最新四川大学李天德《国际金融学》第十章国际资本流动ppt课件.ppt

第一节第一节 国际资本流动的类型国际资本流动的类型 国际资本流动的概念国际资本流动的概念 国际资本流动的原因国际资本流动的原因国际证券投资国际证券投资国际证券投资（国际证券投资（International Portfolio Investment） 指通过在国际债券市场上购买外国政府、银行指通过在国际债券市场上购买外国政府、银行或工商企业发行的中长期债券，或在国际股票市场或工商企业发行的中长期债券，或在国际股票市场上购买外国公司股票而进行的对外投资。上购买外国公司股票而进行的对外投资。 国际贷款国际贷款国际贷款（国际贷款（International Loans） 指一国政府、国际金融组织或国际银行对非居民指一国政府、国际金融组织或国际银行对非居民（包括外国政府、银行、企业等）所进行的期限为（包括外国政府、银行、企业等）所进行的期限为一年以上的放款活动。一年以上的放款活动。 短期资本流动短期资本流动短期资本流动短期资本流动 是指期限在是指期限在1年以内的资本借助于一定的信用年以内的资本借助于一定的信用工具工具票据，来实现在国际间的转移。票据，来实现在国际间的转移。贸易资金融通贸易资金融通保值性资本流动保值性资本流动银行资本流动银行资本流动投机性资本流动投机性资本流动第三节第三节 决定国际资本流动的主要因素决定国际资本流动的主要因素 宏观因素宏观因素 微观因素微观因素宏观因素宏观因素 劳动生产率的提高劳动生产率的提高, ,扩大了资本积累扩大了资本积累, ,加剧了资加剧了资本过剩本过剩, ,为不断扩大资本输出奠定了经济基础为不断扩大资本输出奠定了经济基础 战后生产和资本的国际化战后生产和资本的国际化, ,跨国公司的大发展跨国公司的大发展, ,为不断扩大资本输出开辟了新的途径为不断扩大资本输出开辟了新的途径 政治经济发展的不平衡的加剧政治经济发展的不平衡的加剧, ,国际竞争的激国际竞争的激化化, ,是战后资本主义国家扩大资本输出的重要是战后资本主义国家扩大资本输出的重要推动力量推动力量宏观因素宏观因素战后殖民体系的解体战后殖民体系的解体, ,是刺激发达国家向发展中是刺激发达国家向发展中国家资本输出的重要因素国家资本输出的重要因素战后布雷顿森林货币体系的建立战后布雷顿森林货币体系的建立, ,各国际资本市各国际资本市场的扩大场的扩大, ,为战后的资本输出提供了有利条件为战后的资本输出提供了有利条件微观因素微观因素 汇率因素汇率因素 利率因素利率因素 资本预期收益因素资本预期收益因素 风险因素风险因素第四节第四节 第二世界大战以后国际资本第二世界大战以后国际资本流动的特点及影响流动的特点及影响 战后国际资本流动的特点战后国际资本流动的特点 战后国际资本流动对世界经济的影响战后国际资本流动对世界经济的影响战后国际资本流动的特点战后国际资本流动的特点 国际资本流动的规模急剧扩大国际资本流动的规模急剧扩大1.国际直接投资规模国际直接投资规模2.国际资本市场的规模国际资本市场的规模 国际资本流动方式日趋多样化国际资本流动方式日趋多样化 国际资本流动的地区结构发生了重大变化国际资本流动的地区结构发生了重大变化 1.1.发达国家之间的资本流动在战后占据主导地位发达国家之间的资本流动在战后占据主导地位 2.2.国际直接投资的地区重点在第二次世界大战几国际直接投资的地区重点在第二次世界大战几次变动次变动 3.203.20世纪世纪7070年代以后年代以后, ,部分发展中国家也开始加部分发展中国家也开始加入对外投资的行列入对外投资的行列战后国际资本流动的特点战后国际资本流动的特点战后国际资本流动的特点战后国际资本流动的特点 国际资本流动的部门结构也出现了显著的变化国际资本流动的部门结构也出现了显著的变化 在国际资本流动中在国际资本流动中, ,货币资本的流动与国际生货币资本的流动与国际生 产、贸易相脱节的现象日益严重产、贸易相脱节的现象日益严重国际资本流动对世界经济的影响国际资本流动对世界经济的影响 对资本输入国的影响对资本输入国的影响 对资本输出国的影响对资本输出国的影响 对世界经济的影响对世界经济的影响国际资本流动对资本输入国的影响国际资本流动对资本输入国的影响有利影响：有利影响： 可以缓解或弥补资本输入国的可以缓解或弥补资本输入国的“储蓄缺口储蓄缺口” 可以弥补资本输入国的可以弥补资本输入国的“外汇缺口外汇缺口”，增加进，增加进口能力口能力 增加财政收入，创造就业机会增加财政收入，创造就业机会 可以引进先进技术，促进产业结构调整和升级可以引进先进技术，促进产业结构调整和升级 可以改善国际收支可以改善国际收支国际资本流动对输入国的影响国际资本流动对输入国的影响不利影响：不利影响：资本流动往往引起利率和汇率波动，甚至影响资本流动往往引起利率和汇率波动，甚至影响一国的货币政策的推行。一国的货币政策的推行。 对外国资本产生依附性。对外国资本产生依附性。冲击民族工业，挤占国内市场。冲击民族工业，挤占国内市场。可能引发债务危机。可能引发债务危机。可能引发金融动荡可能引发金融动荡国际资本流动对输出国的影响国际资本流动对输出国的影响积极影响积极影响 能够提高资本的边际效益。能够提高资本的边际效益。 有利于调节国际收支，使顺差减少，以减少通货膨胀有利于调节国际收支，使顺差减少，以减少通货膨胀的压力。的压力。 促进商品出口。促进商品出口。 有利于提高国际地位。有利于提高国际地位。 可以绕过关税壁垒占领市场。可以绕过关税壁垒占领市场。 国际资本流动对输出国的影响国际资本流动对输出国的影响不利影响不利影响 面临较大的投资风险面临较大的投资风险 增加潜在的国际竞争对手增加潜在的国际竞争对手 会对本国经济发展造成压力会对本国经济发展造成压力国际资本流动对世界经济的影响国际资本流动对世界经济的影响积极影响积极影响 推动世界经济增长。推动世界经济增长。 促使国际分工深化。促使国际分工深化。 促进国际贸易的扩大。促进国际贸易的扩大。 加快全球经济一体化进程。加快全球经济一体化进程。 中国对国际资本流动的政策选择中国对国际资本流动的政策选择 应有序开放金融市场。应有序开放金融市场。 应积极完善金融体系。应积极完善金融体系。 资本账户开放的问题资本账户开放的问题27 结束语结束语