江苏竹炭项目财务分析报告.docx

泓域咨询/江苏竹炭项目财务分析报告一、项目发展背景竹炭是竹材加工领域利用率最高和附加值最大的科技产品之一。中国竹炭产业自20世纪90年代开始，经过近30年的发展，已开发出竹炭、竹醋液9大系列300多种产品。<p>从产业标准来看，中国竹炭行业国家标准共有8个，行业标准共有7个。目前国外竹炭产业标准2个。竹炭就是用竹材烧成的炭，可用土窑热解，干馏釜热解或采用热制设备热解制成，在制药、食品、化学、冶金、环保等领域有广泛的用途，并可开发出多种系列环保产品，如竹炭床垫、竹炭枕、除臭用炭、工艺炭等。不仅如此，在竹炭烧制过程中，还可以收集得到另外一种副产品即竹醋液。据日本专家研究，竹醋液不仅可用做土壤杀菌剂、植物根生长促进剂，消除异味，还可用于美容美肤、健康饮料等。竹炭一般以三年生以上高山毛竹和竹材加工剩余物为原料，经过高温无氧干馏而成，是竹材加工领域中利用率最高、附加值最大的细分领域。竹炭质地坚硬，结构疏松多孔，具有很强的吸附能力，具有净化空气、消除异味、吸湿防霉、抑菌驱虫的特点。竹炭含丰富的矿物质，经过科学提炼加工后，能去湿吸汗，促进人体血液循环和新陈代谢，起到缓解疲劳的功效，是纯天然的无毒、无味、无副作用的优良产品，因此竹炭被广泛应用于建筑、医疗、轻工、环保等行业领域。现阶段我国竹炭行业集中度较低，企业规模普遍较小，机械化和标准化生产程度低，尚未形成具有显著优势的龙头企业。根据全国竹产业发展规划（20132020年），全国竹加工企业有12756家，其中年产值低于500万的企业总数为7583家，占企业总数的59.4%；产值超过亿元的加工企业只有101家，占企业总数的0.8%，竹产业人均年产值只有15140元。竹产品加工企业总体规模偏小，企业普遍属于依赖资源的劳动密集型企业，处于原材料综合利用率低、机械化程度低、劳动生产率低的生产状态。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5149.50(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1693.77万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6843.27万元，其中：固定资产投资5149.50万元，占项目总投资的75.25%；流动资金1693.77万元，占项目总投资的24.75%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2035.28万元，占项目总投资的29.74%；设备购置费2793.39万元，占项目总投资的40.82%；其它投资320.83万元，占项目总投资的4.69%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5149.50+1693.77=6843.27（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入6219.60万元，总成本6237.04万元，利润总额-3664.17万元，净利润-2748.13万元，增值税180.91万元，税金及附加105.70万元，所得税-916.04万元；第二年负荷75.00%,计划收入11661.75万元，总成本9756.26万元，利润总额-4137.83万元，净利润-3103.37万元，增值税339.21万元，税金及附加124.69万元，所得税-1034.46万元；第三年生产负荷100%，计划收入15549.00万元，总成本12270.00万元，利润总额3279.00万元，净利润2459.25万元，增值税452.28万元，税金及附加138.26万元，所得税819.75万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15549.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=452.28万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12270.00万元，其中：可变成本10054.94万元，固定成本2215.06万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加138.26万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3279.00（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3279.0025.00%=819.75（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3279.00（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3279.0025.00%=819.75（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3279.00万元，缴纳企业所得税819.75万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3279.00-819.75=2459.25（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=47.92%。（2）达产年投资利税率=56.55%。