中国人工智能理财市场专题分析2017-已美化.pdf

Confidential and Protected by Copyright Laws 本产品保密并受到版权法保护 中国人工智能理财市场专题分析2017 2017/7/252实时分析驱动用户资产成长 分析定义与分析范畴 人工智能理财，通过算法和数据模型驱动， 以用户偏好、财务状况等为基础，围绕客户 生命周期的精细化管理、投资策略建议、客 户服务、投后跟踪等一系列自动化、智能化、 个性化的理财决策系统。 分析范畴 本专题主要对人工智能（AI）技术在理财领域 的创新应用进行研究，包括不限于市场发展背 景梳理、市场现状分析、典型厂商产品与服务、 厂商测评比较分析等，所涉及厂商对象包括不 限于招商银行摩羯智投、蚂蚁财富、理财通、 雪球蛋卷等。 分析定义 2017/7/253 CONTENTS 目录 实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财新市场，新机遇01 角力人工智能理财 平台发展路径差异化03 理财产业价值链升级 人工智能理财商业新生态崛起02 04中国人工智能理财市场发展趋势 2017/7/254 PART 1 实时分析驱动用户资产成长 Analysys 易观 人工智能理财新市场，新机遇 2017/7/255实时分析驱动用户资产成长 金融服务企业向更高阶智能化方向演进 机器学习 深度学习 服务智能化 生产自动化经营数字化 技术拓展 阶段1：机器设备或系统在计算机自 动控制应用下进行信息处理与生产； 人工智能自1956年被提出后不断演化，机器学习成为其中一个分支，2000年左右深度 学习成为机器学习的进一步延伸，后续在金融理财领域掀起新的变革浪潮 ； 阶段3：数据、媒介产生更广度连 接，企业可感知数据量能力增强， AI应用能力成为企业核心竞争力， 金融理财行业也不例外； 阶段2：区别传统多媒体技术，物理流程、设施替代，在数据 资产分析与挖掘基础上，实现企业经营的数据与算法驱动； 计算机视觉 语音识别 自然语言交互 模式识别 企业 演化 进阶 技术应用 2017/7/256实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财以用户金融需求全生命周期为核心 获取提升保持 衰退 流失 精 准 识 别 潜 在 用户 策略优化， 提升客户贡 献 智能客服， 优化用户体 验 智能预警，延 长客户存续周 期 个性推荐，增 大留存机率 用户 人工 智能 人工智能理财全生命周期客户服务 保障用户参与度、提升生命周期 中每个节点转化率； 提升企业运营活动的必要性和有 效性； 人工智能理财优势： 特点：以客户金融需求全生命周期管理为核心 风险管理 机器客服 其他 智能投顾 人工智能理财 DEF：通过算法和数据模型驱动，以用户偏好、财务状况等为基础， 围绕客户生命周期的精细化管理、投资策略建议、客户服务、投后跟 踪等一系列自动化、智能化、个性化的理财人工智能决策系统。 2017/7/257实时分析驱动用户资产成长 Analysys 易观 注：数据来源于易观千帆。活跃用户统计口径为季度使用一次，前端停留5S以 上。易观千帆只对独立APP中的用户数据进行监测统计，不包括APP之外的调用 等行为产生的用户数据。截止2017年第2季度易观千帆基于对20.7亿累计装机覆 盖及4.8亿活跃用户的行为监测结果采用自主研发的enfoTech技术，帮助您有效 了解数字消费者在智能手机上的行为轨迹。 社会多驱动力奠定人工智能理财快速发展基础 政策支持 人工智能产业支持政策不断出台，逐渐上升为国家 战略技术重点，2016年国务院下发“十三五”国 家战略性新兴产业发展规划的通知，要求发展人 工智能，培育人工智能产业生态；2017年7月20日 国务院印发新一代人工智能发展规划，至2030 年推动实现完备AI产业链和高端产业群。 市场升级 用户行为变迁 移动端投资理财（非证券及 银行服务应用）6月活跃规模 近九千万。 2016年居民可投资资产规模超百万亿人民币，投资 者资产增长与欠缺理财服务之间矛盾越发迫切；而 语音/文字/图像处理、数据分析等应用逐步成熟，有 利于降低财富管理市场中固有的门槛限制。 