21年证券分析师考试真题精选及答案6节.docx

21年证券分析师考试真题精选及答案6节21年证券分析师考试真题精选及答案6节 第1节以下关于时间价值的描述,正确的有（ ）。.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值.虛值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值.看极度虛值期权的时间价值通常小于一般的虛值期权的时间价值.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.B.C.D.答案：B解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小;反之，差额越小，则时间价值就越大。当一种期权处于极度实值或极度虚值时,其时间价值都将趋向于零;而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权,或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见,时间价值的大小排序应为：平值期权>虚值期权>极度虚值期权。上市公司发行债券后，（ ）等财务指标是上升的。.负债总额.总资产.资产负债率.资本固定化比率A：.B：.C：.D：.答案：A解析：发行债券后，公司的负债总额将增加.同时总资产也增加，资产负债率将提高.此外，公司发行不同期限的债券.也将影响到公司的负债结构。道氏理论的主要原理有（ ）。.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为.市场波动具有某种趋势.趁势必须得到交易量的确认.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号A.B.C.D.答案：C解析：道氏理论的主要院里有:1.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为2.市场波动具有其种趋势 3.趋势必须得到交易量的确认4.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上,必须同时满足以下（ ）条件。.该义务对企业的资金结构能够产生重大影响.该义务是企业承担的现时义务.该义务的履行很可能导致经济利益流出企业.该义务的金额能够可靠地计量A.B.C.D.答案：B解析：按照企业会计准则第13号或有事项，或有负债指“过去的交易或事项形成的潜在义务，履行该义务预期会导致经济利润流出企业”。或有事项准则规定，只有同时满足三个条件才能将或有事项误认为负债，列示于资产负债表上,即:该义务是企业承担的现时义务;该义务的履行很可能导致经济利益流出企业;该义务的金额能够可靠地计量。用资产价值进行估值的常用方法有（ ）。.重置成本法.无套利定价.清算价值法.风险中性定价A.B.C.D.答案：C解析：常用的资产价值估值方法，包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。21年证券分析师考试真题精选及答案6节 第2节下列()状况的出现，表示基差走弱。7月时大商所豆粕9月合约基差为4元吨，到8月时为3元吨7月时大商所豆油9月合约基差为5元吨，到8月时为-1元吨7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元吨，到8月时为-6元吨7月时上期所铝9月合约基差为-2元吨，到8月时为0元吨A.、B.、C.、D.、答案：B解析：基差是指某一特定时点某种商品或资产的现货价格与期货价格之差。如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对值越来越大，我们称这种基差的变化为走弱。某种商品的价格提高2%，供给增加1.5%，则该商品的供给价格弹性属于（ ）。 A、供给弹性充足B、供给弹性不充足C、供给完全无弹性D、供给弹性一般答案：B解析：供给价格弹性是价格的相对变化与所引起的供给量的相对变化之间的比率。其计算公式为:供给价格弹性系数=供给量的相对变动/价格的相对变动。供给弹性不充足。当供给弹性系数Es债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券，称之为（ ）。A.浮动债券B.息票累计债券C.固定利率债券D.附息债券答案：B解析：息票累积债券是指规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券。证券公司研究报告的撰写人是（ ）。A.证券分析师B.保荐代表人C.证券投资顾问D.经纪人答案：A解析：证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。在（ ）中，投资者无法凭借可公开获得的信息获取超额收益。 A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、强式有效市场D、半弱式有效市场答案：B解析：半强式有效市场假说认为价格己充分反映出所有己公开的信息。因此，在半强式有效市场中，投资者无法凭借可公开获得的信息获取超额收益。21年证券分析师考试真题精选及答案6节 第3节不完全竞争市场分为（）。有效竞争市场垄断市场寡头市场垄断竞争市场A.B.C.D.答案：D解析：不完全竞争市场是指至少存在一个大到足以影响市场价格的买者或卖者的市场。除了完全竞争市场外，其余的都是不完全竞争市场，包括：垄断市场、寡头市场、垄断竞争市场。工项，有效竞争市场即完全竞争市场。某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价为1850元/吨。该进口商寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（ ）元/吨可保证至少30元/吨的盈利（忽略交易成本）。A.最多低20B.最少低20C.最多低30D.最少低30答案：A解析：该进口商进行的是卖出套期保值，卖出套期保值基差走强时存在净盈利，5月份建仓时基差=18001850=-50（元/吨），若要保证至少30元/吨的盈利，则基差应大于-5030=-20（元/吨）,因此,该进口商协商的现货价格比7月期货价最多低20元/吨可保证至少30元/吨的盈利。下列关于可赎回债券的说法中，正确的有( )。 允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券 允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格转换成股票的债券 通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券，以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券。可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值，也可以是某一指定价格或是与不同赎回时间对应的一组赎回价格。在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露（ ）。.研究对象覆盖范围的调整.制作与发布研究报告的计划.证券研究报告是否要发布.