植保无人机生产制造项目财务分析报告.docx

泓域咨询/植保无人机生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景总体规模将继续扩大，增量市场可期我国目前有近20亿亩的耕地，但使用植保无人机进行作业的不足1%，有广阔的市场尚未开发。从近几年发展情况来看，植保无人机的市场保有量以及作业量均呈倍增方式增加。因此，随着各级政府以及厂家的持续努力，2019年植保无人机市场保有量有望突破10万台，飞防植保作业面积有望突破8亿亩，飞防作业比例将达到10%以上。植保无人机，又名无人飞行器，顾名思义是用于农林植物保护作业的无人驾驶飞机，该型无人飞机由飞行平台（固定翼、直升机、多轴飞行器）、导航飞控、喷洒机构三部分组成，通过地面遥控或导航飞控，来实现喷洒作业，可以喷洒药剂、种子、粉剂等。无人机主要包括设计测试、整机制造和运营服务三个环节。设计测试包括总体设计和集成测试两个方面；整机制造包括飞行系统、地面系统、任务载荷三个方面，是无人机制造的关键部分；运营服务则主要包括飞行服务、租赁服务、培训服务等。植保无人机在2018年已经得到市场的全面认可，无论是从各地政府出台的政策还是农户高频次的使用都可见一斑。在过去的一年，有的企业通过技术的革新，不断优化产品满足用户的需求，有的企业则夸大宣传，只跟风头，不正视市场发展的方向。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11188.06(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2590.02万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资13778.08万元，其中：固定资产投资11188.06万元，占项目总投资的81.20%；流动资金2590.02万元，占项目总投资的18.80%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5041.75万元，占项目总投资的36.59%；设备购置费5275.36万元，占项目总投资的38.29%；其它投资870.95万元，占项目总投资的6.32%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11188.06+2590.02=13778.08（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入10138.05万元，总成本9511.71万元，利润总额4494.37万元，净利润3370.78万元，增值税294.27万元，税金及附加204.49万元，所得税1123.59万元；第二年负荷75.00%,计划收入16896.75万元，总成本14026.00万元，利润总额8480.55万元，净利润6360.41万元，增值税490.46万元，税金及附加228.03万元，所得税2120.14万元；第三年生产负荷100%，计划收入22529.00万元，总成本17787.90万元，利润总额4741.10万元，净利润3555.83万元，增值税653.94万元，税金及附加247.65万元，所得税1185.28万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入22529.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=653.94万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用17787.90万元，其中：可变成本15047.62万元，固定成本2740.28万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加247.65万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4741.10（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4741.1025.00%=1185.28（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4741.10（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4741.1025.00%=1185.28（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4741.10万元，缴纳企业所得税1185.28万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4741.10-1185.28=3555.83（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.41%。（2）达产年投资利税率=40.95%。（3）达产年投资回报率=25.81%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入22529.00万元，总成本费用17787.90万元，税金及附加247.65万元，利润总额4741.10万元，企业所得税1185.28万元，税后净利润3555.83万元，年纳税总额2086.87万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.37年。本期工程项目全部投资回收期5.37年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.41%，投资利税率40.95%，全部投资回报率25.81%，全部投资回收期5.37年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析植保无人机，又名无人飞行器，顾名思义是用于农林植物保护作业的无人驾驶飞机，该型无人飞机由飞行平台（固定翼、直升机、多轴飞行器）、导航飞控、喷洒机构三部分组成，通过地面遥控或导航飞控，来实现喷洒作业，可以喷洒药剂、种子、粉剂等。中国作为农业大国，18亿亩基本农田，每年需要大量的农业植保作业，我国每年农药中毒人数有10万之众，致死率约20%。农药残留和污染造成的病死人数至今尚无官方统计，想必更是一个惊人数字。植保无人机服务农业在日本、美国等发达国家得到了快速发展。1990年，日本山叶公司率先推出世界上第一架无人机，主要用于喷洒农药。我国南方首先应用于水稻种植区的农药喷洒。2016年，农业植保无人机逐渐成为行业新宠，各地陆续出现使用无人机用于植保的案例。据农业部最新统计，截至2016年6月5日，我国生产专业级无人机的公司有300多家，其中有200多家是植保无人机生产厂家，生产各类植保无人机共178个品种，保有量超过5000架。