2022年内部信用评级实施细则 .pdf

债券内部信用评级实施细则第一章总则第二条 资产管理总部（以下简称“总部” ）按照指引、 标准和本细则规定，完成债券内部信用评级， 并把评级结果应用到债券投资的过程中，以及对应的风险控制管理中。第三条 本细则所称债券是指无担保债券，即完全依靠企业自身信用还本付息的债券。 除在沪、深交易所和银行间市场挂牌交易的债券，还包括非上市交易的其它企业债券和企业短期融资券、基础设施产品等。第二章评级方法第四条 总部设置专门的债券信用风险评估岗（以下简称“评估岗”） ，负责完成内部评级工作，以保证评级工作的独立、客观和公正。第五条 信用评级所使用的基础数据由总部固定收益类别的投资人员负责收集、提供，并负责核实所提供数据、资料的真实性。第六条 内部信用评级以外部评级为基础，外部评级为A级及 A级以上的，划分为内部投资级，外部评级为级和级之间的划分为投机级，外部评级为B级以下的划分为违约级；第七条 为满足总部保障管理资产安全的要求，并相应地节约人力资源，总部只要求对投资（？）级的债券进行内部评级；第八条 审计部门对评级对象的财务报表等出具带保留意见的审计意见的，总部认定为评级基础资料不可信，对评级对象不予评级；第九条 以标准规定的项目和指标口径，由评估岗人员审慎地完成评级工作。第十条 评估岗人员应在收到基础数据、资料后一周内，完成对应债券和发债主体的评级工作。第十一条内部评级完成后，由风险控制部门对评级原始资料和评级结果进名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 4 页 - - - - - - - - - 行审定，审定通过后， 评级结果即可作为后续投资筛选和风险控制的依据；审定不通过的，根据不通过的原因，由相关责任人改正，并重新进行评级。第十二条总部逐步完善、完成评级过程和结果的信息系统建设，在信息系统建设过程中，评估岗要积极探索评级结果的分类整理、报告方法。第三章发债主体评级方法第十三条发债主体评级主要通过对评定发债主体的偿债能力和偿债意愿，确定其信用等级。第十四条偿债能力评估包括个体评估和支持评估。第十五条个体评估是根据标准 ，分析发债主体的财务实力、经营管理因素、内部风险控制和外部环境。 其中，财务实力分析着重分析发债主体的整体发展目标和资金需求。第十六条支持评估是根据标准 ，分析 发债主体在宏观经济和股东单位中的地位、 股东结构和政府支持程度， 评估受评对象需要资金时， 获得外部支持的能力。第十七条发债主体偿债意愿评估主要根据标准和内部风险评级记录，分析发债主体的信用记录、公司治理和管理团队的人员素质、信用记录。第三章债券信用评级方法第十八条给予债券的信用评级，原则上不超过其发债主体评级。第十九条评估岗人员应根据标准 ，结合发债主体的信用状况，通过分析债券的特点和相关合同， 考察债务人偿还债务的信用程度，从而确定其信用等级。第二十条根据标准，评估债券的清偿顺序，清偿顺序的评估占债券评级的比重为 （）% 。第二十一条债券含有抵押、质押、信用保证等增信条件的， 还应当根据标准 ，评估抵押物和质押物的市场价值、流动性、抵押和质押比例，评估担保人的信用状况、承诺条件以及偿付及时性。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 4 页 - - - - - - - - - 第二十二条债券含有增信条件的， 给予评级原则上不得高于原评级二 （一）个等级。第二十三条短期融资券的信用评级是根据标准，参考发债主体信用等级，主要通过分析发行期间行业走势、现金流、资产流动性，以及发债主体出现危机时，采取融资手段偿付债务的意愿、方式和能力， 对短期融资券给予信用评级。第二十四条行业走势分析是根据标准 ，考察行业近期变化、发债主体近期产品结构调整、 新项目投产、 在建项目建设等因素， 分析发债主体新近发生的股权变动、组织构架、管理模式、高管人员、资产并购和出售等变化，对经营的影响等。第二十五条现金流分析是根据标准 ，考察发债主体未来1 至 2 年现金流预测的依据；根据未来两年收入、成本变化及投融资计划，预测未来1 至 2年的现金流； 并分析对不利经济环境下， 发债主体未来 1 至 2 年经济活动现金流的敏感性等。第二十六条资产流动性分析是根据标准 ，考察发债主体资产结构、流动资产机构、资产周转情况以及应收款项、存货等资产的变现能力等。第四章评级后续工作第二十七条评级的基础资料和结果应长期保存，以发挥长期跟踪的效用，并方便对照、总结评级结果和实际情况的差异，以便总结、提高。第二十八条对所有完成评级的债券和发债主体，必须进行跟踪评级，跟踪评级不少于每年一次（指引规定二次） 。第二十九条发债主体发生可能影响其信用评级的突发事件，投资人员须及时收集相关数据和资料， 评估岗人员根据变化了的数据和资料变更相关主体和债券的评级，变更工作应在收到资料后一个工作日内完成。第三十条对已到期债券，评估岗人员须根据债券兑付、兑息情况，修正对发债主体的评级，并出具总结报告，以评估内部评级工作的有效性。第三十一条对已无未到期债券的发债主体，原则上作为潜在的发债主体，继续对其进行跟踪评级。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 4 页 - - - - - - - - - 第五章 评级标准的变更第三十二条每年年中（根据年报的跟踪评级完成后） ， 由固定收益投资人员、风险控制部和评估岗人员， 分别对过去一年的风险评级工作进行评估和总结，并根据投资人员的需求和风险控制需要，对内部信用评级标准进行修订。第三十三条评级标准修订后，除下一年度的评级工作按照新的口径实施，具备条件的， 应修订过去的评级结果， 以维持评级口径的尽可能一致，使长期跟踪评级结果更具有可比性。第三十四条固定收益投资人员、风险控制部和评估岗人员如发现信用评级标准存在与现行（或变更后）的法律、法规存在抵触，或明显不适用于当前的投资和风险管理工作，可提出评级标准的临时变更，变更由三个岗位人员协商确定，并报总部备案； 标准临时变更后的评级结果处理，参照常规标准变更的方式执行。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 4 页 - - - - - - - - -