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Company name第四章第四章 商业银行流动性管理商业银行流动性管理vContentsv第一节 商业银行现金头寸管理商业银行现金头寸管理v第二节 商业银行流动性风险商业银行流动性风险v第三节 商业银行流动性管理商业银行流动性管理v第四节 案例分析案例分析Company name第一节 商业银行现金头寸管理v3、存放在同业存款v 指在其他商业银行中的存款；目的是便于银行间的票据清算及代理业务。v4、结算在途现金v 指商业银行在办理结算业务中形成的资金占用。主要包括个人、企业或政府收到的支票存入银行时，在银行没有确认之前，不能动用；作为一笔在途资金。Company name第一节 商业银行现金头寸管理v（二）现金头寸的构成v1. 基础头寸基础头寸: : 基础头寸=库存现金+在中央银行超额准备金存款。v2. 可用头寸可用头寸: : 可用头寸是指扣除法定准备金存款以后的所有现金资产，包括库存现金、在中央银行的一般性存款、同业存款、托收中的现金。v3. 可贷头寸可贷头寸: : 可贷头寸是指银行在某一时点可直接用于贷款发放和投资的资金，它是银行盈利性资产的基础。Company name第一节 商业银行现金头寸管理v可贷头寸不仅包括全部短期流动资产，而且还包括通过负债业务吸收的资金，贷款与投资按期收回等。在流动性资产中，有的以货币形态存在，有的以债权形式存在。只有货币性的流动性资产，才构成基础头寸，具有直接的清偿能力。Company name第一节 商业银行现金头寸管理v1. 降低机会成本。v 现金资产具有低盈利性特征，持有这些资产降低了资金的盈利性，在不增加额外风险的情况下，应减少其持有。v2. 满足法定存款准备金的要求。v 银行借贷需求的波动，将可能导致银行被迫购买资金来满足法定准备金要求。v3. 密切关注各种存款的流动性需求。v 尤其要关注大额存款客户需求及易变存款的变动，及时调度资金应付变动带来的不利影响。Company name第一节 商业银行现金头寸管理v三、现金头寸预测与调度三、现金头寸预测与调度v（一）现金头寸预测v 现金头寸预测是指匡算未来某一时期的可用头寸数量，并为制定头寸调度计划方案提供依据，提供资金的使用效率。v1. 库存现金预测。v 库存现金的需求量随存款客户的提现和其他资金来源的偿还不断变化，只能大致预测其变化趋势。按预期提取可分为三类: (1)游资负债: 近期将要提取的存款或其他资金；(2)易变存款: 近期内可能的大客户提款；(3)核心存款: 银行定期存款或活期存款沉淀的部分。 Company name第一节 商业银行现金头寸管理v2. 贷款与投资周转金预测。v 银行一般在自身可贷头寸供给保障的情况下，依贷款对象的信用评价，贷出资金。属银行较容易预测的范围。v3. 贷款与存款综合预测v 资金头寸量=预计的贷款增量+应缴存款准备金增量预计的存款增量v（ 二）现金头寸调度v 现金头寸调度是在正确预测现金头寸变化趋势的基础上进行的。v 比如现金出现不足时，可以通过同业拆借、回购协议、发行达鄂可转让定期存单等融入资金。Company name第二节 商业银行流动性风险v一、流动性风险的起因一、流动性风险的起因v银行流动性风险产生于两方面原因:v当银行的债权人要求立即兑现其金融债权时，就产生了负债方面的流动性风险；当贷款承诺不能及时兑现时，银行信誉就会受到损害，v流动性资产对利率变动的敏感性，就产生了资产方面的流动性风险。v这两方面的原因都是银行流动性所面临的问题产生的。Company name第二节 商业银行流动性风险v首先，大多数银行流动性问题产生于银行外部，是银行经营行为的结果，是客户的流动性问题被转移到它们开户的银行身上。v两个极端的例子就是1989年日本经济泡沫破灭后，导致股市和地价暴跌，给日本银行业带来了严重的流动性危机；以及2008年美国次贷危机。v这都是资产市场的流动性危机演变为银行流动性危机。