8,301.8 8,181.1 8,941.7 6,000.0 6,800.0 7,600.0 8,400.0 9,200.0 2017年04月2017年05月2017年06月 月活跃用户(万) 2017年4-6月中国移动互联网投资理财活跃用户 2017/7/258实时分析驱动用户资产成长 技术迭代支撑金融场景标准、全量化的智能决策 智能决策：构成标准、全量化的小微金融和理财等场景应用基础; Tree，Forest模型 过去10年 线性模型+特征工程 过去5年 自动特征工程 深度学习 图像、语音、自然语言理解 达到或者超过人的水平 趋势 算法提升 工具化 专用芯片 2017/7/259实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财市场起步 先行者引导商业模式变迁 B C H I II III IV V VI VII VIII E F G 市场启动期 (2019-2021) 应用成熟期(-)高速发展期 (2022-) 探索期 (2014-2018) 市 场 认 可 度 时间 A Analysys 易观 行业发展阶段A II: 平台数量快 速增多. I:人工智能理 财模式出现 D III:商业模式不成熟、 变现能力困难的平 台批量退出市场. IV: 人工智能理财市场 中平台商业模式成型， 盘整后集中启动. 2015 2016 V:技术升级助力服务 能力提升，细分市场 格局形成一定稳态 NOW 中国人工智能理财市场成熟度曲线 20世纪五六十年代人工智能理论初步形成，但由于技术、算力未能实现突破性进展，应用无法达成预期效果，直至 2014年人工智能技术在金融理财领域实践加大，从业者加速进入，在2016年末（C点）行业达到第一波小的高峰， 不过在此阶段企业的商业模式仍不成熟，随后发展走势（ C-D点）预示着模式探索将逐渐回归理性。 PAST 对人工智能理财，更多是 片面理解为智能投顾或数 字化资产配置。 NOW 自动化、智能化、个性化 的人工智能理财决策系统 开始在行业应用。 FUTURE 广泛应用于线上线下，人 工智能理财完全成熟。 2017/7/2510实时分析驱动用户资产成长 人工智能金融/非金融应用在全球范围内被提至新高度 人工智能上升至 机构战略高度 AI应用领域企业数量 及资本快速增加 深度学习、高性能计算和大 数据技术推动人工智能应用 从实验室走向商业化 亚马逊、谷歌，摩根大通、花旗银 行、蚂蚁金服、百度、京东金融 等，全球范围内领先机构不断加大 改善用户服务、增加收入的人工智 能技术应用。 2011年，全球人工智能初创企业仅有 70家，而2015年则已经超过了400家， 增长近六倍； 2016年仅仅第1季度，超过200家AI相 关的初创公司已融资超过15亿美元。 谷歌机器语音识别准确率突破90%； 百度/科大讯飞中文语音识别率达到 97%。 2017/7/2511实时分析驱动用户资产成长 中美环境差异影响双方不同的人工智能理财发展重点 人工智能理财市场监管制度 人工智能理财发展重点 美国从业平台受1940年投资顾问法约束，并接受SEC的监管，平台需持有RIA牌照，资金受到监管和托管以后，可以根据用 户的委托进行投资。 中国传统投资顾问业务受证券投资顾问业务暂行规定、证券、期货投资咨询管理暂行办法等约束，智能投顾偏向技术服 务，暂未涉及。 智能投顾作为人工智能理财关键部分，政策制度不一 中美财富领域AI的发展重点有所差异 美国财富管理相较中国，量化高频交易更加发达，在群体结构上，中国市场散户参与的比例远远高于美国。 市场环境差异导致AI应用在美国更专注于大类资产配置以及微观的量化投资，中国AI应用处于早期，更加关注对用户的理解，重 点为提升客户在理财方面的认知能力，建立更健康的投资理念等投资者教育工作。 中美财富市场中资产规模较大 人工智能理财市场快速增长 数据来源：招商证券、AT Kearney单位：人民币 当前人工智能理财规模及渗透处于低位，预计2020年中国达到5.22万 亿元，美国达到14.9万亿元。 