成都烟剂农药生产加工项目财务分析报告.docx

泓域咨询/成都烟剂农药生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景2017年我国农药进出口金额达到71.71亿美元，同比增长18.6%；进出口量为150.84万吨，同比增长6.9%。贸易顺差63.5亿美元，同比增长22.4%。农药进出口结束持续两年的下降态势，不但实现进出口数量和金额的双增长，而且呈现了进出口额增长速度明显高于进出口数量增长速度的良好态势。作为农药生产大国，我国农药出口呈现回暖迹象可以从侧面证明全球农药市场在逐步回暖。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。烟剂农药又称烟熏剂、烟雾剂，是蔬菜产区普遍推广使用的一种农药剂型。农药是农业生产必不可少的药剂，极大提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维因以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资15600.86(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5559.07万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资21159.93万元，其中：固定资产投资15600.86万元，占项目总投资的73.73%；流动资金5559.07万元，占项目总投资的26.27%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5315.55万元，占项目总投资的25.12%；设备购置费4608.66万元，占项目总投资的21.78%；其它投资5676.65万元，占项目总投资的26.83%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=15600.86+5559.07=21159.93（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入31198.80万元，总成本27238.52万元，利润总额26722.32万元，净利润20041.74万元，增值税890.56万元，税金及附加340.02万元，所得税6680.58万元；第二年负荷75.00%,计划收入38998.50万元，总成本32488.00万元，利润总额33653.76万元，净利润25240.32万元，增值税1113.19万元，税金及附加366.74万元，所得税8413.44万元；第三年生产负荷100%，计划收入51998.00万元，总成本41237.14万元，利润总额10760.86万元，净利润8070.65万元，增值税1484.26万元，税金及附加411.27万元，所得税2690.22万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入51998.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1484.26万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用41237.14万元，其中：可变成本34996.54万元，固定成本6240.60万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加411.27万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=10760.86（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=10760.8625.00%=2690.22（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=10760.86（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10760.8625.00%=2690.22（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额10760.86万元，缴纳企业所得税2690.22万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=10760.86-2690.22=8070.65（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=50.85%。（2）达产年投资利税率=59.81%。（3）达产年投资回报率=38.14%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入51998.00万元，总成本费用41237.14万元，税金及附加411.27万元，利润总额10760.86万元，企业所得税2690.22万元，税后净利润8070.65万元，年纳税总额4585.75万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.12年。本期工程项目全部投资回收期4.12年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率50.85%，投资利税率59.81%，全部投资回报率38.14%，全部投资回收期4.12年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析农药是农业生产必不可少的药剂，极大提升农作物的品质。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等.按原料来源可分为矿物源农药（无机农药）、生物源农药（天然有机物、微生物、等）及化学合成农药；按化学结构分，主要有有机氯、有机磷、有机氮、有机硫、氨基甲酸酯、拟除虫菊酯、酰胺类化合物、脲类化合物、醚类化合物、酚类化合物、苯氧羧酸类、脒类、三唑类、杂环类、苯甲酸类、有机金属化合物类等，它们都是有机合成农药；根据加工剂型可分为粉剂、可湿性粉剂、乳剂、乳油、乳膏、糊剂、胶体剂、熏蒸剂、熏烟剂、烟雾剂、颗粒剂、微粒剂及油剂等。