年产xx平方米实木地板项目财务分析报告.docx

泓域咨询/年产xx平方米实木地板项目财务分析报告一、项目发展背景历经25年发展，国内地板行业已然步入了一个新的行业发展阶段，“粗放式”的经营模式已然不再具备竞争优势，在如此境况之下，中国地板行业呈现出五大发展趋势。实木地板是天然木材经烘干、加工后形成的地面装饰材料。又名原木地板，是用实木直接加工成的地板。它具有木材自然生长的纹理，是热的不良导体，能起到冬暖夏凉的作用，脚感舒适，使用安全的特点，是卧室、客厅、书房等地面装修的理想材料。实木地板是以木材为原料，且从上到下是统一材料加工而成。由于木材的诸多优点，如易加工、导热率小、缓和冲击、耐久性强等，使实木地板成为最受欢迎的铺地材料。实木地板分平口、企口、拚口、竖口、竖木和集成材地板等几种，常见的是企口形实木地板，表面常淋有高级聚酯清漆，涉及实木地板的指标有加工精度、基材缺陷、表面油漆质量、含水率等。受益于过去几年来房地产市场的蓬勃兴盛，我国木地板产销量持续稳定攀升，但与发达国家相比，我国人均木地板面积仍处于较低水平，差距相当大。这从侧面反应出，我国木地板制造行业有着相当可观的潜在需求。随着城镇化推进及消费升级，木地板制造行业前景可期。虽然国内木地板的产销量受我国人口、木地板价格等一系列因素影响，我国人均木地板面积较西方发达国家仍处于较低水平。例如在2013年，欧洲仅强化地板和实木地板的人均面积就达0.79平方米，而我国人均木地板面积仅为0.03平方米，差距巨大。这也从侧面反应出我国木地板市场潜在需求量巨大。国内不同规模的木地板生产企业达5000多家，多为粗放型生产的小规模企业，年主营业务收入2000万元以上的仅430家左右，商家间的恶意竞争成了行业发展的软肋。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6237.23(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1329.36万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7566.59万元，其中：固定资产投资6237.23万元，占项目总投资的82.43%；流动资金1329.36万元，占项目总投资的17.57%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2345.11万元，占项目总投资的30.99%；设备购置费2627.39万元，占项目总投资的34.72%；其它投资1264.73万元，占项目总投资的16.71%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6237.23+1329.36=7566.59（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入7287.60万元，总成本6369.48万元，利润总额-5972.49万元，净利润-4479.37万元，增值税207.72万元，税金及附加111.77万元，所得税-1493.12万元；第二年负荷70.00%,计划收入8502.20万元，总成本7186.13万元，利润总额-6469.40万元，净利润-4852.05万元，增值税242.34万元，税金及附加115.92万元，所得税-1617.35万元；第三年生产负荷100%，计划收入12146.00万元，总成本9636.08万元，利润总额2509.92万元，净利润1882.44万元，增值税346.20万元，税金及附加128.39万元，所得税627.48万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入12146.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=346.20万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用9636.08万元，其中：可变成本8166.49万元，固定成本1469.59万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加128.39万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2509.92（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2509.9225.00%=627.48（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2509.92（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2509.9225.00%=627.48（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2509.92万元，缴纳企业所得税627.48万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2509.92-627.48=1882.44（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=33.17%。（2）达产年投资利税率=39.44%。