植保无人机制造项目财务分析报告.docx

泓域咨询/植保无人机制造项目财务分析报告一、项目发展背景植保无人机，又名无人飞行器，顾名思义是用于农林植物保护作业的无人驾驶飞机，该型无人飞机由飞行平台（固定翼、直升机、多轴飞行器）、导航飞控、喷洒机构三部分组成，通过地面遥控或导航飞控，来实现喷洒作业，可以喷洒药剂、种子、粉剂等。无人机主要包括设计测试、整机制造和运营服务三个环节。设计测试包括总体设计和集成测试两个方面；整机制造包括飞行系统、地面系统、任务载荷三个方面，是无人机制造的关键部分；运营服务则主要包括飞行服务、租赁服务、培训服务等。植保无人机在2018年已经得到市场的全面认可，无论是从各地政府出台的政策还是农户高频次的使用都可见一斑。在过去的一年，有的企业通过技术的革新，不断优化产品满足用户的需求，有的企业则夸大宣传，只跟风头，不正视市场发展的方向。总体规模将继续扩大，增量市场可期我国目前有近20亿亩的耕地，但使用植保无人机进行作业的不足1%，有广阔的市场尚未开发。从近几年发展情况来看，植保无人机的市场保有量以及作业量均呈倍增方式增加。因此，随着各级政府以及厂家的持续努力，2019年植保无人机市场保有量有望突破10万台，飞防植保作业面积有望突破8亿亩，飞防作业比例将达到10%以上。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7928.10(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3364.36万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11292.46万元，其中：固定资产投资7928.10万元，占项目总投资的70.21%；流动资金3364.36万元，占项目总投资的29.79%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4431.30万元，占项目总投资的39.24%；设备购置费2870.47万元，占项目总投资的25.42%；其它投资626.33万元，占项目总投资的5.55%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7928.10+3364.36=11292.46（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入14060.75万元，总成本12155.80万元，利润总额3044.28万元，净利润2283.21万元，增值税448.45万元，税金及附加178.65万元，所得税761.07万元；第二年负荷70.00%,计划收入17895.50万元，总成本14655.07万元，利润总额4621.89万元，净利润3466.42万元，增值税570.75万元，税金及附加193.33万元，所得税1155.47万元；第三年生产负荷100%，计划收入25565.00万元，总成本19653.61万元，利润总额5911.39万元，净利润4433.54万元，增值税815.36万元，税金及附加222.68万元，所得税1477.85万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入25565.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=815.36万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用19653.61万元，其中：可变成本16661.80万元，固定成本2991.81万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加222.68万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5911.39（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5911.3925.00%=1477.85（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5911.39（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5911.3925.00%=1477.85（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5911.39万元，缴纳企业所得税1477.85万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5911.39-1477.85=4433.54（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=52.35%。（2）达产年投资利税率=61.54%。（3）达产年投资回报率=39.26%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入25565.00万元，总成本费用19653.61万元，税金及附加222.68万元，利润总额5911.39万元，企业所得税1477.85万元，税后净利润4433.54万元，年纳税总额2515.89万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.05年。本期工程项目全部投资回收期4.05年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率52.35%，投资利税率61.54%，全部投资回报率39.26%，全部投资回收期4.05年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。undefined七、市场预测分析无人机主要包括设计测试、整机制造和运营服务三个环节。设计测试包括总体设计和集成测试两个方面；整机制造包括飞行系统、地面系统、任务载荷三个方面，是无人机制造的关键部分；运营服务则主要包括飞行服务、租赁服务、培训服务等。未来大数据很可能是由最先进的采集工具和人工智能来完成，无人机作为一个技术成熟、性能稳定的工具，服务越来越智能、高效、精准，而当无人机与物联网、与农业有效融合时，无疑将带来数据采集及应用的巨大突破。目前无人机在专业级市场的应用仍然受到技术上的限制，尤其是无人机的续航时间目前只能保持25分钟左右。“如果能在电池上有所突破，整个行业的潜力将进一步得到释放。”此外，当前市场需求尚未完全打开，仍然需要前期大量的研发和人才投入。总体规模将继续扩大，增量市场可期我国目前有近20亿亩的耕地，但使用植保无人机进行作业的不足1%，有广阔的市场尚未开发。