2022证券分析师考试试题题库7辑.docx

2022证券分析师考试试题题库7辑2022证券分析师考试试题题库7辑 第1辑按交易的性质划分，关联交易可以划分为（ ）.经营往来中的关联交易.资产重组中的关联交易.产品开发中的关联交易.利润分配中的关联交易A.B.C.D.答案：A解析：按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。在分析公司产品的竞争能力时，应注意分析()。成本优势技术优势经理层素质质量优势A.、B.、C.、D.、答案：B解析：在分析公司产品的竞争能力时，应注意分析成本优势、技术优势、质量优势、产品的市场占有情况和产品的品牌战略。中央银行增加外汇储备将引起（ ） 。.货币供应畺增加.货币供应是不变.商业银行超额准备金増加.企业在商业银行的存款减少.货币供应是减少A.B.C.D.答案：A解析：中央银行増加黄金、外汇储备时,无论黄金与外汇来自商业银行或是企业， 都会増加商业银行超额准备金，因为：当中央银行直接从商业银行买进黄金、外汇时，中央银行对商业银行支付的价款直接进入商业银行在中央银行的准备金存款账户，超额准备金加。而当中央银行直接从企业，无论黄金生产企业、外贸企业或其他企业买进黄金、外汇时，企业在商业银行的存款增加 ，同时商业银行在中央银行的超额准备金增加，因而信贷能力增加.货币供应能力增加。在一元回归中，回归平方和是指（ ）。答案：C解析：A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS; C项为回归平方和，记为ESS。三者之间的关系为:TSS=RSS+ESS。根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有（ ）。.牛市到来时，应选择那些低p系数的证券或组合.牛市到来时，应选择那些高p系数的证券或组合.熊市到来之际，应选择那些低p系数的证券或组合.熊市到来之际，应选择那些高p系数的证券或组合A.B.C.D.答案：B解析：证券市场线表明，p系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高p系数的证券或组合。这些高p系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。技术分析中典型的持续整理形态包括（ ）。喇叭形圆弧形矩形旗形A.、B.、C.、D.、答案：C解析：三角形、矩形、旗形和楔形是著名的整理形态。2022证券分析师考试试题题库7辑 第2辑收益现值法中的主要指标有（ ）。.收益额.折现率.收益期限.损耗率A.B.C.D.答案：B解析：收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限。下列说法中错误的是（ ）。A.分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息B.公司调研是基本分析的重要环节C.公司调研的对象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息答案：A解析：分析师通过自身分析研究而得出的有关上市公司经营状况的判断不属内幕信息，可以向客户披露。内幕消息是指所有非公开的公司消息，如未来的投资项目、公司政策等，一般只要公司内部高层人员能获得。下列有关期现套利的说法正确的有（ ）。.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的.期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小.当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合约而获利A.B.C.D.答案：C解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。理论上,期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差共不绝对等同于持仓费,当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。如果价差远远高于持仓费,套利者就可以买入现货，同时卖出相关期货合约,待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。下列对统计推断的参数估计描述有误的是（ ）A：通过对样本观察值分析来估计和推断，即根据样本来推断总体分布的未知参数，称为参数估计B：参数估计有两种基本形式,点估计和参数估计C：通常用无偏性和有效性作为评价点估计优良性的标准D：点估计和区间估计都体现了估计的精度答案：D解析：点估计仅仅给出未知参数的一个具体估计值，没有给出估计的精度,而区间估计却体现了估计的精度。下列关于信用利差和信用评级关系的说法中，正确的有（ ）。信用评级变动会影响债券的信用利差水平信用评级能够帮助投资者提高对信用风险的认识，降低信息不对称信用评级结果对于信用利差具有指示意义信用评级变动不会影响债券的信用利差水平A.B.C.D.答案：A解析：信用评级作为信用风险的表现形式，其变动能够影响债券的定价，从而影响债券的信用利差水平，这种影响是通过投资者对资产的风险收益特征的态度变化实现的，也即通过风险偏好的调整实现的。信用评级能够帮助投资者提高对信用风险的认识，降低信息不对称。如果将信用评级作为单独的变量，可以用来解释信用利差的变动，因此信用评级结果对于信用利差具有指示意义。在沃尔评分法中.沃尔提出的信用能力指数包含了下列财务指标中的（ ）。.净资产/负债.销售额/应付账款.销售成本/存货.流动比率A：.B：.C：.D：.答案：A解析：财务状况综合评价的先驱者之一的亚历山大沃尔，在20世纪初提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平。具体的指标包括：流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、销售成本/存货、的销售额/应收账款、销售额/固定资产、销售额/净资产2022证券分析师考试试题题库7辑 第3辑债券投资的主要风险因素包括（ ）。.违约风险.汇率风险.流动性风险.政治风险A.B.C.D.答案：A解析：债券投资的主要风险因素包括违约风险（信用风险）、流动性风险、汇率风险等。假定利率保持不变，且不考虑购回条款，可转换债券可粗略地近似为一个_加上一个_。（）普通债权优先股票股票看涨期权股票看跌期权A.B.C.D.答案：B解析：可转换债券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。下列关于减少税收对经济的影响说法正确的是（ ）。.可以增加投资需求和消费支出，从而拉动社会总需求.使企业扩大生产规模.企业利润增加，促使股票价格上涨.企业经营环境改善，盈利能力增强，降低了还本付息风险，债券价格也将上扬A.B.C.D.答案：D解析：考查减少税收对证券市场的影响.以上的结论均是正确的。在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为（ ）。A.反向套利曲线B.资本市场线C.收益率曲线D.证券市场线答案：B解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为“资本市场线”。上市公司发行债券后，（ ）等财务指标是上升的。.负债总额.总资产.资产负债率.资本固定化比率A.B.C.D.答案：A解析：发行债券后，公司的负债总额将增加.同时总资产也增加，资产负债率将提高.