证券研究报告的发布时间、观点和结论，以及涉及盈利预测、投资评级、目标价格等内容的调整计划。A.B.C.D.答案：C解析：略（ ）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类分析答案：D解析：聚类就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。21年证券分析师考试真题精选及答案6节 第4节对股票投资而言，内部收益率指（ ）。A.投资本金自然增长带来的收益率B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率C.投资终值为零的贴现率D.投资终值增长一倍的贴现率答案：B解析：内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率，而对于股票而言，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。下列指标中，属于公司财务弹性分析的指标是（ ）。.主营业务现金比率.现金满足投资比率.现金股利保障倍数.全部资产现金回收率A：.B：.C：.D：.答案：A解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金零要的比较，其指标包括现金满足投资比率和现金股利保障倍数。K线图形态可分为（ ）。.反转形态.整理形态.缺口.趋向线A.B.C.D.答案：C解析：k线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。关于矩形形态，下列说法中正确的有（ ）。.矩形形态是典型的反转突破形.矩形形态表明股价横向延伸运动.矩形形态又被称为箱形.矩形形态是典型的持续整理形态A.B.C.D.答案：B解析：矩形又称为箱形,是一种典型的整理形态,股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。以下选项中属于影响企业利润的因素有（ ）。.存货流转假设，即采用先进先出法还是后进先出法.长期投资核算方法,即采用权益法还是成本法.固定资产折旧是采用加速折旧法还是直线法.关联方交易A.B.C.D.答案：D解析：除A、B、C、D、四项以外，影响企业利润的因素还有：计提的损失淮备,一般企业要计提坏账准备.这些准备的计提方法和比例会影响利润总额;改入确认方法,按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的攻入要保守，般情况下其利润也相对保守;或有事项的存在，或有负债有可能导致经济利益流出企业,未作记录的或有负债将可能减少企业的损期利润21年证券分析师考试真题精选及答案6节 第5节多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共钱性产生的原因（ ）A：经济变量之间有相同或者相反的变化趋势B：从总体中取样受到限制C：模型中包含有滞后变量D：模型中自变量过多答案：D解析：如果解释变量之间存在严格或者近们的线性关系，这就产生了多重共线性问题。产生多重共钱性的原因包括:经济变量之间有相同或者相反的受化趋势；模型中包含有滞后变量；从总体中取样受到限制等。布莱克一斯科尔斯模型的假定有（ ）。.无风险利率r为常数.没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会.标的资产在期权到期时间之前按期支付股息和红利.标的资产价格波动率为常数.假定标的资产价格遵从混沌理论A.B.C.D.答案：A解析：布莱克一斯科尔斯模型的假定有:无风险利率为常数;没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利:市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化;标的资产价格波动率为常数;假定标的资产价格遵从几何布朗运动。影响标的资产期权价格的因素包括（ ）。?.协定价格与市场价格?.权利期间?.利率?.标的资产收益A.、B.、C.、D.、答案：D解析：影响期权价格的因素主要包括：（1）协定价格与市场价格。协定价格与市场价格是影响期权价格最主要的因素。（2）权利期间。在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高。（3）利率。尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。（4）标的物价格的波动。通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高。（5）标的资产的收益。下列说法中错误的是（ ）。A.行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁B.宏观经济活动是行业经济活动的总和C.公司的投资价值并不因所处的行业不同而有明显差异D.行业分析和公司分析是相辅相成的答案：C解析：公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异。因此行业是决定公司投资价值的重要因素之一。显著性检验方法中的t检验方法，其原假设和备择假设分别是（ ）。 A、H0：10；1=0B、H0：1=0；10C、H0：1=1；11D、H0：11；1=1答案：B解析：回归系数的显著性检验就是检验回归系数1是否为零。常用的检验方法是在正态分布下的t检验方法。原假设和备择假设分别是H0：1=0；10。21年证券分析师考试真题精选及答案6节 第6节中国证监会于2022年公布了上市公司行业分类指引，其制定的主要依据是（ ）。A.中国国家统计局国民经济行业分类与代码B.道琼斯行业分类法C.联合国国际标准产业分类D.北美行业分类体系答案：A解析：中国证监会于2022年4月4日公布了上市公司行业分类指引。指引是以中国国家统计局国民经济行业分类与代码（国家标准GB/T4754-94）为主要依据，借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有（ ）。.三角形.矩形.旗形.楔形A.B.C.D.答案：C解析：旗形和楔形都有明确的形态方向,如向上或向下,并且形态方向与原有的趋势方向相反。已知息税前利润，要计算资产净利率还需要知道（ ）.利息费用.公司所得税.股东权益.平均资产总额A.B.C.D.答案：B解析：资产净利率=净利润/平均资产总额，净利润=息税前利润-利息费用-公司所得税财务比率分析的基本内容包括（）。 I 偿债能力分析 营运能力分析 周转能力分析 盈利能力分析A.I、B.I、IVC.II、IVD.I、答案：D解析：财务比率分析大致可归为以下几大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。当社会总供给大于总需求时，政府可实施的财政政策措施有（）。 增加财政补贴支出 实行中性预算平衡政策 缩小预算支出规模 降低税率A.I、B.I、C.、D.、答案：B解析：社会总供给大于总需求，即社会总需求不足，在这种情况下，政府通常采取扩张性财政政策，通过减税、增加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求水平，缩小社会总需求与社会总供给之间的差距，最终实现社会总供需的平衡。