2022年2022年金融PP信贷模式探究 .pdf

2012 年第 2期( 总第 391 期)金融理论与实践收稿日期：2011-12作者简介：钮明 （1965-） ， 男， 河南郾城人，经济师，行长。“草根”金融P2P 信贷模式探究钮明（中国人民银行鹤壁市中心支行, 河南 鹤壁 458030）摘要：P2P信贷即网络信贷， 具有小额、无担保、快捷、 网络化的特点， 又被称作“草根”金融模式。P2P信贷模式在全球范围内发展迅猛，迸发出强劲的生命力，近几年我国也相继诞生了上千家P2P信贷平台。通过对P2P信贷模式的运营模式、 自身优点和存在的风险进行研究分析，进而提出解决 P2P信贷风险的建议。关键词：金融创新；P2P信贷；运营模式文章编号：1003-4625（2012） 02-0058-04中图分类号：F830.2文献标志码：AAbstract:P2Plending, namely lending through network, with petty, non-guarantee, networkingfeatures,is alsoknown as “ grassroots”financial model.In recent years,P2Plending is developingrapidly all overthe world; our country hasbornthousandsof P2Plending platforms. Basedontheinvestigation and analysisof P2Plendingsbusinessmodel, advantagesandrisks, the article putsforwardthe solution to solvethe risk of P2Plending.Key Words: Finance Innovation; P2PLending; BusinessModel一、 引言P2P （Personalto Personal ） 信贷，发端于 2005 年的英国，是一种全新的信贷模式。中文翻译为“个人对个人” 信贷、 “ 点对点” 信贷，官方称之为 “人人贷” 。简单地说， 就是拥有资金并且有理财投资意愿的个人，通过中介机构牵线搭桥， 使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。P2P信贷的起源有两种说法， 一种认为是受了2006 年诺贝尔和平奖得主尤努斯教授 “乡村银行” 模式的启发； 另一种说法认为这是一种个人互助信贷模式，是在北美华人社会 “标会”、“合会” 的发展中逐渐产生， 初衷是亲戚、 朋友或社会团体之间通过小额信贷来解决资金融通问题。二、 P2P 信贷的特征和运营模式（一）特征1. 对象平民化。P2P信贷主要针对那些信用良好但缺少资金的大学生、工薪阶层和微小企业主等，帮助他们实现培训、 家电购买、装修和兼职创业等理想。这一特点也直接决定了P2P信贷的数额相对较小，一般不针对大企业和数额较大的借款人，不涉足热点投资领域，有人称其为“微型”金融。2. 方式网络化。由于时间和空间成本的限制，P2P信贷的借方和贷方不可能面对面进行商谈，所有的借贷行为依靠中介平台， 其联络的桥梁则是网络，因此，P2P信贷被直接称为 “网络信贷”。3. 借贷便利化。P2P信贷的借款人一般不用提供额外的抵押担保， 全凭个人信用进行贷款，借贷相对简单便捷， 个人信用情况由中介公司进行把关审核，现阶段主要依靠的是人民银行的征信系统。根据中介公司提供的借款人资信情况， 出借人可以对借款人还款能力进行评估和选择， 信用级别高的借款人将得到优先满足， 其得到的贷款利率也可能更加优惠。4. 直接透明化。【问题探讨 】58名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 4 页 - - - - - - - - - 2012 年第 2 期( 总第 391 期)金融理论与实践P2P信贷的出借人与借款人直接签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善，最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值。5. 准入低端化。P2P信贷被称作 “人人贷” ， 其准入条件非常宽松， 有几千甚至仅仅几百元的资金或者需求就可以通过网络进行借贷。P2P借贷使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行， 每个人都能很轻松地参与进来，所以 P2P信贷也被称为“草根”金融。