新疆年产xx套锂离子动力电池项目财务分析报告.docx

泓域咨询/新疆年产xx套锂离子动力电池项目财务分析报告一、项目发展背景根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。中国拥有丰富的锂资源和完善的锂电池产业链，以及庞大的基础人才储备，使中国大陆在锂电池及其材料产业发展方面，成为全球最具吸引力的地区，并且已经成为全球最大的锂电池材料和电池生产基地。锂电池产业链上游包括钴、锰、镍矿，锂矿，石墨矿。在锂电池制造产业链中，电池包的制造核心部分就是电芯，电芯封装后再集成线束和PVC膜构成电池模组，再加入线束连接器、BMS电路板构成动力电池成品。2018年中国数码电池产量同比下降2.15%，达31.8GWh。GGII预计，未来两年，数码电池CAGR为7.87%，预计2019年中国数码电池产量达34GWh。到2020年，中国数码电池产量将达37GWh，而高端数码软包电池、柔性电池、高倍率电池等将受高端智能手机、可穿戴设备、无人机等领域带动，成为数码电池市场的主要增长点。储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10522.37(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2629.71万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资13152.08万元，其中：固定资产投资10522.37万元，占项目总投资的80.01%；流动资金2629.71万元，占项目总投资的19.99%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4272.73万元，占项目总投资的32.49%；设备购置费3147.78万元，占项目总投资的23.93%；其它投资3101.86万元，占项目总投资的23.58%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10522.37+2629.71=13152.08（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入12484.80万元，总成本11015.42万元，利润总额4285.99万元，净利润3214.49万元，增值税375.23万元，税金及附加210.98万元，所得税1071.50万元；第二年负荷80.00%,计划收入16646.40万元，总成本13644.72万元，利润总额6230.27万元，净利润4672.70万元，增值税500.30万元，税金及附加225.99万元，所得税1557.57万元；第三年生产负荷100%，计划收入20808.00万元，总成本16274.02万元，利润总额4533.98万元，净利润3400.48万元，增值税625.38万元，税金及附加241.00万元，所得税1133.49万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入20808.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=625.38万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用16274.02万元，其中：可变成本13146.49万元，固定成本3127.53万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加241.00万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4533.98（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4533.9825.00%=1133.49（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4533.98（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4533.9825.00%=1133.49（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4533.98万元，缴纳企业所得税1133.49万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4533.98-1133.49=3400.48（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.47%。（2）达产年投资利税率=41.06%。（3）达产年投资回报率=25.86%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入20808.00万元，总成本费用16274.02万元，税金及附加241.00万元，利润总额4533.98万元，企业所得税1133.49万元，税后净利润3400.48万元，年纳税总额1999.87万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.37年。本期工程项目全部投资回收期5.37年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.47%，投资利税率41.06%，全部投资回报率25.86%，全部投资回收期5.37年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析2018年中国数码电池产量同比下降2.15%，达31.8GWh。GGII预计，未来两年，数码电池CAGR为7.87%，预计2019年中国数码电池产量达34GWh。到2020年，中国数码电池产量将达37GWh，而高端数码软包电池、柔性电池、高倍率电池等将受高端智能手机、可穿戴设备、无人机等领域带动，成为数码电池市场的主要增长点。我国储能类锂离子电池领域虽然市场空间巨大，但目前受成本、技术等因素限制，仍处于市场导入期。2018年中国储能类锂离子电池产量同比增加48.57%，达5.2GWh。预计2019年中国储能类锂离子电池产量达6.8GWh。我国锂离子电池市场整体趋势向好，预计到2020年，中国锂离子电池市场产量将达205.33GWh，未来两年CAGR达41.88%。未来动力电池是锂离子电池领域增长最大的引擎，其往高能量密度、高安全方向发展的趋势已定，动力电池及高端数码锂离子电池将成为锂离子电池市场主要增长点，6m以内的锂电铜箔将作为锂离子电池的关键原材料之一，成主流企业布局重心。动力电池是未来锂离子电池领域增长最大的引擎，其往高能量密度、高安全方向发展的趋势已定。