（3）达产年投资回报率=24.88%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入12146.00万元，总成本费用9636.08万元，税金及附加128.39万元，利润总额2509.92万元，企业所得税627.48万元，税后净利润1882.44万元，年纳税总额1102.07万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.52年。本期工程项目全部投资回收期5.52年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率33.17%，投资利税率39.44%，全部投资回报率24.88%，全部投资回收期5.52年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析实木地板是以木材为原料，且从上到下是统一材料加工而成。由于木材的诸多优点，如易加工、导热率小、缓和冲击、耐久性强等，使实木地板成为最受欢迎的铺地材料。实木地板分平口、企口、拚口、竖口、竖木和集成材地板等几种，常见的是企口形实木地板，表面常淋有高级聚酯清漆，涉及实木地板的指标有加工精度、基材缺陷、表面油漆质量、含水率等。实木地板材质较硬，缜密的木纤维结构，导热系数低，阻隔声音和热气的效果，优于水泥、瓷砖和钢铁。因此木地板具有吸音、隔音、降低音压、缩短残响时间功能，减少噪音公害的污染效果。木材热导系数小，具有冬暖夏凉的功效（保温效果非常好）。冬季，实木地板的板面温度要比瓷砖的板面温度高810，人在木地板上行走无寒冷感；夏季，实木地板的居室温度要比瓷砖铺设的房间温度低23。实木地板用材取自原始森林，使用无挥发性的耐磨油漆涂装，从材种到漆面均绿色无害，不像瓷砖有辐射，也不像强化地板有甲醛，是天然绿色无害的地面建材。实木地板是一种重要的地面铺装材料，20世纪80年代初，随着改革开放，人民生活程度提高了，房子装修成为了当时人们改善生活的重要内容，实木地板也在此时进入了老百姓的家庭。我国经济持续稳定的增长，城乡建设进程的加快，全国房地产业的快速发展，人民生活水平的快速提高，家庭装饰装修的持续升温，国家产业政策的支持，为实木地板提供了良好的经济环境，创造了巨大的市场需求。从整体行业来看，我国实木地板产销量已跃居到世界龙头老大的地位。实木地板在中国市场一直稳居高端家居消费品地位，占据着高端市场份额，势头有增无减。2006-2008年我国实木地板年度总销量均达到4500万平方米左右。2009年我国实木地板总销量约4200万平方米，与2008年持平。如此庞大的销量，反映出我国国民收入水平和消费水平在快速提高，消费选择趋向中高端消费品，实木地板产品在社会生活中占据着重要地位。一直以来，中国实木地板企业数目众多，但个体企业规模普遍不大，企业散而小的特点比较明显，随着市场两极分化的进一步深入，这种态势将逐步得到扭转。国内高端消费群体对地板价格变化不敏感，他们更加注重产品的档次、购物的环境和良好的服务，大企业、大品牌往往更能满足这部分客户的需要，因此部分全国性的强势品牌将占有越来越大的市场分额。随着价格和市场环境的变化，中国实木地板市场消费群体也发生了重大变化。由于全球木材供应紧缺，实木地板价格持续上涨，实木地板的购买者极大部分为中、高收入的家庭。实木地板贵族化之势，已在逐步形成。中国实木地板产业的超速发展、由大到强，从另一方面讲也得益于在国内外市场中各种危机、风波的锤炼。从2004年海啸引发木材市场波动，其后所带来的2005年实木地板价格上涨、消费总量下降、市场竞争更加激烈等因素影响，特别是2006年实木地板国内市场征收5%消费税政策的出台，更是将这些实木地板企业推到了风口浪尖。因此，中国实木地板行业应重新规划远景目标、调整战略思路和积极打造强势品牌，促进实木地板持续健康发展。随着人们更趋向于追求环保、自然原生态的生活理念，实木地板也成为人们家装的首选，地板用材进入良性的周转，也为地板行业发展奠定了坚实的基础，实木地板也必将成为未来市场中的主流产品。受益于过去几年来房地产市场的蓬勃兴盛，我国木地板产销量持续稳定攀升，但与发达国家相比，我国人均木地板面积仍处于较低水平，差距相当大。这从侧面反应出，我国木地板制造行业有着相当可观的潜在需求。随着城镇化推进及消费升级，木地板制造行业前景可期。虽然国内木地板的产销量受我国人口、木地板价格等一系列因素影响，我国人均木地板面积较西方发达国家仍处于较低水平。例如在2013年，欧洲仅强化地板和实木地板的人均面积就达0.79平方米，而我国人均木地板面积仅为0.03平方米，差距巨大。这也从侧面反应出我国木地板市场潜在需求量巨大。国内不同规模的木地板生产企业达5000多家，多为粗放型生产的小规模企业，年主营业务收入2000万元以上的仅430家左右，商家间的恶意竞争成了行业发展的软肋。预计地板企业品牌集中度将会加速，大量的劣势企业将被淘汰，国内木地板企业将迅速迎来重新洗牌。最后国内地板的品牌数量将会控制在100家左右，其中，前十名地板品牌将占据60%的市场份额。木地板制造行业市场集中度不足，导致整体利润总额呈现出波动发展趋势。2015年，行业实现利润总额为43.91亿元，同比减少3.14%;2016年，行业实现利润总额为48.48亿元，同比增长10.40%。2013-2016年，我国木地板行业销售毛利率有减少的趋势。2016年，行业毛利率为14.09%。随着我国经济的快速发展和城市化率的不断提高，未来我国房地产业、家具、室内装饰、包装等行业的快速发展，将带动木地板的需求量稳步增长，木地板产品在地板生产总量中的比例也将大大提高。未来几年，我国国内GDP增长率预期在6-7%的情况下，结合木地板行业企业数量增长情况、行业利润总额产值增长情况以及行业毛利率等经济指标，未来几年，我国木地板制造行业的销售收入增长率在15%左右，预计2022年我国木地板制造行业市场规模可达2106亿元左右。