此外，公司发行不同期限的债券.也将影响到公司的负债结构。可以用于财务分析的方法有（）。趋势分析差额分析财务比率分析指标分解A.、B.、C.、D.、答案：D解析：除、四项外，可以用于财务分析的方法还包括：结构百分比分析；连环替代；定基替代等等。2022证券分析师考试试题题库7辑 第4辑对于概率P（AB）的意思是（ ）。A.P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）B.P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）C.P（AB）=P（A）+P（B）+P（AB）D.P（AB）=P（A）+P（B）+P（AB）答案：B解析：指的是A发生的概率或者B发生的概率之和，并不包括AB同到发生的概率，所以P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）。企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（ ）。A.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本C.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本答案：D解析：企业自由现金流用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本。某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期 （共60天），票据到期时，出票人应付的本利和即票据终值为（ ）。A.1202B.1204C.1206D.1208答案：D解析：单利终值的计算公式为：F=P+Pin=P（l+in ）；票据到期，出票人应付的本利和即票据终值为:F=1200（l+4%60/360）=1208（元）。下列属于交易型策略的有（ ）.均值一回归策略.趋势策路.成对交易策略.惯性策略A：.B：.C：.D：.答案：A解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Retum）,动量策略（Momentum）或趋势策略（Trending）其中，动量策略也称“惯性策略”。点估计的常用方法有（ ）。.矩法.极大似然法.参数法.最小二乘法A.B.C.D.答案：B解析：点估计的常用方法有矩法和极大似然法。下列关于重置成本的说法中，错误的是（ ）。A.重置成本一般可以分为复原重置成本和更新重置成本B.复原重置成本是指运用原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、格式及技术等，以现时价格复原购建这项全新资产所发生的支出C.更新重置成本是指利用新型材料，并根据现代标准、设计及格式，以现时价格生产或建造具有同等功能的全新资产所需的成本D.选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择复原重置成本,在无复原重置成本时可采用更新重置成本答案：D解析：选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择更新重置成本。在无更新重置成本时可采用复原重置成本。2022证券分析师考试试题题库7辑 第5辑在多元回归模型中，置信度越高，在其他情况不变时，临界值t/2越大，回归系数的置信区间 A、越大B、越小C、不变D、根据具体情况而定答案：A解析：一般回归系数。，在i在（1-）的置信水平下的置信区间为:所以当临界值t/2变大时，回归系数的置信区间将变大。OTC交易的衍生工具的特点是（ ）。.通过各种通讯方式进行交易.实行集中的，一对多交易.不通过集中的交易所进行交易.实行分散的，对一交易A.B.C.D.答案：B解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具。这是指过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的，一对一交易的衍生工具。利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指（）。A.期末卖出股票收入-期末股息B.期末股息+期末卖出股票收入C.期末卖出股票收入D.期末股息答案：B解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。持有股票的终值包括终期的股利和卖出股票的收入。使用每股收益指标要注意的问题有（ ）。.每股收益同时说明了每股股票所含有的风险.不同股票的每一股在经济上不等是,它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入是不同，限制了公司间每股收益的比较.每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策.每股收益多，就意味着分红多，股票价值就越大A.B.C.D.答案：A解析：项每股收益不反映股票所含有的风险；项每股收益多，不定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。股权分置改革的完成表明（ ）等一系列问题逐步得到解决.也是推动我国资本市场国际化的一个重要步骤。.囯有资产管理体制改革.历史遗留的制度性缺陷.被扭曲的证券市场定价机制.公司治理缺乏共同利益基础A.B.C.D.答案：C解析：考查股权分置改革解决的问题。关于可转换债券要素的叙述，正确的是（ ）。.可转换债券要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征.可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人很据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件的不可转换公司债券.转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数.赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件A.B.C.D.答案：B解析：:可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于相同条件的不可转换公司债券。：不可转换优先股。2022证券分析师考试试题题库7辑 第6辑下列属于资本资产定价模型的假设基本条件的是（ ）。.投资者都遵守主宰原则，同一收益率水平下，选择风险较低的证券.所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上的效率边界只有一条.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。.所有投资者具有相同的投资期限，而且只有一期 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：资本资产定价模型的基本假设条件有4项，(1)投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。(2)影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。(3)投资者都遵守主宰原则，即同一风险水平下，选择收益率较高的证券；同一收益率水平下，选择风险较低证券。(4)投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。