（二）运作模式第一步，借款人首先在网站实名注册，一旦决定开始借贷，必须提供相应的身份证复印件及相关身份证明，还需要提供详尽的个人财务状况说明，并向网站提出申请。第二步，P2P网站运用多种手段进行审核。第三步， 审核通过后借入人需要先在网站上发布一则借款信息，约定借款金额、 最高年利率、资金筹措期和还款期限， 发出借款的邀约。第四步，借出人用自有资金进行全额或部分投标，但投标利率不能高于借入人所约定的最高值。在资金筹措期满后， 如果投标资金总额达到或超过借入人的要求，则全额满足其需求的年利率最低的一项或几项资金中标；如果资金筹措期满仍未能集齐借入人所需资金， 该项借款计划流标。第五步，一旦借款成功， 网站自动生成电子借条，借款人按每月还款方式向放款人还本付息。P2P信贷的运营模式流程图：（三）P2P信贷平台之比较P2P借贷发展到今天，其运营模式已经大大丰富， 立足于不同国情， 不同国家的P2P信贷平台也各具特色，欧美发达国家比较著名的P2P信贷平台有英国的 Zopa 、 美国的 Prosper和以公益贷款为主的Kiva ，我国比较成功的P2P信贷平台有拍拍贷、齐放、 宜信和红岭创投等。笔者挑选几家比较典型的P2P信贷平台用图表做一个直观的对比：通过对各个P2P信贷平台的对比研究发现，近年 P2P信贷在发展过程中呈现出两个特点：P2P在线平台对比表针对群体借款额度借款利率风险控制收费标准收益率Prosper任何有小额资金需求的市场主体1000-25000美元依赖借贷双方的利率竞价鼓励加入信用评级较高的客户组,鼓励客户组内借贷向借款人收取1%-3%费用，向贷款人收取0.5% 到1% 的服务费实际贷款的平均利率为 17.9%Kiva发展中国家收入低微的小企业75-1000 美元0利率 , 但和 Kiva 合作的小贷公司要收取 15%-20%的利息批量出借人+小额信贷不收费，依靠会员捐款运营纯公益性质，0收益拍拍贷任何有小额资金需求的市场主体100元 -20 万元不作具体要求，一般在 10%-27%，最高达 30%提倡熟人之间的借贷交易，鼓励出借人资金分散借出向借款人收取2%-4%的服务费，另有转账费、催收费等综合收费平均收益率为16.5%宜信学生、 工薪阶层、白领阶层、小业主30万元以下控制在银行同期贷款基准利率的4倍以内鼓励出借人将资金分散借出、设置独立的还款风险金账户向借款人收取3%-10%的服务费收益率不低于12%一是针对对象更加细化。由于社会上绝大部分信贷需求都是小额度，所以 P2P信贷面对的市场巨大， 其创建伊始也不对服务对象进行细化，任何有小额资金需求的市场主体都可以通过P2P平台进行借贷行为，但随着 P2P信贷平台的快速发展， 现在各个平台逐渐走上了差异化发展道路，特色鲜明。如，kiva 只做捐款性质的公益性信贷；宜信针对的主要是城市白领； 齐放和 51-give 主要针对学生； wokai主要面向贫困的农户；青岛 P2P一般只做青岛本地人的业务。二是更加注重交易安全。随着P2P信贷平台的注册用户出现爆炸式增长，各个 P2P信贷网站也纷纷强化了安全措施。突出表现为两点：首先是线上模式向线下模式的转变。线上模式就是网站只起到中介桥梁作用， 沟通借贷双方在网上就借贷数额、时间、 利率等进行磋商， 也有人称这种模式为单纯中介模式。线下模式就是指网站全程参与到借贷过程中去， 不但起到沟通双方的作用，还会实地考察借款人的资信情况， 实时关注借款人的动向， 帮助贷款人进行款项催收。由于资金和人力成本的制约，早期的P2P信贷平台都是采取线上模式，现在随着各个平台的实力逐步壮大，也由于竞争需要，越来越多的P2P平台提供这种复合式的中介服务，也称之为全程参与模式。其次是中介无担保责任向有担保责任的转变。由于P2P信贷平台将自己定位为中介咨询的角色，所以大多数网站不会为借款人提供担保，如果出现逾期不还款的情况只是承诺协助追偿和退还服务费，不会包赔本息。但近来，很多知名 P2P网站开始进行借款担保， 如红岭创投就承诺借款逾期不借款人实名注册，提供相应身份、收入证明材料P2P网站进行审核审核通过后，借款人发出借款邀约（包括借款金额、利率、用途、 还款期限等）借款成功，网站生成电子借条，借款人按月还本付息借出人进行全额或部分投标【问题探讨 】59名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 4 页 - - - - - - - - - 2012 年第 2期( 总第 391 期)金融理论与实践还网站垫付本利。