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22年证券分析师考试试题题库5篇22年证券分析师考试试题题库5篇 第1篇与公司长期偿债能力有关的指标有（ ）。资产负债率有形资产净值债务率产权比率已获利息倍数A.B.C.D.答案：D解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露（ ）。.研究对象覆盖范围的调整.制作与发布研究报告的计划.证券研究报告是否要发布.证券研究报告的发布时间、观点和结论，以及涉及盈利预测、投资评级、目标价格等内容的调整计划.A：.B：.C：.D：.答案：C解析：发布研究报告的业务管理制度分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括（ ）。.行业的经济结构.行业的文化.行业的生命周期.行业与经济周期关联程度A.B.C.D.答案：B解析：分析行业的一般特征通常从以下几方面入手:行业的市场结构分析;行业的竞争结构分析;经济周期与行业分析:行业生命周期分析:行业景气分析。影响行业景气的因素包括（）。 行业上市公司数量的变化 行业的产品需求变动 产业政策的变化 生产能力变动A.、B.、C.、D.、答案：C解析：影响行业景气的外因是宏观经济指标波动、经济周期、上下游产业链的供应需求变动，内因是行业的产品需求变动、生产能力变动、技术水平变化及产业政策的变化等。在分析行业景气变化时，通常会关注到以下几个重要因素：需求、供给、价格和产业政策。下列关于决定系数R的说法，正确的有（ ）。.残差平方和越小，R越小.残差平方和越小，R越大.R=1时，模型与样本观测值完全拟合.R越接近于0，模型的拟合优度越高 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：A项TSS=ESS十RSS, ESS是残差平方和，RSS是回归平方和，残差越小，拟合优度R越大；D项，R越接近于0，回归直线的拟合程度就越差；R越接近于1，回归直线的拟合程度就越好。在基础汇率基础上套算出来本币与非关键货币之间的汇率是（ ）。 A、卖出汇率B、套算汇率C、买入汇率D、中间汇率答案：B解析：套算汇率是指在基础汇率基础上套算出来本币与非关键货币之间的汇率。在国际市场上，几乎所有的货币与美元都有一个兑换率，一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率需要通过对美元的汇率进行套算，这种套算出来的汇率就是套算汇率。国内生产总值的增长速度一般用来衡量（）。A.经济增长率B.通货膨胀率C.工业增加率D.经济发展水平答案：A解析：经济增长率是指国民收入的增长率，尤其是国内生产总值即GDP的增长率。22年证券分析师考试试题题库5篇 第2篇利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指（ ）。A.期末卖出股票收入期末股息B.期末股息+期末卖出股票收入C.期末卖出股票收入D.期末股息答案：B解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。持有股票的终值包括终期的股利和卖出股票的收入。时间序列模型一般分为（ ）类型。.自回归过程.移动平均过程.方自回归移动平均过程.单整自回归移动平均过程A.B.C.D.答案：B解析：时间序列模型是根据时间序自身发展变化的基本规律和特点来进行预测的，研究的是市场价格与时间的关系，时间序列模型一部分为四种类型，即自回归过程（AR）、移动平均过程（MA）、自回归移动平均过程（ARMA）、单整自回归移动平均过程（ARIMA）。侧重对超过安全性和流动性需要的外汇储备部分进行高盈利性的投资的外汇储备管理模式是（ ）的外汇储备管理。 A、传统B、积极C、保守D、激进答案：B解析：外汇储备管理有两种模式，即传统的外汇储备管理和积极的外汇储备管理。前一模式强调外汇储备资产的安全性和流动性，忽视或不强调外汇储备资产的盈利性;后一模式起源于20世纪70年代，在满足安全性和流动性的前提下，更为突出盈利性，侧重对超过安全性和流动性需要的外汇储备部分进行高盈利性的投资。（ ）是指该项股权投资的账面余额减去该项投资已提的减值准备。A.公司价值B.资本成本C.收益现值D.股权价值答案：D解析：股权价值是指该项股权投资的账面余额减去该项投资已提的减值准备,股权投资的账面余额包括投资成本、股权投资差额。7月1日，某交易者在买入9月白糖期货合约的同时，卖出11月白糖期货合约，价格分别为4420元/吨和4520元/吨，持有一段时间后，价差缩小的有（ ）。.9月合约价格为4480元/吨，11月合约价格为4600元/吨.9月合约价格为4380元/吨，11月合约价格为4480元/吨.9月合约价格为4450元/吨，11月合约价格为4450元/吨.9月合约价格为4400元/吨，11月合约价格为4480元/吨A.B.C.D.答案：B解析：7月1日建仓时的价值:4520-4420=100（元/吨）；持有一段时间后，项的价差:4600-480=120（元/吨）；项的价差:4480-4380=100（元/吨）；项的价差:4450-4450=0（元/吨）；项的价差:4480-4400=80（元/吨）.