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认清自我  轻松理财  快乐投资作者：投资要谨慎提起基金，我想，要是从2007年接触基金的朋友，大多会有一个困惑，基金一直倡导长期投资、价值投资，为什么我买了基金，也长期持有，又经历了2007年这么个大牛市，到头来却没怎么赚到钱呢？其实，这就是所谓的“你不理财，财不理你”。理财的关键在于理，不是说买了基金就等于理财了，那只是你找到了一个投资的方向，还需要你定期对基金投资进行分析与管理，这样才能实现财富增值。但对于一般的基民而言，没有太多精力和时间去管理，下面我将自己的心得介绍给大家，那就是认清自身，坚持自己的投资风格，定期对基金动态调整，轻松实现财富增值。首先，要确定自己的投资风格，即自身的风险承受能力，合理安排好各基金的投资比例。市场上有一个著名的100法则，可以借用一下，就是拿100减去你的年龄，如我今年30岁，1003070,好了，可以将70的资金投入到高风险的股票型基金上，将其余的30投入到债券和货币型基金上，当然，不能只参考这一个法则，还要结合自身的收入、支出水平来确定，拿我举例，家庭收入较稳定，支出在可控和可预测范围内，也愿意承担一定的风险，属于较积极的投资者，因此，我的投资比例设定为股票型70，债券型20，货币型10。不论比例如何，你做的只是要承担自己能承受的风险，来获得在此风险下的收益，不要去追求不属于自己的高风险的那部分收益。第二，坚持自身的投资比例，通过帐面净值比例调整法，定期调整各类型基金，做一个轻松、快乐的投资者。为方便计算和说明，举例假设有10万元资金，一次性投入，可以长期不用，只用来财富增值，中间不论市场涨跌，不需要将钱赎回，也没有新增的资金，我的目的就是要将原始的10万元投资，根据自身特点，确定各类型基金的投资比例，以求获得符合自身承受能力的相对收益。计算中不考虑基金的申赎费用，转换成本。例中所列各类基金投资收益均为平均收益率。例一：（积极投资者）假设2007年初用10万元开始投资。股票型 债券型 货币型 合计依自身特点设定的投资比例 70 20 1007年初各类基金实际投入数 10×70=7 10×20=2 10×10=1 10万07全年投资收益率 +126 +22 +32007年底帐面净值 7×（1126）15.82 2×（122）2.44 1×（13）1.03 15.82+2.44+1.0319.29变化后的投资比例 15.82/19.2982.01% 2.44/19.2912.65% 1.03/19.295.34% 100%可以看出，年初按自身的特点分别将资金投入到不同类型的基金中去，到07年底，对积极的投资者而言，股票型基金的比例与自身设定的比例已经提高许多，依据帐面净值减少股票型基金，增加货币型和债券型基金投资，以恢复自身特点的投资比例。见下表。股票型 债券型 货币型 合计2007年底帐面净值 15.82 2.44 1.03 19.29万符合自身特点的投资比例 70 20 10调整后的帐面资产现值 19.29×7013.503 19.29×203.858 19.29×101.929 13.503+3.858+1.929=19.29资产变动情况 13.503-15.82-2.317 3.858-2.44=1.417 1.929-1.03=0.899可以看出，股票型为负值，即需要从股票基金中转出2.317万转入债券型1.417万，货币型0.899万。显然，如果你这样做了，虽然不能规避掉2008年整体市场大跌的系统性风险，但你只需承担你应承担的风险即可，且还使2007年的部分收益落袋为安，可见如果依据帐面资产净值来即使调整各类资产，将会有一个不错的结果。例二，证明下跌时同样有效。2008年初10万元开始投资。股票型 债券型 货币型 合计依自身特点设定的投资比例 70 20 1008年初各类基金实际投入数 10×70=7 10×20=2 10×10=1 10万08全年投资收益率 -51 +7 42008年底帐面净值 7×（1-51）3.43 2×（17）2.14 1×（14）1.04 3.43+2.14+1.046.61变化后的投资比例 3.43/6.6151.89% 2.14/6.6132.38% 1.04/6.6115.73% 100%可以看出，到2008年底，对于一个积极的投资者而言，50左右的股票型基金比例已经偏低，依据帐面资产的变动比例，应加大股票型基金，减少货币型和债券型基金。见下表。股票型 债券型 货币型 合计2008年底帐面净值 3.43万 2.14万 1.04万 6.61万符合自身特点的投资比例 70 20 10调整后的帐面资产现值 6.61×704.627万 6.61×201.322万 6.61×100.661万 4.627+1.322+0.661=6.61各类型基金变动情况 4.627-3.431.197 1.322-2.14=-0.818 0.661-1.04=-0.379可以看出，坚持自身投资风格，即使熊市也不能过度悲观，及时将债券型0.818万和货币型0.379万，共计1.197万转入股票基金中。显然，如果你这样做了，相对于2009年的市场反弹，将有一个不错的收获。当然，有的朋友会说，如果2009年不反弹的话，你这样操作不就会更加危险吗？错，我的前提就是你要确定自身的投资类型和风险承受能力，用你能承担的风险去赚你应得的收益，不去赚你承担不了风险的收益，这才是关键所在。以上两个例子是对积极的投资者而言，下面我再举个保守型投资者的例子，道理一样。例三，（保守投资者）假设2007年初10万元开始投资。