央行逆回购消息.docx

文本为Word版本，下载可任意编辑央行逆回购消息 篇一：逆回购 2022年10月15日, 中国央行公开市场将进行500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.35%。另外，公开市场今日有1200亿元逆回购到期。央行公开市场本周将净回笼700亿元，上周为净投放400亿元。 昨日资金面呈宽松状态，资金利率基本不变，隔夜利率保持1.91%不变，7D利率上行2bp至2.47%。长端1M利率保持3.09%不变，3M利率保持3.19%不变。交易量上较个交易日略有减少，其中隔夜交易量略有减少，7D交易量略有减少。交易所资金GC007加权平均利率下行14bp至2.3038%。 正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作； 逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。 简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。 正回购也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。较央行票据，正回购将减少运作成本，同时锁定资金效果较强，减少流动性。 资金面: 表示货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力 BP:基点,利率一个基点为0.01% 长端利率: 收益曲线中，1年期以下的为短端利率，5年以上为长端利率，中间的是中端利率。 1M:一个月 GC007:7天新质押式国债回购 R007是指老的七天质押式回购.也就是将股东帐户做回购登记,帐户内的国债按不同比例自动折算成标准券,标准券的余额也就是可做融资回购的数量.但是上交所是按券商而不按个人来计算标准券的总量,容易造成挪用.因此从今年5月起上交所推出新的质押式回购,即GC007等品种,个人自行将股东帐户内国债按品钟数量质押入库,再按标准券的余额做融资回购.卖出国债必须等回购到期后办质押出库再操作.从而有效的防止了券商挪用和回购期内国债的卖空. R007和GC007等都是指以国债为质押的回购品种.而RC007等是指以上市企业债券为质押的回购品种. GC开头的是上海证券交易所的国债回购，R开头(包括R和RC)的是深圳证券交易的国债回购。沪市国债回购交易量显著比深市的高，最主要原因在于沪市交易起点高，且做正回购的都是大资金，使得在一定程度上更倾向于使用沪市，另外深市还有另一个弊端在于质押入库程序较于沪市没有那么的便利，而且在可用于回购质押的债券存量上沪市比深市多。 具体操作 在交易界面，选择“卖出”，输入代码(比如204001)，融资价格就是年化利率，数量最低是 1000(张)，代表10万元，每10万元递增，点击融券下单就可以了(上面显示的最大可融没有意义)。如果是一天回购，则下一交易日(T+1日)资金可用但不可取，T+2日可取。可用指可以买入任何证券;可取指可以转入银行账户。 注：回购交易的规则是“一次交易，两次结算”。当你做了逆回购借出资金后，到期资金就自动回到你的账户上，期间不用做任何操作。比如1日回购，当日晚上资金就显示可用，但实际上是资金T+1日晚上返回到你的账户(我们在后面会对交易规则做深度分析)。 T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回购，则下周一资金才可用，但实际上你仍然只获得了一天的年化利率。 成交额×年收益率×回购天数/360天=收入 逆回购技巧 1. 用暂时闲置资金参与。交易所逆回购的参与者主要是除银行以外的机构投资者比如货币市场基金、财务公司等，尤其是现在新股申购上限的限制，迫使很多机构不得已而参与逆回购交易。个人投资者参与逆回购主要是在暂时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。因利率较低而不适合作为一种长期的投资工具。 2. 周五和节假日前谨慎参与。周五如果资金能转出做其他投资，就不要做逆回购，因为资金利率很低，而且周末两天也没有利息。特别是长假前一定要计算一下，转出和回购那个更有利。因为尽管长假前第二天的利率很高，但却失去了长假期间的利息。 3. 选择收益高的市场参与。沪深交易所都有回购品种，因为他们都没有什么风险，所以对于投资者来说肯定要选择收益率高的，而事实上很多投资者并不了解这一点。比如2022年3月25日深市回购利率最高达到9%，而沪市最高才4%! 4. 有机会尽量参与。很多人不在乎这点回购的“小钱”，而往往把账户上暂时不用的现金就闲置在那里只拿活期利息。以100万为例，我们看看差别。如果不做回购，则一天的活期利息为100万*0.36%/360=10元。如果做回购，一般利率为1.5%(周四可到4%)，则回购利息为100 万*1.5%/360=42元，减去最高的佣金10元，剩余32元，比活期高22元。 