第70讲 第十二章回顾总结.docx
第70讲第十二章回顾总结目录两个难记的公式应收款项管理存货管理第一局部两个难记的公式一、易变现率（-）定义易变现率：经营性流动资产中长期资金来源的比例（二）公式易变现率=易变现率=（股东权益+长期债务+经营性流动负债）-长期资产经营性流动资产=（长期资金来源-长期资产）/经营性流动资产（三）图示:1.当企业存在短期金融负债时（图1）长期资金来源-长期资产二经营性流动资产-短期金融负债（*）。于是：易变现率二a/b<l。资产负责/权益A k短期金融负债b经营性流动资产t11工经营性流动负债1长期债务长期资产t股东权益|图1 ：存在短期金融负债时2.当企业存在金融性流动资产时（图2）长期资金来源-长期资产二经营性流动资产+金融性流动资产（*）此处金融性流动资产在管理用财务报表体系下属于净负债的抵减项，因而（*）式和（*）式等效。于是：易 变现率=a/b>l。负产负责/权益金融性流动资产1经营性流动负债IX 期taf经营性流动资产I.长期债务长期资产1股东权益图2 :存在金融性流动资产时（四）三种筹资策略第70讲第十二章回顾总结工程保守型筹资策略适中型筹资策略激进型筹资策略短期金融负债关系最少适中最多低谷时<0（闲置资金）二0>0高峰时波动性流动资产二波动性流动资产>波动性流动资产长期资金来源最多适中最少资本本钱高中低易变现率关系大中小旺季时<1<1<1淡季时>1=1<1二、现金管理的随机模式（一）公式符号：每次买入/卖出有价证券的交易本钱b、有价证券的日收益率i、预期每日现金余额的标准差3、基于 经理人风险偏好等因素制定的最低现金余额L返回线R二下限L+U上限H=返回线R+2UU国巡4i（二）现金管理方法操作前操作操作后现金到达上限H购入有价证券现金持有量下降至返回线R现金在上下限之间不做任何操作不适用现金到达下限L卖出有价证券现金持有量上升至返回线R第70讲第十二章回顾总结第二局部应收款项管理一、符号销售单价P单位变动本钱V销售量Q单位边际贡献P-V销售收入S 二P Q应收款平均余额AR=S/360 CT平均收现期CT变动本钱率VC%=V/P资本本钱r存货平均数量inv=Q/invT存货周转次数invT应付款平均余额AP收账费用E坏账损失BD现金折扣本钱D=S 现金折扣率享受现金折扣顾客比例二、考虑事项原新增加二新-原边际贡献(P-V) - Q 1(P-V) Q2(P-V) (Q -Q )21应收款占用利息AR VC% r 1AR VC% r 2(AR -AR ) VC% r 21存货占用利息V , inv r iV inv r2V (inv -inv ) r 21应付款占用利息AP r iAP r 2(AP -AP ) r 21收账费用E iE2E-E 2 1坏账损失BD iBD2BD -BD 21现金折扣本钱D iD2D-D 2 1第三局部存货管理一、本钱工程描述单位金额数量公式取得本钱TCa购置本钱单价U年需求量DDU订货固定本钱F 1F 1订货变动本钱每次订货变动本钱K年需求量D 每次订货量QKXD/Q储存本钱TCc储存固定本钱F2F2储存变动本钱单位变动Q/2K XQ/2C第70讲第十二章回顾总结储存本钱KC缺货本钱TCS注意审题TCSTCS总本钱 TODU+R+KX D/Q+F2+L X Q/2+TCs【注意】题干细节的改变会引起本钱类别的改变：比方运输费用，如果按订货次数计费，是每次订货变动成 本；如果按订货数量计费，就是单价的一局部。再比方仓储费用，如果固定不变，是固定储存本钱；如果按平均 存储量计费，是变动储存本钱；如果按储存总数量计费，就是单价的一局部二、基本模型（一）经济订货量1 .假设：存货在用完时可以瞬间到货并补足2 .公式：当变动订货本钱等于变动储存本钱时,总本钱最小。即：KXD/Q=K XQ72,求得：C经济订货量（二）提前订货期L假设：存货有一段交付期，即企业需要在存货用完前提前发出订单，但到货后可以瞬间补足2 .公式：估计存货的日消耗量d,以及供应商的平均交付时间L,企业发出订单时的存货结存量叫做的J货 点用R表示：R=LXd3 .比拟：经济订货量Q*、每年最正确订货次数N*、最正确订货周期t*均不变，仅提前下单三、模型扩展（一）陆续供应L假设：存货只能陆续供应并使用4 .公式：当变动订货本钱等于变动储存本钱时,总本钱最小。即：KD/QMcQ72X（l-d/P）,求得:经济订货量Q*=V7/（i1）5 .自制：可以视作存货陆续供应和使用（二）保险储藏L假设：日消耗量可能增加，供应商发货可能延迟，需要建立平时不动用，只做应急的保险储藏6 .再订货点第70讲第十二章回顾总结如果存货的日消耗量为d,供应商的平均交付时间为L,保险储藏为B,那么再订货点R=LXd+B7 .相关本钱符号：单位缺货本钱Ku, 一个订货周期的缺货量S,年订货次数N,单位储存变动本钱K,”保险储藏量B 缺货本钱Cs=Ku X S X N保险储藏本钱Cb=KcXB与缺货和保险储藏相关的总本钱TC(S, B)=Cs+Cb=Ki XSXN+KcXB决策就是要找到令相关总本钱TC(S, B)最低的储藏量B8 .缺货量S交货期内的存货需求量LXdLX d+mL X d+2m概率abc保险储藏B=0, R=LXd缺货0缺货m缺货2mS=m b+2m c0m b2m c保险储藏B=m, R=LXd+m缺货0缺货0缺货mS=m c00m c保险储藏B=2mR =LXd+2m缺货0缺货0缺货0S=0000
