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自考金融理论与实务公式名词说明简答自考金融理论与实务复习题重点公式 重点概念简答名词说明重要公式1.贷款的定价：（1）贷款收入=本金*贷款利率（+补偿余额*负担负率）（2）实际运用金额=本金-补偿余额等（3）贷款利率的计算=筹集资金的边际成本+银行的其他经营成本+预料违约风险补偿费用+银行预期的利润（加成贷款定价法）（4）税前收益率的计算=贷款总收入/借款人实际运用金额（成本收益定价法）2.利息（1）单利=本金*利率*存期（2）复利=本金*（1+利率）存期3. 股票收益率（1）股票收益率资本收益率+股息收益率（卖出价格买入价格）+每股收益/买入价格（2）收益额资本收益+股息收益（卖出价格买入价格）*买股数量+股息收益4.派生存款（1）存款总额=原始存款/存款准备率 =原始存款*1/（存款准备率+提现率+超额准备率）（2）派生存款总额=存款总额-原始存款额（3）存款派生倍数=存款总额/原始存款 =1/（存款准备率+提现率+超额准备率）5.货币须要量P281, 296（1）流通中货币须要量= 确定时期中待销售的商品数量*单位商品价格/单位货币流通速度（2）单位纸币代表的价值量=流通中金币须要量（货币须要量）/流通中纸币总量（货币供应量）（3）货币供应量*单位货币流通速度=待销售商品价格总额= 确定时期中待销售的商品*单位商品价格6.货币乘数（1）基础货币（B）=R（存款准备金率）+C（流通于银行之外的现金）（2）货币供应量（MS）= C（流通于银行之外的现金）+D（3）货币乘数（m）=货币供应量（MS）/B（基础货币） =(C+D)/(C+R) =(C/D+1)/(C/D+R/D)C/D：现金提现率 R/D：存款准备金率7. 货币层次供应量（1）M1=M0（流通中现金）+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款（2）M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款（城乡居民储蓄存款）+其他存款 8.融资额融资额到期值到期值*贴现率*到期期限9.呆账准备金（1）一般呆账准备金=（贷款总额-专项贷款准备金）*规定的比例（2）呆账准备金=一般呆账准备金+专项呆账准备金第一章 货币与货币制度1.马克思的货币起源学说:货币是伴随着商品价值形式的不断发展变更而最终产生的。商品价值形式阅历了四个不同的发展变更阶段：1.简洁的或偶然的价值形式阶段2.总和的或扩大的价值形式阶3.一般价值形式（一般等价形式）阶段4.货币形式阶段2.货币的职能：一, 价值尺度（计价单位）二, 流通手段（交易媒介）三, 支付手段四, 贮藏手段 五, 世界货币3.货币制度的构成要素1）规定货币材料2）规定货币单位3）规定流通中货币的种类4）规定货币的法定支付实力5）规定货币的铸造或发行4.金本位制包括金币本位制, 金块本位制和金汇兑本位制三种形态:ü 金币本位制是典型的金本位制，其基本特点是：黄金为法定币材，金币为本位货币，具有无限法偿实力，金币可以自由铸造和自由溶化；辅币, 银行券与金币同时流通，并可按面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出入国境。ü 金块本位制又称生金本位制，在这种货币制度下，已经不再铸造金币，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量，但银行券只能达到确定数量后才能兑换成金块。ü 金汇兑本位制又称虚金本位制。这种货币制度与金块本位制相同之处在于，也不铸造金币，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量；不同之处在于，银行券不能在国内兑换黄金，想要兑换黄金，只能先兑换成本国在该国存有黄金并与该国货币保持固定汇率国家的外汇，然后再用外汇在该国兑换黄金。 5.不兑现的信用货币制度的基本特点是：一是流通中的货币都是信用货币，只要由现金和银行存款组成。二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。三是国家通过中心银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。6.我国人民币制度的三项主要内容:一是人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分, 角, 元均为十进制。