企业财务分析与财务管理知识步骤.pptx
财务与会计1财务与会计企业：一个系统的概念一个系统是由一群有组织的相互影响的组件组成的例如：一个热水器系统一群有组织的组件 -水管 -烧水器 -调温表 -等等相互影响 -如果一个组件坏了，那么整个系统将受到影响系统的最终目标 -热水系统的控制 -调温表系统和外部的关系 -热水器需要外部的能源（电、煤气、天然气等）2企业：一个系统的概念一个系统是由一群有组织的相互影响的组件组成的外部环境外部环境外部环境外部环境企业系统企业系统决策系统决策系统执行系统执行系统信息系统信息系统外部环境外部环境外部环境外部环境银行银行国家国家供应商供应商客户客户3调整调整调整调整财务与会计财务与会计企业系统的最终目的企业系统的最终目的4经济目标和社会目标 -有效创造财富 -分配财富“道德” -创造对社会有宜的财富 -寻找社会的前进 -合理地分配财富为了达到这个最终目的地，企业有它的目标 -增长目标 -利润目标 -独立目标最终目的目标的区别 -最终目的：企业的增长 -目标： 10%的年销售额增长率财务与会计财务与会计财务分析财务分析6个个目标目标o 1） 掌握公司财政情况掌握公司财政情况o 2） 发展机遇发展机遇o 3）财务政策）财务政策o 4）沟通工具）沟通工具o 5）汇报工具）汇报工具o 6）外界评价）外界评价财务分析财务分析o 1）公司管理者）公司管理者 o 2）银行（借前者）银行（借前者）o 3）股票市场）股票市场o 4）竞争对手）竞争对手o 5）保险和信息公司）保险和信息公司o 6）客户）客户o 7） 供应商供应商谁谁需要需要财务与会计财务与会计财务分析的步骤财务分析的步骤财务报表为基础 财务人系方法 财务分析方向 评估结果 资产负债表N资产负债表N-1资产负债表利润表N-2利润表N-1利润表N+系统的财务分析财务平衡资本结构短期偿债能力获利能力发展趋势外部环境衡量风险衡量风险总体评估财务比例分析财务比例分析营运资本分析营运资本分析财务流量分析财务流量分析总体分析总体分析财务结构分财务结构分析析破产风险破产风险权益回报率权益回报率竞争对手竞争对手行业发展前途行业发展前途总体经济环境（大总体经济环境（大气候）气候） +附表7一个统一的分析基础一个统一的分析基础财务报表的阅读财务报表的调整信息的收集：市场信息、产品信息、竞争对手等为了更好的分析为了更好的分析8财务与会计财务与会计风险提示指数风险提示指数财政指数： -营业额、EBIT -利息保障倍数 -短期偿债能力 -等.非财务的数量指数： -企业的规模（员工人数） -客户数量和ABC分类 -是否属于一家集团公司 -企业的年龄 -等质量指数： -产品的质量 -工作气氛 -领导能力 -等9财务与会计财务与会计短期：应收、短期借款短期：应收、短期借款业务的发展：营业额风险管理、经营短期财务预测短期融资方式短期金融投资10财务与会计财务与会计中期：中期借款中期：中期借款发展能力投资回报跟踪财务结构的平衡企业的应变能力11财务与会计财务与会计长期：兼并其他公司？长期：兼并其他公司？企业的资产评估投资项目的分析利润的增长额度财务风险12财务与会计财务与会计财务分析步骤财务分析步骤历史情况控股情况企业体制组织表产品服务竞争环境市场企业在市场上的发展机遇13财务与会计财务与会计财务分析步骤财务分析步骤生产能力人员经营周期获利能力 -资产周期率 -生产效率 -营业现金流量 -销售净利润资产负债表的结构偿债能力分析（现金流量，比率）流动性比率14权益回报率权益回报率财务与会计财务与会计财务分析步骤财务分析步骤15投资项目Business Plan预算表的分析评估评估 融资融资投资投资向银行续贷款或股东注入资金是否投资？财务与会计财务与会计企业倒闭的四大原因企业倒闭的四大原因投资没有回报投资没有回报没有跟上现代化没有跟上现代化销售萎缩销售萎缩发展太快发展太快16财务与会计财务与会计17原因原因-竞争对手竞争对手-市场市场-销售销售-应收周转应收周转.等等-经营错误经营错误-突发事件突发事件 步骤企业营运状况外界对企业了解程度1.情况逐渐恶化2.企业周转困难3.危机_+_断裂点断裂点A.警惕B.重振C.拯救或.