另外，随着洗牌加剧，市场已开始向头部靠拢，优质企业在品牌、技术、人才等方面陆续脱颖而出，并向国际先进水平看齐，引领行业提升品质和竞争力。同时，木地板市场竞争逐渐下沉到二三线城市。一线城市木地板市场已趋于饱和，二三线城市成为新竞争领地。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2204.082938.782728.862623.9110495.632主营业务收入2062.142749.522553.122454.939819.702.1实木地板(A)680.51907.34842.53810.133240.502.2实木地板(B)474.29632.39587.22564.632258.532.3实木地板(C)350.56467.42434.03417.341669.352.4实木地板(D)247.46329.94306.37294.591178.362.5实木地板(E)164.97219.96204.25196.39785.582.6实木地板(F)103.11137.48127.66122.75490.992.7实木地板(.)41.2454.9951.0649.10196.393其他业务收入141.95189.26175.74168.98675.93上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10495.63完成主营业务收入万元9819.70主营业务收入占比93.56%营业收入增长率（同比）27.31%营业收入增长量（同比）万元2251.44利润总额万元2618.28利润总额增长率9.12%利润总额增长量万元218.93净利润万元1963.71净利润增长率21.88%净利润增长量万元352.51投资利润率36.49%投资回报率27.37%财务内部收益率21.00%企业总资产万元12417.81流动资产总额占比万元25.34%流动资产总额万元3146.44资产负债率29.93%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米21710.8532.55亩1.1容积率1.271.2建筑系数76.58%1.3投资强度万元/亩191.621.4基底面积平方米16626.171.5总建筑面积平方米27572.781.6绿化面积平方米1898.44绿化率6.89%2总投资万元7566.592.1固定资产投资万元6237.232.1.1土建工程投资万元2345.112.1.1.1土建工程投资占比万元30.99%2.1.2设备投资万元2627.392.1.2.1设备投资占比34.72%2.1.3其它投资万元1264.732.1.3.1其它投资占比16.71%2.1.4固定资产投资占比82.43%2.2流动资金万元1329.362.2.1流动资金占比17.57%3收入万元12146.004总成本万元9636.085利润总额万元2509.926净利润万元1882.447所得税万元1.278增值税万元346.209税金及附加万元128.3910纳税总额万元1102.0711利税总额万元2984.5112投资利润率33.17%13投资利税率39.44%14投资回报率24.88%15回收期年5.5216设备数量台（套）12517年用电量千瓦时742627.4818年用水量立方米5601.2119总能耗吨标准煤91.7520节能率26.06%21节能量吨标准煤24.3922员工数量人202区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元131218.18同期产值万元114681.16同比增长14.42%从业企业数量家831规上企业家30从业人数人41550前十位企业产值万元61691.47去年同期52597.38万元。1、xxx科技公司（AAA）万元15114.412、xxx（集团）有限公司万元13572.123、xxx集团万元8019.894、xxx（集团）有限公司万元6786.065、xxx集团万元4318.406、xxx有限公司万元4009.957、xxx集团万元308.468、xxx（集团）有限公司万元2529.359、xxx集团万元2405.9710、xxx有限公司万元1850.74区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元61188.911.1同期增加值万元53792.451.2增长率13.75%2行业净利润万元14147.832.12016年净利润万元12371.312.2增长率14.36%3行业纳税总额万元31878.223.12016纳税总额万元27674.473.2增长率15.19%42017完成投资万元33780.174.12016行业投资万元10.58%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值153065.17173937.69197656.472利润总额45445.1051642.1658684.273净利润20251.2823012.8226150.934纳税总额13191.8714990.7617034.955工业增加值49058.9055748.7563350.856产业贡献率13.00%17.00%18.73%7企业数量99712161556土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11754.7011