电大财务管理常规历年考试试题题.docx

财务管理常规历年考题第一章 练习题一、 单项选择题1、财务活动表现为资金的A 筹集 B 运用 C 支配 D筹集、运用和支配2、财务活动表达了财务的A 形式特征 B 本质 C 功能 D职能3、财务关系表达了财务的A 形式特征 B 本质 C 功能 D职能4、对于上市公司而言，最合理的财务管理目的为A 利润最大化 B 利润率最大化 C 企业价值最大化 D 社会责任最大化5、现代企业的组织形式是A 业主制企业 B 合伙制企业 C公司制企业 D 股份合作制企业6、从便利计算的角度，公司债券的违约风险溢酬为A公司债券利率政府债券利率 B公司债券利率+政府债券利率C政府债券利率公司债券利率 D公司债券利率/政府债券利率7、通常可以将无通货膨胀状况下的国库券利率视为A纯利率 B 违约风险溢酬 C 变现力溢酬 D 到期风险溢酬8、市场平衡利率表达为A资金利用曲线的最高利率 B资金利用曲线的最低利率 C 资金供应曲线及资金利用曲线之间的交点的利率 D国债利率9、集权式财务管理体制是A 财务管理权高度集中的财务管理体制 B 财务限制权高度集中的财务管理体制C财务分析权高度集中的财务管理体制 D财务监视权高度集中的财务管理体制10、在企业筹资活动中，假设市场利率上升，证券价格下跌，会使A企业筹资发生困难 B企业筹资比较顺当 C企业筹资无法进展 D企业筹资立即终止11、以下有关财务管理目的表述正确的选项是CA 财务管理强调股东财宝最大化会无视其他利益相关者的利益 B 企业在追求自己目的时，会使社会收益，因此企业目的和社会目的是一样的C 财务管理的目的和企业的目的是一样的 D 企业只要依法经营就会从事有利于社会的事情12、每股盈余最大化相对于利润最大化作为财务管理目的，其优点是DA 考虑了资金的时间价值 B 考虑了投资的风险价值 C 有利于企业进步投资效率，降低投资风险 D 反映了投入资本及收益的比照关系13、财务管理目的是增加股东财宝，以下表述正确的有AA 股东财宝的增加可以用股东权益的市场价值及股东投资资本的差额来衡量 B 股东财宝的增加可以用股东权益市场价值来衡量 C 股价最大化及增加股东财宝有同等的意义 D 企业价值最大化及增加股东财宝有同等的意义14、债权人为了防止其利益被损害，通常实行的措施不包括AA 激励 B 规定资金用处 C 提早收回借款 D 限制觉察新债数额15、以下有关金融市场表述不正确的有DA金融市场和一般商品市场类似，也是一种交换商品的场所 B 金融市场交易的对象主要是证券 C 金融交易大多只是货币资金运用权的转移D金融交易时全部权和运用权的同时转移16、金融市场上资金的供应者和需求者主要是居民、企业和政府，其中金融市场上最大的资金需求者是BA居民 B 企业 C 政府 D 金融机构17、根据正确的索偿权不同，金融市场分为CA 场内市场和场外市场 B 一级市场和二级市场 C 债务市场和股权市场 D货币市场和资本市场18、资本市场的主要功能是进展长期资金的融通，以下属于货币市场的工具的是 AA 国库券 B 股票 C 公司债券 D 银行长期贷款二、多项选择题1、财务管理的特点在于A运用价值管理 B 价值管理 C 综合性 D 协调性 E牢靠性2、表达资金结算关系的财务关系有A 企业及职工之间的财务关系 B 企业及内部各级单位之间的财务关系 C 企业及债权人、债务人之间的财务关系 D 企业及投资者之间的财务关系 E企业及政府部门之间的关系3、企业财务管理的内容有A筹资管理 B投资管理 C 资金消耗管理 D 资金收回管理 E资金支配管理4、股份的根本特点有A 股东以其所持股份为限对公司担当责任 B 公司以其全部资产对公司的债务担当责任C 同股同权，股东以所持有的股份享有权利 D 股东有权随时退股以保障自身权益E股东有权干脆收理企业5、企业内部财务管理制度应当包括A 明确财务管理的权责分工 B明确财务关系 C 明确财务管理根底工作 D 明确筹资、投资、支配等各项具体制度 E 明确财务报告及财务评价制度6、及独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点是A以出资额为限，担当有限责任 B 权益资金的转让比较困难 C 存在着对公司收益重复纳税的缺点 D 更简洁筹集资金7、股东权益的市场增加值可以等于A 