警示(控制比率、仪表板)行动计划+战略管理总体诊断(风险和灵活度)重振计划企业审计(法律+资产评估)拯救计划或.管理工具预控调整P PP1P1P1P1 银行银行供应商供应商外界压力外界压力财务与会计财务与会计财务与会计财务与会计因结构性原因引起的企业倒闭因结构性原因引起的企业倒闭市场需求的减少市场需求的减少企业高层管理人员的能力企业高层管理人员的能力错误的战略定义错误的战略定义管理人员的专业知识不足管理人员的专业知识不足企业内部高层管理人员的沟通问题企业内部高层管理人员的沟通问题对成本的不了解对成本的不了解其它：其它：-生产工具的落后生产工具的落后-领导生病或死亡领导生病或死亡-竞争对手的发展竞争对手的发展-企业移交工作没有做好企业移交工作没有做好-内部员工工作态度内部员工工作态度18财务与会计财务与会计因市场总体原因引起的企业倒闭因市场总体原因引起的企业倒闭A类客户的倒闭类客户的倒闭由于总体市场环境引起的需求减少由于总体市场环境引起的需求减少银行收缩贷款银行收缩贷款财务费用太高财务费用太高库存太多库存太多内部贪污内部贪污没有足够的资金来支持快速的市场发展没有足够的资金来支持快速的市场发展应收款的增加和应付款的减少应收款的增加和应付款的减少其它：其它：-供应商的倒闭供应商的倒闭-领导提取过高领导提取过高-汇率损失汇率损失19企业倒闭的特征企业倒闭的特征市场的萎缩市场的萎缩难以维持有足够利润的价格难以维持有足够利润的价格倒闭的倒闭的3年前还在招聘年前还在招聘最后最后2年的利息费用猛增年的利息费用猛增通常来说，这些企业有通常来说，这些企业有5年的亏损历史年的亏损历史投资金额没有减少投资金额没有减少最后最后3年营运资本来源会低于营运资本所需年营运资本来源会低于营运资本所需最后最后2年的负债太高年的负债太高财务与会计财务与会计20YearYear1 1YearYear2 2YearYear3 3YearYear4 4YearYear5 50000000000050000500010000100001500015000200002000025000250003000030000双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法直线法直线法 年折旧额比较年折旧额比较财务与会计财务与会计21Year 1Year 1Year 2Year 2Year 3Year 3Year 4Year 4Year 5Year 50 02000020000400004000060000600008000080000维修费用维修费用折旧金额折旧金额总费用总费用直线折旧法费用趋势直线折旧法费用趋势财务与会计财务与会计22Year 1Year 1Year 2Year 2Year 3Year 3Year 4Year 4Year 5Year 50 050005000100001000015000150002000020000250002500030000300003500035000双倍余额递减法折旧法费用趋势双倍余额递减法折旧法费用趋势维修费用维修费用折旧金额折旧金额总费用总费用财务与会计财务与会计23Year 1Year 1Year 2Year 2Year 3Year 3Year 4Year 4Year 5Year 50 0500050001000010000150001500020000200002500025000年数总和法折旧法费用趋势年数总和法折旧法费用趋势维修费用维修费用折旧金额折旧金额总费用总费用财务与会计财务与会计24营运资本营运资本定义定义营运资本营运资本= =流动资产流动负债流动资产流动负债财务与会计财务与会计25O peni ngO r gani zat i onE xpensesB uy M at er i al sK eep S t ock P r oduct i onS ol d N ot er ecevabl eR ecevi ng C ash0 0-500-500-750-750-800-800-900-900-900-900100100- 900- 900- 800- 800- 700- 700- 600- 600- 500- 