754.7019832.3919832.391855.451.1主要生产车间7052.827052.8211899.4311899.431150.381.2辅助生产车间3761.503761.506346.366346.36593.741.3其他生产车间940.38940.381150.281150.28111.332仓储工程2493.932493.935031.255031.25342.332.1成品贮存623.48623.481257.811257.8185.582.2原料仓储1296.841296.842616.252616.25178.012.3辅助材料仓库573.60573.601157.191157.1978.743供配电工程133.01133.01133.01133.0110.183.1供配电室133.01133.01133.01133.0110.184给排水工程152.96152.96152.96152.969.114.1给排水152.96152.96152.96152.969.115服务性工程1579.491579.491579.491579.49107.475.1办公用房942.84942.84942.84942.8452.845.2生活服务636.65636.65636.65636.6545.076消防及环保工程445.58445.58445.58445.5834.116.1消防环保工程445.58445.58445.58445.5834.117项目总图工程66.5066.5066.5066.50-64.867.1场地及道路硬化4604.96812.89812.897.2场区围墙812.894604.964604.967.3安全保卫室66.5066.5066.5066.508绿化工程1466.1551.32合计16626.1727572.7827572.782345.11节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤91.751.1年用电量千瓦时742627.481.2年用电量吨标准煤91.271.3年用水量立方米5601.211.4年用水量吨标准煤0.482年节能量吨标准煤24.393节能率26.06%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7175.691.1完成比例94.83%2完成固定资产投资万元5505.762.1完成比例76.73%3完成流动资金投资万元1669.933.1完成比例23.27%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1371.2人均年工资万元4.181.3年工资额万元773.822工程技术人员工资2.1平均人数人302.2人均年工资万元6.152.3年工资额万元205.283企业管理人员工资3.1平均人数人83.2人均年工资万元7.423.3年工资额万元63.344品质管理人员工资4.1平均人数人164.2人均年工资万元5.534.3年工资额万元95.385其他人员工资5.1平均人数人115.2人均年工资万元5.075.3年工资额万元81.306职工工资总额万元1219.12固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2345.112627.39191.626237.231.1工程费用万元2345.112627.399051.241.1.1建筑工程费用万元2345.112345.1130.99%1.1.2设备购置及安装费万元2627.392627.3934.72%1.2工程建设其他费用万元1264.731264.7316.71%1.2.1无形资产万元661.70661.701.3预备费万元603.03603.031.3.1基本预备费万元345.07345.071.3.2涨价预备费万元257.96257.962建设期利息万元3固定资产投资现值万元6237.236237.23流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9051.244493.856570.139051.249051.249051.241.1应收账款万元2715.371629.221900.762715.372715.372715.371.2存货万元4073.062443.832851.144073.064073.064073.061.2.1原辅材料万元1221.92733.15855.341221.921221.921221.921.2.2燃料动力万元61.1036.6642.7761.1061.1061.101.2.3在产品万元1873.611124.161311.531873.611873.611873.611.2.4产成品万元916.44549.86641.51916.44916.44916.441.3现金万元2262.811357.691583.972262.812262.812262.812流动负债万元7721.884633.135405.327721.887721.887721.882.1应付账款万元7721.884633.135405.327721.887721.887721.883流动资金万元1329.36797.62930.551329.361329.361329.364铺底流动资金万元443.12265.87310.18443.12443.12443.12总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7566.