无人驾驶小型直升机具有作业高度低，飘移少，可空中悬停，无需专用起降机场，旋翼产生的向下气流有助于增加雾流对作物的穿透性，防治效果高，远距离遥控操作，喷洒作业人员避免了暴露于农药的危险，提高了喷洒作业安全性等诸多优点。另外，电动无人直升机喷洒技术采用喷雾喷洒方式至少可以节约50%的农药使用量，节约90%的用水量，这将很大程度的降低资源成本。用无人机喷洒的方式大大减少了人员聚集带来的接触风险。电动无人机与油动的相比，整体尺寸小，重量轻，折旧率更低、单位作业人工成本不高、易保养。植保无人机在2018年已经得到市场的全面认可，无论是从各地政府出台的政策还是农户高频次的使用都可见一斑。在过去的一年，有的企业通过技术的革新，不断优化产品满足用户的需求，有的企业则夸大宣传，只跟风头，不正视市场发展的方向。效果得到市场全面认可要把植保无人机的市场做大做强，首先你要让农户相信它所带来的效果，只有终端的用户相信了，植保无人机市场才有可能迎来新的爆发式增长。从2018年的市场反馈来看，无论是新疆棉花落叶剂、杀虫作业还是东北的水稻、玉米作业，植保无人机都受到农户的青睐，成为增产增收的有效保障。行业门槛低当前农业从业人员年龄结构老化，大量劳动力往城市迁移，要吸引更多人加入，从业的门槛就必须要低。以目前市场主流的发展趋势以及对应国家关于植保无人机补贴的要求，智能化程度越高的产品更能俘获人心。例如全自动的飞行、操作简单、电池续航时间长、学习难度低等等。值得注意的是，目前市场中也已经有了满足需求的产品。产业链逐步完善对于植保无人机的兴起，农药厂家采取了更为积极的态度，开始着手开发市场专用的飞防药剂，搭配植保无人机的使用，提升作业效果。植保无人机的发展给整个农药产业注入新的活力，提供了新的发展方向。而更重要的一点，随着植保无人机的加入，规模化、标准化越来越多地介入到植保环节当中，让农户更加安心。于此同时，当前植保无人机发展的一些阻力，理性看待当前，才能更好展望未来。地势地形在过去的发展历程中，植保无人机作业效率较高的主要集中在北方以及地块相对广阔平整的地区，而在南方地区，由于地块小以及田间障碍物较多，作业难度上升，降低了作业效率。尚无完善作业技术标准规范植保无人机行业目前尚处于早期的发展阶段，在国家政府层面暂时缺乏较为完善的作业技术标准。这也导致了许多作业效果不佳、低价恶意竞争、技术夸大宣传等问题出现，破坏了行业正常发展秩序，也伤害了农户对植保无人机的基本信任。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3616.884822.514478.044305.8117223.242主营业务收入3249.834333.114023.603868.8515475.402.1植保无人机(A)1072.451429.931327.791276.725106.882.2植保无人机(B)747.46996.62925.43889.843559.342.3植保无人机(C)552.47736.63684.01657.702630.822.4植保无人机(D)389.98519.97482.83464.261857.052.5植保无人机(E)259.99346.65321.89309.511238.032.6植保无人机(F)162.49216.66201.18193.44773.772.7植保无人机(.)65.0086.6680.4777.38309.513其他业务收入367.05489.40454.44436.961747.84上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17223.24完成主营业务收入万元15475.40主营业务收入占比89.85%营业收入增长率（同比）23.02%营业收入增长量（同比）万元3222.79利润总额万元3714.48利润总额增长率20.68%利润总额增长量万元636.40净利润万元2785.86净利润增长率15.00%净利润增长量万元363.30投资利润率37.85%投资回报率28.39%财务内部收益率24.53%企业总资产万元22274.32流动资产总额占比万元30.44%流动资产总额万元6780.98资产负债率34.52%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米42294.4763.41亩1.1容积率1.381.2建筑系数75.19%1.3投资强度万元/亩176.441.4基底面积平方米31801.211.5总建筑面积平方米58366.371.6绿化面积平方米4443.28绿化率7.61%2总投资万元13778.082.1固定资产投资万元11188.062.1.1土建工程投资万元5041.752.1.1.1土建工程投资占比万元36.59%2.1.2设备投资万元5275.362.1.2.1设备投资占比38.29%2.1.3其它投资万元870.952.1.3.1其它投资占比6.32%2.1.4固定资产投资占比81.20%2.2流动资金万元2590.022.2.1流动资金占比18.80%3收入万元22529.004总成本万元17787.905利润总额万元4741.106净利润万元3555.837所得税万元1.388增值税万元653.949税金及附加万元247.6510纳税总额万元2086.8711利税总额万元5642.6912投资利润率34.41%13投资利税率40.95%14投资回报率25.81%15回收期年5.3716设备数量台（套）11517年用电量千瓦时1051492.8218年用水量立方米13170.6319总能耗吨标准煤130.3520节能率26.39%21节能量吨标准煤38.9422员工数量人376区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元190976.87同期产值万元160633.25同比增长18.89%从业企业数量家518规上企业家44从业人数人25900前十位企业产值万元85002.72去年同期77148.96万元。