智能手机生产加工项目财务分析报告.docx

泓域咨询/智能手机生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景根据工信部的数据，从08年开始到13年，中国智能手机出货量增长迅速，从千万部左右迅速增长到4亿部以上；14年有所下调，但仍接近4亿部，15到16年继续保持增长，并于16年达到5.2亿部；17-18年，出货量分别下降6千万和7千万。与此同时，智能手机占比也从4%增长到94%，成为手机行业的中流砥柱。近年来，随着中国智能手机市场的日趋饱和，消费者对新设备的需求放缓。据IDC数据显示，2019年中国智能手机出货量为366.7百万台，同比下降7.52%。2020年第一季度，中国智能手机市场出货量约6660万台，同比下降20.3%。智能手机对当代人的重要性，不言而喻，很多人每天的生活始于手机也终于手机，据KPCB公司的互联网报告统计，世界范围内成人每天用在手机上的平均时间高达5.9小时。根据IDC的数据，全球智能手机出货量从2008年的1.51亿部增长到17年的14.7亿部，10年增长8.7倍。这10年主要分成三个阶段，每个阶段，都有成功者和失败者，精彩纷呈。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4560.86(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金787.35万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5348.21万元，其中：固定资产投资4560.86万元，占项目总投资的85.28%；流动资金787.35万元，占项目总投资的14.72%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1442.44万元，占项目总投资的26.97%；设备购置费1452.23万元，占项目总投资的27.15%；其它投资1666.19万元，占项目总投资的31.15%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4560.86+787.35=5348.21（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入3983.10万元，总成本3372.03万元，利润总额135.07万元，净利润101.30万元，增值税129.07万元，税金及附加77.12万元，所得税33.77万元；第二年负荷80.00%,计划收入5793.60万元，总成本4576.83万元，利润总额641.86万元，净利润481.39万元，增值税187.74万元，税金及附加84.16万元，所得税160.47万元；第三年生产负荷100%，计划收入7242.00万元，总成本5540.67万元，利润总额1701.33万元，净利润1276.00万元，增值税234.67万元，税金及附加89.79万元，所得税425.33万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7242.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=234.67万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5540.67万元，其中：可变成本4819.20万元，固定成本721.47万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加89.79万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1701.33（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1701.3325.00%=425.33（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1701.33（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1701.3325.00%=425.33（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1701.33万元，缴纳企业所得税425.33万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1701.33-425.33=1276.00（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=31.81%。（2）达产年投资利税率=37.88%。（3）达产年投资回报率=23.86%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7242.00万元，总成本费用5540.67万元，税金及附加89.79万元，利润总额1701.33万元，企业所得税425.33万元，税后净利润1276.00万元，年纳税总额749.79万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.69年。本期工程项目全部投资回收期5.69年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率31.81%，投资利税率37.88%，全部投资回报率23.86%，全部投资回收期5.69年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析智能手机对当代人的重要性，不言而喻，很多人每天的生活始于手机也终于手机，据KPCB公司的互联网报告统计，世界范围内成人每天用在手机上的平均时间高达5.9小时。<p>其实不仅对个人，智能手机及其附属行业也是全球国民经济的支柱产业。仅手机产品销售，18年上半年中国8大手机厂商的销售额就达到4916亿元（赛诺公司），预计全年将超过1万亿元。而且手机是中国出口金额第一大的产品，18年前11月高达1281亿美元，占总出口的5.6%。<p>如果没有智能手机，那么乔布斯可能还在做小众的苹果电脑和音乐播放器，而不会被如此多的人视为偶像；雷军可能还在金山苦兮兮地做软件和游戏，不会像现在成为表情包和弹幕护体的明星企业家；罗永浩可能已经成为“德艺双馨”的相声表演艺术家，而不会像现在这样让人一言难尽。<p>如果没有智能手机，那么微信、微博、抖音、淘宝、支付宝、滴滴、美团等大家生活中非常依赖的app就没法存在，同时消失的还有它们背后的大量的互联网巨头和动辄数百亿数千亿美元的市值。