59121.31%121.31%100.00%2项目建设投资万元6237.23100.00%100.00%82.43%2.1工程费用万元4972.5079.72%79.72%65.72%2.1.1建筑工程费万元2345.1137.60%37.60%30.99%2.1.2设备购置及安装费万元2627.3942.12%42.12%34.72%2.2工程建设其他费用万元661.7010.61%10.61%8.75%2.2.1无形资产万元661.7010.61%10.61%8.75%2.3预备费万元603.039.67%9.67%7.97%2.3.1基本预备费万元345.075.53%5.53%4.56%2.3.2涨价预备费万元257.964.14%4.14%3.41%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6237.23100.00%100.00%82.43%5建设期间费用万元6流动资金万元1329.3621.31%21.31%17.57%7铺底流动资金万元443.127.10%7.10%5.86%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7287.608502.2012146.0012146.0012146.001.1万元7287.608502.2012146.0012146.0012146.002现价增加值万元2332.032720.703886.723886.723886.723增值税万元207.72242.34346.20346.20346.203.1销项税额万元1943.361943.361943.361943.361943.363.2进项税额万元958.301118.011597.161597.161597.164城市维护建设税万元14.5416.9624.2324.2324.235教育费附加万元6.237.2710.3910.3910.396地方教育费附加万元4.154.856.926.926.929土地使用税万元86.8486.8486.8486.8486.8410税金及附加万元111.77115.92128.39128.39128.39折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2345.112345.11当期折旧额1876.0993.8093.8093.8093.8093.80净值469.022251.312157.502063.701969.891876.092机器设备原值2627.392627.39当期折旧额2101.91140.13140.13140.13140.13140.13净值2487.262347.142207.012066.881926.753建筑物及设备原值4972.50当期折旧额3978.00233.93233.93233.93233.93233.93建筑物及设备净值994.504738.574504.644270.714036.783802.854无形资产原值661.70661.70当期摊销额661.7016.5416.5416.5416.5416.54净值645.16628.62612.07595.53578.995合计：折旧及摊销4639.70250.47250.47250.47250.47250.47总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6104.553662.734273.186104.556104.556104.552外购燃料动力费万元395.91237.55277.14395.91395.91395.913工资及福利费万元1219.121219.121219.121219.121219.121219.124修理费万元28.0716.8419.6528.0728.0728.075其它成本费用万元1637.96982.781146.571637.961637.961637.965.1其他制造费用万元372.63223.58260.84372.63372.63372.635.2其他管理费用万元305.57183.34213.90305.57305.57305.575.3其他销售费用万元731.98439.19512.39731.98731.98731.986经营成本万元9385.615631.376569.939385.619385.619385.617折旧费万元233.93233.93233.93233.93233.93233.938摊销费万元16.5416.5416.5416.5416.5416.549利息支出万元-10总成本费用万元9636.086369.487186.139636.089636.089636.0810.1可变成本万元8166.494899.895716.548166.498166.498166.4910.2固定成本万元1469.591469.591469.591469.591469.591469.5911盈亏平衡点43.91%43.91%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12146.007287.608502.2012146.0012146.0012146.002税金及附加万元128.39111.77115.92128.39128.39128.393总成本费用万元9636.086369.487186.139636.089636.089636.085增值税万元346.20207.72242.34346.20346.20346.206