Company name第二节 商业银行流动性风险v其次，银行存款活期化。银行出于盈利最大化的动机，又以长期贷款的形式贷给客户，银行就会面临某些资产到期日和负债到期日不匹配的问题。v再次，银行的流动资产对利率变动的敏感性。利率的变动都会同时影响客户对存款和贷款的需求。v最后，银行解决流动性问题还受到成本的限制。Company name第二节 商业银行流动性风险v二、流动性风险敞口二、流动性风险敞口v当资金来源和资金运用不匹配时，便存在了流动性风险敞口，即银行的流动性资金来源与运用的之差。v三、流动性风险敞口的衡量三、流动性风险敞口的衡量v1、资金来源与运用法v资金来源与运用法中心步骤是：首先，预先估计银行存款额和贷款额。其次对同一期间内存款额和贷款额的变动量进行估算。v最后，根据这一期间内存款和贷款的变化估算出流动性资金的净额。如银行通常建立一张资金来源和资金运用表。Company name第二节 商业银行流动性风险v资金结构法首先将银行资金来源根据估算提取的概率分为：（1）游资负债。（2）易变存款。（3）核心存款。v假设对三种资金来源分别设置95%、30%和15%的流动性储备，则有下列表达式： v流动性总需求=95%（游资负债法定准备金）+30%（易变存款法定准备金）+15%（核心存款法定准备金）+100%估计新增贷款额。Company name第二节 商业银行流动性风险%100总资产存放同业存款现金现金头寸比率%100总资产政府债券流动性证券指标%100总资产借入资金余额借入资金指标%100流动性负债流动性资产资产流动性比率Company name第二节 商业银行流动性风险货币市场负债货币市场资产游资比率定期存款活期存款存款结构指标 Company name第二节 商业银行流动性风险v4、流动性指数法、流动性指数法v是由在美国联邦储备银行任职的Jim Pierce提出的，用于衡量商业银行因突然或紧急出售资产而比在正常市场情况下以公平市场价格出售所遭受的潜在损失，因为正常情况下需要经过较长时间的周密调查和讨价还价过程。 其公式为：niiiiPPWI1*/Company name第二节 商业银行流动性风险v 假设某家银行持有的资产：50%为一个月期政府债券，50%为不动产贷款。如果银行此时急需出售政府债券，其将从每张面值为100美元政府债券中收回99美元；如果银行到期日兑现这些政府债券，则可按面值价格收回100美元。如果银行此时急需出售不动产贷款，其将从每100美元中收回85美元，然而在一个月期满变现可以预期从每100美元中收回92美元。这样，对商业银行的资产组合来说，一个月期的流动性指数值为：v 可见，该银行的流动性指数是介于01之间。957. 0462. 0495. 092. 085. 02100. 199. 021ICompany name第二节 商业银行流动性风险v融资缺口=平均贷款额平均存款额v融资缺口=流动性资产+借入资金v此关系表明，融资需求在流动性管理方面的涵义为一定规模的平均存款额和贷款额以及一定数量的流动性资产决定了银行的借款数量。Company name第二节 商业银行流动性风险v银行融资缺口的扩大暗示着存款提取量和贷款需求的增加，就会面临着未来可能发生流动性风险。如果银行不减少流动性资产，就会不得不依赖于更多借款满足其流动性要求。v一旦银行的资信状况出现了变化，市场贷款人就会相应提高借款的利率或者对原来的借款不给予展期，银行有可能出现清偿能力不足的风险。v银行过度融资需求而导致银行陷入清偿风险，出现流动性危机。Company name第二节 商业银行流动性风险v6、市场信号指标、市场信号指标（1）公众对银行的信心。 （2）银行资信评级。（3）银行股票价格。（4）商业银行发行债务工具的风险溢价（5）资产售出时的损失（6）履行对客户的承诺（7）向中央银行借款的情况Company name第二节 商业银行流动性风险v 银行通过制定适当的流动性需求的安排，存款流失和贷款承诺的执行不会给银行带来严重的流动性风险。v 在存款中，活期存款契约本质的和独有的特性是引发银行挤兑流动性风险的源头。