1、xxx集团（AAA）万元20825.672、xxx集团万元18700.603、xxx投资公司万元11050.354、xxx科技公司万元9350.305、xxx有限责任公司万元5950.196、xxx（集团）有限公司万元5525.187、xxx投资公司万元425.018、xxx科技公司万元3485.119、xxx有限责任公司万元3315.1110、xxx（集团）有限公司万元2550.08区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元75637.891.1同期增加值万元64958.681.2增长率16.44%2行业净利润万元21886.482.12016年净利润万元18785.072.2增长率16.51%3行业纳税总额万元21821.563.12016纳税总额万元19636.073.2增长率11.13%42017完成投资万元73373.534.12016行业投资万元11.50%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值223352.50253809.66288420.072利润总额67839.1577089.9487602.203净利润20741.3023569.6626783.714纳税总额14224.9716164.7418369.025工业增加值70177.6879747.3690622.006产业贡献率11.00%14.00%16.30%7企业数量622759972土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22483.4622483.4641232.7341232.733917.901.1主要生产车间13490.0813490.0824739.6424739.642429.101.2辅助生产车间7194.717194.7113194.4713194.471253.731.3其他生产车间1798.681798.682391.502391.50235.072仓储工程4770.184770.1811136.8711136.87769.612.1成品贮存1192.551192.552784.222784.22192.402.2原料仓储2480.492480.495791.175791.17400.202.3辅助材料仓库1097.141097.142561.482561.48177.013供配电工程254.41254.41254.41254.4119.783.1供配电室254.41254.41254.41254.4119.784给排水工程292.57292.57292.57292.5717.694.1给排水292.57292.57292.57292.5717.695服务性工程3021.113021.113021.113021.11208.775.1办公用房1483.501483.501483.501483.50102.655.2生活服务1537.611537.611537.611537.6184.436消防及环保工程852.27852.27852.27852.2766.266.1消防环保工程852.27852.27852.27852.2766.267项目总图工程127.20127.20127.20127.20-67.387.1场地及道路硬化8506.851756.971756.977.2场区围墙1756.978506.858506.857.3安全保卫室127.20127.20127.20127.208绿化工程3117.66109.12合计31801.2158366.3758366.375041.75节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤130.351.1年用电量千瓦时1051492.821.2年用电量吨标准煤129.231.3年用水量立方米13170.631.4年用水量吨标准煤1.122年节能量吨标准煤38.943节能率26.39%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9813.301.1完成比例71.22%2完成固定资产投资万元7585.182.1完成比例77.29%3完成流动资金投资万元2228.123.1完成比例22.71%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2561.2人均年工资万元4.871.3年工资额万元1482.592工程技术人员工资2.1平均人数人562.2人均年工资万元6.222.3年工资额万元374.503企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元6.903.3年工资额万元105.424品质管理人员工资4.1平均人数人304.2人均年工资万元5.564.3年工资额万元178.895其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元7.735.3年工资额万元105.566职工工资总额万元2246.96固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5041.755275.36176.4411188.061.1工程费用万元5041.755275.3616350.861.1.1建筑工程费用万元5041.755041.7536.59%1.1.2设备购置及安装费万元5275.365275.3638.29%1.2工程建设其他费用万元870.95870.956.32%1.2.1无形资产万元412.13412.131.3预备费万元458.82458.821.3.1基本预备费万元254.02254.021.3.2涨价预备费万元204.80204.802建设期利息万元3固定资产投资现值万元11188.0611188.06流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16350.866334.6813184.3616350.8616350.8616350.861.1应收账款万元4905.262207.373678.944905.264905.264905.261.2存货万元7357.893311.055518.427357.897357.897357.891.2.1原辅材料万元2207.37993.321655.532207.372207.372207.371.2.2燃料动力万元110.3749.6782.78110.37110.37110.371.2.3在产品万元3384.631523.082538.473384.633384.633384.631.2.4产成品万元1655.53744.991241.641655.531655.531655.531.3现金万元4087.721839.473065.794087.724087.724087.722流动负债万元13760.846192.3810320.6313760.8413760.8413760.842.1应付账款万元13760.846192.3810320.6313760.8413760.8413760.843流动资金万元2590.021165.511942.512590.022590.022590.024铺底流动资金万元863.33388.50647.50863.33863.33863.33总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13778.08123.15%123.15%100.00%2项目建设投资万元11188.06100.00%100.00%81.20%2.1工程费用万元10317.1192.22%92.22%74.88%2.1.1建筑工程费万元5041