2022年投资内部控制分析参照 .pdf

对外投资风险内部控制- 1 - 对外投资风险内部控制分析-由中航油引发的思考案例简介据新民晚报 2004 年 12 月 20 日相关报道，经政府批准，中国航油（新加坡）股份有限公司自2003 年开始做油品套期保值业务，在此期间擅自扩大业务范围，从事石油衍生品期权交易。2004 年 1 月初，航油价格迅速上涨，期货交易出现亏损。随后经过两次挪盘后，亏损恶化速度加快。2004 年 10 月 25 日，国际原油价格飙升至每桶55.67 美元的历史高点。 中航油集团向中航油提供了1亿美元贷款，但也未能帮助中航油免予被交易所强制平仓。自 2004 年 10 月 26 日至 11 月 29 日， 中航油已经平仓的石油期货合约累计亏损约 3.9 亿美元，而将要平仓的剩余石油期货合约亏损约1.6 亿美元。累计亏损 5.5 亿美元，成为中国海外公司中最大的一宗丑闻。中航油成立于 1993 年，由中央直属大型国企中国航油集团公司控股，总部和注册地均位于新加坡。中国航空用油百分之百由中航油集团包办，这其中有33% 左右的航油通过进口采购。 当时，中航油集团内部有着一个强势的采购部门，远在新加坡的中航油被闲置一边，陷入了停业状态。1997年，陈久霖出任中航油总经理，公司开始参与集团对外的进口油投标，并逐渐获得了越来越来多的采购权。中航油在整个中国进口航油的市场份额也由1997年不足 3% 飙升到 1999 年的 83% 、2000年的 92% ，再到 2001 采购进口航油160 万吨，市场占有率接近100% 。就在今年 9 月，中航油还因股东年度总回报率高达346.3%名列新加坡 600多家上市企业的首位，被新加坡商业时报评选为新加坡股市表现第一名。9月 24 日，新加坡证券投资者协会向中航油颁发“最具透明度企业”奖。8 月 27日，公司与投资者的在线沟通中，针对某位投资者关于公司是否会在原油上涨中获益的提问， 公司以晦涩语言答复道： “公司自身的状况比油价对公司的盈利情况影响更大， 所以我们不能说我们能从原油上涨中获益。”而当讨论到公司的股票时， 公司方面称， 从当前的市场水平来看， 公司股价便宜， 同时公司还称对全年的盈利数据表示乐观。然而，随着公司在交易中损失的骤增，公司再也无力应付来自银行的担保需求。最后，公司不得不向“黑暗”中的投资者揭示真相。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 8 页 - - - - - - - - - 对外投资风险内部控制- 2 - 根据公司前总裁陈久霖日前向法院做出的证明，6 月份公司就已经面临着3580万美元的潜在亏损，同时在原油价格继续上升的时候还继续追加了错误方向（做空）的资金。而在8 月 12 日披露的第二季度报告中，公司的净利润仍有1020万美元，但该报告没有揭示交易损失和负债情况，相反，还在吹嘘公司紧抓风险管理的程序。 中航油在 11 月 12 日发布的声明中还表示： “公司仍有把握认定， 2004年全年收益将超过2003 年，因此将达到创纪录水平。”据案例可分析：一、显然，中航油引以为傲的风险管理和内控制度，在关键时刻根本没有发挥作用。 据说，公司聘请国际知名会计师事务所安永会计师事务所编制了风险管理手册，设有专门的风险控制员及软件监控系统，还规定了严格的预警和止损制度。中航油规定，每位交易员损失 20 万美元以上的交易要提交公司风险管理委员会评估；累计损失超过 35 万美元的交易必须得到总裁同意才能继续；任何将导致50 万美元以上损失的交易将自动平仓。中航油共有10 位交易员，也就是说，损失上限是500万美元，这与 5.5 亿美元的数字极不相称。不知道这是由于交易员隐瞒了交易及其亏损的规模，还是管理层低估了期权隐含的巨大风险，或是对其视而不见，不及时止损，却希望有朝一日能挽回损失。这无疑告诉外界，该公司内部控制、董事会对管理团队的监督出了问题。二、新加坡公司事实上基本是陈久霖一人的“天下”。