二是人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。三是2005年7月21日，我国起先实行以市场供求为基础, 参考一篮子货币进行调整, 有管理的浮动汇率制。7.布雷顿森林体系的主要内容：（1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。（2）实行固定汇率制。（3）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织，对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。 布雷顿森林体系事实上是一种国际金汇兑本位制。8.牙买加体系的核心内容包括：（1）将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，国际货币基金组织对汇率政策进行监督，并且尽量缩小汇率波动幅度。（2）黄金非货币化。（3）国际储备货币多元化。（4）国际收支调整形式多样化布雷顿森林体系事实上是一种国际金汇兑本位制： 它的建成对二战后世界经济发展起到主动促进作用1)美元等同于黄金成为国际储备货币，弥补了国际清偿实力的不足2）固定汇率制使汇率保持相对稳定，为世界贸易, 投资的发展供应了稳定汇率条件3）IMF的成立促进各国国际货币的合作，其对会员国供应的各种贷款缓解了会员国国际收支的困难，有助于世界经济稳定增长。9.布雷顿森林体系崩溃的缘由: 布体系是在美国在世界经济中国处于确定优势的前提下建立起来的，所以其盛衰与美国经济实力和地位的变更有密切联系。1.以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本缘由是这个制度本身存在着不行解脱的冲突。“双挂钩”是其内在不行克服的缺陷，使美国处于进退两难的状态：美元与黄金之间的固定比价和可自由兑换，美应限制美元对外输出；美元代替黄金成为国际储备货币的地位又要求美元大量向外输出，明显冲突。在这种制度下，美元作为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货币的职能。2.美元危机与美国经济危机频繁爆发。资本主义世界经济此消彼长，美元危机是导致布雷顿森林体系崩溃的干脆缘由.10特里芬难题： 为了满足世界各国发展经济的须要，美元供应必需不断增长；而美元的不断增长使美元同黄金的兑换难以维持。这个冲突成为特里芬难题。第二章 信用1.如何理解道德范畴信用与经济范畴信用的关系？:二者的联系体现在道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础。二者最大的区分在于道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性。2.信用关系中的各个部门分别起着什么样的作用？: 个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者；非金融企业是赤字部门，是货币资金的主要需求者；政府部门通常也是货币资金的净需求者；国外部门既可能是货币资金的供应者，也可能是货币资金的需求者；金融机构是对盈余部门和赤字部门进行资金调剂的部门。3.干脆融资和间接融资各有什么优缺点？干脆融资间接融资优点有利于引导货币资金合理流淌，实现货币资金的合理配置。有利于加强货币资金供应者对需求者的关注与监督，提高货币资金的运用效益。有利于资金需求者筹集到稳定的, 可以长期运用的投资资金。干脆融资由于没有金融机构获得利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供应者来说，投资收益较高。 灵敏便利； 分散投资, 平安性高；具有规模经济缺点干脆融资的便利度, 成本和其融资工具的流淌性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。对货币资金供应者来说，由于其要与资金的需求者干脆形成债权债务关系和全部权关系，因而资金需求者的经营状况会干脆影响其本金的收回和收益率的凹凸，其在干脆融资中担当的风险要高于间接融资。由于割断了资金供求双方的干脆联系，从而削减了资金供应者对资金运用的关注和筹资者的压力金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获得收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，削减了资金供应者的投资收益。 