储蓄1 ,000 ,000元，到期的本利和元，到期的本利和是是 1 000 000（1+0.044）2 = 1 048, 576元元 两年储蓄中的第一年，应与持有一年期储蓄两年储蓄中的第一年，应与持有一年期储蓄无差别；从道理分析，如按一年期储蓄利率计息，在无差别；从道理分析，如按一年期储蓄利率计息，在一年期末，其本利和应是：一年期末，其本利和应是： 1 000 000（1+0.035）1 022 500元元 如果是存一年定期，这时就可如果是存一年定期，这时就可自由处理其本自由处理其本利和利和。假如无其他适当选择，把本利和再存一年定期，。假如无其他适当选择，把本利和再存一年定期，到第二年末得本利和到第二年末得本利和 1 022 500（1+0.0225）1 045 506.25元元 1 045 506.25，较之，较之1 048 576，少，少3 069.75元。元。 38 存两年期定期储蓄，其所以可多存两年期定期储蓄，其所以可多得得3 069.75元，元，那就是因为放弃了在第二那就是因为放弃了在第二年期间对第一年本利和年期间对第一年本利和1 022 500元的自元的自由处置权。由处置权。这就意味着，较大的效益是这就意味着，较大的效益是产生于第二年。如果说，第一年应取产生于第二年。如果说，第一年应取2.25%的利率，那么第二年的利率则是的利率，那么第二年的利率则是 （1 048 576-1 022 500）1 022 500 100 %= 2.55% 这个这个2.55% 就是第二年的远期利率。就是第二年的远期利率。39第四章第四节 利率期限结构即期利率与远期利率即期利率与远期利率 4. 远期利率使债权债务期限延长的价值具有了定量远期利率使债权债务期限延长的价值具有了定量的说明。的说明。 11111nnnnrrf5. 如以如以 fn 代表第代表第 n 年的远期利率，年的远期利率，r 代表即期利代表即期利 率，其一般计算式是：率，其一般计算式是：40第四章第四节 利率期限结构到期收益率到期收益率 1. 到期收益率相当于投资人按照到期收益率相当于投资人按照当前市场价格当前市场价格购购买债券并且一直持有到期满时可以获得的买债券并且一直持有到期满时可以获得的年平年平均收益率。均收益率。 2. 基本思路：设当前债券的市场价格与基本思路：设当前债券的市场价格与“债券现债券现金流的当前价值金流的当前价值”相等，即决定当前实际起作相等，即决定当前实际起作用的利率。用的利率。 “ “债券现金流的当前价值债券现金流的当前价值”是指：是指：从当前从当前到到还本时为止，分期支付的利息和最后归还的还本时为止，分期支付的利息和最后归还的本金折合成现值的累计额本金折合成现值的累计额。 41第四章第四节 利率期限结构到期收益率到期收益率 3. 到期收益率使不同期限从而有不同现金流的债券到期收益率使不同期限从而有不同现金流的债券收益可以相互比较。收益可以相互比较。 nnmyPCyCyCyCP1111124. 设设还有还有n 年到期的国债券，其面值为年到期的国债券，其面值为P，按票面，按票面利率每期支付的利息为利率每期支付的利息为C，当前的市场价格为，当前的市场价格为Pm，到期收益率到期收益率 y，可依据下式算出近似值：，可依据下式算出近似值：42第四章 利息和利率第五节第五节 利率的决定利率的决定 43第四章第五节 利率的决定影响利率的风险因素影响利率的风险因素 影响投资风险的因素影响投资风险的因素, ,决定利率对风险补偿决定利率对风险补偿（风险溢价）的要求：（风险溢价）的要求： 需要予以补偿的通货膨胀风险；需要予以补偿的通货膨胀风险； 需要予以补偿的违约风险；需要予以补偿的违约风险； 需要予以补偿的流动性风险；需要予以补偿的流动性风险； 需要予以补偿的偿还期限风险；需要予以补偿的偿还期限风险； 需要予以补偿的政策性风险需要予以补偿的政策性风险44第四章第四章 利息和利率利息和利率第六节第六节 利率的作用利率的作用 45第四章第六节 利率的作用对利率作用的一般估价对利率作用的一般估价 1. 在市场经济中，利率的作用相当广泛：在市场经济中，利率的作用相当广泛： 从微观角度说，对个人收入在从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄消费与储蓄之之间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接；的影响非常直接； 从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，业等，利率都是重要的经济杠杆。利率都是重要的经济杠杆。46第四章第六节 利率的作用对利率作用的一般估价对利率作用的一般估价 2. 在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观经济学部分，在基本模型中，利率几乎都观经济学部分，在基本模型中，利率几乎都是最主要的、不可缺少的变量之一。是最主要的、不可缺少的变量之一。 471.某企业向银行贷款某企业向银行贷款500万万,利率利率6%,期限期限3年年,试计算试计算:一次一次性还本付息的本利和。每半年转换一次利息，计算到性还本付息的本利和。每半年转换一次利息，计算到期本利和及利息。期本利和及利息。2.5万元，万元，1年期利率年期利率2.4%，两年期利率，两年期利率2.7%,5年期利率年期利率3%：一次性存入：一次性存入5年；存入年；存入1年，年末将本利和取出转年，年末将本利和取出转存存5次；存入次；存入1年，年末将本利和取出转存年，年末将本利和取出转存2年再取出转年再取出转存存2年；试计算三种方式的本利和及利息各是多少？年；试计算三种方式的本利和及利息各是多少？3。5年后为取得年后为取得10万元，年利率万元，年利率6%，现每月应存入多少？，现每月应存入多少？4。A向银行贷款向银行贷款20万元，期限万元，期限30年，年利率年，年利率6%计算计算A每每月向银行归还多少？月向银行归还多少？5。某。某5年期国债，利率年期国债，利率6%，面额，面额1000元，元，A投资者持有投资者持有2年后以年后以995元转让给元转让给B投资者，计算投资者，计算B投资者的投资收投资者的投资收益率。益率。