股东权益的市场价值股东投资资本 B 股东投资资本不变状况下的股价变动C 股东投资资本和负债价值不变状况下的企业价值变动 D 企业市场价值债务市场价值股东投资资本8、以下各项中，可用来协调公司债权人及全部者冲突的方法有A规定借款用处 B 规定借款的信誉条件 C 要求供应借款担保 D 收款或不再借款9、以下属于个人独资企业相比较公司制企业的特点是A简洁在资本市场上筹集到资金 B 简洁转让全部权 C 简洁创立 D 不须要交纳企业所得税10、以下有关金融资产表述正确的有A 金融资产的收益来源于它所代表的消费经营资产的业绩 B 金融资产并不构成社会的实际财宝 C 金融资产对社会消费力可以产生干脆的奉献 D 实物资产能产生净收益，而金融资产确定收益在投资者之间的支配11、以利润最大化作为财务管理的目的，其缺陷是A没有考虑资金时间价值 B 没有考虑风险因素 C 只考虑自身收益而没有考虑社会效益 D没有考虑投入资本和获利之间的关系12、为确保企业财务目的的实现，以下各项中，可用于协调全部者及经营者冲突的措施有A全部者解聘经营者 B 全部者向企业派遣财务总监 C 全部者向企业派遣审计人员 D全部者给经营者以“股票选择权13、经营者的目的及股票不完全一样，有时为了自身的目的而背离股东的利益，这种背离表如今A 道德风险 B 公众利益 C 社会责任 D逆向选择14、金融资产及实物资产相比较的特点表述正确的有A 金融资产及实物资产一样均具有风险性和收益性的属性 B 金融资产的单位由人划分，实物资产的单位由其物理特征确定 C 通货膨胀时金融资产的名义价值上升，按购置力衡量的价值下降，实物资产名义价值上升，按购置力衡量的价值下降D金融资产和实物资产期限都是人为设定的15、以下属于金融市场根本功能的是A资金融通功能 B 风险支配功能 C 价格发行功能 D 调整经济功能 三、阐述题1、什么是企业财务管理？企业财务管理有什么特点？2、企业价值最大化的财务管理目的确实立是出于什么考虑？其优点何在？第二章 练习题一、 单项选择题1、在以下阐述中，货币时间价值的本质是A 存在风险和通货膨胀条件下的行业平均利润率 B存在风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率C没有风险和通货膨胀条件下的行业平均利润率D没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率2、在以下表述中，复利终值系数的表达式是A ( F/P ,i ,n ) B ( P /F , i , n ) C ( F/A , i , n ) D ( F/P , i , n )3、购置有价证券给证券持有者带来的不确定性资产市场价值表现为 A 投资风险 B 经营风险 C 财务风险 D 道德风险4、通过适当的证券投资组合可以躲避的个别证券的特有风险是 A 证券市场风险 B 系统风险 C 非系统风险 D 投资风险5、在以下表达式中，正确表达资本资产定价模型的是 6、证券市场上的冒险者认为，风险只是一种偏离程度，因此冒风险的结果表现为 A 可能获得高收益 B 确定获得高收益 C 不能获得高收益 D 只能获得低收益7、确定时期内每期期初等额收付的系列款项是 A一般年金 B 永续年金 C 递延年金 D 预付年金8、以下各项中，无法计算出准确结果的是 A 后付年金终值 B 预付年金终值 C 递延年金终值 D 永续年金终值 9、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051,5年10%的年金现值系数为3.7908，那么应从如今起每年末等额存入银行的偿债基金为 元A 16379.75 B 26379.66 C 379080 D 61051010、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额归还。年金现值系数P/A ，12%，10=5.6502，那么每年应付金额为 元A 8849 B 5000 C 6000 D 2825111、某公司拟购建一条新消费线，工程总投资800万元，建立期为2年，可以运用6年。假设公司要求的年酬劳率为10%，那么该工程每年产生的最低酬劳额为 万元。A 86.41 B 183.7 C12、( F/A , 10% , 9 )=13.579， ( F/A , ,10%, 11 )=18.531。