5. 7日逆回购比连续1日逆回购更有利。如果限制资金超过1周，期间又无新股申购等更好的投资渠道，那么连续做1日和做一个7日逆回购那个更有利呢?简单计算如下。1日逆回购4次的利率平均为1.5%，周四为4%，则投资100万总收益为100万* (1.5%*4+4%)/360=278元，减去佣金50元后净收益为228元。7日回购利率平均为1.5%，则收益为100万*1.5%*7 /360=292元，减去佣金50元后净收益为242元，比连续做1日回购高14元!更重要的是做一次7日逆回购比较方便。 主要影响 1、逆回购放量本身已表明市场资金紧缺。央行巨量逆回购意欲缓解短期流动性紧张。 2、逆回购利率已成为市场新的利率风向标。当央行进行逆回购操作时,由于其回购利率通常低于市场回购利率,从而起到抑制市场回购利率上升的作用,甚至会使短期利率呈下降趋势,进而带动中长期利率的下行,使债券一级市场发行利率下降. 3、各期限逆回购交替使用，令资金投放更加精准。从7天到14天再到28天，逆回购操作期限的不断丰富，使央行可以根据市场资金需求，灵活搭配，有效平滑流动性波动，稳定资金价格，并使一些流动性问题在迹象初显之时，就能通过逆回购的灵活操作得到有针对性地化解。如果说7天逆回购更偏重于市场短期资金需求、也有利于构筑短期市场基准利率的话，那么14天和28天逆回购操作的启动，则是有意拉长到期资金结构，以满足银行体系更长时间内的流动性需求，同时也能减轻7天逆回购滚动操作造成逆回购规模急剧增大，以至倒逼存款准备金率下调以置换同规模资金的压力。 4、央行逆回购的意思基本上算是存款准备金率下调的缩影，差距在于量大小的问题。央行调节货币供应量的工具有三种存款准备金率、再贴现、公开市场操作。降准和逆回购都是央行释放流动性的措施，二者比较，央行做多少亿的逆回购就等于向市场释放了多少流动性，是非常精准的，而降准对资金面的影响则是测算出来的，是个大概数。另外，降准的影响面比较大，可能会引起一系列的反应。而逆回购则就要温和的多，并且也非常容易控制，你周二做了500亿的逆回购，如果发现有点过了，你周四再做个两百亿的正回购，再收回来都是很正常的。但降准就不行了，你不能今天降准，过几天再提准，这样对市场的伤害会非常大。总之，公开市场操作是一种比存款准备金率要温和的多，可控的多，灵活的多的货币政策工具。 5、逆回购位列各类流动性工具之首。逆回购操作从很少使用到日常使用，流动性投放方式的改革，颠覆了市场只要资金紧张就寄望降准(降低存款准备金率)的习惯思维。 篇二：回购和逆回购的区别都有哪些 回购和逆回购的区别都有哪些 央行现在实施的回购和逆回购之间是有关系的，但他们并非是同一件事情，相互之间也有区别，投资之前我们要真正地认识清楚回购和逆回购的区别，这样才可以做出正确的选择，从而做好整个的投资工作，这对每个想要投资的人来说都非常的关键。 总体上来说，回购和逆回购的区别在于接受方式不同的。回购方要把债券拿去抵押，然后才能够得到资金的融入方。你有回购者是接受各种抵押，然后去借出资金。他们分别是出资方和接受方，两方面是通过债券来建立相互之间的关系。 作为回购方，它们可以有效地促进证券市场的运转，并且可以实现最终的双赢。在整个市场运转的过程中，回购可以更好的稳定公司的股价，也有益于增加持有者的信心，这对整个公司的发展是非常重要的。在整个混动的过程中，公司可以对自身的伙伴进行回购，然后让股价开始飙升，从而击退其他的收购人员，这对整个的市场来说是极为有利的。真正的做好回购的工作，还可以有效地避免股市出现大起大落的情况，对整个的市场经济也会有极大的好处。 当然，在逆回购了过程中，可以表明市场资金紧缺，而央行想要通过这种方式来缓解短信流动性的紧张。通过对逆回购了判断，可以更好的确定市场新的利率风向标，对整个市场运转以及投资更加的精准。一般来说，央行通过逆回购的方式，今后就可能出现存款准备金率下调的问题，这是在做好过程中，总体上下调的大小是不同的。 专业人员认为，回购和逆回购的区别不仅仅在于出资方和接受方，而是整个市场以及银行利率的一个缩影，从这些方面可以看出，市场在资金的流动上是不同的，所以在不同的时期自然就要采取不同的方式。无论通过什么样的调解方式，央行的主要目标是通过货币调控，真正的去引导货币平稳适度的增长，这对整个市场经济也具有非常重要的意义。 当然，在使用频率上，逆回购会经常的被使用。随着经济越来越稳定，回购的方式使用的也会相对来说谨慎，而且在整个经济稳步增长的情况下，整个市场环境变得更加的宽松，所以国家从经济方面的调节也就更加慎重。作为投资者，我们在选逆回购的时候，风险上几乎为零，可以作为短期的投资方式。作为投资者，我们可以选择的都是逆回购的方式，普通人是无法成为回购方的，每个不同的方面，大家所处在的位置上就是不同的，认真的去对待总体上的过程，确定具体的情况，今后在投资选择的时候也不至于是过于盲目的。 相关资料查看： 第 13 页 共 13 页