14.9万亿5.22万亿 2020年 2017/7/25 实时分析驱动用户资产成长 12 Analysys 易观 PART 2 理财产业价值链升级 人工智能理财商业新生态崛起 2017/7/2513实时分析驱动用户资产成长 互联网理财规模持续攀升人工智能降低传统服务门槛 2016年包含线上基金销售、网络保险、债权类产品等在内的互联网理财达7.85万亿，市场规模持续扩张，预示着用户 对于线上财富管理方式的选择程度提升，其中尽管人工智能理财体量较小，但从影响上，人工智能理财对传统财富管 理市场的改变，或发生指数级变化，服务门槛的降低使得更多的财富长尾用户得以受益。 78536 95268 114360 136030 19.6% 21.3% 20.0% 18.9% 0% 10% 20% 30% 0 30000 60000 90000 120000 150000 20162017F2018F2019F 市场规模（亿元 人民币）同比增长率 Analysys 易观 数据说明：以上数据根据厂商访谈、易观自有监测数据和易观研究模型估 算获得，易观将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调。 服 务 门 槛 证券 公司 投资 咨询 商业银行 财务 顾问 私人 银行 网络 平台 信托 被动智能管理 机器运算+ +人工服务 在人工智能渗透路径中，高品质 服务向普通大众延伸 2016-2019年中国互联网理财市场规模 2017/7/2514实时分析驱动用户资产成长 浮动收益市场作为人工智能理财主战场 发展利弊俱存 人工智能理财在浮动收益市场中意义更为巨大，然而在当前市场环境中，投资群体结构上仍以散户为主，机构投资者占 比均相对较低，产品种类上，如ETF基金发展受限，影响人工智能理财进一步发展；不过，该浮动收益市场整体规模保 持稳步上升，利好人工智能理财普及。 国内市场投资主体多为散户 以股票市场为例，A股市场中投资者合计达 11906.7万户，自然人数量高达11873.70万 户；但在市值上，机构投资者与个人投资者格 局正发生变化，前者主导市场的趋势显现。 固收规模仍是大比例，浮动理财体量上升 银行理财、保险、私募基金、资管和信托类 等固收产品仍占据财富管理主要市场地； 2016年公募基金类产品规模达到9.16万亿， 2019年有望达到12.5万亿，浮动收益产品市 场变化利好人工智能理财。 Analysys 易观 8.40 9.16 10.70 11.30 12.50 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 201520162017F2018F2019F 公募基金资产规模（万亿 人民币） 说明：数据来源于中国证券投资基金业协会； 2015年-2019年中国公募基金资产规模 2017/7/2515实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财产业供需匹配先行 市场机制逐步完善 C端用户 传统金融 覆盖不足 投资渠道狭窄 收益偏低 B端企业 相关服务方 基础设施 基金机构 券商 保险机构 债权平台 传感器芯片云计算服务 AI技术 数据服务平台网络运营商 产品供给服务 技术支持投资 监管层 根据平台是否介入特定产品销售业务 而进行常规的资格准入管理 RegTech体系待建设，以便对技术创新 主体的线上服务行为制定管理标准 2017/7/2516实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财技术至商业化应用层多位一体 协同成长 商业应用层 核心数据层 基础技术层 人工智能理财 服务商 数据类服务商 技术服务供应商 互联网/移动互联网上销售金融产品以及为金融产品销 售提供第三方服务的科技平台。 结合客户的消费偏好、资产、教育背景等，集合 海量数据并对其分析，全方位的信息，预测客户 的消费趋向，支持客户的开发与精准营销。 即包括常规的公司处理日常业务需要的科技如邮件系 统、财务系统等供应商；也包括提供智能交互技术服 务、大数据分析服务的AI技术服务商。 人工智能理财产业结构不断分化，相互渗透门槛也较高，核心类别上，包括提供数据资源、计算能力的数据层；着重 于算法、模型及应用开发的技术层，更为重要的是，连接众多业务场景，实现数据及技术价值商业化的应用层；服务 有如机器人投顾、 虚拟客服、语音输入法、人脸识别等，未来三年将迎来发展黄金期。 