那么10年，10%的预付年金终值系数为 。A 17.531 B 15.937 C13、根据资金时间价值理论，在一般年金现值系数的根底上，期数减1、系数加1的计算结果应当等于 A 递延年金现值系数 B 后付年金现值系数 C 预付年金现值系数 D永续年金现值系数14、某企业于年初存入银行1000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，F/P,6%,5=1.3382, F/P,6%,10=1.7908,F/P,12%,5=1.7623,F/P,12%,10=3.1058，那么第5年末的本利和为 元A13382 B 17623 C 17908 D 31058二、多项选择题1、以下各项中，属于年金形式的工程有 A 零存整取储蓄存款的整取额 B 定期定额支付的养老金 C 年资本回收额 D偿债基金2、以下哪些可视为永续年金的例子 A 零存整取 B存本取息 C 利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支 D整存整取3、以下关于资金时间价值系数关系的表达中，正确的有 A 一般年金现值系数*投资回收系数=1B一般年金终值系数*偿债基金系数=1C一般年金现值系数*1+折现率=预付年金现值系数D一般年金终值系数*1+折现率=预付年金终值系数4、以下表述中，正确的有 A 复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B一般年金终值系数和一般年金现值系数互为倒数 C 一般年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D一般年金现值系数和投资回收系数互为倒数5、以下各项中，可以衡量风险的指标有 A 方差 B 标准差 C 预期值 D 变更系数6、投资决策中用来衡量工程风险的，可以是工程的 A预期酬劳率 B 各种可能的酬劳率概率分布的离散程度 C 预期酬劳率的方差 D预期酬劳率的标准差三、分析题答案： 2、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：1从如今起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；2从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；假设该公司的资金本钱率即最低酬劳率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？答案： 补充题：1.某人如今存入本金2000元，年利率为7%，5年后的复利终值为：2806 (元)2.某项投资4年后可得收益40000元，按利率6%计算，其复利现值应为：1680(元)3.某企业打算在6年后建立某一福利设施，届时须要资金348750元，假设年利率为6%，那么该企业从如今开始每年年末应存入多少钱？ 50000 (元)4.某企业打算在今后的8年内，每年年末发放奖金70000元，假设年利率为12%，问该企业如今需向银行一次存入多少钱？ 347760 (元)5.某企业如今存入银行347760元，打算在今后的8年内等额取出，用于发放职工奖金，假设年利率为12%，问每年年末可取出多少钱？ 70000 元6.某企业打算在今后6年内，每年年初从利润留成中提取50000元存入银行，方案6年后，将这笔存款用于建立某一福利设施，假设年利率为6%，问6年后共可以积累多少资金？3696757.某企业打算在今后的8年内，每年年初从银行取出70000元，假设年利率为12%，问该企业如今需向银行一次存入多少钱？ 389491.2 (元)8.某人拟在年初存入一笔资金，以便能从第六年末起每年取出1000元，至第十年末取完。假设银行存款利率为10%，此人应在如今一次存入银行多少钱？ 2354 元9.某人如今承受存本取息的方式存入银行一笔钱，渴望今后无限期地每年年末能从银行取出1000元，假设年利率为10%，那么他如今应存入多少钱？ 