农业农药产业链主要由以石油产品的下游产品：苯、烯烃、醇、酯类等为上游有机原料，通过合成加工成为中游的农药中间体、农药原药和制剂，终应用于下游的农林牧业等领域。原油对于农业产业链的影响主要体现在3个方面：，作为农药的直接原料，原油价格上升直接推动了农药成本上涨；第二，原油价格抬升促进了生物能源的使用，推高生物能源的原料农作物产品价格的提升；第三，原油价格提升提高了农机的使用成本，变相增加了农作物的成本，影响到农作物价格。烟剂农药是农药剂型之一，是将药剂经燃烧变成烟后产生杀虫效果的农药。将原药、定量的燃烧（如木炭粉、锯末、煤粉等）、助燃剂（如氯酸钾、硝酸钾等）、发烟剂（如氯化铵等）分别磨细，通过80目筛，再按一定比例充分混合呈粉状或片状物即成。使用时，点燃导火线，农药受热气化，在空气中形成固体烟状产生药效。常用的烟剂有敌百虫、西维因以及除虫菊、蚊烟香等。很适合森林、仓库害虫的防治。烟剂农药主要是污染大气，使用时应注意风向、风力，以尽量避免人、畜的伤害。农药，是指农业上用于防治病虫害及调节植物生长的化学药剂。广泛用于农林牧业生产、环境和家庭卫生除害防疫、工业品防霉与防蛀等。农药品种很多，按用途主要可分为杀虫剂、杀螨剂、杀鼠剂、杀线虫剂、杀软体动物剂、杀菌剂、除草剂、植物生长调节剂等；按原料来源可分为矿物源农药（无机农药）、生物源农药（天然有机物、微生物、抗生素等）及化学合成农药；按化学结构分，主要有有机氯、有机磷、有机氮、有机硫、氨基甲酸酯、拟除虫菊酯、酰胺类化合物、脲类化合物、醚类化合物、酚类化合物、苯氧羧酸类、脒类、三唑类、杂环类、苯甲酸类、有机金属化合物类等，它们都是有机合成农药；根据加工剂型可分为粉剂、可湿性粉剂、乳剂、乳油、乳膏、糊剂、胶体剂、熏蒸剂、熏烟剂、烟雾剂、颗粒剂、微粒剂及油剂等。回顾作物保护市场的发展历史，得益于石油价格的上涨，2008年植保产业实际增长率9%，之后随着世界整体宏观环境的低迷，行业整体调整了两年。2011年以后，农民收入上升伴随着供应相对缺乏，大宗商品农作物及石油价格强劲价格，行业进入快速增长阶段。2015年开始，受油价影响及之前几年高速增长导致的库存积压，草甘膦价格疲软，市场景气度持续下降。2017年开始作物保护行业略有复苏，行业库存开始下降，虽然受到天气影响以粮食作物为主的市场农业经济疲软，但是行业下行趋势已止住，有回升的趋势。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6221.118294.827702.337406.0929624.352主营业务收入5011.786682.376205.065966.4023865.612.1烟剂农药(A)1653.892205.182047.671968.917875.652.2烟剂农药(B)1152.711536.951427.161372.275489.092.3烟剂农药(C)852.001136.001054.861014.294057.152.4烟剂农药(D)601.41801.88744.61715.972863.872.5烟剂农药(E)400.94534.59496.40477.311909.252.6烟剂农药(F)250.59334.12310.25298.321193.282.7烟剂农药(.)100.24133.65124.10119.33477.313其他业务收入1209.341612.451497.271439.685758.74上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元29624.35完成主营业务收入万元23865.61主营业务收入占比80.56%营业收入增长率（同比）31.87%营业收入增长量（同比）万元7158.83利润总额万元5949.48利润总额增长率9.82%利润总额增长量万元531.76净利润万元4462.11净利润增长率15.62%净利润增长量万元602.66投资利润率55.94%投资回报率41.96%财务内部收益率28.30%企业总资产万元36229.56流动资产总额占比万元36.84%流动资产总额万元13348.20资产负债率40.56%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米58289.1387.39亩1.1容积率1.151.2建筑系数63.84%1.3投资强度万元/亩178.521.4基底面积平方米37211.781.5总建筑面积平方米67032.501.6绿化面积平方米4341.40绿化率6.48%2总投资万元21159.932.1固定资产投资万元15600.862.1.1土建工程投资万元5315.552.1.1.1土建工程投资占比万元25.12%2.1.2设备投资万元4608.662.1.2.1设备投资占比21.78%2.1.3其它投资万元5676.652.1.3.1其它投资占比26.83%2.1.4固定资产投资占比73.73%2.2流动资金万元5559.072.2.1流动资金占比26.27%3收入万元51998.004总成本万元41237.145利润总额万元10760.866净利润万元8070.657所得税万元1.158增值税万元1484.269税金及附加万元411.2710纳税总额万元4585.7511利税总额万元12656.3912投资利润率50.85%13投资利税率59.81%14投资回报率38.14%15回收期年4.1216设备数量台（套）15117年用电量千瓦时1205355.9218年用水量立方米39660.6519总能耗吨标准煤151.5320节能率26.29%21节能量吨标准煤50.5122员工数量人1064区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元162119.53同期产值万元138812.85同比增长16.79%从业企业数量家792规上企业家37从业人数人39600前十位企业产值万元66579.37去年同期57925.33万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元16311.952、xxx科技公司万元14647.463、xxx有限公司万元8655.324、xxx实业发展公司万元7323.735、xxx科技发展公司万元4660.566、xxx公司万元4327.667、xxx有限公司万元332.908、xxx实业发展公司万元2729.759、xxx科技