随着新能源汽车补贴的退坡，新能源汽车市场需要完成由政策驱动向市场驱动的转化，提升其续航里程为其市场化过程中最为关键的因素之一，因此高能量密度的动力电池成为企业研究的热点。国家对动力电池能量密度作出相应的要求，到2020年动力电池单体能量密度需要达到300Wh/Kg。在数码电池领域，数码终端产品往轻薄化方向发展，数码电池需要提升其能量密度来降低体积和提升续航能力，因此未来高电压体系钴酸锂软包电池和高镍三元体系圆柱电池的应用将逐渐增多。高能量密度锂离子电池成为企业布局的重心，企业可以通过使用高镍三元材料、硅基负极材料、超薄锂电铜箔、碳纳米管等新型导电剂等新型锂离子电池材料替代常规电池材料来提升其能量密度。目前中国锂电铜箔以8m为主，为了提高锂离子电池能量密度，更薄的6m铜箔成为国内主流锂电铜箔生产企业布局的重心，但6m铜箔因批量化生产难度大，国内仅有少数几家企业能实现其批量化生产。随着6m铜箔的产业化技术逐渐成熟及电池企业应用技术逐步提高，6m锂电铜箔的应用将逐渐增多。2018年新能源汽车市场爆发，动力电池供不应求，动力电池企业纷纷扩大产能以满足高速增长的市场需求。2016年，工信部装备司发布了汽车动力电池行业规范条件（2017年）（征求意见稿），对进入动力电池目录的企业提出了产能方面的要求，对于动力电池单体企业年生产能力要求不低于8GWh，动力电池企业纷纷择机扩大产能。且未来几年，新能源汽车市场将逐渐由政策驱动转变为市场驱动，动力电池企业的成本需要进一步降低，企业通过扩大产能规模，提高规模化效应，降低产品成本，提高企业的市场竞争力。动力电池受高速增长的新能源汽车市场带动，近年来增长迅猛。接下来3-5年，国家对新能源汽车产业的支持将持续，越来越多的传统燃油车企开始布局新能源汽车领域，且随着国外车企如宝马、现代等开始逐渐采购中国大陆产动力电池，中国动力电池出口量将逐渐增多，动力电池将成为中国未来锂离子电池市场的主要增长动力。储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长87。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长231。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。其中，消费类电子产品用锂离子电池销售收入由757亿元增长到772亿元，同比增长约2，产量由524亿瓦时，同比增长3，达到540亿瓦时。消费类电子产品用电池的主要市场是手机、笔记本电脑、移动电源、电动工具和可穿戴设备等，手机、笔记本电脑、平板电脑和移动电源市场的需求均出现减少，但电动自行车、电动工具、可穿戴设备对锂离子电池需求增长相对较快。新能源汽车用动力锂离子电池销售收入由780亿元，同比增长141，达到890亿元；产量由446亿瓦时，同比增长457，达到650亿瓦时。储能锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。2017年锂离子电池出口量约为1711亿只，2016年出口量约为1517亿只，与上一年相比，同比增长了1279。2017年锂离子电池出口额约为8048亿美元，2016年出口额约为6841亿美元，同比增长了1764。从市场需求看，乘用车将是未来新能源汽车增长的主力。由于补贴政策的引导和三元电池本身的高密度特性更能满足新能源乘用车市场的需求，从国内主流电池生产企业的数据看，三元电池已成为电池技术发展的重点。高镍三元材料电池被业界普遍看好，吸引众多动力电池企业的积极布局。三元电池企业多在集中布局高镍三元电池的研发，技术路线从目前主流的NCM523体系正向NCM622、NCM811和NCA快速的推进。2019年，由于补贴退坡幅度较大，国家加大对动力电池安全性的关注，磷酸铁锂电池的占比有有望进一步提高。2020年补贴取消后，磷酸铁锂电池、三元电池和锰酸锂电池将会拥有各自的应用领域和发展空间。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3675.374900.504550.464375.4417501.772主营业务收入2990.783987.703702.873560.4514241.802.1锂离子动力电池(A)986.961315.941221.951174.954699.792.2锂离子动力电池(B)687.88917.17851.66818.903275.612.3锂离子动力电池(C)508.43677.91629.49605.282421.112.4锂离子动力电池(D)358.89478.52444.34427.251709.022.5锂离子动力电池(E)239.26319.02296.23284.841139.342.6锂离子动力电池(F)149.54199.39185.14178.02712.092.7锂离子动力电池(.)59.8279.7574.0671.21284.843其他业务收入684.59912.79847.59814.993259.97上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17501.77完成主营业务收入万元14241.80主营业务收入占比81.37%营业收入增长率（同比）20.29%营业收入增长量（同比）万元2952.39利润总额万元4484.41利润总额增长率9.11%利润总额增长量万元374.33净利润万元3363.31净利润增长率24.73%净利润增长量万元666.90投资利润率37.92%投资回报率28.44%财务内部收益率27.07%企业总资产万元29574.77流动资产总额占比万元34.66%流动资产总额万元10249.79资产负债率37.62%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米41487.4062.20亩1.1容积率1.281.2建筑系数68.00%1.3投资强度万元/亩169.171.4基底面积平方米28211.431.5总建筑面积平方米53103.871.6绿化面积平方米3595.82绿化率6.77%2总投资万元13152.082.1固定资产投资万元10522.372.1.1土建工程投资万元4272.732.1.1.1土建工程投资占比万元32.49%2.1.2设备投资万元3147.782.1.2.1设备投资占比23.93%2.1.3其它投资万元3101.862.1.3.1其它投资占比23.58%2.1.4固定资产投资占比80.01%2.2流动资金万元2629.712.2.1流动资金占比19.99%3收入万元20808.004总成本万元16274.025利润总额万元4533.986净利润万元3400.487所得税万元1.288增值税万元625.389税金及附加万元241.0010纳税总额万元1999.8711利税总额万元5400.3612投资利润率34.47%13投资利税率41.06%14投资回报率25.86%15回收期年5.3716设备数量台（套）15017年用电量千瓦时872975.8118年用水量立方米23170.5119总能耗吨标准煤109.2720节能率26.58%21节能量吨标准煤27.3222员工数量人483区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元194180.38同期产值万元162793.75同比增长19.28%从业企业数量家576规上企业家30从业人数人28800前十位企业产值万元91353.96去年同期76936.13万元。