3D打印材料项目财务分析报告.docx

泓域咨询/3D打印材料项目财务分析报告一、项目发展背景3D打印（3DP）即快速成型技术的一种，又称增材制造，它是一种以数字模型文件为基础，运用粉末状金属或塑料等可粘合材料，通过逐层打印的方式来构造物体的技术。3D打印材料是3D打印产业中不可或缺的一部分，3D打印材料技术水平直接影响到3D打印产业的发展。多方因素助力3D打印材料行业发展，我国3D打印材料市场规模不断壮大，在3D打印行业中的比重也水涨船高。由于3D打印在装备制造业中应用较广，金属类3D打印材料的需求也变得越来越大，未来我国3D打印材料行业将逐一解决行业发展痛点，不断向更高质量，更严标准，更多产品的方向发展。3D打印技术可以克服应用传统制造技术制作定制化产品生产成本高、消耗资源大、耗时长等缺点，因此应用在工业制造、医疗、教育、航空航天、消费品制造等诸多领域。3D打印材料作为3D打印的重要物质基础，3D打印材料的发展直接制约着3D打印技术的发展。随着3D打印产业规模越来越大，3D打印材料在整个行业中的地位也愈加重要。2017年，全球3D打印材料市场约占全部3D打印市场的36.63%，预计到2018年，全球3D打印材料市场规模将会进一步扩张，且增速略大于全球3D打印市场，所占比重进一步提高，超过38%。3D打印材料作为3D打印行业发展的动力支持，在行业发展中始终扮演着举足轻重的角色，因此3D打印材料是3D打印技术发展的重要物质基础，在某种程度上，材料的发展决定着3D打印能否有更广泛的应用。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资14411.22(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1963.82万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16375.04万元，其中：固定资产投资14411.22万元，占项目总投资的88.01%；流动资金1963.82万元，占项目总投资的11.99%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4797.00万元，占项目总投资的29.29%；设备购置费6556.05万元，占项目总投资的40.04%；其它投资3058.17万元，占项目总投资的18.68%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=14411.22+1963.82=16375.04（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入11185.85万元，总成本9390.16万元，利润总额6895.62万元，净利润5171.72万元，增值税353.16万元，税金及附加237.46万元，所得税1723.90万元；第二年负荷75.00%,计划收入12906.75万元，总成本10498.68万元，利润总额8100.90万元，净利润6075.68万元，增值税407.49万元，税金及附加243.98万元，所得税2025.22万元；第三年生产负荷100%，计划收入17209.00万元，总成本13269.96万元，利润总额3939.04万元，净利润2954.28万元，增值税543.32万元，税金及附加260.28万元，所得税984.76万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入17209.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=543.32万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13269.96万元，其中：可变成本11085.13万元，固定成本2184.83万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加260.28万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3939.04（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3939.0425.00%=984.76（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3939.04（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3939.0425.00%=984.76（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3939.04万元，缴纳企业所得税984.76万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3939.04-984.76=2954.28（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=24.06%。（2）达产年投资利税率=28.96%。（3）达产年投资回报率=18.04%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入17209.00万元，总成本费用13269.96万元，税金及附加260.28万元，利润总额3939.04万元，企业所得税984.76万元，税后净利润2954.28万元，年纳税总额1788.36万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.04年。本期工程项目全部投资回收期7.04年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率24.06%，投资利税率28.96%，全部投资回报率18.04%，全部投资回收期7.04年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。七、市场预测分析3D打印技术可以克服应用传统制造技术制作定制化产品生产成本高、消耗资源大、耗时长等缺点，因此应用在工业制造、医疗、教育、航空航天、消费品制造等诸多领域。3D打印材料作为3D打印的重要物质基础，3D打印材料的发展直接制约着3D打印技术的发展。随着3D打印产业规模越来越大，3D打印材料在整个行业中的地位也愈加重要。2017年，全球3D打印材料市场约占全部3D打印市场的36.63%，预计到2018年，全球3D打印材料市场规模将会进一步扩张，且增速略大于全球3D打印市场，所占比重进一步提高，超过38%。随着3D打印行业的不断发展，全球3D打印材料的市场规模也不断扩张。2017年全球3D打印材料市场规模约为26.89亿美元，较上年增长31.11%；预计2018年，全球3D打印材料市场规模将会达到32亿美元。