4.信用在现代市场经济运行中的作用有哪些？主动作用:调剂货币资金余缺，实现资源优化配置。动员闲置资金，推动经济增长。消极作用:易导致信用风险的出现并聚集，进而威逼社会经济生活的正常运行。5.如何理解商业信用与银行信用的关系？商业信用与银行信用的区分：1）商业信用从参与主体上来讲都是工商企业，而银行信用的参与主体一个是工商企业另一个是银行。（2）商业信用的对象是商品，而银行信用的对象是货币。（3）商业信用的期限比较短，而银行信用的期限可长可短。（4）商业信用自身存在着一系列的弊端，而银行信用对于这些弊端都赐予了很好的克服联系： 商业信用或是银行信用都属于信用的形式，从经济范畴上来讲都属于以支付本金和偿还利息为条件的借贷行为，银行信用的出现推动了商业信用的发展。 银行信用在商业信用广泛发展的基础上发展起来，克服商业信用的局限性规模, 方向, 期限，并促进其发展7.消费信用的作用：主动作用：有利于促进消费品的生产与销售，有利于扩大确定时期内一国的消费需求总量，从而促进一国的经济增长提升了消费者的消费实力，生活质量和其效用总水平。有利于促进企业技术和产品的更新换代消极作用：消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求冲突。消费信用的过度发展会危和社会经济生活的平安。第三章 利息与利率1.利息为什么成为收益的一般形态？利息成为收益的一般形态有什么作用？：为什么：作为货币时间价值的外在表现形式，利息通常被人们看作是收益的一般形态利息是货币资金全部者天经地义的收入。与此相对应，生产者总是把自己经营所得的利润分为利息与企业主收入两部分，似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营所得。于是利息就成为一个尺度，用来衡量投资收益的凹凸，假如投资回报率低于利息率则根本不要投资。作用：利息成为收益的一般形态可以将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。P=c/r2. 名义利率与实际利率的区分与联系：实际利率与名义利率的关系，r=i+p式中，r为名义利率，i为实际利率，p为借贷期内物价水平的变动率。当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。3.经济学家为什么将到期收益率作为计量利率最精确的指标债券到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其今日的价值相等的利率，其计算是基于最基本的货币时间价值原理，所以经济学家认为这一指标对利率进行了最精确的描述。4. 马克思的利率确定理论：马克思提出，利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。利率的下限应当是大于零的正数，因为假如利率为零，那么有资本而未营运的资本家就不会把资本贷出。因此，利率总是在零和平均利润率之间波动。马克思进一步指出，在零和平均利润率之间，利率的凹凸主要取决于借贷双方的竞争。一般来说，假如资本的供应大于资本的需求，利率会较低，反之，利率会较高。西方利率确定理论（1）传统利率确定理论；（2）凯恩斯的利率确定理论；（3）可贷资金论。5. 影响利率变更的其他因素：1.风险因素：在资金借贷行为当中，风险越高货币资金的供应者向货币资金的需求者收取的利息率越高，反之，就是越低。2.通货膨胀因素：通货膨胀越严峻，本金的贬值程度越深，资金贷出者的损失就越大，为了避开通货膨胀中的本金损失，资金贷出者通常要求名义利率伴随着通货膨胀率的上升而相应上升。3.利率管制因素：利率管制是指由政府有关部门干脆规定利率水平或利率变动的界限。在实施利率管制的国家或地区，利率管制是影响利率水平的一个重要因素。6.在经济运行中，利率有着怎样重要的作用？（1）利率在微观经济活动中的作用: 1利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的支配；2利率的变动影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择；3利率的变动影响企业投资决策和经营管理。（2）利率在宏观经济调控中的作用:利率可以作为宏观调控的工具以整个国民经济发挥调整和限制的作用。7.