最初公司只有陈久霖一人， 2002年 10月，中国航油集团公司向新加坡公司派出党委书记和财务经理。但原拟任财务经理派到后， 被陈久霖以外语不好为由， 调任旅游公司经理。 第二任财务经理被安排为公司总裁助理。陈久霖不用集团公司派出的财务经理，从新加坡雇了当地人名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 8 页 - - - - - - - - - 对外投资风险内部控制- 3 - 担任财务经理， 只听他一个人的。党委书记在新加坡两年多，一直不知道陈久霖从事场外期货投机交易。三、集团公司作为大股东， 是否做到了对外投资子公司的监督检查。为什么对中航油作了这么长时间的期货投机却一点不知，为什么公司派出的财务总监两度被换也没有引起董事会的关注？应有的内部控制也是形同虚设，以至于中航油完全变成了陈久霖的一人公司。四、中航油违规之处至少有两点：（一）是做了国家明令禁止不许做的事。新加坡公司从事的石油期权投机是我国政府明令禁止的。国务院1998 年 8 月发布的国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知中明确规定： “取得境外期货业务许可证的企业， 在境外期货市场只允许进行套期保值，不得进行投机交易”。（二）是违规做场外交易，且超过了现货交易总量。1999 年 6月，国务院令发布的期货交易管理暂行条例第四条规定：“ 期货交易必须在期货交易所内进行。 禁止不通过期货交易所的场外期货交易。” 第四十八条规定： “ 国有企业从事期货交易，限于从事套期保值业务，期货交易总量应当与其同期现货交易量总量相适应。”名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 8 页 - - - - - - - - - 对外投资风险内部控制- 4 - 建议：我认为，建立对外投资风险内部控制至少应做到以下几点1设计对外投资内部控制制度时，首先应该根据经济活动的内容特点、管理要求及风险的程度提炼内部控制目标，然后据以选择具有相应功能的内部控制要素组成该控制系统。2对外投资业务相关岗位设置及人员配备情况。重点检查岗位设置是否科学、 合理，是否存在不相容职务混岗的现象，以及人员配备是否合理。3对外投资业务授权审批制度的执行情况。重点检查分级授权是否合理，对外投资的授权批准手续是否健全、是否存在越权审批等违反规定的行为。建立对外投资活动的授权批准、职务分离制度，维护对外投资资产的安全与完整。对外投资内部控制制度要保证一切对外投资交易活动必须经过适当的审批程序、职务分离制度才能进行。投资资产中的有价证券，其流动性仅次于现金，如果没有严格的审批授权控制制度位内部规章制度的贯彻执行。为规范企业投资行为，国家颁布了相关的投资法规。为减少投资风险，保障投资者合法权益， 企业在投资时的各种交易手续、程序，各种文件记录以及账面数据的反映和财务报告信息的披露等必须符合国家的投资法规，以保护其自身的利益。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 8 页 - - - - - - - - - 对外投资风险内部控制- 5 - 4对外投资业务的决策情况。重点检查对外投资决策过程是否符合规定的程序，并对投资进行风险评估，计算投资回报，根据公司能力合理投资。5对外投资业务授权审批制度的执行情况。重点检查分级授权是否合理，对外投资的授权批准手续是否健全、是否存在越权审批等违反规定的行为。规范单位会计行为，保证对外投资资产、 收益在会计报表中， 因为它们较易被冒领、挪用或转移。因此，堵塞漏洞、消除隐患，防止并及时发现、纠正错误及舞弊行为，是维护对外投资资产的安全与完整的重要保证。6确保国家有关投资法规的合理反映与揭示。无论现实的、潜在的投资者、债权人还是政府，必然会关心报表所反映的资产、收益数据的真实性、可靠性，企业要使利益相关人和审计人员对其提供的财务信息感到可信，就必须对对外投资的计价和反映进行有效地控制，对取得的投资收益予以合理的揭示，防止计价方法的不恰当运用和其他原因导致报表错误。