从近几年发展情况来看，植保无人机的市场保有量以及作业量均呈倍增方式增加。因此，随着各级政府以及厂家的持续努力，2019年植保无人机市场保有量有望突破10万台，飞防植保作业面积有望突破8亿亩，飞防作业比例将达到10%以上。产品性能继续提升，衍生产品出现随着植保无人机行业不断向前发展，各大生产厂家对行业的认识会更深刻，产品的性能也将继续提升，如电池续航能力、作业效率、防护等级等等。于此同时，随着植保无人机行业的持续壮大，衍生产品也应运而生，如AI病虫害识别、农田处方、农田传感器等等。新技术的应用，将进一步降低作业难度、作业成本，让植保无人机真正意义上地批量化生产、常规化运用，成为农业增收的生产工具。行业更加良性发展，从业人员专业度更高越来越多药企的加入，传统的农资行业将随着颠覆，农资商也将面临转型问题，要么与植保无人机深度结合，要么出局。而随着行业持续发展，具有政府背书的作业标准也将出台，规范化、标准化越来越多被提及，促进行业良性健康发展。于此同时，大批具有农业背景的人员加入，植保飞手从业人员的专业度会更高，他们具有丰富的农业经验和知识，比早期无人机爱好者或是来自航模圈的从业人员更有优势。他们的加入，能够使植保无人机迎来一个新的发展局面，提供更多可能。眼下，植保无人机将迎来春耕作业大潮，当古老农业遇上现代科技，农业将注入新的活力。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3797.985063.984702.274521.4118085.642主营业务收入3411.814549.084224.144061.6816246.702.1植保无人机(A)1125.901501.201393.971340.355361.412.2植保无人机(B)784.721046.29971.55934.193736.742.3植保无人机(C)580.01773.34718.10690.482761.942.4植保无人机(D)409.42545.89506.90487.401949.602.5植保无人机(E)272.94363.93337.93324.931299.742.6植保无人机(F)170.59227.45211.21203.08812.342.7植保无人机(.)68.2490.9884.4881.23324.933其他业务收入386.18514.90478.12459.731838.94上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元18085.64完成主营业务收入万元16246.70主营业务收入占比89.83%营业收入增长率（同比）13.94%营业收入增长量（同比）万元2212.14利润总额万元4277.54利润总额增长率10.95%利润总额增长量万元422.00净利润万元3208.15净利润增长率13.22%净利润增长量万元374.61投资利润率57.58%投资回报率43.19%财务内部收益率26.95%企业总资产万元24464.38流动资产总额占比万元25.94%流动资产总额万元6345.43资产负债率48.59%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米31208.9346.79亩1.1容积率1.671.2建筑系数61.68%1.3投资强度万元/亩169.441.4基底面积平方米19249.671.5总建筑面积平方米52118.911.6绿化面积平方米3440.83绿化率6.60%2总投资万元11292.462.1固定资产投资万元7928.102.1.1土建工程投资万元4431.302.1.1.1土建工程投资占比万元39.24%2.1.2设备投资万元2870.472.1.2.1设备投资占比25.42%2.1.3其它投资万元626.332.1.3.1其它投资占比5.55%2.1.4固定资产投资占比70.21%2.2流动资金万元3364.362.2.1流动资金占比29.79%3收入万元25565.004总成本万元19653.615利润总额万元5911.396净利润万元4433.547所得税万元1.678增值税万元815.369税金及附加万元222.6810纳税总额万元2515.8911利税总额万元6949.4312投资利润率52.35%13投资利税率61.54%14投资回报率39.26%15回收期年4.0516设备数量台（套）9617年用电量千瓦时1218537.2218年用水量立方米14824.7519总能耗吨标准煤151.0320节能率26.37%21节能量吨标准煤50.3422员工数量人481区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元154301.41同期产值万元133907.32同比增长15.23%从业企业数量家803规上企业家24从业人数人40150前十位企业产值万元73831.75去年同期65628.22万元。1、xxx科技公司（AAA）万元18088.782、xxx科技公司万元16242.993、xxx公司万元9598.134、xxx科技公司万元8121.495、xxx集团万元5168.226、xxx科技发展公司万元4799.067、xxx公司万元369.168、xxx科技公司万元3027.109、xxx集团万元2879.4410、xxx科技发展公司万元2214.95区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元69588.411.1同期增加值万元62232.531.2增长率11.82%2行业净利润万元18645.232.12016年净利润万元16117.942.2增长率15.68%3行业纳税总额万元53541.033.12016纳税总额万元44703.213.2增长率19.77%42017完成投资万元35156.334.12016行业投资万元11.49%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值181462.38206207.25234326.422利润总额55068.2862577.5971110.903净利润20971.4023831.1427080.844纳税总额15112.1317172.8819514.645工业增加值57480.1865318.3974225.446产业贡献率9.00%12.00%14.17%7企业数量96411761505土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13609.5213609.5236745.9436745.943436.671.1主要生产车间8165.718165.7122047.5622047.562130.741.2辅助