（3）达产年投资回报率=35.94%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15549.00万元，总成本费用12270.00万元，税金及附加138.26万元，利润总额3279.00万元，企业所得税819.75万元，税后净利润2459.25万元，年纳税总额1410.29万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.28年。本期工程项目全部投资回收期4.28年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率47.92%，投资利税率56.55%，全部投资回报率35.94%，全部投资回收期4.28年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析竹炭一般以三年生以上高山毛竹和竹材加工剩余物为原料，经过高温无氧干馏而成，是竹材加工领域中利用率最高、附加值最大的细分领域。竹炭质地坚硬，结构疏松多孔，具有很强的吸附能力，具有净化空气、消除异味、吸湿防霉、抑菌驱虫的特点。竹炭含丰富的矿物质，经过科学提炼加工后，能去湿吸汗，促进人体血液循环和新陈代谢，起到缓解疲劳的功效，是纯天然的无毒、无味、无副作用的优良产品，因此竹炭被广泛应用于建筑、医疗、轻工、环保等行业领域。<p>竹制品行业属于国家鼓励类产业。近年来，国家和浙江省先后出台了多项产业政策，为竹制品行业发展起到了积极有效的推动和促进作用。<p>2005年11月，国务院办公厅颁布了关于加快推进木材节约和代用工作意见（国办发200558号），意见提出，要发展高效木材加工业，提高木材资源利用效率；发展木材代用，优化木材消费结构；提倡、鼓励生产和使用木材代用品，优先采用经济耐用、可循环利用、对环境友好的绿色木材代用材料及其制品，减少木材的不合理消费；积极发展人造板以及农作物剩余物、竹等资源加工产品替代木材产品，实施环保型代木工程。<p>2011年7月，国家林业局颁布了林业发展“十二五”规划，提出要大力培育竹产业，优化竹产业生产布局，推进优势竹产品生产向优势区域集中，发展规模生产，构建具有区域特色的竹产业带，培育相应的拳头产品和龙头企业；培育竹产品市场，鼓励竹产品出口；建立竹生产和加工利用技术及产品的标准体系和竹产品质量可追溯体系。<p>2014年5月，国家林业局颁布了关于进一步改革和完善集体林采伐管理的意见（林资发201461号），意见提出：各地要根据竹林资源的特点和限额已放开的实际，从赋予林农最大经营自主权出发，进一步放宽竹林采伐和竹材运输管理，实行竹林经营利用由经营者自主决策；对竹子采伐可暂不实行林木采伐许可发证；对竹材及其制品的运输，暂停纳入凭证运输管理范围。<p>由于竹炭具有强大吸附性，并且安全环保，它可以广泛使用在日常生活中：用竹炭制作的毛巾散发着竹子的清香；用竹炭浸泡自来水，可去除水中的漂白粉气味以及各类有害杂质，且水中污物不易粘附卫生洁具；将竹炭置入卫生间或衣橱内，可去除异味，防止衣物霉蛀；置于鱼缸中，可使水质更为干净，鱼类不易受病菌侵害。<p>由于世界天然资源不断减少，国家实行天然林保护工程，限制了木质资源的消耗，寻求一种木炭的替代品势在必行。中国是竹子资源大国，但中国竹子的加工利用率尚不及1/3，大量的加工剩余物未能得到工业化利用。因此，利用竹材及加工剩余物进行热解得到竹炭和竹醋液，既能获得经济效益、生态效益和社会效益，又能促进竹类资源的产业化开发与提升。采用和推广竹炭竹醋生产技术后，竹子加工利用率可达到90%，为山区带来巨大的经济收入，实现由同量的资源取得2倍以上的经济效果（增加利用等于提高产量），并且极大地推动中国有机栽培型农业和环保事业的发展，为我国可持续的经济发展提供坚实的基础。<p>现阶段我国竹炭行业集中度较低，企业规模普遍较小，机械化和标准化生产程度低，尚未形成具有显著优势的龙头企业。根据全国竹产业发展规划（20132020年），全国竹加工企业有12756家，其中年产值低于500万的企业总数为7583家，占企业总数的59.4%；产值超过亿元的加工企业只有101家，占企业总数的0.8%，竹产业人均年产值只有15140元。竹产品加工企业总体规模偏小，企业普遍属于依赖资源的劳动密集型企业，处于原材料综合利用率低、机械化程度低、劳动生产率低的生产状态。现阶段我国竹炭行业集中度较低，企业规模普遍较小，机械化和标准化生产程度低，尚未形成具有显著优势的龙头企业。根据全国竹产业发展规划（20132020年），全国竹加工企业有12756家，其中年产值低于500万的企业总数为7583家，占企业总数的59.4%；产值超过亿元的加工企业只有101家，占企业总数的0.8%，竹产业人均年产值只有15140元。竹产品加工企业总体规模偏小，企业普遍属于依赖资源的劳动密集型企业，处于原材料综合利用率低、机械化程度低、劳动生产率低的生产状态。<p>据统计，2014年我国竹炭产量为19.8万吨，产量较2013年同期增长15.8%，预计2015年国内竹炭产量在22.2万吨左右，十二五期间我国竹炭行业产量年均增速约为12.5%。<p>竹炭是多孔性材料，吸附力强，是良好的净水处理剂，将竹炭置于水中，可以吸附水中残余的氯气及三卤甲烷等化学物质，净化水质；用竹炭颗粒治理河道、污水，特别是城市污水的治理，能够很好的净化水质、除异味，效果显著。<p>采用纳米级竹炭粉末添加到棉、圣麻、化纤等制成的竹炭纤维面料具有超强的吸附异味能力、抗菌防霉，是制作各种竹炭纤维制品和家用纺织品的理想材质：如竹炭鞋垫、竹炭纤维眼罩/口罩、竹纤维毛巾、竹炭床垫、竹炭纤维被、各式竹炭靠垫/枕头、鼠标垫等日常用竹炭纤维制品。<p>竹炭的多孔质六角形结构含有丰富接口因子，能够去除毛细孔污垢、促进新陈代谢，洗净效果特好。