1、xxx投资公司（AAA）万元22381.722、xxx有限责任公司万元20097.873、xxx公司万元11876.014、xxx投资公司万元10048.945、xxx科技发展公司万元6394.786、xxx公司万元5938.017、xxx公司万元456.778、xxx投资公司万元3745.519、xxx科技发展公司万元3562.8010、xxx公司万元2740.62区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元29797.581.1同期增加值万元25785.381.2增长率15.56%2行业净利润万元24876.382.12016年净利润万元22372.862.2增长率11.19%3行业纳税总额万元22950.733.12016纳税总额万元20847.243.2增长率10.09%42017完成投资万元69589.604.12016行业投资万元17.07%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值227850.54258921.07294228.492利润总额63482.5772139.2881976.453净利润23043.9026186.2529757.104纳税总额18903.2021480.9124410.125工业增加值74043.8984140.7895614.526产业贡献率13.00%17.00%18.59%7企业数量6918431079土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19945.4819945.4841273.5441273.543652.951.1主要生产车间11967.2911967.2924764.1224764.122264.831.2辅助生产车间6382.556382.5513207.5313207.531168.941.3其他生产车间1595.641595.642393.872393.87219.182仓储工程4231.714231.717689.717689.71494.972.1成品贮存1057.931057.931922.431922.43123.742.2原料仓储2200.492200.493998.653998.65257.382.3辅助材料仓库973.29973.291768.631768.63113.843供配电工程225.69225.69225.69225.6916.343.1供配电室225.69225.69225.69225.6916.344给排水工程259.55259.55259.55259.5514.624.1给排水259.55259.55259.55259.5514.625服务性工程2680.092680.092680.092680.09172.515.1办公用房1506.281506.281506.281506.2897.935.2生活服务1173.811173.811173.811173.8186.656消防及环保工程756.07756.07756.07756.0754.756.1消防环保工程756.07756.07756.07756.0754.757项目总图工程112.85112.85112.85112.85-237.627.1场地及道路硬化7334.671638.351638.357.2场区围墙1638.357334.677334.677.3安全保卫室112.85112.85112.85112.858绿化工程2977.35104.21合计28211.4353103.8753103.874272.73节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤109.271.1年用电量千瓦时872975.811.2年用电量吨标准煤107.291.3年用水量立方米23170.511.4年用水量吨标准煤1.982年节能量吨标准煤27.323节能率26.58%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11825.721.1完成比例89.92%2完成固定资产投资万元8194.112.1完成比例69.29%3完成流动资金投资万元3631.613.1完成比例30.71%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3281.2人均年工资万元5.601.3年工资额万元1893.152工程技术人员工资2.1平均人数人722.2人均年工资万元5.832.3年工资额万元365.103企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元7.413.3年工资额万元139.294品质管理人员工资4.1平均人数人394.2人均年工资万元5.604.3年工资额万元196.135其他人员工资5.1平均人数人255.2人均年工资万元5.315.3年工资额万元149.176职工工资总额万元2742.84固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4272.733147.78169.1710522.371.1工程费用万元4272.733147.7813581.961.1.1建筑工程费用万元4272.734272.7332.49%1.1.2设备购置及安装费万元3147.783147.7823.93%1.2工程建设其他费用万元3101.863101.8623.58%1.2.1无形资产万元1835.821835.821.3预备费万元1266.041266.041.3.1基本预备费万元750.23750.231.3.2涨价预备费万元515.81515.812建设期利息万元3固定资产投资现值万元10522.3710522.37流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13581.969393.8211878.4113581.9613581.9613581.961.1应收账款万元4074.592444.753259.674074.594074.594074.591.2存货万元6111.883667.134