10000元第三章 练习题一、单项选择题1、在以下表述中，不属于资产负债表中流淌资产工程的是A 待摊费用 B 存货 C 在建工程 D 其他应收款2、从资金占用和资金来源两个方面来反映企业某一时点的静态财务状况的报表时A 资产负债表 B 利润表 C 现金流量表 D 财务状况变动表 3、在以下表述中，符合利润表作用的是A 供应了反映企业投资风险的数据 B 供应了反映企业经营风险的数据 C 分层次显示利润总额的形成过程和制约因素 D 分层次显示净利润的形成过程和制约因素 4、提示确定会计期间现金流淌具体信息的动态报表是A 资产负债表 B 利润表 C 现金流量表 D 财务状况变动表5、在以下表述中，可以提示计算流淌比率、速动比率作用的是A 企业的负债经营程度 B 企业债务归还的平安程度 C 企业资本的足够程度 D企业短期债务归还的平安性6、在以下表达式中，提示企业营运资本的计算公式是A 营运资本=资产总额负债总额 B 营运资本=流淌资产流淌负债 C 营运资本=速动资产流淌负债 D 营运资本=货币资产流淌负债7、在以下表述中，符合财务分析的表述是A 针对财务事项的分析 B 针对财务主管的分析 C 针对财务费用的分析 D 针对财务部门的分析 8、某企业须要在期末保持20%的现金比率，假设企业流淌资产为100万元，流淌比率为200%，那么该企业的现金和可变现有价证券的数额为A 10万元 B 20万元 C 30万元 D 40万元9、某企业的年度利润表和相关账簿资料显示：当前亏损100万元，财务费用中的利息支出为300万元，已经计入当期在建工程的利息支出为100万元，那么该企业的利息保障倍数应当是A0.5 B 0.67 C 0.75 D 110、假设某企业计算的产权比率为100%，那么该企业的资产负债率应当为A 50% B 100% C 150% D 75%11、假设某企业所计算的资产负债率为50%，那么该企业的权益乘数应当是A 1 B 2 C 3 D 4二、多项选择题1、在以下表述中，属于可以通过阅读资产负债表来理解的信息有A 企业的短期偿债实力 B 企业的资本构造和长期偿债实力 C 企业的资产规模 D 企业的净资产和财务成果积累 E企业的主权资本和剩余索取权2、在以下表述中，符合利润表根本格式的有A 左右平衡式利润表 B 上下平衡式利润表 C 期间流量式利润表 D 多步式利润表 E 单步式利润表3、在以下表述中，有关财务状况说明书所包括内容的正确说法有A 单位整体财务状况说明 B 单位具体财务状况说明 C 单位财务管理机构状况说明 D 单位财务管理限制权状况说明 E 单位财务管理负责人状况说明4、在以下表述中，关于全面财务报表分析程序所包括内容的正确说法有A 明确分析的目的和环境 B 阅读财务报表确认信息质量 C 开展财务状况分析 D 必要状况下开展财务危机预警分析 E 前期分析5、财务报表分析的具体分析方法有A 比较分析 B 构造百分比分析 C 趋势百分比分析 D 财务比率分析 E 因素分析三、推断题：1、企业增长实力分析应建立在企业净资产收益率不断进步的根底之上。2、不同利益相关者对财务报表披露的各项信息表现出一样的关注程度。3、财务报表所供应的财务指标是进展财务比率计算的数据根底。四、计算分析题1、经管公司本年度实际利润表和资产负债表如下： 利润表 单位：万元工程 本年实际数主营业务收入1000减：营业本钱700 销售费用100 管理费用50 财务费用50利润总额100所得税15净利润85 资产负债表 单位：万元库存现金 40短期借款 80应收账款 85应付票据 20存货 155长期借款 400固定资产净值 330实收资本 100在建工程 20未支配利润 60无形资产净值 30资产总计 660负债及权益总计 660要求：根据上述报表，进展杜邦分析。2、根据以上经管公司当年的财务报表，计算流淌比率、速动比率、资产负债率、产权比率、本钱费用利润率。