已开发的竹炭洗发精、沐浴乳、洗面奶和香皂，能使皮肤增白清爽，且对皮肤病有一定的预防和治疗作用，目前正在开发牙刷、牙膏等日用品。<p>竹炭可制成特定的新型复合材料：如超微粉竹炭布、竹炭陶瓷多孔体、粉末成型复合材料等；还可以制成可降解塑料的填充剂、饲料添加剂等。用竹炭制成材料，可有效地减少建筑残材的污染物，保护空间环境。<p>竹炭中含有乙酸、乙醚、酒精等成份，对皮肤过敏、病毒脚气有消毒杀菌作用。长期使用竹炭牙膏、香皂、洗面奶等，能促进皮肤角质软化，起到护理皮肤的作用，且对皮肤病有一定的预防和治疗效果<p>近年来已经开发出竹炭花生、竹炭点心等食品，在这些食品上包裹一层竹炭，随同食品一起食用，不仅美味独特且可以起到清洁肠胃的作用。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2880.393840.513566.193429.0313716.122主营业务收入2512.983350.643111.312991.6411966.572.1竹炭(A)829.281105.711026.73987.243948.972.2竹炭(B)577.99770.65715.60688.082752.312.3竹炭(C)427.21569.61528.92508.582034.322.4竹炭(D)301.56402.08373.36359.001435.992.5竹炭(E)201.04268.05248.90239.33957.332.6竹炭(F)125.65167.53155.57149.58598.332.7竹炭(.)50.2667.0162.2359.83239.333其他业务收入367.41489.87454.88437.391749.55上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元13716.12完成主营业务收入万元11966.57主营业务收入占比87.24%营业收入增长率（同比）20.85%营业收入增长量（同比）万元2366.70利润总额万元3134.46利润总额增长率29.70%利润总额增长量万元717.69净利润万元2350.85净利润增长率17.87%净利润增长量万元356.39投资利润率52.71%投资回报率39.53%财务内部收益率24.73%企业总资产万元15445.03流动资产总额占比万元30.51%流动资产总额万元4711.88资产负债率48.03%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米20997.1631.48亩1.1容积率1.221.2建筑系数72.70%1.3投资强度万元/亩163.581.4基底面积平方米15264.941.5总建筑面积平方米25616.541.6绿化面积平方米1778.21绿化率6.94%2总投资万元6843.272.1固定资产投资万元5149.502.1.1土建工程投资万元2035.282.1.1.1土建工程投资占比万元29.74%2.1.2设备投资万元2793.392.1.2.1设备投资占比40.82%2.1.3其它投资万元320.832.1.3.1其它投资占比4.69%2.1.4固定资产投资占比75.25%2.2流动资金万元1693.772.2.1流动资金占比24.75%3收入万元15549.004总成本万元12270.005利润总额万元3279.006净利润万元2459.257所得税万元1.228增值税万元452.289税金及附加万元138.2610纳税总额万元1410.2911利税总额万元3869.5412投资利润率47.92%13投资利税率56.55%14投资回报率35.94%15回收期年4.2816设备数量台（套）8317年用电量千瓦时800641.4418年用水量立方米14501.9319总能耗吨标准煤99.6420节能率26.77%21节能量吨标准煤26.4922员工数量人337区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元139728.01同期产值万元121979.93同比增长14.55%从业企业数量家555规上企业家32从业人数人27750前十位企业产值万元62564.58去年同期56537.66万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元15328.322、xxx实业发展公司万元13764.213、xxx科技公司万元8133.404、xxx科技发展公司万元6882.105、xxx科技发展公司万元4379.526、xxx（集团）有限公司万元4066.707、xxx科技公司万元312.828、xxx科技发展公司万元2565.159、xxx科技发展公司万元2440.0210、xxx（集团）有限公司万元1876.94区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51337.521.1同期增加值万元43702.661.2增长率17.47%2行业净利润万元13527.422.12016年净利润万元12127.862.2增长率11.54%3行业纳税总额万元39089.833.12016纳税总额万元34283.313.2增长率14.02%42017完成投资万元32799.504.12016行业投资万元13.55%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值164204.81186596.38212041.342利润总额44108.2950123.0656958.023净利润15413.6017515.4619903.934纳税