500- 400- 400- 300- 300- 200- 200- 100- 1000 0100100CA SHTIM E营运周期营运周期营运资本营运资本财务与会计财务与会计26供应商供应商存货存货出售出售付款付款供应原料供应原料生产消耗生产消耗欠款欠款现金现金营运资本周期营运资本周期财务与会计财务与会计27企业的资金需求企业的资金需求一家公司在运转中需要一家公司在运转中需要 - -生产和营运工具生产和营运工具( (厂房、机器、设备、办公室、复印机等厂房、机器、设备、办公室、复印机等.).) - -库存库存( (原材料、在产品、成品、货物等原材料、在产品、成品、货物等) - -给予客户应收款给予客户应收款财务与会计财务与会计28企业的资金来源企业的资金来源一家公司的主要来源是一家公司的主要来源是 - -股东所投入的资金股东所投入的资金( (当初投入的资金、没有分配的利润当初投入的资金、没有分配的利润) ) - -银行的中长期借款银行的中长期借款 - -供应商欠款供应商欠款财务与会计财务与会计29营运资本来源营运资本来源定义定义营运资本来源营运资本来源 = = 长期资金来源长期资金用途长期资金来源长期资金用途 = (= (所有者权益所有者权益+ +长期借款长期借款)-()-(固定资产净值固定资产净值) )营运资本来源是企业的一种长期资金来源，因为通常长期营运资本来源是企业的一种长期资金来源，因为通常长期资金用途要小于长期资金来源。资金用途要小于长期资金来源。它的用途主要是提供了企业短期营运所需要资金的来源它的用途主要是提供了企业短期营运所需要资金的来源财务与会计财务与会计30卡车的结构卡车的结构营运资本所需营运资本所需定义定义营运资本所需营运资本所需 = = 短期资金用途短期资金来源短期资金用途短期资金来源 = (= (应收应收+ +存货存货+ +其它流动资产其它流动资产)-()-(应付应付+ +其它流动负债其它流动负债) )营运资本所需是企业的一种短期资金所需，因为通常短期营运资本所需是企业的一种短期资金所需，因为通常短期资金用途要大于短期资金来源。资金用途要大于短期资金来源。它的所需主要是企业短期营运所需要的资金它的所需主要是企业短期营运所需要的资金( (购货、生产、放债购货、生产、放债) )财务与会计财务与会计31卡车所载的货物卡车所载的货物净现金净现金定义定义净现金净现金 = = 现金短期借款现金短期借款 = (= (金库金库+ +银行存款银行存款+ +约当现金约当现金)-()-(银行短期借款银行短期借款) )净现金净现金 = = 营运资本来源营运资本所需营运资本来源营运资本所需净现金只是一种结果，它代表了营运资本来源和营运资本所需净现金只是一种结果，它代表了营运资本来源和营运资本所需两者之间的差额。两者之间的差额。财务与会计财务与会计32卡车的弹簧卡车的弹簧营运资本营运资本财务与会计财务与会计33销售收入销售收入营运资本所需营运资本所需营运资本所需中的滚动性长期资金需求营运资本所需中的滚动性长期资金需求以营运资本来源来支持以营运资本来源来支持:长期来源配对长期用途长期来源配对长期用途营运资本来源营运资本来源营运资本所需中的季节性短期资金需求营运资本所需中的季节性短期资金需求以短期借款来支持以短期借款来支持:短期来源配对短期用途短期来源配对短期用途金额金额时间时间34营运资本营运资本财务与会计财务与会计运输公斤运输公斤时间时间1000080001200090001800012000185001200017000以上是一家运输公司明年的运量计划以上是一家运输公司明年的运量计划, ,如果你是这家公司的总经理如果你是这家公司的总经理, ,你购买车辆会有几吨的承载能力你购买车辆会有几吨的承载能力? ?35营运资本营运资本财务与会计财务与会计净现金净现金来源来源所需所需-长期负债长期负债长期资产长期资产权益权益应收款应收款应付款应付款存货存货资本资本利润利润A存货存货B存货存货C存货存货收入收入制造成本制造成本销售及行政费用销售及行政费用-+-+-结构政策结构政策周转政策周转政策利润政策利润政策营运资本营运资本流动流动资产资产流动流动负债负债不动不动资产资产长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益营运资本营运资本资金来源资金来源借借贷贷财务与会计财务与会计36营运资本（营运资本（BFRBFR，FRFR，TRETRE）流动流动资产资产流动流动负债负债长期长期资产资产长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益营运资本所需营运资本所需= BFR= BFR营运资本来源营运资本来源= FR= FR现金现金短期短期借款借款借借贷贷净现金 = TRE财务与会计财务与会计37营运资本（营运资本（BFRBFR，FRFR，TRETRE）FR=BFR+TREFR=BFR+TRE净现金净现金 = TRE = TRE营运资本所需= BFR营运资本营运资本来源来源= FR= FR借借贷贷FR BFR, FR- BFR =TRE ,FR BFR, FR- BFR =TRE ,（净现金（净现金00）正常情况正常情况财务与会计财务与会计38营运资本（营运资本（BFRBFR，FRFR，TRETRE）FR=BFR+TREFR=BFR+TRE净现金净现金 = TRE = TRE营运资本来源= FR营运资本营运资本所需所需BFRBFR借借贷贷超市情况超市情况（零售行业零售行业）财务与会计财务与会计39营运资本（营运资本（BFRBFR，FRFR，TRETRE）流动流动资产资产流动流动负债负债长期长期资产资产长期长期负债负债+ +投资人投资人权益权益营运资本所需营运资本所需= BFR= BFR营运资本来源营运资本来源= FR= FR现金现金短期短期借款借款借借贷贷净现金净现金 = TRE = TRE超市情况超市情况（零售行业零售行业）财务与会计财务与会计40营运资本（营运资本（BFRBFR，FRFR，TRETRE）FR=BFR+TREFR=BFR+TRE银行借款银行借款 = TRE= TRE营运资本营运资本所需所需= BFR= BFR营运资本营运资本来源来源= FR= FR借借贷贷BFR FR, FR- BFR =TRE ,BFR FR, FR- BFR =TRE ,（净现金（净现金00）资金周转危机资金周转危机财务与会计财务与会计41资金短缺的最常见因素资金短缺的最常见因素7 7个因素个因素1 1）过多的销售）过多的销售2 2）过多的投资于固定资产）过多的投资于固定资产3 3）给予客户过多的赊帐）给予客户过多的赊帐4 4）购买过多的存货）购买过多的存货5 5）通货膨胀）通货膨胀6 6）季节性因素）季节性因素7 7）税金与突发事件）税金与突发事件没钱了没钱了财务与会计财务与会计42净现金0营业额趋势营业额趋势营运资本来源营运资本来源现金现金时间时间资金周转危机的类型资金周转危机的类型财务与会计财务与会计43营运资本所需营运资本所需净现金净现金000营业额趋势营业额趋势现金现金时间时间资金周转危机的类型资金周转危机的类型财务与会计财务与会计44营运资本来源营运资本来源营运资本所需营运资本所需净现金净现金000营业额趋势营业额趋势现金现金时间时间资金周转危机的类型资金周转危机的类型财务与会计财务与会计45营运资本来源营运资本来源营运资本所需营运资本所需净现金净现金000营业额趋势营业额趋势现金现金时间时间资金周转危机的类型资金周转危机的类型财务与会计财务与会计46营运资本来源营运资本来源营运资本所需营运资本所需净现金净现金000营业额趋势营业额趋势现金现金时间时间资金周转危机的类型资金周转危机的类型财务与会计财务与会计47营运资本来源营运资本来源营运资本所需营运资本所需3 3个标准个标准1 1）绝对标准）绝对标准2 2）企业各自的历史标准）企业各自的历史标准3 3）行业标准）行业标准财务比率分析法财务比率分析法财务与会计财务与会计48财务比率分析法财务比率分析法5 5种比率分析种比率分析1 1）流动性比率）流动性比率2 2）经营比率）经营比率3 3）资本结构比率）资本结构比率4 4）获利能力比率）获利能力比率5 5）趋势比率分析）趋势比率分析不错不错财务与会计财务与会计4950财务比率财务比率财务与会计财务与会计ROE=净利润净利润/权益权益ROA=净利润净利润/总资产总资产净利润净利润/收入收入收入收入/总资产总资产长期资产长期资产/收入收入流动资产流动资产/收入收入利润政策利润政策XX应收款应收款/收入收入存货存货/收入收入现金现金/收入收入财务杠杆财务杠杆=(总负债总负债+权益权益)/权益权益成本成本/收入收入销售费用销售费用/收入收入周转政策周转政策结构政策结构政策金牛金牛明星明星问题问题？