一旦活期存款客户对银行清偿能力和相关银行的倒闭传闻特别的关注，以及对非银行金融产品产生强烈的需求偏好，就会导致银行存款大量流失，引发银行挤兑流动性风险。v 在传染挤兑或银行恐慌时期，存款客户对整个银行体系失去信心，并对所有银行挤兑，而不是根据银行资产质量对其采取区别对待。Company name第三节 商业银行流动性管理v（一）流动性需求的管理v客户将资金委托给银行是基于对银行资产价值信心，但由于银行很难确定客户对其的信任度，因此要估算银行的流动性需求与满足这些需求的能力是很困难的。v1、银行短期或季节性流动性需求。可能由多种来源引发的。Company name第三节 商业银行流动性管理v2. 银行周期流动性需求很难估算，往往是单个银行无法控制的。银行测算周期流动性需求方法是：首先，通过比较本期所使用的信贷额度与在经济繁荣时期所用的信贷额度来预测贷款的周期波动。v例如，如果当期信贷额度使用率为40%，而使用率历史最高水平为60%，则银行就认为周期流动性需求为总额度的20%。Company name第三节 商业银行流动性管理Company name第三节 商业银行流动性管理v（二）流动性供给的管理（二）流动性供给的管理v1、传统的流动性来源v（1）银行持有短期的各种资产(资产流动性管理)v 包括库存现金、同业存款、短期证券投资、购入证券回购协议、票据贴现等。v（2）银行通过各种渠道借入的资金(负债流动性管理)v包括同业借入、再贴现与再贷款、卖出证券回购协议、发行大额定期存单、以及境外借款等。Company name第三节 商业银行流动性管理v2、创新的流动性来源v主要包括：贷款出售、资产证券化、发行资本票据及债券等。Company name第三节 商业银行流动性管理v二、流动性供给与流动性需求的搭配二、流动性供给与流动性需求的搭配v1. 需要流动性的目的。v2. 参与市场，购买流动性。v3. 流动性管理理念。激进的流动性管理往往以购买流动性资金。保守的流动性管理理念通常采用内部流动性资产来满足流动性需求。v4. 利率预期。当预期利率上升时，银行则采用发行长期债务工具融资；当预期利率下跌时，则采用回购等短期工具融资。Company name第三节 商业银行流动性管理v5. 各种流动性来源的成本与特征v银行为了满足流动性需求而出售的资产的“成本”就是在资产寿命周期内放弃的收益。v贷款季节性增长银行通过发行大额定存单或回购协议满足新增贷款需求。v回购协议的特征在于可以延期，回购协议成本随着时间长短不同而发生变化，有时变化幅度很大，而大额定期存单就没有这方面的特征，它的成本中没有可变成本，但其固定成本很高。Company name第三节 商业银行流动性管理v三、未来流动性需求的估算三、未来流动性需求的估算v银行对未来流动性需求的估算也应从这两个方面考虑。通过对计划期间内贷款额和存款额的变化，预测未来一定时期内流动性需求。v影响某一时期贷款额变化预期的因素v影响某一时期存款额变化预期的因素Company name 第四节 案例分析v案例：工商银行流动性风险敞口评估案例：工商银行流动性风险敞口评估v一、背景情况一、背景情况v工行2005年10月28日整体改制为股份有限公司，于2006年10月27日，同时在沪港证券交易所上市A股和H股股票。v截至2009年6月30日，工行资产负债表有关的项目如下：总资产为114350亿元；总存款为95331亿元，定期存款为47587亿元，一年以上的定期存款6215亿元，活期存款为47744亿元；v证券投资净额5112亿元；拆入资金为399亿元；同业存款和现金为16800亿元；客户贷款及垫款为54365亿元,一年以上的中长期贷款为31631亿元；流动性资产为10102亿元；流动性负债36079亿元。 Company name 第四节 案例分析v根据上述数据，可以计算2009年上半年工商银行有关的流动性指标。v（二）估算：%509%100621531631中长期贷款指标%69.14%10011435016800现金头寸比率%47. 