三、 P2P 网络信贷模式的优点（一）有利于弥补金融市场空白，满足小额信贷需求当前，金融机构更加关注 “大企业”、“大项目”，针对普通百姓和中小企业的信贷服务相对匮乏，融资渠道狭窄和融资成本高昂已经成为制约我国微型经济发展和人民生活水平提高的突出难题。而P2P信贷的出现无疑为解决这一难题提供了一个良好的思路，它以快捷、 便利、无抵押担保等诸多优势吸引越来越多的人加入其中，从而成为一支不可忽视的“草根”金融力量，在有效破解民间融资难的问题上发挥了一定作用。（二）主要针对中低收入阶层，先天具有公益属性无论是受到尤努斯教授的“乡村银行”启发还是北美华人社区的 “合会”影响，P2P信贷都先天具有了一种公益属性， 其针对的群体是中低收入者，不以吸取利差为盈利方式，更多的是希望借款者能以较低的利率借到款项， 一方面可以保证借款人自觉还款， 另一方面保证借贷良性循环。同时，也有越来越多的 P2P平台专门从事公益性小额贷款活动，如：kiva 针对发展中国家贫困人群进行零利率贷款，齐放网专门针对学生群体发放小额助学贷款，wokai网专门针对农户发放低息贷款等。这些P2P平台的出现对鼓励学生创业、 消除贫困、扶助弱势群体都发挥了积极作用。（三）有利于培育全社会的诚信意识，增强人与人之间的信任感P2P信贷的鲜明特点在于其无抵押担保的借贷方式，这种模式成功的前提在于社会公众都有良好的诚信意识。为保障借款安全，各家 P2P平台都制定了一系列信用评价标准，或借助央行征信系统， 或借助公安、银行网络，建立起庞大的个人信用数据库和严谨的信用评级制度。在P2P这个信贷平台中，信用作为个人最宝贵的无形“财富”被一再强调， 信用评级高的借款人会优先得到满足并且利率可以进行优惠，还可以享受其他一系列优质服务，这就促使P2P信贷的参与者无比重视自身信用，从而有利于带动全社会信用环境的改善。（四）有利于合理引导民间投资，维护信贷市场稳定相比传统民间借贷，P2P信贷采用将资金打散的方式进行单个小额放贷，有效控制了风险。同时，P2P信贷依托开放式网络平台，能够吸纳的资金也相当可观， 对于规模庞大的民间游资来说这是一个足够大的“池子”。对于借贷双方都比较关注的利率， 由于 P2P平台不靠利差盈利， 没有了推高利率的冲动， 而借贷双方依靠竞标的方式进行磋商，无形中让资本在市场中进行了充分竞争，使利率能稳定在一个相对合理的范围，我国现行 P2P信贷的年收益率一般在 12%-20%之间，这既充分保证了P2P信贷的吸引力， 也让其和年利率50%-200% 的 “高利贷”区别开来，有力地维护了信贷市场稳定。四、 P2P 信贷模式的风险（一） 资金的安全相对缺乏保障P2P信贷的特点是快捷便利、无担保，信贷资金的安全完全依靠借款人的信用，在我国信用评价体系不健全的条件下， 一旦借款人信用材料虚假，欠款不还，出借人将无法获得有力保护。由于P2P平台自我定位于中介咨询的角色，在法律上免除其连带赔偿责任，资金风险被全部转嫁到出借人一方，但出借人的信息获取又是依靠P2P平台，依靠虚拟的网络进行投资决策对于绝大多数并不专业的出借人来说无疑存在巨大风险。同时，现行制度下也缺乏对欠款进行追讨的有效手段，大多数 P2P平台对于预期不还款行为只能采用电话催收或者上门催收的方式。（二） 资金的真实用途无法检测P2P信贷的一大特点就是直接透明，出借人可以通过 QQ等工具了解资金在借款人处得到的应用。但这种直接透明建立在借款人忠实履诺的基础上， 如果借款人刻意隐瞒真实借款目的，则由于 P2P平台借款后管理的乏力，出借人的资金有可能会被借款人挪作他用， 如投资房地产、 艺术品等市场， 或者被转借，这不仅危及出借人的资金安全，也会冲淡国家宏观调控效果。（三） 个人信息有可能泄露考虑到出借资金的安全，P2P信贷平台要求借款人必须填写详细的身份信息，甚至要填写亲朋好友的个人信息作为担保。据媒体报道，我国知名P2P平台如拍拍贷、 宜信等都已有了数十万注册用户。这是一个庞大的个人信息数据库，在信息资源被视为隐形财富的今天， 具有相当可观的价值， 而一旦 P2P平台遭遇黑客攻击或者管理上出现纰漏，很可能出现大面积个人信息泄露的风险。（四） 对 P2P平台监管失位当前，我国尚未明确对P2P信贷的主管机关，P2P中介只需在工商管理部门进行注册即可运营，其发展处于一种自发无序的状态，只是依靠一个松【问题探讨 】60名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 4 页 - - - - - - - - - 2012 年第 2 期( 总第 391 期)金融理论与实践散的行会组织小额贷款联盟进行行业自律，存在着巨大风险， 如资金管理风险、 网站安全风险， 尤其是 P2P平台自身的道德风险。