生产车间4355.054355.0511758.7011758.701099.731.3其他生产车间1088.761088.762131.262131.26206.202仓储工程2887.452887.459992.439992.43679.672.1成品贮存721.86721.862498.112498.11169.922.2原料仓储1501.471501.475196.065196.06353.432.3辅助材料仓库664.11664.112298.262298.26156.323供配电工程154.00154.00154.00154.0011.783.1供配电室154.00154.00154.00154.0011.784给排水工程177.10177.10177.10177.1010.544.1给排水177.10177.10177.10177.1010.545服务性工程1828.721828.721828.721828.72124.395.1办公用房774.19774.19774.19774.1959.975.2生活服务1054.531054.531054.531054.5365.266消防及环保工程515.89515.89515.89515.8939.486.1消防环保工程515.89515.89515.89515.8939.487项目总图工程77.0077.0077.0077.0070.797.1场地及道路硬化5185.49945.00945.007.2场区围墙945.005185.495185.497.3安全保卫室77.0077.0077.0077.008绿化工程1656.4557.98合计19249.6752118.9152118.914431.30节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤151.031.1年用电量千瓦时1218537.221.2年用电量吨标准煤149.761.3年用水量立方米14824.751.4年用水量吨标准煤1.272年节能量吨标准煤50.343节能率26.37%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7428.491.1完成比例65.78%2完成固定资产投资万元4769.462.1完成比例64.20%3完成流动资金投资万元2659.033.1完成比例35.80%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3271.2人均年工资万元4.941.3年工资额万元1810.482工程技术人员工资2.1平均人数人722.2人均年工资万元5.392.3年工资额万元393.433企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元6.963.3年工资额万元130.084品质管理人员工资4.1平均人数人384.2人均年工资万元5.624.3年工资额万元208.155其他人员工资5.1平均人数人255.2人均年工资万元6.665.3年工资额万元112.716职工工资总额万元2654.85固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4431.302870.47169.447928.101.1工程费用万元4431.302870.4719638.071.1.1建筑工程费用万元4431.304431.3039.24%1.1.2设备购置及安装费万元2870.472870.4725.42%1.2工程建设其他费用万元626.33626.335.55%1.2.1无形资产万元264.64264.641.3预备费万元361.69361.691.3.1基本预备费万元200.13200.131.3.2涨价预备费万元161.56161.562建设期利息万元3固定资产投资现值万元7928.107928.10流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元19638.079987.2910881.9419638.0719638.0719638.071.1应收账款万元5891.423240.284123.995891.425891.425891.421.2存货万元8837.134860.426185.998837.138837.138837.131.2.1原辅材料万元2651.141458.131855.802651.142651.142651.141.2.2燃料动力万元132.5672.9192.79132.56132.56132.561.2.3在产品万元4065.082235.792845.564065.084065.084065.081.2.4产成品万元1988.351093.591391.851988.351988.351988.351.3现金万元4909.522700.233436.664909.524909.524909.522流动负债万元16273.718950.5411391.6016273.7116273.7116273.712.1应付账款万元16273.718950.5411391.6016273.7116273.7116273.713流动资金万元3364.361850.402355.053364.363364.363364.364铺底流动资金万元1121.44616.80785.021121.441121.441121.44总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11292.46142.44%142.44%100.00%2项目建设投资万元7928.10100.00%100.00%70.21%2.1工程费用万元7301.7792.10%92.10%64.66%2.1.1建筑工程费万元4431.3055.89%55.89%39.24%2.1.2设备购置及安装费万元2870.4736.21%36.21%25.42%2.2工程建设其他费用万元264.643.34%3.34%2.34%2.2.1无形资产万元264.643.34%3.34%2.34%2.3预备费万元361.694.56%4.56%3.20%2.3.1基本预备费万元200.132.52%2.52%1.77%2.3.2涨价预备费万元161.562.04%2.04%1.43%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7928.10100.00%100.00%70.21%5建设期间费用万元6流动资金万元3364.3642.44%42.44%29.79%7铺底流动资金万元1121.4514.15%14.15%9.93%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