7对外投资的处置情况。重点检查投资资产的处置是否经过集体决策并符合授权批准程序，资产的回收是否完整、及时，资产的作价是否合理。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 5 页，共 8 页 - - - - - - - - - 对外投资风险内部控制- 6 - 经验教训：吸取中航油的教训，加强企业的内部控制，不要让内部控制形同虚设， 对于我们国内市场与国际市场结合尤为重要。现在，越来越多的国内企业参与到国际贸易中去，煤、油、钢、原料类进出口越来越多， 国际市场上汇率巨幅震荡， 原材料价格巨幅波动，都可以利用期货等衍生金融工具控制风险。如果合理运用期货市场，不但不会加大企业的风险， 而且还可以帮助企业控制风险，只有在不当使用的情况下才会放大企业的风险，给企业经营带来危险甚至导致企业的破产。减少对外投资风险的建议：1企业应树立风险意识。我国企业长期以来对外投资的风险意识淡薄，这一状况是无法适应国外市场环境的。在国际市场中，任何投资和生产都存在风险。因此，企业作为对外投资的主体要有风险意识，企业主管部门也要放手让企业独立面对风险，学会在新的国际竞争条件下判断对外投资的机会，进行投资决策。如因有风险就不去投资，消极等待是没有出路的， 也是对国际环境不适应的表现。 因此，有竞争就有风险，对外投资企业要敢于面对风险，积极参与国际竞争，才能在国际市场中立于不败之地。2重视对外投资项目的可行性研究，通过科学决策规避投资风险。可行性研究是在对外投资项目决策前进行技术、经名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 6 页，共 8 页 - - - - - - - - - 对外投资风险内部控制- 7 - 济论证，对于减少或避免对外投资风险具有举足轻重的作用。目前，我国有些境外企业经济效益不高，并不是企业生产经营本身的问题，关键在于其投资决策失误，有些企业缺乏对海外投资环境的深入考察，没有弄清东道国的相关情况就盲目投资。3企业应具有创新能力来规避投资风险。如果企业对外投资仅停留在使用别人技术、生产已有产品上，那么未来投资风险必然很大。因此，企业必须将对外投资活动与技术吸收、持续创新能力的培养紧密结合起来，消化与吸收国内外先进技术，才能免于步入价格战的泥潭，才能有效的降低投资风险，提高投资效益。4应实现投资主体多元化，分散投资风险。由于我国大多数对外投资企业规模小、投资资金不足，承担风险的能力有限。因此，应采取在境外多个主体共同投资，降低投资风险。如可根据投资项目的具体情况，采用上、中、下游企业合作投资，相关企业共同投资， 使对外投资项目的原料、产品市场有一定的保证。投资主体的多元化，有利于增大投资规模，分担投资风险，同时提高投资的成功率。5建立对外投资税收风险管理体系。目前，大部分对外投资企业没有建立完善的投资风险管理组织体系，企业各部门、员工之间的风险管理的责权利不明确，对跨国经营风险的评估与控制的能力不足。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 7 页，共 8 页 - - - - - - - - - 对外投资风险内部控制- 8 - 6建立境外投资风险准备金制度，制定境外投资坏帐损失及亏损处理办法。鉴于境外投资未知因素多，风险系数高的特点，应允许企业在一定年限内（5 年左右），按投资额的一定比例提取海外投资风险准备金，用于投资初期的亏损弥补，期满后将准备金余额按比例逐年计入应纳税所得。同时实行比一般内资企业更为宽松的坏帐损失及亏损处理办法，以增强企业对外投资的抗风险能力。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 8 页，共 8 页 - - - - - - - - -