利率作用的发挥须要什么样的前提条件？第一，微观经济主体对利率的变动比较敏感第二，由市场上资金供求的状况确定利率水平的升降。第三，建立一个合理, 联动的利率结构体系。8.我国为什么要实行利率市场化？：为了强化利率的调控作用，提升资金的配置效率第四章 汇率与汇率制度1. 汇率制度的比较:浮动汇率制度的优点：1）浮动汇率制度下，汇率杠杆对国际收支可以起到自动调整作用，而且可以避开因汇率猛烈变动而导致经济随之发生猛烈波动。2）浮动汇率制降低了国际游资对一国汇率冲击的风险。3）浮动汇率制下一国的货币政策具有自主性。浮动汇率制度的缺点：1）国际贸易和投资的汇率风险较大，不利于国际贸易和投资的发展。2）浮动汇率制下的投机行为一般不具有稳定性。投机者在非理性心理的支配下做出的投机行为会加大汇率的波动3）浮动汇率制下中心银行可能会滥用货币政策，造成国际经济秩序的混乱。固定汇率制度的优缺点与浮动汇率制度的优缺点恰好相反。2.影响汇率变动的主要因素: （一）通货膨胀.一国发生通货膨胀该国货币代表的实际价值量下降外汇市场上对该国货币的需求削减外汇汇率上升，本币汇率下跌。长期 （二）经济增长.短期内一国经济增长往往会引起进口的增加，外汇需求增加外汇汇率升值。长期内，该国货币通常会有对外长期升值的趋势。（三）国际收支.收小于支，逆差本币汇率下跌，外国货币汇率上升。收大于支，顺差外国货币汇率下跌，本币汇率上升。（四）利率.一国的高利率水平会吸引国际资本流入该国，从而增加该国外汇的供应，导致即期外汇汇率下跌；反则反之短期 （五）心理预期 .心理预期因素主要影响短期汇率的变动，当预期某国家货币在将来将会升值，则外汇市场上投资者会大量买进该国货币，造成市场上外汇供应的增加，本币需求的上升，助推本币升值。反之，则助推本币贬值。（六）政府干预3. 汇率的作用:1, 汇率对进出口贸易的影响.一国货币对外贬值一般能起到促进出口, 抑制进口的作用。反之，一国货币对外升值则会对出口产生抑制，促进进口。2, 汇率对资本流淌的影响.汇率的变动主要会对短期资本流淌造成影响，若市场上普遍预期一国货币将会贬值，为了防止货币贬值带来的损失，投资者不情愿持有以该国货币计值的各种金融资产，而将其转兑成外汇，引起资本外逃。3, 汇率对物价水平的影响（可以从进出口两个方面来分析）进口：本币贬值，外汇汇率上升，会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨，进口消费品的价格的上升干脆带来物价上涨，进口原材料价格的上升会引起与之相关的产成品价格的上升。反之，本币升值，外汇汇率下降，会在确定程度上抑制一国物价水平的上涨。出口：本币贬值，外汇汇率上升，会促进商品出口，出口增加会加剧国内商品的供需冲突，引起物价总水平的上升4, 对资产选择的影响：一国货币趋向升值，人们越情愿持有该货币和以该货币计算的资产4. 汇率制度的选择:一国选择浮动汇率制度也不是毫无前提的，事实上是须要考虑如下三个方面的因素的：1）经济规模较大的国家适合选择浮动汇率制；2）通货膨胀较低的国家适宜接受浮动汇率制；3）一国放松了对国际资本流入，流出本土的限制，而且货币当局手中没有驾驭足以干预外汇市场的外汇储备数量时比较适宜接受浮动汇率制。第五章 金融市场概述1.金融市场有哪些构成要素？：市场参与主体, 金融工具, 交易价格, 交易的组织方式。2.金融工具的基本特征是什么？期限性, 流淌性, 风险性和收益性。3.影响金融工具流淌性的因素有哪些？：影响金融工具流淌性的因素有偿还期限, 发行人的资信程度和金融工具的收益率水平4.优先股和一般股的区分是什么？：优先股和一般股的区分主要是股东权利的不同。一般股的股东可以出席股东大会，具有表决权, 选举权和被选举权等；其股息, 红利收益与股份经营状况有关。一般股的股东还具有优先认购权。优先股股东具有两种优先权：一是优先支配权，即公司支配股息时，优先股股东支配在先；二是优先求偿权，即公司破产清算，支配剩余资产时，优先股的股东清偿在先。但优先股的股东没有表决权, 选举权和被选举权。 5.债券和股票的区分包括哪几个方面？：首先，股票一般无偿还期，而债券都是有偿还期限的。其次，股东从公司税后利润中共享的股息和红利的多少与公司的经营状况有关，而债券持有者从公司税前利润中得到的是固定利息收入。第三，当公司由于经营不善等缘由破产时，债券持有者优先取得公司财产，其次是优先股股东，最终是一般股股东。第四，一般股股东具有参与公司决策的权利，而债券持有者通常没有此权利。第五，股票的风险比债券的风险要高。