第五章 资本预算一、单项选择题1、某企业方案投资40万元建立一条消费线，意料消费线投产后可为企业每年创立6万元的净利润，年折旧额为4万元，那么静态投资回收期为 A 4年 B 6年 C 10年 D 15年2、以下各项中，不属于投资工程现金流出量的是 A 建立投资 B 垫支流淌资金 C 固定资产折旧 D 经营本钱3、投资工程将来现金流入量现值及初始投资现金流出量现值的比率是 A 获利指数 B 会计收益率 C 内部收益率 D 现金回收率4、长期投资决策中，不宜作为折现率进展投资工程评价的是 A 行业基准收益率 B银行活期存款利率 C投资工程的时机本钱 D投资工程的资本本钱5、以下各项中，不会对投资工程内部收益率指标产生影响的因素是 A 原始投资 B 现金流量 C 工程计算期 D 设定折现率6、以下指标的计算中，没有表达货币时间价值的是A 内部收益率 B 投资利润率 C 净现值 D 获利指数7、某投资方案，当贴现率为10%时，其净现值为45；当贴现率为12%时，其净现值为-20，那么该方案的内部收益率为 A 10.91% B 11.38% C 13.91% D 14.91%8、以下关于净现值的表述中，不正确的选项是A 净现值是工程计算期内各年现金净流量现值的代数和 B 净现值大于0，工程可行；净现值小于0，工程不行行C净现值的计算可以考虑投资的风险性D净现值反映投资的效率9、某投资工程的年营业收入为200000元，年经营本钱为100000元，年折旧额为20000元，所得税税率为25%，那么该方案的年经营现金流量为 A 40000元 B 67000元 C 73600元 D 80000元10、可以使投资工程各年度净现金流量的净现值之和为零的折现率是 A 现值指数 B 会计收益率 C 内部收益率 D 风险折现率 11、运用内部收益率进展独立方案财务可行性评价的标准是 A 内部收益率大于0 B 内部收益率大于获利指数 C 内部收益率大于投资利润率 D 内部收益率大于投资者要求的最低收益率12、假设某一投资方案的净现值为正数，那么必定存在的结论是A获利指数大于1 B 投资回收期在1年以内 C 投资酬劳率高于100% D 年均现金净流量大于初始投资额13、某投资工程原始投资额为100万元，运用寿命为8年，该工程第8年的经营净现金流量为35万元，期满处置固定资产残值收入及回收流淌资金共10万元，那么该投资工程第8年的净现金流量为 万元。A 22.5 B 35 C 45 D 43 14、某企业以前年度投资70万元购入设备一台，现已计提折旧40万元，那么该设备的账面价值为30万元，目前的变现价值为25万元，假设企业拟购入一台新设备来交换该旧设备，那么时机本钱为A 5万元 B 25万元 C 30万元 D 40万元15、某投资工程的原始投资额为400万元，建立期为1年，投产后第一年至第四年每年的NCF为90万元，第5年至第10年每年的NCF为80万元，那么该工程包括建立期在内的静态投资回收期为 年。A 4.5 B 5 C16、某工程的原始投资额为500万元，且建立期为零，经营期为8年，每年可获净现金流量100万元，那么该工程的年金现值系数为 A 4 B 5 C 5.5 D 817、某投资工程投产后意料第一年流淌资产需用额为80万元，流淌负债需用额为60万元；第2年流淌资产需用额100万元，流淌负债需用额为70万元，那么第2年的流淌资金投资额为 万元A 30 B 20 C 10 D -10ACABD BBDDC DACBC BC二、多项选择题1、以下工程中，属于现金流入工程的有A营业收入 B 回收垫支的流淌资金 C 建立投资 D 现金支出节约额 E 固定资产残值变现收入2、某公司拟于2021年初新建一个消费车间以用于某种新产品的开发，那么及该投资工程有关的现金流量是A 需购置新的消费流水线，价值为600万元，同时垫付50万元的流淌资金B 2021年公司支付3万元的询问费，聘请专家进展论证C 投产后每年创立销售收入200万元D利用现有的库存材料，目前市价为34万元E 公司全部资产目前已被计提折旧150万元3、计算投资工程的终结现金流量时，须要考虑的内容有A 终结点的净利润 B 投资工程的年折旧额 C 固定资产的残值变现收入 D 投资工程的原始投资额 E 垫支流淌资金4、全面预算包括A经营预算 B 财务预算 C 资本预算 D 固定预算 E 零基预算5、以下各项中，属于资本支出的是A 设备更新 B 购置股票 C 新产品研发 D 现有产品改造 E购置原材料6、对投资工程进展评价时，增量现金流量原那么的贯彻主要表达在对问题的处理。