<p>从2009年开始，中国智能手机行业不断上演着城头变幻大王旗的游戏，先是诺基亚和摩托罗拉两大老牌厂商被时代抛弃，再是成功抓住android风口的HTC迅速崛起又快速衰落，再是成功创造互联网手机模式的小米的崛起停滞再复苏再停滞，还有伺机而动的走农村包围城市路线的OPPO和VIVO不断壮大，更兼三星和苹果这样的国际巨头的虎视眈眈，当让还有每年将10%以上的营收投入研发的华为的逆市崛起。真可谓你方唱吧我登场，各领风骚两三年。<p>由于牌照发放较晚及3G制式的不同等原因，3G通信在我国没有真正成熟，就被4G迅速替代，18年11月，全国4G用户数达到11.6亿户，渗透率超过80%，加上3G，用户数超过13亿，说明人口红利已经使用殆尽。智能手机已经进入了存量时代，主要是以置换需求为主。<p>随着4G网络覆盖的不断完善和流量费的下降，移动互联网接入流量，每月都在快速增长，到18年11月达到80亿G，比17年11月增长5.5倍，单户月均移动互联网接入流量（用总流量除以3G和4G用户数估算）从1.3G增长到6.2G，增长3.8倍。随着手机娱乐应用的不断丰富，预计移动互联网接入流量仍将保持快速增长。所以消费者对更快的网络的需求也是较明显的，这为速度更快的5G技术的推广普及，奠定了群众基础。<p>根据IDC的数据，全球智能手机出货量从2008年的1.51亿部增长到17年的14.7亿部，10年增长8.7倍。这10年主要分成三个阶段，每个阶段，都有成功者和失败者，精彩纷呈。<p>第一阶段为08-10年，处于行业探索期，出货量从1.51亿部增长到3亿部，翻了一番，表面上看传统厂商诺基亚还占据第一的位置，但是暗流涌动，安卓厂商和苹果正在蓄势待发，并很快在11年将诺基亚挑下马。<p>第二阶段为11-15年，出货量从4.9亿部增长到14.4亿部，增长近两倍，年复合增长率30%，这个阶段为三星和苹果的黄金发展期，两家公司出货量从9千万分别增长到3.2亿和2.3亿，牢牢占据行业前两名的位置，而且两家公司的机型主要是价格偏高的高端机，因此销售额和利润的占比更大。<p>第三个阶段为16-18年，此期间年出货量已经稳定，而且到18年还出现小幅下降，这个阶段是国产品牌崛起期，华为、小米、OPPO和VIVO，牢牢占据了全球出货量的3-6名的位置，而且出货量都有非常大的增长，而三星和华为，虽然仍处于前两名的位置，但是出货量一直在原地起伏，甚至还有所下滑。这其中表现最突出的是华为，出货量从1.07亿增加到2亿，而且在18年第二三季度持续超越苹果，攀升到全球第二的位置。由于华为手机在最新技术（尤其是拍照、CPU、5G等）研发上的大量投入，使得华为手机的质量和用户满意度不断提高，预计在接下来的两年华为手机销量仍会保持增长，2019年应该可以稳居第二，2020年有机会挑战三星，成为出货量新的霸主。<p>从14年开始当年的前5大巨头占比开始持续增长，从54%增长到68%，同时18年前6大巨头（三星、苹果、华为、小米、OPPO、VIVO）的占比，也保持增长，预计18年将达到75%，行业垄断持续加剧。而整体市场规模从16年开始稳中有降，意味着其他厂商的市场空间受到巨头的极大挤压。16-18年除了6大巨头外的别的厂商的出货量分别为5.8亿、4.8亿、3.5亿，预计19-20年，还将进一步减少。<p>分市场看，各大洲的主要品牌不尽相同，其中亚洲主要是中国品牌的天下，OPPO、华为、VIVO、小米、三星占比分别为16%、15%、15%、14%和10%，市场较为均衡，5家合计占比70%；北美洲市场主要是苹果，占比39%，韩系的三星和LG占比分别为26%和17%，三家合计82%，欧洲市场三星、华为和苹果份额分别为31%、22%和19%，三家合计72%；拉美市场三星、联想和华为的占比分别为37%、15%和13%，三家合计65%，非洲市场三星、传音和华为的占比分别为25%、16%和11%，三家合计52%。<p>八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1351.391801.851673.141608.796435.172主营业务收入1280.651707.531585.561524.586098.322.1智能手机(A)422.61563.48523.24503.112012.452.2智能手机(B)294.55392.73364.68350.651402.612.3智能手机(C)217.71290.28269.55259.181036.712.4智能手机(D)153.68204.90190.27182.95731.802.5智能手机(E)102.45136.60126.85121.97487.872.6智能手机(F)64.0385.3879.2876.23304.922.7智能手机(.)25.6134.1531.7130.49121.973其他业务收入70.7494.3287.5884.21336.85上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元6435.17完成主营业务收入万元6098.32主营业务收入占比94.77%营业收入增长率（同比）13.65%营业收入增长量（同比）万元773.07利润总额万元1505.03利润总额增长率27.99%利润总额增长量万元329.17净利润万元1128.77净利润增长率14.95%净利润增长量万元146.80投资利润率34.99%投资回报率26.24%财务内部收益率24.02%企业总资产万元12403.86流动资产总额占比万元27.00%流动资产总额万元3348.56资产负债率48.57%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米15407.7023.10亩1.1容积率1.301.2建筑系数78.79%1.3投资强度万元/亩197.441.4基底面积平方米12139.731.5总建筑面积平方米20030.011.6绿化面积平方米1419.31绿化率7.09%2总投资万元5348.212.1固定资产投资万元4560.862.1.1土建工程投资万元1442.442.1.1.1土建工程投资占比万元26.97%2.1.2设备投资万元1452.232.1.2.1设备投资占比27.15%2.1.3其它投资万元1666.192.1.3.1其它投资占比31.15%2.1.4固定资产投资占比85.28%2.2流动资金万元787.352.2.1流动资金占比14.72%3收入万元7242.004总成本万元5540.675利润总额万元1701.336净利润万元1276.007所得税万元1.308增值税万元234.679税金及附加万元89.7910纳税总额万元749.7911利税总额万元2025.7912投资利润率31.81%13投资利税率37.88%14投资回报率23.86%15回收期年5.6916设备数量台（套）9617年用电量千瓦时590391.7018年用水量立方米4078.6519总能耗吨标准煤72.9120节能率20.36%21节能量吨标准煤25.6222员工数量人119区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元149914.27同期产值万元129403.77同比增长15.85%从业企业数量家688规上企业家24从业人数人34400前十位企业产值万元63145.22去年同期54633.34万元。