黑狗黑狗市场占有率市场占有率低低高高企业成长率企业成长率高高低低企业的类型和财务分析企业的类型和财务分析风险风险- -风险风险-风险风险+风险风险+ +财务与会计财务与会计51企业的类型和财务分析企业的类型和财务分析财务与会计财务与会计52阶段阶段导入期导入期增长期增长期成熟期成熟期衰退期衰退期财务指数财务指数利润利润现金流量现金流量财务杠杆财务杠杆亏损亏损增加增加减少减少负负增加增加增加增加减少减少减少减少- -亏损亏损高高高高降低降低低低利润利润问题问题 ( (机会机会) )星星金牛金牛狗狗销售收入销售收入金额金额资料来源：B.H. Meleher et al, Strategic Planning:Development and Implementation, TAB Books., 1988, P317.企业的企业的3 3大活动大活动1 1）营业活动）营业活动2 2）投资活动）投资活动3 3）理财活动）理财活动现金流量表现金流量表财务与会计财务与会计53保本点保本点固定费用固定费用/ /（1 1 （单品成本（单品成本X X销售量销售量） / /销售额销售额） 工作量工作量 ACTIVITY ACTIVITY 固定费用固定费用变动费用变动费用销售额销售额总总费用费用亏损亏损利润利润7070保本点保本点销售与利润销售与利润财务与会计财务与会计54销售量销售量： 4000040000 单价单价： 2 2元元单品成本：单品成本： 0.430.43元元固定费用固定费用： 4340043400 元元保本点保本点= = 固定费用固定费用/ /（1 1（单品成本（单品成本X X销售量销售量） / /销售额销售额）1 1（单品成本（单品成本X X销售量销售量） / /销售额销售额 = = 1 1（ 17200/8000017200/80000 ）= =0.7850.785固定费用固定费用/0.785/0.785 = = 43400/0.78543400/0.785 = = 5528655286 元元生产量生产量（千个）（千个）千元千元固定费用固定费用变动费变动费用用销售额销售额总总费用费用亏损亏损利润利润303020201010404020206060保本点保本点5528655286 元元2764327643销售与利润销售与利润个个财务与会计财务与会计55生产量生产量（千个）（千个）303020201010总总费用费用千元千元固定费用固定费用变动费用变动费用销售额销售额亏损亏损利润利润404020206060保本点保本点销售量销售量： 4000040000 单价单价： 2 2元元单品成本：单品成本： 0.430.43元元固定费用固定费用： 2000020000 元元保本点保本点= = 固定费用固定费用/ /（1 1（单品成本（单品成本X X销售量销售量） / /销售额销售额）1 1（单品成本（单品成本X X销售量销售量） / /销售额销售额 = = 1 1（ 17200/8000017200/80000 ）= =0.7850.785固定费用固定费用/0.785/0.785 = = 20000/0.78520000/0.785 = = 2547725477 元元2547725477 元元1273912739 个个销售与利润销售与利润财务与会计财务与会计56工作量工作量ACTIVITYACTIVITY固定费用固定费用变动费用变动费用销售额销售额总总费用费用亏损亏损利润利润7070销售与利润销售与利润财务与会计财务与会计57亏损亏损亏损亏损利润利润工作量工作量ACTIVITYACTIVITY固定费用固定费用变动费用变动费用销售额销售额总总费用费用7070销售与利润销售与利润财务与会计财务与会计58利润利润亏损亏损亏损亏损