有关收益现值法评估资产的说法错误的是（ ）。A.与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易为买卖双方所接受B.在评估中适用范围较大C.预期收益额预测难度较大D.能真实和较准确地反映企业本金化的价格答案：B解析：采用收益现值法评估资产的优点：与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易被买卖双方接受；能真实和较准确地反映企业本金化的价格。采用收益现值法评估资产的缺点：在评估中适用范围较小，一般适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估；预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响。按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为（ ）。.信用衍生工具.股权类产品的衍生工具.货币衍生工具.利率衍生工具A：.B：.C：.D：.答案：B解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。22年证券分析师考试试题题库5篇 第3篇使用每股收益指标要注意的问题有（ ）。.每股收益同时说明了每股股票所含有的风险.不同股票的每一股在经济上不等是,它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入是不同，限制了公司间每股收益的比较.每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策.每股收益多，就意味着分红多，股票价值就越大A：.B：.C：.D：.答案：A解析：项每股收益不反映股票所含有的风险；项每股收益多，不定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。财务报表分析的方法主要有()。估值法比较分析法因素分析法重置成本法A.、B.、C.、D.、答案：C解析：财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息,优先股股东要求的收益率为2%,该优先股的理论定价为（ ）.4元/股.不低于9元/股.8元/股.不高于11元/股A：.B：.C：D：答案：B解析：依题意，优先股内在价值的定价为：0.2/2%=10(元/股)。在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（），适合进行熊市套利。.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无论是正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利被称为熊市套利。采用布莱克一斯科尔斯模型对欧式看涨期权定价，其公式是公式中的符号X代表（）。 A、期权的执行价格B、标的股票的市场价格C、标的股票价格的波动率D、权证的价格答案：A解析：X为期权的执行价格，S为股票价格，T为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2.718)，为股票价格波动率，N(d1)和N(d2)为d1和d2标准正态分布的概率。根据期权定价论,期权价值主要取决于（ ）。.期权期限.执行价格.标的资产的风险度.通货膨胀率.市场无风险利率A：.B：.C：.D：.答案：C解析：期权价值的决定因素主要有执行价格、期权期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等利率期限结构理论包括（）。市场预期理论流动性偏好理论马科维茨均值方差理论市场分割理论A.、B.、C.、D.、答案：B解析：马科维茨均值方差理论属于证券组合分析的内容，不属于利率期限结构的理论，所以项错误。22年证券分析师考试试题题库5篇 第4篇经济周期一般分为（ ）几个阶段。.增长期.繁荣期.衰退期.复苏期A：.B：.C：.D：.答案：C解析：考查经济周期的阶段。计算股票市盈率所需数据有（ ）。?.股利支付率?.股东权益?.每股股利?.每股市价A.、B.、C.、D.、答案：D解析：市盈率（P/E）又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率，即市盈率=每股价格/每股收益。关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是（ ）。A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B.公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析C.