总额13326.2415143.4517208.475工业增加值65069.5373942.6584025.746产业贡献率10.00%14.00%15.70%7企业数量6668131041土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程10792.3110792.3116355.5216355.521429.421.1主要生产车间6475.396475.399813.319813.31886.241.2辅助生产车间3453.543453.545233.775233.77457.411.3其他生产车间863.38863.38948.62948.6285.772仓储工程2289.742289.746019.666019.66382.622.1成品贮存572.43572.431504.911504.9195.662.2原料仓储1190.661190.663130.223130.22198.962.3辅助材料仓库526.64526.641384.521384.5288.003供配电工程122.12122.12122.12122.128.733.1供配电室122.12122.12122.12122.128.734给排水工程140.44140.44140.44140.447.814.1给排水140.44140.44140.44140.447.815服务性工程1450.171450.171450.171450.1792.175.1办公用房760.10760.10760.10760.1041.935.2生活服务690.07690.07690.07690.0746.326消防及环保工程409.10409.10409.10409.1029.256.1消防环保工程409.10409.10409.10409.1029.257项目总图工程61.0661.0661.0661.0626.427.1场地及道路硬化3880.51638.39638.397.2场区围墙638.393880.513880.517.3安全保卫室61.0661.0661.0661.068绿化工程1681.6158.86合计15264.9425616.5425616.542035.28节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤99.641.1年用电量千瓦时800641.441.2年用电量吨标准煤98.401.3年用水量立方米14501.931.4年用水量吨标准煤1.242年节能量吨标准煤26.493节能率26.77%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5946.921.1完成比例86.90%2完成固定资产投资万元4306.302.1完成比例72.41%3完成流动资金投资万元1640.623.1完成比例27.59%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2291.2人均年工资万元5.811.3年工资额万元1322.532工程技术人员工资2.1平均人数人512.2人均年工资万元6.302.3年工资额万元310.503企业管理人员工资3.1平均人数人133.2人均年工资万元7.643.3年工资额万元95.624品质管理人员工资4.1平均人数人274.2人均年工资万元5.844.3年工资额万元137.725其他人员工资5.1平均人数人175.2人均年工资万元4.185.3年工资额万元113.936职工工资总额万元1980.30固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2035.282793.39163.585149.501.1工程费用万元2035.282793.3910778.751.1.1建筑工程费用万元2035.282035.2829.74%1.1.2设备购置及安装费万元2793.392793.3940.82%1.2工程建设其他费用万元320.83320.834.69%1.2.1无形资产万元174.61174.611.3预备费万元146.22146.221.3.1基本预备费万元59.8259.821.3.2涨价预备费万元86.4086.402建设期利息万元3固定资产投资现值万元5149.505149.50流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10778.754724.618432.1810778.7510778.7510778.751.1应收账款万元3233.631293.452425.223233.633233.633233.631.2存货万元4850.441940.183637.834850.444850.444850.441.2.1原辅材料万元1455.13582.051091.351455.131455.131455.131.2.2燃料动力万元72.7629.1054.5772.7672.7672.761.2.3在产品万元2231.20892.481673.402231.202231.202231.201.2.4产成品万元1091.35436.54818.511091.351091.351091.351.3现金万元2694.691077.882021.022694.692694.692694.692流动负债万元9084.983633.996813.749084.989084.989084.982.1应付账款万元9084.983633.996813.749084.989084.989084.983流动资金万元1693.77677.511270