889.516111.886111.886111.881.2.1原辅材料万元1833.561100.141466.851833.561833.561833.561.2.2燃料动力万元91.6855.0173.3491.6891.6891.681.2.3在产品万元2811.461686.882249.172811.462811.462811.461.2.4产成品万元1375.17825.101100.141375.171375.171375.171.3现金万元3395.492037.292716.393395.493395.493395.492流动负债万元10952.256571.358761.8010952.2510952.2510952.252.1应付账款万元10952.256571.358761.8010952.2510952.2510952.253流动资金万元2629.711577.832103.772629.712629.712629.714铺底流动资金万元876.56525.94701.26876.56876.56876.56总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13152.08124.99%124.99%100.00%2项目建设投资万元10522.37100.00%100.00%80.01%2.1工程费用万元7420.5170.52%70.52%56.42%2.1.1建筑工程费万元4272.7340.61%40.61%32.49%2.1.2设备购置及安装费万元3147.7829.92%29.92%23.93%2.2工程建设其他费用万元1835.8217.45%17.45%13.96%2.2.1无形资产万元1835.8217.45%17.45%13.96%2.3预备费万元1266.0412.03%12.03%9.63%2.3.1基本预备费万元750.237.13%7.13%5.70%2.3.2涨价预备费万元515.814.90%4.90%3.92%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10522.37100.00%100.00%80.01%5建设期间费用万元6流动资金万元2629.7124.99%24.99%19.99%7铺底流动资金万元876.578.33%8.33%6.66%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12484.8016646.4020808.0020808.0020808.001.1万元12484.8016646.4020808.0020808.0020808.002现价增加值万元3995.145326.856658.566658.566658.563增值税万元375.23500.30625.38625.38625.383.1销项税额万元3329.283329.283329.283329.283329.283.2进项税额万元1622.342163.122703.902703.902703.904城市维护建设税万元26.2735.0243.7843.7843.785教育费附加万元11.2615.0118.7618.7618.766地方教育费附加万元7.5010.0112.5112.5112.519土地使用税万元165.95165.95165.95165.95165.9510税金及附加万元210.98225.99241.00241.00241.00折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4272.734272.73当期折旧额3418.18170.91170.91170.91170.91170.91净值854.554101.823930.913760.003589.093418.182机器设备原值3147.783147.78当期折旧额2518.22167.88167.88167.88167.88167.88净值2979.902812.022644.142476.252308.373建筑物及设备原值7420.51当期折旧额5936.41338.79338.79338.79338.79338.79建筑物及设备净值1484.107081.726742.936404.146065.355726.564无形资产原值1835.821835.82当期摊销额1835.8245.9045.9045.9045.9045.90净值1789.921744.031698.131652.241606.345合计：折旧及摊销7772.23384.69384.69384.69384.69384.69总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10434.266260.568347.4110434.2610434.2610434.262外购燃料动力费万元774.99464.99619.99774.99774.99774.993工资及福利费万元2742.842742.842742.842742.842742.842742.844修理费万元40.6524.3932.5240.6540.6540.655其它成本费用万元1896.591137.951517.271896.591896.591896.595.1其他制造费用万元775.67465.40620.54775.67775.67775.675.2其他管理费用万元371.68223.01297.34371.68371.68371.685.3其他销售费用万元819.79491.87655.83819.79819.79819.796经营成本万元15889.339533.6012711.4615889.3315889.3315889.337折旧费万元338.79338.79338.79338.79338.79338.798摊销费万元45.9045.9045.9045.9045.9045.909利息支出万元-10总成本费用万元16274.0211015.4213644.7216274.0216274.0216274.0210.1可变成本万元13146.497887.8910517.1913146.4913146.4913146.4910.2固定成本万元3127.533127.533127.533127.533127.533127.5311盈亏平衡点50.74%50.74%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元20808.0012484.8016646.4020808.0020808.0020808.002税金及附加万元241.00210.98225.99241.00241.00241.003总成本费用万元16274.0211015.4213644.7216274.0216274.02