第六，在选择权方面，债券持有者的选择权要比股票持有者的选择权多。 6.如何理解发行市场与流通市场的关系？：发行市场是流通市场存在的基础和前提，没有发行市场中金融工具的发行，就不会有流通市场中金融工具的转让；同时，流通市场的出现与发展会进一步促进发行市场的发展。 7.我国进行股权分置改革的目的是什么？：我国进行股权分置改革的目的是解决股权分置条件下制约证券市场发展的一些障碍：一是扭曲证券市场定价机制，影响价格发觉和资源配置功能的有效发挥；二是股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础；三是国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革；四是股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。 8.金融市场的功能有哪些？各表现在哪些方面？：第一，资金聚集与资金配置功能。这一功能表现在如下两个方面：首先，金融市场为货币资金盈余者供应了多种可供其选择的金融工具，进而实现了资金聚集的功能。其次，金融市场中各种金融工具价格的波动将引导货币资金流向最具有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的部门和企业，从而实现金融资源的最优配置。第二，风险分散和风险转移功能。金融市场的风险分散功能体现在两个方面：一是金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资供应了多种选择，他可以依据自己的风险, 收益偏好将自己的盈余资金投资在不同的金融工具上，进行投资组合，从而分散了投资风险。二是在金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具，这使得众多的投资者共同担当了该金融工具发行者运用这笔资金的经营风险。第三，对宏观经济的反映与调控功能。金融市场, 尤其是股票市场通常被称为国民经济的晴雨表，经常反映国民经济的宏观走势。金融市场对宏观经济调控功能主要表现在两个方面：一是宏观调控中货币政策的实施离不开金融市场；二是宏观调控中财政政策的实施也离不开金融市场。第六章 货币市场 1。货币市场的特点：1.交易期限短2.流淌性强3.平安性高4.交易额大2。货币市场的功能：1.它是政府, 企业调剂资金余缺, 满足短期融资须要的市场。2.它是商业银行等商业机构进行流淌性管理的市场。3.它是一国中心银行进行宏观金融调控的场所。4.它是市场基准利率生成的场所。3.同业拆借市场的功能：1）同业拆借市场为商业银行供应准备金管理的场所，提高了资金运用效率。2）同业拆借市场为商业银行等金融机构进行投资组合管理供应了场所。4.同业拆借利率是货币市场基准利率:同业拆借利率是一个竞争性的市场利率，由同业拆借市场上资金的供求关系确定。同业拆借利率是货币市场的基准利率，对货币市场上其他金融工具的利率具有重要的导向和牵动作用。中心银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供应，影响工具是货币政策工具。5.什么是回购协议？什么是逆回购协议？比较两者之间的关系？ 回购协议：是指证券持有人在卖出确定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。逆回购协议：是指证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。回购协议与逆回购协之间的关系：事实上，回购协议与逆回购协议是一个事物的两个方面，同一项交易，从证券供应者（资金需求者）的角度看是回购，从资金供应者的角度看，是逆回购6:中心银行是如何利用回购市场的？中心银行可以运用回购协议短暂性地买入政府债券来实现刺激经济，达到货币政策操作的目的。7.政府和政府授权的财政部门发行国库券的目的主要有两个，一是为了融通短期资金，调整财政年度收支的短暂不平衡，弥补年度财政赤字；二是为了调控宏观经济。8.国库券的流通市场:国库券的流通市场是中心银行进行货币政策操作的场所。国库券的流通市场特殊发达，市场参与主体特殊广泛，中心银行, 商业银行, 非银行金融机构, 企业, 个人和国外投资者等都广泛地参与到国库券市场的交易活动中。在这个市场上，中心银行仅与市场的一级交易商进行国库券的现券买卖和回购交易，用以影响金融机构的可用资金数量，可见，国库券的流通市场是中心银行进行货币政策操作的场所。