2017/7/2517实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财服务模式下形成两种不同操作逻辑 实时量价数据 宏观行业数据 机器学习模型 概率输 出 模型调校优化变量输入优化 每个维度的数据设计有针对性的计 算特征，最后用集成学习的方法 模式二：利用AI技术进 行产品组合优选 模式一：利用AI技术进行 客户识别分析，产品匹配 用户数据：年 龄、风险承受能 力等 预测 推荐 白盒策略：人为可控制交易策略规则，并 主动选择 黑盒策略：依赖严密算法、系统调仓完全由机器 完成 2017/7/2518实时分析驱动用户资产成长 人工智能推动投资服务工具化 互补/替代传统理财师服务 随着越来越多人工智能理财机构出现，在用户操作流程上，有一定的趋同性，对用户理财认知及基本信息进行测评是 应用服务开展的基础，进而在用户选择不同投资方向后，根据计算结果做出个性化推荐。 用户 注册 手机号 登录 选择 理财时长 理财 类型测评 匹配 理财方案 多策略组合选择 单一策略组合推荐 填写 开户信息 填写 开户信息 绑定 银行卡 绑定 银行卡 完成理财 投资 过程中面向C端暂时免费，或者依据策略类型收取费用； 客 户 识 别 基础信息验证 支付验证产品优选 服务替代 工具支持 2017/7/2519实时分析驱动用户资产成长 人工智能助力互联网理财服务多价值点提升 语音识别 自然语言处理 机器学习 神经网络 计算机视 觉与生物 特征识别 机器人技术 知识 图谱 智能客服 语音数据挖掘 交易安全 客户认证 客户行为预测 算法交易 洞察用 户，服务 优化 深度理解客 户，推送感兴 趣的产品、内 容、知识库 等，实现用户 服务最优化。 优化产品 与组合 对金融数据 持续监测分 析，并对市 场趋势做出 判断，优化 产品与组 合。 投顾建议 利用人工智 能算法和互 联网技术为 客户提供资 产管理和在 线投资建议 服务，实现 批量性定制 化服务方 案。 智能化服务价值点 2017/7/2520实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财降低用户投资成本 优化投资风险与收益 保本保守 稳健成长积极 11.0% 8.0% 5.0% 2.0% 收益线R0 收益线R1 投资组合风险与收益曲线 收益与风险 最优化位置 上移 管理费：1%+； ETF费用：0.2%-0.4%；其他费用 管理费：0.25-0.5% ETF费用：0-0.15% 数据来源：东北证券 投资费用对比 传统方式智能方式 人工智能理财降低了投资服务门槛，算法驱动实现客户规模化服务，加大了中产及长尾客户的覆盖力度，在费用成 本上相较传统方式有着明显降低，另外在投资效果上实现收益与风险的最优化配置，R0-R1绝对收益差值未来有可 能缩小，由于AI在获取市场信息体量与时效上的优势，但不会消失。 2017/7/25 实时分析驱动用户资产成长 21 Analysys 易观 PART 3 角力人工智能理财 平台发展路径差异化 2017/7/2522实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财服务参与者渐多市场竞争程度上升 名称蚂蚁财富京东智投理财魔方弥财招行摩羯投米RA蛋卷基金 成立时间201508201508201501201505201510201612201605201508 背景阿里京东腾讯东方财富创业企业招商银行宜信雪球 金融资产 类别 基金、黄 金、保险 等 基金组合、 债券、保 险等 基金、保 险、企业 贷等 各类基金 产品 全球ETF基金组合 美国ETF 资产、 P2P网贷 基金组合 摩羯智投 “执行”&“创新”评估：从成立时间上，人工智能理财平台2015年集中出现，企业发展背景与市场切 入点具有差异性，下文在产品测评体验与市场调查的基础上，判别厂商市场执行表现以及厂商的创新能 力，从而更好的了解产业内发展趋势与格局。 