1、xxx集团（AAA）万元15470.582、xxx有限公司万元13891.953、xxx有限责任公司万元8208.884、xxx投资公司万元6945.975、xxx科技发展公司万元4420.176、xxx集团万元4104.447、xxx有限责任公司万元315.738、xxx投资公司万元2588.959、xxx科技发展公司万元2462.6610、xxx集团万元1894.36区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元46329.251.1同期增加值万元38675.391.2增长率19.79%2行业净利润万元16696.772.12016年净利润万元14295.182.2增长率16.80%3行业纳税总额万元39501.073.12016纳税总额万元33970.653.2增长率16.28%42017完成投资万元56547.854.12016行业投资万元15.84%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值176226.20200257.04227564.822利润总额50634.0657538.7065384.893净利润17121.3619456.0922109.194纳税总额11551.3713126.5614916.545工业增加值59647.3967781.1277024.006产业贡献率12.00%16.00%17.74%7企业数量82610081290土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8582.798582.7912519.3612519.36991.731.1主要生产车间5149.675149.677511.627511.62614.871.2辅助生产车间2746.492746.494006.204006.20317.351.3其他生产车间686.62686.62726.12726.1259.502仓储工程1820.961820.964881.924881.92281.252.1成品贮存455.24455.241220.481220.4870.312.2原料仓储946.90946.902538.602538.60146.252.3辅助材料仓库418.82418.821122.841122.8464.693供配电工程97.1297.1297.1297.126.293.1供配电室97.1297.1297.1297.126.294给排水工程111.69111.69111.69111.695.634.1给排水111.69111.69111.69111.695.635服务性工程1153.271153.271153.271153.2766.445.1办公用房601.60601.60601.60601.6032.045.2生活服务551.67551.67551.67551.6736.896消防及环保工程325.34325.34325.34325.3421.096.1消防环保工程325.34325.34325.34325.3421.097项目总图工程48.5648.5648.5648.5622.667.1场地及道路硬化3321.71487.19487.197.2场区围墙487.193321.713321.717.3安全保卫室48.5648.5648.5648.568绿化工程1352.8247.35合计12139.7320030.0120030.011442.44节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤72.911.1年用电量千瓦时590391.701.2年用电量吨标准煤72.561.3年用水量立方米4078.651.4年用水量吨标准煤0.352年节能量吨标准煤25.623节能率20.36%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4301.021.1完成比例80.42%2完成固定资产投资万元3065.512.1完成比例71.27%3完成流动资金投资万元1235.513.1完成比例28.73%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人811.2人均年工资万元4.701.3年工资额万元339.052工程技术人员工资2.1平均人数人182.2人均年工资万元5.072.3年工资额万元109.693企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元7.663.3年工资额万元30.874品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.864.3年工资额万元51.205其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元6.615.3年工资额万元37.606职工工资总额万元568.41固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1442.441452.23197.444560.861.1工程费用万元1442.441452.234413.791.1.1建筑工程费用万元1442.441442.4426.97%1.1.2设备购置及安装费万元1452.231452.2327.15%1.2工程建设其他费用万元1666.191666.1931.15%1.2.1无形资产万元716.41716.411.3预备费万元949.78949.781.3.1基本预备费万元411.20411.201.3.2涨价预备费万元538.58538.582建设期利息万元3固定资产投资现值万元4560.864560.86流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4413.792817.043482.394413.794413.794413.791.1应收账款万元1324.14728.281059.311324.141324.141324.141.2存货万元1986.211092.411588.961986.211986.211986.211.2.1原辅材料万元595.86327.72476.69595.86595.86595.861.2.2燃料动力万元29.7916.3923.8329.7929.7929.791.2.3在产品万元913.66502.51730.93913.66913.66913.661.2.4产成品万元446.90245.79357.52446.90446.90446.901.