4%1001143505112流动性证券指标Company name 第四节 案例分析%33.100%1004758747744存款结构指标%49. 3%100114350399借入资金指标%28%1003607910102资产流动性指标Company name 第四节 案例分析v2008年11月，国家为了摆脱金融危机对经济影响，推出一系列财政刺激计划。v作为国有最大的银行必然要承担大量的财政项目贷款，使得工行2009年上半年贷款增长了18.9%，其中中长期贷款增长了24.4%；存款增长了15.9%，其中一年以上的存款仅增长了2.3%，五年存款为负增长。v结果是，工行流动性风险敞口为负的12225亿元，比上年扩大了28.3%；中长期贷款的大幅度增加带动了5年以上的流动性风险正敞口扩大了23.2%。Company name 第四节 案例分析v（三）问题：（三）问题：v1、你认为09年上半年工行流动性如何？v2、如何解决目前工行流动性负敞口问题？v3、仅从流动性指标法判断工行的流动性问题是否准确，为什么？Company name案例：美国大陆伊利诺银行的流动性危机案例：美国大陆伊利诺银行的流动性危机v摘要：摘要：1984年春夏之际，作为美国十大银行之一的大陆伊利诺银行(Continental Illinois Bank)曾经历了一次严重的流动性危机。在联邦有关金融监管当局的多方帮助下，该银行才得以渡过危机，避免倒闭的命运。 Company namev早在20世纪80年代初，大陆伊利诺银行最高管理层就制定了一系列雄心勃勃的信贷扩张计划。在该计划下，信贷员有权发放大额贷款，而为了赢得顾客，贷款利率往往又低于其他竞争对手。这样，该银行的贷款总额迅速膨胀，从1977年到1981年的5年间，大陆伊利诺银行的贷款额以每年19.8的速度增长，而同期其他美国16家最大银行的贷款增长率仅为14.7。v与此同时，大陆伊利诺银行的利润率也高于其他竞争银行的平均数。但是，急剧的资产扩张已经包含了潜在的危机。Company namev与其他的大银行不同，大陆伊利诺银行并没有稳定的核心存款来源。其贷款主要由出售短期可转让大额定期存单、吸收欧洲美元和工商企业及金融机构的隔夜存款来支持。v在70年代，该银行的资金来源很不稳定，同时在资金使用时却很不慎重。由于大量地向一些有问题企业发放贷款，大陆伊利诺银行的问题贷款份额越来越大。Company namev1982年，该银行没有按时付息的贷款额(超过期90天还未付息的贷款)占总资产的4.6，比其他大银行的该比率高一倍以上。v到1983年，该银行的流动性状况进一步恶化，易变负债超过流动资产的数量约占总资产的53。v在1984年的头3个月里，大陆伊利诺银行问题贷款的总额已达23亿美元，而净利息收入比上年同期减少了8000万美元，第一季度的银行财务报表出现了亏损。Company namev 1984年5月8日，当市场上开始流传大陆伊利诺银行将要倒闭的消息时，其他银行拒绝购买该银行发行的定期存单，原有的存款人也拒绝延展到期的定期存单和欧洲美元。公众对这家银行的未来已失去信心，5月11日，该银行从美国联邦储备银行借入36亿美元来填补流失的存款，以维持必需的流动性。v 1984年5月17日，联邦存款保险公司向公众保证该银行的所有存款户和债权人的利益将能得到完全的保护，并宣布将和其他几家大银行一起向该银行注入资金，而且美联储也会继续借款给该银行。但这类措施并没有根本解决问题，大陆伊利诺银行的存款还在继续流失，在短短的两个月内，该银行共损失了150亿美元的存款。Company namev1984年7月，联邦存款保险公司接管该银行(拥有该银行股份的80)，并采取了一系列其他措施，才帮助大陆伊利诺银行渡过了此次危机。v由于大陆伊利诺银行是大银行(该公司当时拥有340亿美元的资产)，其倒闭对整个金融体系都可能产生巨大的影响，金融监管当局才会全力挽救。但是，大量的面临流动性危机的中小银行就没有这么幸运了。Company 敬请指正！49 结束语结束语