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身边“巴菲特们”的启示 巴菲特投资理念的启示 做投资、炒股，几乎没有人是不想成为巴菲特的。但巴菲特就是巴菲特，各类关于巴菲特的书籍汗牛充栋，可以羡慕、可以学习、可以模仿，就是不可复制、难以超越。原因有若干：一是你不是巴菲特，巴菲特的个人特质你不具有；二是你不是巴菲特，巴菲特系统的投资理念你不具备；三是你不是巴菲特，巴菲特管理的资金、影响力你不足够；四是你不是巴菲特，巴菲特背后强大的团队你没有总之，你不是巴菲特，你就是你。 但读完身边的巴菲特这本书，你不仅可以学会正确地做事，做正确的事；而且也可以超越巴菲特，至少在收益率上是可以实现的。三人行，必有我师。身边的巴菲特给我们讲述了华尔街10位散户的投资传奇，他们没有对冲基金的从业经验，没有常春藤名校的文凭，他们来自生活中的各个领域，是软件推销员、门诊医生、狂热的电脑迷，甚至家庭主妇，他们也讲价值投资、成长投资、指数投资、技术投资和组合投资，他们的方法从技术分析、全球宏观经济基本面分析到价值投资应有尽有每一个故事都有血有肉，每一个故事都充满了个性，每一个故事都给予我们意犹未尽的启示。 克里斯托弗里斯，一个流浪汉，从19岁到49岁都做着低报酬的工作。他的投资，虽然在2008年金融危机时亏损过40%，但总体收益率却到达了25%。因为他是一个流浪汉，所以他特别注重一个公司的生存底线，总是根据企业的有形资产价值、真实收入和负债水平，以最糟糕的情况来对付可能的风险。因此，他的选股原则只有一个：如果一只股票以他计算出来的价值的一半出售，他就买。不求多，一年可能也就只做一两个项目。他卖出的标准也很简单：系统风险增加时，卖出；股价接近预估的公允值时，卖出；可找到更好的低风险投资时，卖出。 约翰纳文，一个曾经的电台DJ，对艾略特波浪理论、熊市短线投资情有独钟，曾经组合投资亏损130万美元，也曾抓到里约纳西亚金矿，而获得了653%的收益。他用随机指标（KDJ）、平滑异同平均指标（MACD）、相对强度（RSI）等指标判断牛熊，选定股票后，他持仓的时间在3天到3个月之间。在操作中，他喜欢使用情绪指标作为反向操作工具，回避有故事的股票，当股价跌幅超过买入价的5%就止损。 迈克科萨，一个废水循环与处理工程师，喜欢“坠落飞刀”的刺激，选择危机、重组中的企业投资，曾经损失过92%，但2001年以来，他的年均回报率达到了34%。他花大量时间研究股票，最保守地筛选和调整财务数据，在看出恢复盈利的清晰路径之时买进股票，每月交易20-40次，用他自己的公式计算，如果内在价值与当前价格之比低于1.25时就卖出。和迈克科萨一样，喜欢买入“错杀股”的还有卡车司机杰克韦兰，只不过他对生物医药科技情有独钟，目标企业是否有资金缓冲垫，是他买入时最重要的参考。 累计回报率达到237%的安德鲁斯旺，只投资小盘金矿股票、石油、天然气等能源企业；“暴发户”兰迪麦达夫喜欢有很棒商业模式的企业，喜欢用税前利润来衡量企业的价值；回报率达到1026%的阿兰希尔，强调顺势而动，每天花四个小时去阅读他关心的公司的一切消息，在25只股票的投资组合中每只股票都会控制在7%以内；喜欢研读圣经的鲍勃克莱布，玩的是认沽期权权证和认购期权权证 身边的巴菲特讲述的是美国股市的那些“民间股神”，实际上，在任何一个股市，都有大量的“民间股神”，杨百万、刘益谦、余秋雨我的身边就有几个A股的“股神”朋友。 H君喜欢熊市没有故事的1元股，几年买一只，买一只管若干年，于2007年不到1.8元的价格买进了TCL，在2011年8块多充满故事时卖掉了，收益率达到了450%。L君无论熊市牛市都只做湖北宜化这只股票，他的标准是牛市下跌30%就进去，上涨20%就随时准备逃跑，一年下来算账，收益也翻了番。W君只盯着他家乡的三只股票，有事无事去找员工聊天，只要公司没有大的负面事故，员工们额外发了福利，或者涨了工资，他就赶忙买进，每年他都乐呵呵地对我说只赚了“一点点”。D君喜欢突发事件，汶川地震大家都赶快往外跑，他却在摇晃的电脑上下完华新水泥的单才出来，埃及一发生骚乱，他赶快买入中国石油。X君有点怪癖，从不选择老总是胖子的公司投资 投资、炒股的现实故事，一再告诉我们：“大师”的定律未必就能助你成功，但千万别忽视身边的能人，他们一定有值得你学习的地方，他们的经验恰恰与我们最接近。读完身边的巴菲特，对照自己身边的“巴菲特们”，发现他们是有很多共同点的，给我不少启示： 第一，他们都有亏损、甚至巨亏的历史，“股市多风险，投资须谨慎”，投资股票首先想的应该不是赚多少钱，而是做好亏损的心理准备。第二，每一个人都一套自己的投资选股方法，都在不断完善自己的操作系统，股市从来没有一招制敌、一夜暴富、万世经用的致富公式，能否成为“巴菲特”关键在于能否发展出自己的投资方法。第三，他们都冷静，不和股票做朋友，他们也看电视，也听专家观点，但不依赖于电视上的专家、朋友和熟人的建议，更不依赖所谓的炒股软件，而是花大量时间自己去挖掘。第四，宁愿错过，也不愿被套住，他们在不断试错中寻找风险最小的股票，一旦作出初步选择，他们就不断地去寻找各种证据，去证明预测是错误的，而不是去找证据证明自己的决策是正确的。第五，他们都了解至少一种股票理论，但他们都不笃信某一种理论，而是在研判大势的基础上灵活操作。第六，他们都不是什么股都买，要么只买自己坚持的一两个领域，要么只盯着自己熟悉的几只股票 公认的大师们，如巴菲特、格雷厄姆、艾略特、费雪他们的理论我们不仅难以“见全豹”，而且基本上都是舶来品，有着特殊的价值观、文化环境、国情特点和市场机缘等背景，不可套用；国内的“民间股神”，一旦曝光成为名人，忙于出镜和赚出场费，真实的成分也就少了。而我们身边的“巴菲特们”，虽然我们只能“窥一斑”，而这一“斑”，恰恰是对我们启示最大的，这就是身边的巴菲特的价值所在。 第 5 页 共 5 页