全球3D打印材料市场规模近5年来一直维持20%以上的增速，处于稳定快速的发展期，随着3D打印技术应用领域的不断拓展和越来越多的3D材料面世，全球3D打印材料市场将会继续保持稳定增长的趋势。从3D打印材料市场应用结构来看，PLA材料和ABS塑料材料应用占比较多，两者合计占比超过50%，其原因为PLA与ABS塑料主要供消费级3D打印机使用，消费级3D打印机价格较为低廉，携带方便，易于操作等特点，其普及率要远远高于操作难度大，价格昂贵，要求专业技术高的工业级3D打印机。2017年，消费级3D打印机出货量38.97万台，占全部3D打印机出货量的97.13%。而作为消费级3D打印机的主要应用材料，PLA材料和ABS塑料应用占据了全球3D打印材料市场的大部分份额。全球3D打印材料逐渐丰富，根据不同行业特点和需求开发新型材料，目前全球共有约300余种可规模化生产的3D打印材料。全球3D打印材料在近3年内出现了井喷式的增长，2016-2018年，全球共有100余种新型3D打印材料面世。3D打印材料种类的增多，使得3D打印技术可应用的领域多，可应用3D打印技术制造的产品种类更丰富，极大程度的推动了3D打印产业的发展。未来3D打印的快速增长主要依赖于建筑、工业机械、汽车，航空航天、牙科和医疗产业的增长，3D打印的快速增长反过来又加大了对3D打印材料的需求。随着全球各国对3D打印材料产业的重点关注，出台政策扶持和财政补贴，2019年，预计3D打印材料行业继续保持快速增长，市场规模超过34亿美元。3D打印材料作为3D打印行业发展的动力支持，在行业发展中始终扮演着举足轻重的角色，因此3D打印材料是3D打印技术发展的重要物质基础，在某种程度上，材料的发展决定着3D打印能否有更广泛的应用。目前，3D打印材料主要包括工程塑料、光敏树脂、橡胶类材料、金属材料和陶瓷材料等，除此之外，彩色石膏材料、人造骨粉、细胞生物原料以及砂糖等食品材料也在3D打印领域得到了应用。3D打印技术最早可以追溯到1976年喷墨打印机的发明。20世纪80年代以后，3D打印行业受到国内外的广泛关注，各种3D打印技术也在多个行业应用并发展。目前已覆盖了制造、医疗、教育、航空航天、军事等多个领域。现阶段随着技术和研发的推进，目前有300多种材料可用于3D打印制造，由于现阶段90%的3D打印机用户都使用的是桌面级产品，因此像ABS、PLA这两种塑料材质的耗材用量占比超过50%，目前高分子材料生产商也主要集中于ABS和PLA以及尼龙材料。随着3D打印行业的不断发展，全球3D打印材料的市场规模也不断扩张。2017年全球3D打印材料市场规模约为26.89亿美元，较上年增长31.11%;预计2018年，全球3D打印材料市场规模将会达到32亿美元。全球3D打印材料市场规模近5年来一直维持20%以上的增速，处于稳定快速的发展期，随着3D打印技术应用领域的不断拓展和越来越多的3D材料面世，全球3D打印材料市场将会继续保持稳定增长的趋势。目前，随着国内对于3D打印技术的相应成熟，在生物医药行业、航空航天行业、机械设备行业、汽车行业等行业的许多应用领域的对于3D打印的需求较高，就目前而言，从国内3D打印行业行业的下游应用情况来看，3D打印设备主要在消费品/电子、医疗、工业设备、汽车领域、航天航空等行业应用的比较广泛。但行业总体处于新兴技术的产业化初级阶段，未来3D打印技术最有可能在美国和中国率先大规模产业化。未来3D打印的快速增长主要依赖于建筑、工业机械、汽车，航空航天、牙科和医疗产业的增长，3D打印的快速增长反过来又加大了对3D打印材料的需求。随着全球各国对3D打印材料产业的重点关注，出台政策扶持和财政补贴，2019年，预计3D打印材料行业继续保持快速增长，市场规模超过34亿美元。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3974.755299.674921.124731.8518927.382主营业务收入3329.154438.864121.803963.2715853.082.13D打印材料(A)1098.621464.821360.191307.885231.522.23D打印材料(B)765.701020.94948.01911.553646.212.33D打印材料(C)565.95754.61700.71673.762695.022.43D打印材料(D)399.50532.66494.62475.591902.372.53D打印材料(E)266.33355.11329.74317.061268.252.63D打印材料(F)166.46221.94206.09198.16792.652.73D打印材料(.)66.5888.7882.4479.27317.063其他业务收入645.60860.80799.32768.583074.30上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元18927.38完成主营业务收入万元15853.08主营业务收入占比83.76%营业收入增长率（同比）19.61%营业收入增长量（同比）万元3103.56利润总额万元4043.62利润总额增长率29.74%利润总额增长量万元926.85净利润万元3032.72净利润增长率26.24%净利润增长量万元630.36投资利润率26.46%投资回报率19.85%财务内部收益率23.52%企业总资产万元28211.16流动资产总额占比万元27.98%流动资产总额万元7893.58资产负债率26.70%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米48771.0473.12亩1.1容积率1.321.2建筑系数71.91%1.3投资强度万元/亩197.091.4基底面积平方米35071.251.5总建筑面积平方米64377.771.6绿化面积平方米3777.00绿化率5.87%2总投资万元16375.042.1固定资产投资万元14411.222.1.1土建工程投资万元4797.002.1.1.1土建工程投资占比万元29.29%2.1.2设备投资万元6556.052.1.2.1设备投资占比40.04%2.1.3其它投资万元3058.172.1.3.1其它投资占比18.68%2.1.4固定资产投资占比88.01%2.2流动资金万元1963.822.2.1流动资金占比11.99%3收入万元17209.004总成本万元13269.965利润总额万元3939.046净利润万元2954.287所得税万元1.328增值税万元543.329税金及附加万元260.2810纳税总额万元1788.3611利税总额万元4742.6412投资利润率24.06%13投资利税率28.96%14投资回报率18.04%15回收期年7.0416设备数量台（套）12917年用电量千瓦时1174355.4818年用水量立方米10263.7419总能耗吨标准煤145.2120节能率29.71%21节能量吨标准煤53.7122员工数量人303区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