部分典型企业（不分先后）： 京东智投 2017/7/2523实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财市场“执行”与“创新”指标体系说明 评判指标权重指标定义 交易表现35% 包含平台周期内交易表现，主要指交易 规模、资金保有量等 机构及产品 类别 25%包含B端产品提供方数量及产品数量等 用户表现30% 包含注册用户、活跃用户规模、用户使 用时长等 响应速率10% 面对用户需求的响应时间及问题解答率 等 评判指标权重指标定义 战略规划20% 包含目标时长选择、平台定位、业 务方向等 模式创新能 力 30%包含经营模式、操作流程等维度 运营能力20% 既包含渠道扩张，也包含用户增长、 应用使用频率及留存等 技术能力30% 包含平台模型算法、智能技术应用、 稳定性等 厂商执行能力 厂商创新能力 人工智能理财评估指标体系分为定量指标（执行）和定性指标（创新），每个指标通过若干细分要素进行评分，包含交易 表现、产品类别、用户表现、模式创新、技术能力等维度，测评采用十分制。根据厂商进入市场时期及影响，以及相关数 据及信息的可得性，本次对8家应用进行测评，其中用户行为数据以易观千帆2017年6月监测数据为准。 2017/7/2524实时分析驱动用户资产成长 企业交易及用户等经营表现决定市场执行能力高低 蚂蚁财富对B端机构拓展至100+，提供产品2600余 只，合作资源广泛；在用户体量上，注册高达1.8 亿，用户活跃处于高位，交易量及保有量也均持续位 于市场前列。 执行分年份201620172018F 蚂蚁财富 4.5 5.9 6.5 天天基金 网 4.8 5.2 5.6 理财通 4.2 5.0 5.6 京东智投 3.2 4.2 4.7 摩羯智投 0.5 4.6 5.2 蛋卷基金 2.1 2.7 3.9 弥财 1.7 2.6 3.1 投米RA 1.1 1.7 2.2 京东智投作为京东金融内核心智能理财服务板块，聚 合了平台上的理财资源，对接机构及产品量多元，在 用户表现上，京东金融移动端活跃规模过千万，对于 京东智投进一步发展是较大的支撑。 天天基金网对接外部机构超100+，实际代销基金机 构为80余家，开放基金共包含3400余只，在移动端 用户活跃上规模较为突出，同时资金交易表现在同类 平台中领先。 理财通采用严格的产品甄选机制，用户可选择的在售 产品有50余款，在移动端依靠微信用户资源，截至 2016年末实现资金保有量约1400亿，虽与上述两家 存在差距，但领先于其他平台。 2017/7/2525实时分析驱动用户资产成长 多元创新能力高低反应企业业务独特性及影响 创新分年份201620172018F 蚂蚁财富 4.3 5.6 6.1 弥财 4.5 5.0 5.5 京东智投 3.9 4.7 5.6 摩羯智投 3.6 4.5 4.6 蛋卷基金 3.7 4.2 4.5 理财通 3.3 3.6 4.1 天天基金网 2.6 3.9 3.9 投米RA 2.1 2.5 2.8 数据说明：创新指标量化，通过Delphi method实现 蚂蚁财富坚持开放平台战略，通过AI技术链接用户与 机构，以搭建大众投资者与资产之间的最优路径；另 外在产品界面展示上，机器判别用户偏好，具备“千 人千面”效果，大幅度提升了平台的流量转化能力。 摩羯智投是招商银行“实时互联、智能服务”的核心 理念的应用实践，依据“目标-风险”策略，机器推 荐基金组合配置，作为国内银行业首例“人+机器” 的智能化投资服务模式，市场影响巨大。 弥财面向特定富裕群体提供自动化投资服务，主要标 的为全球ETF基金，在自有数学模型和金融分析支持 下，根据市场变化实时优化用户的投资比例，虽然市 场执行有待提升，创新性上契合人工智能理财方向。 京东智投根据合投资者的年龄、风险偏好、理财目标 等，通过特定数据模型和后台算法，为用户提供免 费、个性化智能投资组合建议，对于优化用户体验与 提升平台服务能力形成正向促进作用。 2017/7/2526实时分析驱动用户资产成长 厂商资源能力差异驱动人工智能理财市场发展梯队化 蚂 蚁 财 富 天 天 基 金 网 理 财 通 摩 羯 智 投 蛋 卷 基 金 投 米 R A 京 东 智 投 弥 财 蚂 蚁 财 富 天 天 基 金 网 理 财 通 摩 羯 智 投 蛋 卷 基 金 投 米 RA 京 东 智 投 弥 财 “市场执行”是厂商基于现有的模式或者资源，在实 际运营中的表现，反应了客户认可程度和实际的市场 回报，是厂商生存的必要条件。 “发展创新”是厂商构建并发展核心竞争力的关键， 虽然不同平台发展侧重点不尽相同，相同的是创新能 力培育需要前期较大的投入，考验企业财务承受能 力。 18 12 0 6 18 12 0 6 2017/7/2527实时分析驱动用户资产成长 蚂蚁财富品牌升级 助力金融机构直面海量用户 “蚂蚁财富”是蚂蚁金服旗下的移动理财平台。用户登录蚂蚁财富App或支付宝App中的“蚂蚁财 富”，就能实现余额宝、定期理财、存金宝、基金等各类理财产品的交易。 “蚂蚁财富”的前身为 “蚂蚁聚宝”。蚂蚁聚宝于2015年8月18日正式推出，并于2017年6月14日正式升级为“蚂蚁财 富”。 6月14日，“蚂蚁聚宝”宣布正式升级为“蚂 蚁财富”。并正式上线“财富号” 2017年 致力于让“理财更简单”，蚂蚁金服正式推 出移动理财平台蚂蚁聚宝 2015年 在蚂蚁聚宝上线一周内之际，蚂蚁聚宝推出 10元理财产品“轻定投”，适合小额、没经 验，又想获得更高收益的大众投资者 2016年 竞争优势 蚂蚁金服背书 蚂蚁金融作为MIT2017全球50最smart的公司中 唯一金融科技公司，其技术在金融的安全、效率 和成本上认可度较高，为蚂蚁财富带来强有力的 品牌及技术资源支持。 厂商直面用户 入驻之后，基金公司将直接面对海量的潜在客 户。而对于银行来说，财富号可以成为银行网 点、自有APP之外，银行服务用户的又一个通 道。 业务协同，与支付宝互为支撑 支付宝拥有巨大的流量，支付宝入口将给蚂蚁财 富带来稳定的用户群体。同时，蚂蚁财富丰富的 金融产品也将进一步增加支付宝用户粘性。 2017/7/2528实时分析驱动用户资产成长 输出三大能力 蚂蚁财富打造开放式金融服务平台 链接能力 （用户+合作伙伴） AI能力 （精准适配推荐营销） 安全能力 （全方位安全保 障） 开放式 金融服 务平台 银行保险基金科技证券 蚂蚁财富将向合作伙伴开放用户，并提供AI支持和安全保障，共同打造开放式合作平台。截止至2017 年6月14日，已有14家金融机构进驻蚂蚁财富。包括天弘、博时、国泰、建信、南方、兴全、民生加 银共7家基金公司进驻“财富号”。跟“财富号”一起，蚂蚁金服还首度宣布向金融机构开放最新的 AI（人工智能）技术，助推金融理财更快进入智能时代。 媒体专家 生态支撑 2017/7/2529实时分析驱动用户资产成长 摩羯智投开启银行智能投顾市场 费率及资产配置待优化 购 买 流 程 易 观 分 析 国内银行业首个智能投顾产品，是银行运 用Fintech向智能化转型的重大创新，提 高了客户财富管理体验和营销效率 费率较高：手续费基本无优惠，按单个基 金的收费标准正常收取 产品竞争力仍有待基金筛选及后续调仓能 力的提升 摩羯智投系统已经对3400多只公募基金 进行分类优化和指数化编制，每天还要 做107万次计算，确保最优组合方案 投资团队综合考虑了基金在过去几年的 业绩，晨星评级，基金规模和历史等标 准 基 金 筛 选 投 资 金 额 摩羯智投是运用机器学习算法，并融入招商银行十多年财富管理实践及基金研究经验，在此基础上构 建的以公募基金为基础的、全球资产配置的“智能基金组合配置服务”。招行摩羯智投当前阶段也只 是根据用户自行选择的风险等级和投资期限，给出由多个公募基金构成的投资组合，与FOF比较相 似。 选择方案 购买 2万元 最低投资金额 3.69万元 2016年户均购买金额 投资期限 风险等级 资产配置类别 资产配置比例 摩羯 智投 2017/7/2530实时分析驱动用户资产成长 以雪球平台为支撑 蛋卷基金致力于基金投资策略服务商 人群定位 以雪球存量用户为核 心，向基金群体扩张 平台战略 基金投资策略服务商 盈利模式 不同交易策略收取 不同费用， 0到 0.42%之间 产品特征 基金优选组合 蛋卷基金 资质蛋卷基金具有基金销售资质 产品 专注基金策略服务，代表有“二八轮动、二八 安睡”等产品 2016年8月蛋卷基金正式上线，在前期3个月的试运行过程中，通过安睡和斗牛的基金组合策略和优选基金切入 基金交易市场，根据市场趋势来实现用户资产的动态配置，上线50天时销售即超过1.7亿，在基金交易转化方 面取得较好市场效果。 