公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响答案：B解析：B项，行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次分析，而公司分析是微观分析。统计套利的主要内容有配对交易、股指对冲、融券对冲和（ ）。 A、风险对冲B、期权对冲C、外汇对冲D、期货对冲答案：C解析：统计套利的主要内容有配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲。关于完全垄断企业的需求曲线的说法，正确的是（ ）。 A、完全垄断企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线B、完全垄断企业的需求曲线位于其平均收益曲线的上方C、完全垄断企业的需求曲线与整个行业的需求曲线相同D、完全垄断企业的需求曲线与完全竞争企业的需求曲线相同答案：C解析：按照完全垄断市场的定义，一个行业中只有一个企业，它控制了本行业的全部供给。因此，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线.二者完全相同。完全垄断企业的需求曲线向右下方倾斜，斜率为负。系数的应用主要有以下（ ）等方面。.证券的选择.风险控制.确定债券的久期和凸性.投资组合绩效评价A.B.C.D.答案：C解析：系数的应用主要有风险控制、确定债券的久期与凸期、投资组合绩效评价等方面。利用资本资产定价模型确立股权资本成本需要评估的因素包括（）。 无风险收益 内部收益 市场风险溢价 系统性风险()A.、B.、C.、D.、答案：A解析：根据资本资产定价模型,每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由系数测定的风险溢价22年证券分析师考试试题题库5篇 第5篇大豆提油套利的目的在于（）。.防止大豆价格突然上涨引起的损失.防止豆油、豆粕价格突然下跌引起的损失.防止大豆价格突然下跌引起的损失.防止豆油、豆粕价格突然上涨引起的损失 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损，或者将已产生的亏损降至最低。由于大豆加工商对大豆的购买和产品的销售不能够同时进行，因而存在着一定的价格变动风险。关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（ ）。.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.B.C.D.答案：B解析：考查趋势线的知识。基于p-value的假设检验:如果p-value低(低于显著水平，通常为（ ），如果虚假设为真的情况下很难观测到(样本这样的)数据，因此拒绝H0。 A、5%B、7%C、8%D、10%答案：A解析：基于p-value的假设检验:p-value=P(observed or more extreme outcomeHOtrue)使用测试统计计算p-value，虚假设为真的情况下当前数据集倾向备择假设的概率。如果p-value低(于显著水平，通常为5%)，如果虚假设为真的情况下很难观测到(样本这样的)数据，因此拒绝HO。下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（ ）。A.买入和卖出指令同时下达B.套利指令有市价指令和限价指令等C.套利指令中需要标明各一个期货合约的具体价格D.限价指令不能保证立刻成交答案：C解析：由于套利交易关注的是价差，而不是期货价格本身的高低，因而套利指令通常不需要标明各一个期货合约的具体价格，而是标明两个合约之间的价差即可。具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有（ ）。.三角形.矩形.旗形.楔形A.B.C.D.答案：C解析：旗形和楔形都有明确的形态方向.如向上或向下.并且形态方向与原有的趋势方向相反。假设股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，套利者可采取（）的策略。A.买入股指期货合约同时买入股票组合B.卖出股指期货合约同时买入股票组合C.卖出股指期货合约同时卖出股票组合D.买入股指期货合约同时卖出股票组合答案：B解析：根据套利的理论，当股指期货的实际价格偏离理论价格时，市场存在套利机会，投资者就可以抓住时机，买进价格被低估的资产，卖出价格被高估的资产，待市场理性回归时，做相反的操作，实现盈利。由于股指期货价格>现货价格+套利成本，期货价值偏高，应买入股指成分股，卖出期货合约。当交易者仅持有期货期权时，期货期权被履约后成为期货多头方的是（）。.看跌期权的卖方.看涨期权的卖方.看跌期权的买方.看涨期权的买方 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：看涨期权买方行权，按照执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头，看跌期权买方行权，卖出期货合约，成为期货空头。