发展公司万元2596.6010、xxx公司万元1997.38区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元43675.601.1同期增加值万元37006.951.2增长率18.02%2行业净利润万元20421.312.12016年净利润万元17663.972.2增长率15.61%3行业纳税总额万元22136.303.12016纳税总额万元19264.033.2增长率14.91%42017完成投资万元55900.314.12016行业投资万元15.62%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值188887.63214645.03243914.812利润总额64913.4273765.2583824.153净利润19803.7422504.2525573.014纳税总额11542.2913116.2414904.825工业增加值58320.2666273.0275310.256产业贡献率12.00%16.00%17.78%7企业数量95011591484土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程26308.7326308.7345052.9645052.963929.881.1主要生产车间15785.2415785.2427031.7827031.782436.531.2辅助生产车间8418.798418.7914416.9514416.951257.561.3其他生产车间2104.702104.702613.072613.07235.792仓储工程5581.775581.7714286.7014286.70906.332.1成品贮存1395.441395.443571.683571.68226.582.2原料仓储2902.522902.527429.087429.08471.292.3辅助材料仓库1283.811283.813285.943285.94208.463供配电工程297.69297.69297.69297.6921.253.1供配电室297.69297.69297.69297.6921.254给排水工程342.35342.35342.35342.3519.004.1给排水342.35342.35342.35342.3519.005服务性工程3535.123535.123535.123535.12224.265.1办公用房1563.771563.771563.771563.7798.225.2生活服务1971.351971.351971.351971.35130.536消防及环保工程997.28997.28997.28997.2871.176.1消防环保工程997.28997.28997.28997.2871.177项目总图工程148.85148.85148.85148.855.837.1场地及道路硬化10404.421930.021930.027.2场区围墙1930.0210404.4210404.427.3安全保卫室148.85148.85148.85148.858绿化工程3937.97137.83合计37211.7867032.5067032.505315.55节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤151.531.1年用电量千瓦时1205355.921.2年用电量吨标准煤148.141.3年用水量立方米39660.651.4年用水量吨标准煤3.392年节能量吨标准煤50.513节能率26.29%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10635.401.1完成比例50.26%2完成固定资产投资万元7890.002.1完成比例74.19%3完成流动资金投资万元2745.403.1完成比例25.81%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人7241.2人均年工资万元5.151.3年工资额万元3619.612工程技术人员工资2.1平均人数人1602.2人均年工资万元6.762.3年工资额万元1028.263企业管理人员工资3.1平均人数人433.2人均年工资万元6.923.3年工资额万元261.874品质管理人员工资4.1平均人数人854.2人均年工资万元5.394.3年工资额万元434.815其他人员工资5.1平均人数人525.2人均年工资万元6.005.3年工资额万元356.886职工工资总额万元5701.43固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5315.554608.66178.5215600.861.1工程费用万元5315.554608.6639423.471.1.1建筑工程费用万元5315.555315.5525.12%1.1.2设备购置及安装费万元4608.664608.6621.78%1.2工程建设其他费用万元5676.655676.6526.83%1.2.1无形资产万元3229.873229.871.3预备费万元2446.782446.781.3.1基本预备费万元1209.201209.201.3.2涨价预备费万元1237.581237.582建设期利息万元3固定资产投资现值万元15600.8615600.86流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元39423.4722277.1223942.5839423.4739423.4739423.471.1应收账款万元11827.047096.228870.2811827.0411827.0411827.041.2存货万元17740.5610644.3413305.4217740.5617740.5617740.561.2.1原辅材料万元5322.173193.303991.635322.175322.175322.171.2.2燃料动力万元266.11159.67199.58266.11266.11266.111.2.3在产品万元8160.664896.396120.498160.668160.668160.661.2.4产成品万元3991.632394.982993.723991.633991.633991