股票型 债券型 货币型 合计依自身特点设定的投资比例 20 10 7007年初各类基金实际投入数 10×20=2 10×10=1 10×70=7 10万07全年投资收益率 +126 +22 +32007年底帐面净值 2×（1126）4.52 1×（122）1.22 7×（13）7.21 4.52+1.22+7.2112.95变化后的投资比例 4.52/12.9534.90% 1.22/12.959.42% 7.21/12.9555.68% 100%可见，到2007年底，做为一个保守投资者而言，股票型基金的比例已经很高，为符合自身特点，应减少股票型基金的投资比例，将部股票型基金转换为低风险的货币型和债券型基金上。股票型 债券型 货币型 合计2007年底帐面净值 4.52 1.22 7.21 12.95万符合自身特点的投资比例 20 10 70调整后的帐面资产现值 12.95×202.95 12.95×10%1.295 12.95×709.065 2.95+1.295+9.065=12.95资产变动情况 2.95-4.52-1.93 1.295-1.22=0.075 9.065-7.21=1.855可见，为及时降低自己的投资风险，恢复自身投资比例，将股票基金中转出1.93万转入债券型0.075万，货币型1.855万。显然，做为一个保守的投资者，即使经历2008年，也不会承担过多的风险。最后，举一个完整的例子，即一个投资者2007年用10万元开始投资基金，持基到2009年6月30日，看一看，持基不动，与始终坚持自身投资风格，运用帐面市值动态调整法相比有多大的差距。表一：持基不动股票型 债券型 货币型 合计依自身特点设定的投资比例 70 20 1007年初各类基金实际投入数 10×70=7 10×20=2 10×10=1 10万2007全年收益率 +126% +22% +3%2007年底帐面净值 7×（1126）15.82 2×（122）2.44 1×（13）1.03 15.82+2.44+1.0319.292008全年收益率 -51 +7 +42008年底帐面净值15.82×（1-51）=7.7518 2.44×（17）=2.618 1.03×（14）=1.0712 7.7518+2.618+1.0712=11.4338截至08年底，总投资收益率为（11.4338-10）/1011.43%09年上半年收益率 +50.32% +1.25% +0.6798%09上半年帐面净值 7.7518×（1+50.32）11.6525 2.618×（11.25）2.6507 1.0712×（10.6798）1.0785 11.6525+2.6507+1.0785=15.3817至09年上半年，总投资收益率为（15.3817-10）/1053.82%表二，依据帐面净值调整法，主动调整股票型 债券型 货币型 合计依自身特点设定的投资比例 70 20 1007年初各类基金实际投入数 10×70=7 10×20=2 10×10=1 10万2007年底收益情况 +126% +22% +3%2007年底帐面净值 7×（1126）15.82 2×（122）2.44 1×（13）1.03 15.82+2.44+1.0319.2907年底变化的比例 15.82/19.2982.01% 2.44/19.2912.65% 1.03/19.295.34%依自身特点变化的资产净值 19.29×7013.503万 19.29×203.858万 19.29×101.929万 13503+3.858+1.929=19.292008全年收益率 -51 +7 +4主动调整后08年底帐面净值 13.503×（1-51）=6.61647 3.858×（17）=4.12806 1.929×（14）=2.00616 6.61647+4.12806+2.00616=12.75069截至08年底，总投资收益率为（12.7506-10）/1012.75%08年底按主动调整后的比例 6.61647/12.75069=51.89% 4.12806/12.75069=32.38% 2.00616/12.75069=15.73%依自身特点变化的资产净值 12.75069*70%=8.925483 12.75069*20%=2.550138 12.75069*10%=1.27506909年上半年收益率 +50.32% +1.25% +0.6798%调整后09年半年帐面净值 8.925483×（1+50.32）13.4168 2.550138×（11.25）2.5820 1.275069×（10.6798）1.2837 13.4168+2.582+1.2837=17.2825到09年上半年，总投资收益率为（17.2825-10）/1072.83%到08年底，两者的收益相差不足两个百分点（12.75%-11.43%=1.32%），而到09年上半年，后者的收益高于前者将近20%（72.83%-53.82%=19.01%）。可见，通过主动调整，从长期看，对于提高基金投资收益还是很有效的。 以上就是我通过这两年多的经历、学习和探索，总结出来的一套方法。（如果能申请专利的话，我将它命名为周氏基金动态投资法）。我上面的例子是以整年计算的，主要为了方便说明。对于实际基金投资，以一个季度或半年为标准，对各类基金资产通过运用净值比例法来调整，使其符合自身投资风格。毕竟基金投资不等于股票买卖，过于频繁的转换既会浪费转换成本，也同基金所倡导的投资理念背道而驰。此外，对于投资者而言，还可以依据自己对市场的判断来做一些微调，如在牛市中，积极投资者当股票型的投资比例从70%达到75%以上才做调整，而在熊市中，可以在股票型比例下降到65%以下时再做调整。总之，基金投资应该是家庭理财的重要一环，是伴随我们一生的重要理财方式，一定要依据自身设定标准，坚持自己的投资风格，用纪律来约束自己，在今后漫长的投资路上，在牛市中战胜贪婪，在熊市中战胜恐惧，不以涨喜，不以跌悲，真正做一个轻松快乐的投资者。让我们共同享受基金投资给我们带来的财富增值，共同享受理财给我们带来的幸福与快乐吧！