商业银行等金融机构主动地参与国库券市场的交易活动。它们投资国库券的主要目的在于实现平安性, 收益性与流淌性相统一的投资组合管理。非金融企业和居民个人参与国库券市场的交易活动大都通过金融中介机构。9.我国的国库券市场:我国的国库券市场不发达，最主要的缘由在于：国库券期限短, 收益低，投资者面对多种投资工具在选择时，往往并不选择国库券。10.国库券的发行方式:国库券通常接受贴现发行方式，即政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券，国库券到期后按面值支付，面值与购买价之间的差额即为投资者的利息收益。11. 贴现市场和再贴现市场的功能:票据的贴现干脆为企业供应了融资服务；转贴现满足了商业银行等金融机构间相互融资的须要；再贴现则成为中心银行调整市场利率和货币供应量，实施货币政策的重要手段。12.发行中心银行票据是中心银行进行货币政策操作的一项重要手段:中心银行票据是中心银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中心银行债券。中心银行发行票据的目的不是为了筹集资金，而是为了削减商业银行可以贷放的资金量，进而削减市场中的货币量13.商业票据市场的发展将会对商业银行的经营产生怎样的影响？商业银行应如何应对不良影响？商业票据市场的发展将会对商业银行的短期贷款经营产生冲击，会使得商业银行的短期贷款业务慢慢萎缩。银行为了应对这一不良影响开发了一种新产品-贷款承诺，即银行承诺在将来的确定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人供应确定数额的借款，为此，商业票据的发行人要向银行支付确定的承诺费。贷款承诺降低了票据的利率水平，可以保住银行短期贷款业务的市场份额。 14.为什么我国的再贴现规模持续萎缩？我国的再贴现规模持续萎缩的缘由有两个：一是，再贴现只是针对于银行承兑汇票来进行了，再贴现品种的单一，限制了再贴现规模的增长。二是，我国目前整个社会信用基础特殊薄弱，这也从确定程度上限制了再贴现规模的增长。 15. 大额可转让定期存单市场的功能:其一，商业银行通过发行大额可转让定期存单可以主动, 灵敏地以较低成本吸取数额浩大, 期限稳定的资金。其二，商业银行的经营管理理念也因发行大额可转让定期存单而变更。大额可转让定期存单市场对于投资者来讲，其功能表现在：大额可转让定期存单市场的存在极好地满足了大宗短期闲置资金拥有者对流淌性和收益性的双重要求，成为其闲置资金重要运用的场所。第七章 资本市场1.债券的发行价格的三种类型：其一是按票面值发行，即平价发行。我国目前发行的债券大多数是这种形式；其二是按低于票面值的价格发行，即折价发行；其三是按高于票面值的价格发行，即溢价发行。2.债券发行方式：公募发行（公开发行）私募发行（定向发行, 私下发行）含义是由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式是指面对少数特定投资者发行债券的发行方式优点a.发行面广，筹集资金量大。b.债权分散，不易被少数大债权人限制。c.流淌性强。发行手续简便，发行时间短，效率高缺点要求高，手续困难。须要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高。流淌性较差。3.企业参与货币市场的交易活动主要的目的有两个：一是为了和时, 低成本地筹集大规模的短期资金。二是为了使得短暂闲置的流淌资金实现收益。4.债券交易价格的确定因素：从理论上讲，能够影响债券交易价格的因素有债券的票面额, 票面利率, 市场利率, 偿还期限。5.债券投资风险：（1）利率风险。由于利率的变动而带来的债券收益的不确定性就是债券的利率风险。（2）价格变动风险。债券市场价格的变更与投资者的预料一样时，会给投资者带来资本的增值；假如不一样，投资者的资本必将遭到损失。（3）通货膨胀风险。投资债券的实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。（4）违约风险，是指债券的发行人不能按时还本付息的可能性。（5）流淌性风险。债券的流淌性是指其变现实力。（6）汇率风险。由于汇率变动引起的风险称为汇率风险。6.债券信用评级的缘由或作用：一是便利投资者进行债券投资决策。二是可以削减信誉高的发行人的筹资成本。7.我国的债券市场：目前，我国债券市场形成了包括银行间市场, 交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场在内的市场体系。