如果P2P平台开立第三方账户，而贷款由此账户代为发放，那么 P2P平台就可以变相地进行非法集资，并且这种集资手段相对隐蔽成本较小。五、 规范 P2P 信贷发展模式的建议（一）制定相关法律法规， 赋予其合法身份目前，国家正在加快民间借贷专项立法进程，央行已向国家法制办提交放贷人条例 立法建议稿。P2P信贷作为民间借贷的一种创新形式，应被纳入到民间借贷相关法规当中，从而确定P2P信贷的合法身份。另外， 鉴于 P2P信贷的特殊性， 有必要出台具有针对性的 网络借贷管理办法， 从 P2P信贷业务的经营性质、 组织形式、资格条件、 经营模式及范围、 监督管理及处罚措施等方面作出详细规定，将P2P信贷经营管理纳入法制轨道。（二） 建立监督管理机制，规范 P2P信贷业务发展首先，要明确 P2P信贷的监管主体， 切实履行好信贷业务开展过程中的监管职责。其次，中国人民银行、 银监会、工商局、工信部等部门应实行分工协作， 建立起监管合作机制，从 P2P信贷平台的工商注册、 借贷业务的运作、 资金存放与汇划以及网站的日常管理等各个方面实施监管，各司其职、相互配合，确保其业务规范有序。再次，结合 P2P信贷特点，制定出具有可行性的监管实施细则， 主要包括 P2P信贷的经营模式、 经营区域、风险管理、 利率管理等内容， 及时清理不合格平台。（三）健全信用评价机制， 发展信用服务行业一是从我国社会实际出发，依托政府监督和管理权威，做好信用立法、 系统建设、信息采集、合理应用等基础性工作， 初步建立央行主导型的社会信用评价和管理体系。二是在条件成熟时， P2P信贷平台要分区域、 分步骤地接入央行征信系统，逐步改变“借款人自行上传信息，投资者感性选择放贷项目”的情况。三是借鉴国外信用产业发展经验，倡导和发挥市场配置资源的作用， 适时探索、建立民营化信用服务中介机构，引入市场竞争机制， 提高信用评级市场的独立性和运作效率， 优化服务环境。（四） 完善 P2P网站内控制度， 打造优质服务平台严格按照公司治理的要求，建立健全 P2P平台组织架构和内控机制， 积极进行产品创新， 开发出不同于银行的金融信贷产品，扩大服务范围， 更新服务手段， 推行个性化服务方案。注重信贷风险控制，除加强贷前审核、 设立最高贷款额度、 建立黑名单互换与曝光制度外， 更应该推广风险储备金制度，保障贷款人的本息安全。积极引进科技手段，维护网站安全， 不断提高系统运行效率，保证系统稳定， 保障用户资金安全和信息安全（五） 创新利率定价手段， 遏止高息投机行为正视民间资金合理需求，创新 P2P信贷利率定价手段，确定 P2P信贷合理的利润空间。目前央行正在逐步放松商业银行的贷款利率浮动空间，积极推进利率市场化改革，根据不同地区、 不同产业、 不同行业、不同规模企业和个人经营的风险与盈利空间来确定 P2P借贷的合理利率范围。在此基础上通过建立预警机制， 发布网络借贷行为指引，规范 P2P借贷利率定价， 遏止 P2P借贷中的高利贷行为。（六） 成立紧密的行会组织，发挥正规金融补充作用在相关法规、 监管机构和监测制度完善的条件下， 成立更紧密有力的P2P信贷协会组织取代现在各自为政的小贷联盟，集聚网络游资， 扩大资金规模， 同时建立 P2P借贷资金运用中介制度（资本汇集中介与流出平台） 、 第三方许可制度、 大额借贷登记制度等，明晰 P2P借贷资金存量、 规模，合理统筹调控， 充分发挥 P2P信贷对正规金融的补充作用。参考文献:1ErickSchonfeld. SEC Outlines Its ReasoningFor Shutting Down P2P Lender ProsperJ. Fortune，June,2010.2Josh Smith. P2P lender Prosper is Back andBetter than EeverJ.Fortune，July,2009.3 黄达 . 货币银行学M. 北京 : 中国人民大学出版社 ,2000,(8).4 周英 . 金融监管论 M. 北京 : 中国金融出版社,2002,(10).5 张忠军 . 金融监管法论. 以银行法为中心的研究 M. 北京 : 法律出版社,1998,(7).6 尤瑞章 , 张晓霞.P2P在线借贷的中外比较分析兼论对我国的启示J. 金融发展评论,2010,(3).7 张娜.P2P在线借贷研究述评J. 经营管理者,2010,(8).8 张立杰 . 规范发展网络借贷的对策思考J. 黑龙江金融 ,2010,(11).（责任编辑：张艳峰）【问题探讨 】61名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 4 页 - - - - - - - - -