A 时机本钱 B 漂移本钱 C 附加效应 D 历史本钱 E 制造费用7、以下长期投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是A 净现值 B 投资回收期 C 内部收益率 D 会计利润率 E 获利指数8、投资方案静态投资回收期指标的主要缺点有A 不能衡量企业的投资风险 B 没有考虑资金时间价值 C 没有考虑回收期后的现金流量 D 不能衡量投资方案投资酬劳率的上下 E最低可承受标准确实定具有确定的主观随意性9、净现值法的缺点有A 没有考虑资金时间价值 B 没有考虑工程计算期的全部净现金流量 C 现金流量的估计和折现率的承受有可能因为经营期过长而难以符合实际D无法从动态的角度反映投资工程的实际投资收益率程度E假设各方案的原始投资额不等，那么有时可能无法做出正确决策10、工程的投资决策程序包括A 选择投资时机 B 搜集和整理工程资料 C 工程评价 D 做出工程投资决策 E 预算施行及限制1 ABDE2 AC3 ABCE4 ABC5 ACD6 ABCE7 ACDE8 ABCDE9 CDE10 ACDE三、推断题1、现金流入量及现金流出量之间的差额叫做现金净流量2、内部收益率指标可以从动态角度来干脆反映投资工程的实际收益率程度。3、静态投资回收期指标虽然没有考虑资金的时间价值，但考虑了回收期满之后的现金流量状况。4、现值指数大于1，说明该工程具有正的净现值，对企业有利。5、一般状况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，确定高于该投资方案的内含酬劳率.6、不考虑所得税的状况下，折旧额变更对现金流量没有影响。7、时机本钱是企业投资时发生的付现本钱和费用。8、内含收益率是使投资工程的净现值等于1时的折现率。9、获利指数可从动态的角度反映工程投资的资金投入及总产出之间的关系。10、在投资决策中考虑时间价值的因素，既可以用利润来衡量工程的优劣，也可以承受现金流量对其进展衡量。347810错四、计算分析题1、某企业拟建立一项消费设备，意料建立期为1年，所需原始投资100万元于建立起点一次性投入。该设备意料运用寿命为5年，运用期满报废清理时残值为5万元。该设备承受直线法符合税法规定来计提折旧。假设该设备投产后各年利润依次为30万元、36万元、21万元、23万元、30万元。假定适用的行业基准折现率为10%。要求：1)计算工程计算期内各年的净现金流量2计算该工程的净现值、获利指数；3利用净现值指标评价该投资工程的财务可行性。答案：1第0年净现金流量=-100万元第1年净现金流量=0万元经营期每年的折旧额=19万元经营期第1年的净现金流量=30+19=49万元经营期第2年的净现金流量=36+19=55万元经营期第3年的净现金流量=21+19=40万元经营期第4年的净现金流量=23+19=42万元经营期第5年的净现金流量=30+19=49万元2净现值=-100+49*P/F，10%，2+55*P/F，10%，3+40*P/F，10%，4+42*P/F，10%，5+49*P/F，10%，6=66.93万元(3)因为净现值大于0，故该投资方案可行。2、某公司拟进展一项投资，投资期为2年，每年初投资200万元，第3年初开始投产，投产时需垫支60万元营运资本，工程寿命期为5年，5年中企业每年的销售收入为400万元，每年的经营本钱为160万元，假设该企业所得税税率为25%，资本本钱为10%，固定资产残值为0.要求：1计算该工程静态投资回收期；2计算该工程的净现值答案1年折旧额=200*2/5=80万元该方案每年营业现金净流量=400-160-80*1-25%+80=200万元期限01234567现金流量-200-200-60200200200200200尚未回收额-200-400-460-260-601403408002净现值=200*P/A，10%，5*P/F，10%，2+60*P/F，10%，7-200+200*P/F，10%，1+60*P/F，10%，2=226(万元)五、案例分析某公司正在评价如下3种方案：1消费一种仿古系列灯具；2扩呈现有灯具产品线，增加几种其他尺寸的新灯具；3开发一种高质量的新灯具产品线。上述方案预期将来现金流量现值和所要求的投资额见下表：方案要求的投资额将来现金流量现值120000029000021150001850003270000400000假如同时施行方案1和方案2，就不会产生规模经济，所须要的投资额和将来现金流量的现值仅为单独施行这两个方案时相对应数值的简洁加总。假如同时施行方案1和方案3可能会产生规模经济，因为购入的机器中有一台可以用于两 消费过程，方案1和方案3结合施行须要的投资总额为440000元。