1.银行间市场是我国债券市场的主体，这一市场的参与者是各类机构投资者，属于大宗交易市场，实行双边谈判成交，逐笔结算。2.交易所市场是债券市场的另一重要组成部分，这一市场与银行间市场的区分在于：交易所市场属于集中撮合交易的零售市场，即交易规模小，主要面对的是中小投资者。3.商业银行柜台市场是银行间市场的延长，也属于零售市场。8.公开发行股票的运作程序：1）选择承销商2）准备招股说明书3）发行定价（关键环节）4）认购与销售股票9.做市商交易制度和竞价交易制度：做市商交易制度（报价驱动制度）：是指证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方并不干脆成交，而是向做市商买进或卖出证券。做市商的利润主要来自买卖差价。做市商要依据买卖双方的需求状况, 自己的存货水平以和其他做市商的竞争程度来不断调整买卖报价，干脆确定了价格的涨跌。竞价交易制度（托付驱动制度）：是指买卖双方干脆进行交易或将托付通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。我国的证券交易所实行的是竞价交易制度。10.股票的交易方式：主要有现货交易, 期货交易, 期权交易和信用交易现货交易期货交易.信用交易.期权交易含义是指股票买卖成交后，交易双方在1-3个交易日内办理交割手续的交易方式是指股票买卖双方就买卖股票的数量, 成交的价格和交割时间达成协议，但双方并不立即进行交割，而是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票。是指股票的买方或卖方通过交付确定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖。信用交易分为保证金买长交易和保证金卖短交易两种。事实上是一种选择权交易，即规定期权的买方在支付确定的期权费后，其有权在确定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售确定数量的股票。特点第一， 成交和交割基本上同时进行。第二， 是实物交易，即卖方必需实实在在地向买方转移证券，没有对冲。第三， 交割时，购买者必需支付现款。第四， 交易技术简洁，易于操作，便于管理事实上是一种选择权交易，即规定期权的买方在支付确定的期权费后，其有权在确定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售确定数量的股票。11.股票投资分析：1基本面分析主要包括宏观经济分析, 行业分析和公司分析三个方面。2.技术分析1）股票价格指数2）股票交易技术分析。技术分析方法一般包括：K线图, 形态分析, 趋势分析, 指标分析等。12.简述证券投资基金的含义与特点？证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享, 风险共担的集合投资方式。与其他投资工具相比，证券投资基金具有其自身的特点：1）组合投资, 分散风险2）集中管理, 专业理财3）利益共享, 风险共担第八章 金融衍生工具市场1.金融衍生工具的特点： 1.价值受制于基础性金融工具2.具有高杠杆性和高风险性3.构造困难，设计灵敏2.金融衍生工具市场的功能：1.价格发觉功能2.套期保值功能（又可称为风险管理功能）3.投机获利手段3.金融远期, 金融期货合约的含义与特点：金融远期合约金融期货合约含义金融远期合约是指交易双方约定在将来某一个确定的时间，依据某一确定的价格买卖确定数量的某种金融资产的合约。金融期货合约是指交易双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出确定标准数量的某种金融工具的标准化合约。特点（1）远期合约是由交易双方通过谈判后签署的非标准化合约。（2）远期合约一般不在规范的交易所内进行交易，而是在场外市场进行交易。(3）远期合约的流淌性较差。（1）金融期货合约都是在交易所内进行的交易，交易双方不干脆接触，而是各自跟交易所的清算部或专设清算公司结算。（2）金融期货合约还克服了远期合约流淌性差的特点，具有很强的流淌性。（3）金融期货交易实行盯市原则，每天进行结算。4.金融期货市场的交易规则：一是交易品种为规范的, 标准化的期货合约。二是交易实行保证金制度。三是实行当日无负债结算制度，即盯市制度。四是交易实行价格限制制度。五是交易实行强行平仓制度。5.金融期权合约的主要内容包括：1.