聪明投资者 聪明的基民 雪球大V 基金投资者 外部策略 助力雪球从 社区型平台 向交易型平 台转型 2017/7/2531实时分析驱动用户资产成长 AI技术、资本驱动商汤科技加速拓展上下游应用场景 客户群体核心技术市场动态 行 业 应 用 涵盖行业客户，政府机构 手机 厂商 政府 通讯 运营商 发展策略人工智能算法供应商 Sensetime(商汤科技)成立于2014年1月，是国内主打计算机视觉和深度学习的企业，在助力“智 慧金融”目标下，个人远程身份认证解决方案以及纸质票据电子化解决方案等相对完善；作为底层 技术服务商，于7月中旬获得4.1亿美元B轮融资，资本持续进入更加奠定了商汤科技扩张基础。 金融 平台 人脸识别 图像识别 无人驾驶 视频分析 医疗影像识别等 业务涉及真人检测、身份证、OCR等 深化AI基础技术研发 扩张基础业务平台 AI赋能，拓展上下游应用场景 2017/7/25 实时分析驱动用户资产成长 32 Analysys 易观 PART 4 中国人工智能理财市场发展趋势 2017/7/2533实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财算力提升及应用 面临金融市场博弈挑战 高频实时交易信息不对称金融环境开放性 综合目前中国国内金融理财市场的情况，人工智能理财也仍面临很多挑战。例如国内理财产品相比美国丰富程度不足， 除了要考虑资产配置还要考虑交易时间和成本。加上金融市场特殊的环境开放性程度以及信息不对称和实时高频的交易 等特征，应用到人工智能领域的计算能力和大数据能力需要经得起多方磨合。 2017/7/2534实时分析驱动用户资产成长 人工智能理财拓宽用户服务边界速度加快 数 量 深 度 高品质理财服务门槛降低，覆盖 更大体量普通投资者 千人千面、个性化、智能化成为 服务用户的起点 相对于传统的互联网金融对金融行业 有限的改造，人工智能理财能够凭借 算法的力量进一步降低成本。 在传统互联网金融获客和管理客户成 本相对较高，更大程度上服务创造高 毛利的客户群体时，加入人工智能的 理财服务将可服务的人群大大拓展， 服务精度也在加深。 人工智能理财机构通过采用人工智能技 术，不再去和竞争对手拼渠道、拼价格， 而是通过感知每个人的具体需求、推出 千人千面、个性化的智能理财服务。 在支付验证、及时响应、理财意向、风 险调整、算法交易、银行贷款、风控分 析、客户分析、行业解决方案等等多种 方面对C端用户和企业用户提供更加全 面的服务。 2017/7/2535实时分析驱动用户资产成长 未来五年人工智能理财领域机构相互渗透快速上升 证券 保险 银行 第三 方机 构 互金 企业 市场 教育 流量 算法 创新 技术 开发 用户资 产资源 金融交 易信息 线上资 产类别 丰富度 创新执 行力 融合基础 合作空间双向延伸 对于传统金融机构来说，资产资源、传统金融交易信息是其优势；在用户需求与理财目标的把控上将更加准确，资产类 别的丰富程度以及创新执行力是第三方机构以及大型互金企业的优势，其“爆款”模式的可能性更大；双方协同发展的 基础集中在算法、流量、创新技术开发与市场教育，未来五年，传统金融机构与互联网机构相互渗透程度有望快速上 升。 2017/7/2536实时分析驱动用户资产成长 开放平台成趋势 单一生态循环被打破 开放平台（大数据+资源整合） 技术赋能（多维度理解+用户匹配） AI应用（用户需求满足） 人工智能理财对于精确数据的诉求 会愈发强烈，驱动着人工智能理财开放 平台的建立，各个巨头们将打破单一的 生态循环，将更多的渠道和产品纳入自 己的开发平台之中，以便获取更多的数 据去帮助AI多维度的理解用户需求，并 做出相应的匹配，从而完成对数据的整 合、加工。 当应用层面更多用户以及更多的用户的 需求被满足后，流量等附加价值显现， 又能够对整个开放提供更多的有价值数 据，从而形成更加的良性生态循环。 数据收 集、反馈 数据整 合、加工 实时分析驱动用户资产成长 易观千帆 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