.331693.771693.771693.774铺底流动资金万元564.58225.84423.44564.58564.58564.58总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6843.27132.89%132.89%100.00%2项目建设投资万元5149.50100.00%100.00%75.25%2.1工程费用万元4828.6793.77%93.77%70.56%2.1.1建筑工程费万元2035.2839.52%39.52%29.74%2.1.2设备购置及安装费万元2793.3954.25%54.25%40.82%2.2工程建设其他费用万元174.613.39%3.39%2.55%2.2.1无形资产万元174.613.39%3.39%2.55%2.3预备费万元146.222.84%2.84%2.14%2.3.1基本预备费万元59.821.16%1.16%0.87%2.3.2涨价预备费万元86.401.68%1.68%1.26%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5149.50100.00%100.00%75.25%5建设期间费用万元6流动资金万元1693.7732.89%32.89%24.75%7铺底流动资金万元564.5910.96%10.96%8.25%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6219.6011661.7515549.0015549.0015549.001.1万元6219.6011661.7515549.0015549.0015549.002现价增加值万元1990.273731.764975.684975.684975.683增值税万元180.91339.21452.28452.28452.283.1销项税额万元2487.842487.842487.842487.842487.843.2进项税额万元814.221526.672035.562035.562035.564城市维护建设税万元12.6623.7431.6631.6631.665教育费附加万元5.4310.1813.5713.5713.576地方教育费附加万元3.626.789.059.059.059土地使用税万元83.9983.9983.9983.9983.9910税金及附加万元105.70124.69138.26138.26138.26折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2035.282035.28当期折旧额1628.2281.4181.4181.4181.4181.41净值407.061953.871872.461791.051709.641628.222机器设备原值2793.392793.39当期折旧额2234.71148.98148.98148.98148.98148.98净值2644.412495.432346.452197.472048.493建筑物及设备原值4828.67当期折旧额3862.94230.39230.39230.39230.39230.39建筑物及设备净值965.734598.284367.894137.503907.113676.724无形资产原值174.61174.61当期摊销额174.614.374.374.374.374.37净值170.24165.88161.51157.15152.785合计：折旧及摊销4037.55234.76234.76234.76234.76234.76总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8568.783427.516426.598568.788568.788568.782外购燃料动力费万元518.77207.51389.08518.77518.77518.773工资及福利费万元1980.301980.301980.301980.301980.301980.304修理费万元27.6511.0620.7427.6527.6527.655其它成本费用万元939.74375.90704.81939.74939.74939.745.1其他制造费用万元234.8193.92176.11234.81234.81234.815.2其他管理费用万元232.7393.09174.55232.73232.73232.735.3其他销售费用万元551.87220.75413.90551.87551.87551.876经营成本万元12035.244814.109026.4312035.2412035.2412035.247折旧费万元230.39230.39230.39230.39230.39230.398摊销费万元4.374.374.374.374.374.379利息支出万元-10总成本费用万元12270.006237.049756.2612270.0012270.0012270.0010.1可变成本万元10054.944021.987541.2010054.9410054.9410054.9410.2固定成本万元2215.062215.062215.062215.062215.062215.0611盈亏平衡点55.88%55.88%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15549.006219.6011661.7515549.0015549.0015549.002税金及附加万元138.26105.70124.69138.26138.26