债券到期收益率计算的原理是（ ）。A：到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率B：到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率C：到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和D：到期收益率的计算要以债券每年年末计算并支付利息、到期一次还本为前提答案：A解析：债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率，这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。到期收益就是投资者投资于该券并持有至到期的内含报酬率，它是使得债券剩余现金流量的现值等于其当前价格的单一折现率。期货交易者按照规定交纳的用于结算和保证履约的资金或者提交的价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券称为（ ）。 A、保证金B、风险准备金C、担保金D、违约金答案：A解析：保证金，是指期货交易者按照规定交纳的资金或者提交的价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券用于结算和保证履约。任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）。A.信用风险B.市场风险C.法律风险D.结算风险答案：B解析：A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。下列投资策略中,属于战略性投资策略的有（ ）。.事件驱动型策略.买入持有策略.投资组合保险策略.固定比例策略A.B.C.D.答案：B解析：战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括：买入持有策略;固定比例策略;投资组合保险策略。下列关于货币政策四大最终目标之间关系的论述中，正确的有（ ）。.经济增长与充分就业存在正相关关系.失业率和物价两者之间存在此消彼长的反向置换关系.物价稳定与充分就业两者通常不能兼顾.经济增长必然伴随着物价的上涨.经济增长和充分就业要求紧缩银根，减少货币供应量 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：政策目标之间的矛盾性主要表现在这样四个方面:失业率与物价上涨之间存在着一种此消彼长的关系:中央银行难以兼顾经济增长与物价稳定:物价稳定与国际收支平衡很难同时并存:经济增长与平衡国际收支也很难同时并进。2022证券分析师考试试题题库7辑 第7辑关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是（ ）。A.楔形形态是看跌的形态B.楔形形态形成的过程中,成交是的变化是无规则的C.楔形形态一股被视为特殊的反转形态D.楔形形态偶尔会出现在顶部或底部而作为反转形态答案：D解析：与旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶尔也出现在预部或底部而作为反转形态。这种情况一定是发生在一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时侯。相对于市盈率，市净率在使用中特有的优点有（）。统计学证明每股收益数值普遍比每股净资产稳定得多对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多市净率适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司A.、B.、C.、D.、答案：C解析：相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：（1）每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司。（2）统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多。（3）对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。下列关于证券研究报告的销售服务要求的表述，不正确的是（ ）.发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单一指标直接挂钩.与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核.证券公司就尚未覆盖的具体股票提供投资分析意见的，自提供之日起3个月内不得就该股票发布证券研究报告.证券公司、证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准.证券公司接受特定客户委托的，应当要求委托方同时提供对委托事项的合规意见A.B.C.D.答案：A解析：项，证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑研究质量、客户评价、工作量等多种因素。设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准。发布证券研究报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩；项，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户到委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的。自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。利率期限结构理论包括（ ）.预期理论.流动性偏好理论.马柯威茨均值方差理论.市场分割理论A.B.C.D.答案：B解析：马柯威均值方差理论属于证券组合分析的内容.不属于利率期限结构的理论.所以项错误。假设有两家厂商，它们面临的线性需求曲线是P=A-BY，每家厂商边际成本为0，则古诺均衡情况下的产量是（ ）。A.A5BB.A4BC.A2BD.A3B答案：D解析：设寡头厂商的数量为m，则一般结论为：每个寡头厂商的均衡产量=市场总容量×1（m+1）；行业的均衡总产量=市场总容量×m（m+1）。本题中，古诺均衡市场总产量为Q0=AB，因此每个厂商的产量=A3B。下列关于利润表的说法，错误的有（ ）。 I 利润总额在主营业务利润的基础上，加减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得出 利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润 III 净利润在利润总额的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出 IV 营业利润在主营业务利润的基础上，减营业费用、管理费用和财务费用后得出A.I、IIB.I、C.II、IIID.III、答案：B解析：I项，利润总额(或亏损总额)在营业利润的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到；项，营业收入减去营业成本(主营业务成本、其他业务成本)、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。