.7545.06%45.06%36.59%2.1.2设备购置及安装费万元5275.3647.15%47.15%38.29%2.2工程建设其他费用万元412.133.68%3.68%2.99%2.2.1无形资产万元412.133.68%3.68%2.99%2.3预备费万元458.824.10%4.10%3.33%2.3.1基本预备费万元254.022.27%2.27%1.84%2.3.2涨价预备费万元204.801.83%1.83%1.49%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11188.06100.00%100.00%81.20%5建设期间费用万元6流动资金万元2590.0223.15%23.15%18.80%7铺底流动资金万元863.347.72%7.72%6.27%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10138.0516896.7522529.0022529.0022529.001.1万元10138.0516896.7522529.0022529.0022529.002现价增加值万元3244.185406.967209.287209.287209.283增值税万元294.27490.46653.94653.94653.943.1销项税额万元3604.643604.643604.643604.643604.643.2进项税额万元1327.822213.022950.702950.702950.704城市维护建设税万元20.6034.3345.7845.7845.785教育费附加万元8.8314.7119.6219.6219.626地方教育费附加万元5.899.8113.0813.0813.089土地使用税万元169.18169.18169.18169.18169.1810税金及附加万元204.49228.03247.65247.65247.65折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5041.755041.75当期折旧额4033.40201.67201.67201.67201.67201.67净值1008.354840.084638.414436.744235.074033.402机器设备原值5275.365275.36当期折旧额4220.29281.35281.35281.35281.35281.35净值4994.014712.654431.304149.953868.603建筑物及设备原值10317.11当期折旧额8253.69483.02483.02483.02483.02483.02建筑物及设备净值2063.429834.099351.078868.058385.037902.014无形资产原值412.13412.13当期摊销额412.1310.3010.3010.3010.3010.30净值401.83391.52381.22370.92360.615合计：折旧及摊销8665.82493.32493.32493.32493.32493.32总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11288.695079.918466.5211288.6911288.6911288.692外购燃料动力费万元930.87418.89698.15930.87930.87930.873工资及福利费万元2246.962246.962246.962246.962246.962246.964修理费万元57.9626.0843.4757.9657.9657.965其它成本费用万元2770.101246.552077.572770.102770.102770.105.1其他制造费用万元588.78264.95441.58588.78588.78588.785.2其他管理费用万元520.19234.09390.14520.19520.19520.195.3其他销售费用万元1591.62716.231193.711591.621591.621591.626经营成本万元17294.587782.5612970.9417294.5817294.5817294.587折旧费万元483.02483.02483.02483.02483.02483.028摊销费万元10.3010.3010.3010.3010.3010.309利息支出万元-10总成本费用万元17787.909511.7114026.0017787.9017787.9017787.9010.1可变成本万元15047.626771.4311285.7215047.6215047.6215047.6210.2固定成本万元2740.282740.282740.282740.282740.282740.2811盈亏平衡点58.60%58.60%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元22529.0010138.0516896.7522529.0022529.0022529.002税金及附加万元247.65204.49228.03247.65247.65247.653总成本费用万元17787.909511.7114026.0017787.9017787.9017787.905增值税万元653.94294.27490.46653.94653.94653.946利润总额万元4741.104494.378480.554741.104741.104741.108应纳税所得额万元4741.104494.378480.554741.104741.104741.109企业所得税万元1185.281123.592120.141185.281185.281185.2810税后净利润万元3555.833370.786360.413555.833555.833555.8311可供分配的利润万元3555.833370.786360.413555.833555.833555.8312法定盈余公积金万元355.58337.08636.04355.58355.58355.5813可供投资者分配利润万元3200.253033.705724.373200.253200.253200.2514应付普通股股利万元3200.253033.705724.373200.253200.253200.2515各投资方利润分配万元3200.253033.705724.373200.253200.253200.2515.1项目承办方股利分配万元3200.253033.705724.373200.253200.253200.2516息税前利润万元4741.104494.378480.554741.104741.104741.1017息税折旧摊销前利润万元5234.424987.698973.875234.425234.425234.4218销售净利润率