14060.7517895.5025565.0025565.0025565.001.1万元14060.7517895.5025565.0025565.0025565.002现价增加值万元4499.445726.568180.808180.808180.803增值税万元448.45570.75815.36815.36815.363.1销项税额万元4090.404090.404090.404090.404090.403.2进项税额万元1801.272292.533275.043275.043275.044城市维护建设税万元31.3939.9557.0857.0857.085教育费附加万元13.4517.1224.4624.4624.466地方教育费附加万元8.9711.4216.3116.3116.319土地使用税万元124.84124.84124.84124.84124.8410税金及附加万元178.65193.33222.68222.68222.68折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4431.304431.30当期折旧额3545.04177.25177.25177.25177.25177.25净值886.264254.054076.803899.543722.293545.042机器设备原值2870.472870.47当期折旧额2296.38153.09153.09153.09153.09153.09净值2717.382564.292411.192258.102105.013建筑物及设备原值7301.77当期折旧额5841.42330.34330.34330.34330.34330.34建筑物及设备净值1460.356971.436641.096310.755980.415650.074无形资产原值264.64264.64当期摊销额264.646.626.626.626.626.62净值258.02251.41244.79238.18231.565合计：折旧及摊销6106.06336.96336.96336.96336.96336.96总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12265.726746.158586.0012265.7212265.7212265.722外购燃料动力费万元896.47493.06627.53896.47896.47896.473工资及福利费万元2654.852654.852654.852654.852654.852654.854修理费万元39.6421.8027.7539.6439.6439.645其它成本费用万元3459.971902.982421.983459.973459.973459.975.1其他制造费用万元1267.06696.88886.941267.061267.061267.065.2其他管理费用万元642.44353.34449.71642.44642.44642.445.3其他销售费用万元1465.23805.881025.661465.231465.231465.236经营成本万元19316.6510624.1613521.6619316.6519316.6519316.657折旧费万元330.34330.34330.34330.34330.34330.348摊销费万元6.626.626.626.626.626.629利息支出万元-10总成本费用万元19653.6112155.8014655.0719653.6119653.6119653.6110.1可变成本万元16661.809163.9911663.2616661.8016661.8016661.8010.2固定成本万元2991.812991.812991.812991.812991.812991.8111盈亏平衡点43.27%43.27%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元25565.0014060.7517895.5025565.0025565.0025565.002税金及附加万元222.68178.65193.33222.68222.68222.683总成本费用万元19653.6112155.8014655.0719653.6119653.6119653.615增值税万元815.36448.45570.75815.36815.36815.366利润总额万元5911.393044.284621.895911.395911.395911.398应纳税所得额万元5911.393044.284621.895911.395911.395911.399企业所得税万元1477.85761.071155.471477.851477.851477.8510税后净利润万元4433.542283.213466.424433.544433.544433.5411可供分配的利润万元4433.542283.213466.424433.544433.544433.5412法定盈余公积金万元443.35228.32346.64443.35443.35443.3513可供投资者分配利润万元3990.192054.893119.783990.193990.193990.1914应付普通股股利万元3990.192054.893119.783990.193990.193990.1915各投资方利润分配万元3990.192054.893119.783990.193990.193990.1915.1项目承办方股利分配万元3990.192054.893119.783990.193990.193990.1916息税前利润万元5911.393044.284621.895911.395911.395911.3917息税折旧摊销前利润万元6248.353381.244958.856248.356248.356248.3518销售净利润率%17.34%16.24%19.37%17.34%17.34%17.34%19全部投资利润率%52.35%26.96%40.93%52.35%52.35%52.35%20全部投资利税率%61.54%61.54%61.54%61.54%21全部投资回报率%39.26%20.22%30.70%39.26%39.26%39.26%22总投资收益率%39.26%20.22%30.70%39.26%39.26%39.26%23资本金净利润率%39.26%20.22%30.70%39.26%39.26%39.26%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元4433.542投资利润率52.35%3投资利税率61.54%4投资回报率39.26%5回收期年4.05