元182511.00同期产值万元155952.32同比增长17.03%从业企业数量家767规上企业家20从业人数人38350前十位企业产值万元77450.51去年同期65524.97万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元18975.372、xxx科技发展公司万元17039.113、xxx公司万元10068.574、xxx（集团）有限公司万元8519.565、xxx科技发展公司万元5421.546、xxx集团万元5034.287、xxx公司万元387.258、xxx（集团）有限公司万元3175.479、xxx科技发展公司万元3020.5710、xxx集团万元2323.52区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元70702.891.1同期增加值万元59269.751.2增长率19.29%2行业净利润万元17110.362.12016年净利润万元14650.542.2增长率16.79%3行业纳税总额万元39032.243.12016纳税总额万元35059.953.2增长率11.33%42017完成投资万元53619.474.12016行业投资万元19.69%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值212241.82241183.89274072.602利润总额56680.8864410.0973193.283净利润20563.9523368.1326554.694纳税总额16065.0718255.7620745.185工业增加值74643.7484822.4396389.126产业贡献率8.00%12.00%13.92%7企业数量92011221436土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程24795.3724795.3743590.4843590.483572.881.1主要生产车间14877.2214877.2226154.2926154.292215.191.2辅助生产车间7934.527934.5213948.9513948.951143.321.3其他生产车间1983.631983.632528.252528.25214.372仓储工程5260.695260.6913511.7413511.74805.442.1成品贮存1315.171315.173377.933377.93201.362.2原料仓储2735.562735.567026.107026.10418.832.3辅助材料仓库1209.961209.963107.703107.70185.253供配电工程280.57280.57280.57280.5718.823.1供配电室280.57280.57280.57280.5718.824给排水工程322.66322.66322.66322.6616.834.1给排水322.66322.66322.66322.6616.835服务性工程3331.773331.773331.773331.77198.615.1办公用房1714.141714.141714.141714.1492.455.2生活服务1617.631617.631617.631617.63119.056消防及环保工程939.91939.91939.91939.9163.036.1消防环保工程939.91939.91939.91939.9163.037项目总图工程140.28140.28140.28140.28-20.187.1场地及道路硬化9409.661828.901828.907.2场区围墙1828.909409.669409.667.3安全保卫室140.28140.28140.28140.288绿化工程4044.81141.57合计35071.2564377.7764377.774797.00节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤145.211.1年用电量千瓦时1174355.481.2年用电量吨标准煤144.331.3年用水量立方米10263.741.4年用水量吨标准煤0.882年节能量吨标准煤53.713节能率29.71%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元15281.641.1完成比例93.32%2完成固定资产投资万元10792.952.1完成比例70.63%3完成流动资金投资万元4488.693.1完成比例29.37%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2061.2人均年工资万元4.881.3年工资额万元984.702工程技术人员工资2.1平均人数人452.2人均年工资万元5.072.3年工资额万元298.193企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元6.173.3年工资额万元80.604品质管理人员工资4.1平均人数人244.2人均年工资万元5.684.3年工资额万元124.295其他人员工资5.1平均人数人165.2人均年工资万元5.235.3年工资额万元116.496职工工资总额万元1604.27固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4797.006556.05197.0914411.221.1工程费用万元4797.006556.0512857.621.1.1建筑工程费用万元4797.004797.0029.29%1.1.2设备购置及安装费万元6556.056556.0540.04%1.2工程建设其他费用万元3058.173058.1718.68%1.2.1无形资产万元1560.891560.891.3预备费万元1497.281497.281.3.1基本预备费万元845.10845.101.3.2涨价预备费万元652.18652.182建设期利息万元3固定资产投资现值万元14411.2214411.22流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12857.627782.039293.7612857.6212857.6212857.621.1应收账款万元3857.292507.242892.963857.293857.293857.291.2存货万元5785.933760.854339.455785.935785.935785.931.2.1原辅材料万元1735.781128.261301.831735.781735.781735.781.2.2燃料动力万元86.7956.4165.0986.7986.7986.791.2.3在产品万元2661.531729.991996.152661.532661.532661.531.2.4产成品万元1301.83846