期权合约买方与卖方2.期权费3.合约中标的资产的数量4.执行价格5.到期日6.金融期权的风险管理功能：一方面可以使期权的买方将风险锁定在确定的限度内；另一方面可以使得期权卖方在买方不行使期权时获得期权费，也可以利用期权合约规避现货市场存在的风险7.金融互换市场的原理是比较优势理论。只要满足以下两个条件就可以进行互换：第一，双方对对方的资产或负债均有需求。第二，双方在两种资产或负债上存在比较优势。金融互换包括两种类型，利率互换和货币互换8.试述金融衍生工具主要有哪些？主要特点如何？：目前，在国际金融市场上最为普遍运用的衍生工具有金融远期, 金融期货, 金融期权和互换。金融衍生工具的特点主要包括：（1）价值受制于基础性金融工具。（2）具有高杠杆性和高风险性。（3）构造困难，设计灵敏。第九章 金融机构体系1.金融机构与一般经济组织的共性和特殊性：金融机构与一般经济组织的共性表现在：金融机构与一般经济组织的基本要素相同。金融机构相比较于一般经济组织而言其特殊性表现在：（1）经营对象与经营内容的特殊性。2）经营关系与经营原则的特殊性（3）经营风险和影响程度的特殊性2.金融机构的功能：1.供应支付结算服务。2.促进资金融通。3.降低交易成本。4.供应金融服务便利。5.改善信息不对称。6.转移与管理风险。3.新中国金融机构体系的建立与发展：新中国金融机构体系的建立与发展大致可分为以下几个阶段：1.1948年-1953年：初步形成阶段2.1953年-1978年：“大一统”的金融机构体系3.1979年-1983年8月：初步改革和突破“大一统”金融机构体系4.1983年9月-1993年：多样化的金融机构体系初具规模5.1994年至今：建设和完善社会主义市场金融机构体系的阶段4.中心银行的职能：发行的银行, 银行的银行和国家的银行。（1）中心银行是“发行的银行”。它代表国家垄断货币的发行权，向社会供应经济活动所须要的货币，并保证货币流通的正常运行，维护币值稳定。（2）中心银行是“银行的银行”。中心银行只与商业银行和其他金融机构发生业务往来，不与工商企业和个人发生干脆的信用关系。（3）中心银行是“国家的银行”。中心银行作为政府宏观经济管理的一个部门，由政府授权对金融业务实施监督管理，对宏观经济进行调控，代表政府参与国际金融事务，并为政府供应融资, 国库收支等服务。5. 金融资产管理公司的目的：第一，改善国有商业银行的资产负债状况，提高其国内外资信，同时深化国有商业银行改革，对不良贷款剥离后的银行实行严格的考核，不允许不良贷款率接着上升，从而把国有商业银行办成真正意义上的现代商业银行。第二，运用金融资产管理公司的特殊法律地位和专业化优势，通过建立资产回收责任制和专业化经营，实现不良贷款价值回收最大化。第三，通过金融资产管理，对符合条件的企业实施债权转股权，支持国有大中型亏损企业摆脱逆境。6.国际货币基金组织的宗旨是：通过成员国共同研讨和协商国际货币问题，促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发成员国的生产资源；促进汇率稳定和成员国有条件的汇率支配，避开竞争性的货币贬值；扶植成员国建立多边支付制度，消退阻碍世界贸易增大的外汇管制；扶植成员国克服国际收支困难。7.国际金融机构的作用与局限性：1.国际金融机构的作用：（1）维持汇率稳定（2）对金融业的国际业务活动进行规范, 监督与协调（3）供应长短期贷款以调整国际收支的不平衡和促进经济发展（4）主动防范并解救国际金融危机（5）就国际经济, 金融领域中的重大事务进行磋商（6）供应多种技术救济, 人员培训, 信息询问等服务，藉此加强各国经济与金融的往来，推动全球经济共同发展。2.国际金融机构的局限性：国际金融机构的局限性主要表现在：一些国际金融机构的领导权被主要的发达国家限制，发展中国家的呼声, 建议往往得不到重视；一些国际金融机构向发展中国家供应贷款时往往附加限制条件，而这些条件往往减弱了国际金融机构向发展中国家供应贷款的效果8.区域性的金融机构：1.亚洲开发银行是西方国家与亚洲太平洋地区发展中国家合办的政府间的金融机构。其经营宗旨是通过发放贷款, 进行投资和供应技术救济，促进亚太地区的经济发展与合作。2.非洲开发银行是由非洲范围的国家政府和区域范围以外的国家政府合办的互助性国际金融机构。其宗旨是：为成员国经济和社会发展供应资金，促进成员国的经济和社会进步，扶植非洲大陆制定发展的总体规划，协调各国的发展支配。3.泛美开发银行是由美洲和美洲以外的国家联合建立, 主要向拉丁美洲国家供应贷款的金融机构。其