假如同时施行方案2和方案3，在产品的营销和消费方面可以获得规模经济，而在投资方面却不能，方案2和方案3结合施行所产生的预期现金流量的现值为620000元。假如同时施行上述3个方案，上述规模经济仍会存在，但是现有消费车间无法满意同时施行3个方案的须要，必需增加125000元来扩大工厂。请思索：应选择哪个或那几个方案？答案：方案要求的投资额将来现金流量现值净现值1200 000290 00090 0002115 000 185 00070 0003270 000400 000130 000 1和2315 000475 000160 0001和3440 000690 000250 0002和3385 000620 000235 0001、2和3680 000910 000230 000应中选择方案1和3，因为其净现值最大。一、扩大型投资工程：例题科恩公司正在研发一种新产品，为了理解市场销路，公司支付了10000元，聘请询问机构进展了市场调查。调查结果说明，该新产品存在同类产品市场上10%以上的占有空间。投资工程有关意料资料显示：1、 市场调研费用10000元属于漂移本钱，及该工程现金流量计算无关。2、 开发新产品可以利用本公司一处闲置厂房，该厂房当前的市场出售价格为50000元。由于这50000元属于时机本钱，因此及该工程现金流量计算相关。3、 消费新产品的设备购置本钱含设备购置价、运费、安装费等为110000元，意料运用年限为5年，税法规定设备残值为10000元，按直线法计提折旧，每年折旧费20000元；设备运用5年后的出售价为30000元。4、 工程投产后的年销售量根据1至5年的先后依次分别为：500件、800件、1200件、1000件、600件；第一年的单位产品销售价格为200元，考虑到通货膨胀的影响，销售单价每年以2%的幅度增长；第一年的单位付现本钱为100元，考虑到通货膨胀的影响，单位产品付现本钱每年以10%的幅度增长。5、 工程投产后后第一年初须要垫支的营运资本为10000元，以后年度须要根据销售收入的10%计算营运资本须要量。6、 所得税税率为40%。意料工程投产后各年度收入及付现本钱 单位：元年份销售量单价销售收入单位付现本钱付现本钱总额1500200100280031200410005600 工程现金流量意料工程012345投资1设备投资-1100002厂房时机本钱-500003营运资本-100004投资现金流量合计利润表5收现收入6付现本钱7折旧8税前利润9所得税10税后利润现金流量经营净现金流量工程净现金流量二、替代型投资工程三和公司为降低消费本钱，打算用一台新设备代替旧设备。旧设备原值100000元，已提折旧50000元，意料还可运用5年，5年后的残值为零。假设旧设备如今出售，可得价款40000元。新设备的买价、运费和安装费共需110000元，可运用5年，年折旧额20000元，第五年年末的残值及出售价相等，均为10000元。运用新设备每年可以节约付现本钱30000元新设备年付现本钱为50000元，旧设备年付现本钱为80000元。无论运用何种设备，销售收入不变。所得税税率为50%，新旧设备均承受直线法计提折旧。本例题可以看成两个备选方案：1、接着运用旧设备；2、出售旧设备购置新设备。 增量现金流量意料 单位：元工程011至4年5新设备投资旧设备出售收入旧设备出售税赋节余初始现金流量合计销售收入付现本钱节约额折旧费税前利润所得税税后利润经营现金流量合计第六章 企业筹资答案一、单项选择题1、以下各项中，可以形成企业权益资本的筹资方式是A 发行债券 B 融资租赁 C 留存收益 D 商业信誉2、商业信誉筹资表达的是企业及 之间的信誉行为。A 企业 B 银行 C 税务 D 个人3、以下表述正确的选项是A 现金折扣的百分比越大，放弃折扣的本钱越小B现金折扣的百分比越大，放弃折扣的本钱越大C 现金折扣期越长，放弃折扣的本钱越小D信誉期限越长，放弃折扣的本钱越大4、以下各项中，不属于信誉借款信誉条件构成内容的是A 信贷额度 B 补偿性余额 C 信誉程度 D 周转信贷协议5、在其他条件不变时，银行要求补偿性余额的比例越大，借款人的实际利率A 越大 B 越小 C不变 D 及补偿性余额比例一样6、及长期负债相比，短期负债筹资的缺点是A 本钱低 B 风险小 C 弹性差 D风险高