.19976.381301.831301.831301.831.3现金万元3214.412089.362410.803214.413214.413214.412流动负债万元10893.807080.978170.3510893.8010893.8010893.802.1应付账款万元10893.807080.978170.3510893.8010893.8010893.803流动资金万元1963.821276.481472.871963.821963.821963.824铺底流动资金万元654.60425.49490.95654.60654.60654.60总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16375.04113.63%113.63%100.00%2项目建设投资万元14411.22100.00%100.00%88.01%2.1工程费用万元11353.0578.78%78.78%69.33%2.1.1建筑工程费万元4797.0033.29%33.29%29.29%2.1.2设备购置及安装费万元6556.0545.49%45.49%40.04%2.2工程建设其他费用万元1560.8910.83%10.83%9.53%2.2.1无形资产万元1560.8910.83%10.83%9.53%2.3预备费万元1497.2810.39%10.39%9.14%2.3.1基本预备费万元845.105.86%5.86%5.16%2.3.2涨价预备费万元652.184.53%4.53%3.98%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元14411.22100.00%100.00%88.01%5建设期间费用万元6流动资金万元1963.8213.63%13.63%11.99%7铺底流动资金万元654.614.54%4.54%4.00%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11185.8512906.7517209.0017209.0017209.001.1万元11185.8512906.7517209.0017209.0017209.002现价增加值万元3579.474130.165506.885506.885506.883增值税万元353.16407.49543.32543.32543.323.1销项税额万元2753.442753.442753.442753.442753.443.2进项税额万元1436.581657.592210.122210.122210.124城市维护建设税万元24.7228.5238.0338.0338.035教育费附加万元10.5912.2216.3016.3016.306地方教育费附加万元7.068.1510.8710.8710.879土地使用税万元195.08195.08195.08195.08195.0810税金及附加万元237.46243.98260.28260.28260.28折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4797.004797.00当期折旧额3837.60191.88191.88191.88191.88191.88净值959.404605.124413.244221.364029.483837.602机器设备原值6556.056556.05当期折旧额5244.84349.66349.66349.66349.66349.66净值6206.395856.745507.085157.434807.773建筑物及设备原值11353.05当期折旧额9082.44541.54541.54541.54541.54541.54建筑物及设备净值2270.6110811.5110269.979728.439186.898645.354无形资产原值1560.891560.89当期摊销额1560.8939.0239.0239.0239.0239.02净值1521.871482.851443.821404.801365.785合计：折旧及摊销10643.33580.56580.56580.56580.56580.56总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8272.695377.256204.528272.698272.698272.692外购燃料动力费万元710.38461.75532.78710.38710.38710.383工资及福利费万元1604.271604.271604.271604.271604.271604.274修理费万元64.9842.2448.7364.9864.9864.985其它成本费用万元2037.081324.101527.812037.082037.082037.085.1其他制造费用万元636.81413.93477.61636.81636.81636.815.2其他管理费用万元585.63380.66439.22585.63585.63585.635.3其他销售费用万元684.09444.66513.07684.09684.09684.096经营成本万元12689.408248.119517.0512689.4012689.4012689.407折旧费万元541.54541.54541.54541.54541.54541.548摊销费万元39.0239.0239.0239.0239.0239.029利息支出万元-10总成本费用万元13269.969390.1610498.6813269.9613269.9613269.9610.1可变成本万元11085.137205.338313.8511085.1311085.1311085.1310.2固定成本万元2184.832184.832184.832184.832184.832184.8311盈亏平衡点54.30%54.30%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17209.0011185.8512906.7517209.0017209.0017209.002税金及附加万元260.28237.46243.98260.28260.28260.283总成本费用万元13269.969390.1610498.6813269.9613269.9613269.965增值税万元543.32353.16407.49543.32543.32543.326利润总额万元3939.046895.628100.903939.043939.043939.048应纳税所得额万元3939.046895.628100.903939.043939.043939.049企业所得税万元984.761723.902025.22984.76984.76984.7610税后净利润万元2954.285171.726075.682954.282954.282954.2811可供分配的利润万元2954.2