3现金万元1103.45606.90882.761103.451103.451103.452流动负债万元3626.441994.542901.153626.443626.443626.442.1应付账款万元3626.441994.542901.153626.443626.443626.443流动资金万元787.35433.04629.88787.35787.35787.354铺底流动资金万元262.45144.35209.96262.45262.45262.45总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5348.21117.26%117.26%100.00%2项目建设投资万元4560.86100.00%100.00%85.28%2.1工程费用万元2894.6763.47%63.47%54.12%2.1.1建筑工程费万元1442.4431.63%31.63%26.97%2.1.2设备购置及安装费万元1452.2331.84%31.84%27.15%2.2工程建设其他费用万元716.4115.71%15.71%13.40%2.2.1无形资产万元716.4115.71%15.71%13.40%2.3预备费万元949.7820.82%20.82%17.76%2.3.1基本预备费万元411.209.02%9.02%7.69%2.3.2涨价预备费万元538.5811.81%11.81%10.07%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4560.86100.00%100.00%85.28%5建设期间费用万元6流动资金万元787.3517.26%17.26%14.72%7铺底流动资金万元262.455.75%5.75%4.91%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3983.105793.607242.007242.007242.001.1万元3983.105793.607242.007242.007242.002现价增加值万元1274.591853.952317.442317.442317.443增值税万元129.07187.74234.67234.67234.673.1销项税额万元1158.721158.721158.721158.721158.723.2进项税额万元508.23739.24924.05924.05924.054城市维护建设税万元9.0313.1416.4316.4316.435教育费附加万元3.875.637.047.047.046地方教育费附加万元2.583.754.694.694.699土地使用税万元61.6361.6361.6361.6361.6310税金及附加万元77.1284.1689.7989.7989.79折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1442.441442.44当期折旧额1153.9557.7057.7057.7057.7057.70净值288.491384.741327.041269.351211.651153.952机器设备原值1452.231452.23当期折旧额1161.7877.4577.4577.4577.4577.45净值1374.781297.331219.871142.421064.973建筑物及设备原值2894.67当期折旧额2315.74135.15135.15135.15135.15135.15建筑物及设备净值578.932759.522624.372489.222354.072218.924无形资产原值716.41716.41当期摊销额716.4117.9117.9117.9117.9117.91净值698.50680.59662.68644.77626.865合计：折旧及摊销3032.15153.06153.06153.06153.06153.06总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3691.592030.372953.273691.593691.593691.592外购燃料动力费万元232.77128.02186.22232.77232.77232.773工资及福利费万元568.41568.41568.41568.41568.41568.414修理费万元16.228.9212.9816.2216.2216.225其它成本费用万元878.62483.24702.90878.62878.62878.625.1其他制造费用万元397.27218.50317.82397.27397.27397.275.2其他管理费用万元189.48104.21151.58189.48189.48189.485.3其他销售费用万元347.21190.97277.77347.21347.21347.216经营成本万元5387.612963.194310.095387.615387.615387.617折旧费万元135.15135.15135.15135.15135.15135.158摊销费万元17.9117.9117.9117.9117.9117.919利息支出万元-10总成本费用万元5540.673372.034576.835540.675540.675540.6710.1可变成本万元4819.202650.563855.364819.204819.204819.2010.2固定成本万元721.47721.47721.47721.47721.47721.4711盈亏平衡点40.99%40.99%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7242.003983.105793.607242.007242.007242.002税金及附加万元89.7977.1284.1689.7989.7989.793总成本费用万元5540.673372.034576.835540.675540.675540.675增值税万元234.67129.07187.74234.67234.67234.676利润总额万元1701.33135.07641.861701.331701.331701.338应纳税所得额万元1701.33135.07641.861701.331701.331701.339企业所得税万元425.3333.77160.47425.33425.33425.3310税后净利润万元1276.00101.30481.391276.001276.001276.0011可供分配的利润万元1276.00101.30481.391276.001276.001276.0012法定盈余公积金万元127.6010.1348.14127.60127.60127.6013可供投资者分配利润万元1148.4091.17433.251148.401148.401