.631.3现金万元9855.875913.527391.909855.879855.879855.872流动负债万元33864.4020318.6425398.3033864.4033864.4033864.402.1应付账款万元33864.4020318.6425398.3033864.4033864.4033864.403流动资金万元5559.073335.444169.305559.075559.075559.074铺底流动资金万元1853.001111.811389.771853.001853.001853.00总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元21159.93135.63%135.63%100.00%2项目建设投资万元15600.86100.00%100.00%73.73%2.1工程费用万元9924.2163.61%63.61%46.90%2.1.1建筑工程费万元5315.5534.07%34.07%25.12%2.1.2设备购置及安装费万元4608.6629.54%29.54%21.78%2.2工程建设其他费用万元3229.8720.70%20.70%15.26%2.2.1无形资产万元3229.8720.70%20.70%15.26%2.3预备费万元2446.7815.68%15.68%11.56%2.3.1基本预备费万元1209.207.75%7.75%5.71%2.3.2涨价预备费万元1237.587.93%7.93%5.85%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元15600.86100.00%100.00%73.73%5建设期间费用万元6流动资金万元5559.0735.63%35.63%26.27%7铺底流动资金万元1853.0211.88%11.88%8.76%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元31198.8038998.5051998.0051998.0051998.001.1万元31198.8038998.5051998.0051998.0051998.002现价增加值万元9983.6212479.5216639.3616639.3616639.363增值税万元890.561113.191484.261484.261484.263.1销项税额万元8319.688319.688319.688319.688319.683.2进项税额万元4101.255126.576835.426835.426835.424城市维护建设税万元62.3477.92103.90103.90103.905教育费附加万元26.7233.4044.5344.5344.536地方教育费附加万元17.8122.2629.6929.6929.699土地使用税万元233.16233.16233.16233.16233.1610税金及附加万元340.02366.74411.27411.27411.27折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5315.555315.55当期折旧额4252.44212.62212.62212.62212.62212.62净值1063.115102.934890.314677.684465.064252.442机器设备原值4608.664608.66当期折旧额3686.93245.80245.80245.80245.80245.80净值4362.864117.073871.273625.483379.683建筑物及设备原值9924.21当期折旧额7939.37458.42458.42458.42458.42458.42建筑物及设备净值1984.849465.799007.378548.958090.537632.114无形资产原值3229.873229.87当期摊销额3229.8780.7580.7580.7580.7580.75净值3149.123068.382987.632906.882826.145合计：折旧及摊销11169.24539.17539.17539.17539.17539.17总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元27818.3616691.0220863.7727818.3627818.3627818.362外购燃料动力费万元2153.571292.141615.182153.572153.572153.573工资及福利费万元5701.435701.435701.435701.435701.435701.434修理费万元55.0133.0141.2655.0155.0155.015其它成本费用万元4969.602981.763727.204969.604969.604969.605.1其他制造费用万元1900.131140.081425.101900.131900.131900.135.2其他管理费用万元809.20485.52606.90809.20809.20809.205.3其他销售费用万元2567.021540.211925.262567.022567.022567.026经营成本万元40697.9724418.7830523.4840697.9740697.9740697.977折旧费万元458.42458.42458.42458.42458.42458.428摊销费万元80.7580.7580.7580.7580.7580.759利息支出万元-10总成本费用万元41237.1427238.5232488.0041237.1441237.1441237.1410.1可变成本万元34996.5420997.9226247.4034996.5434996.5434996.5410.2固定成本万元6240.606240.606240.606240.606240.606240.6011盈亏平衡点58.84%58.84%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元51998.0031198.8038998.5051998.0051998.0051998.002税金及附加万元411.27340.02366.74411.27411.27411.273总成本费用万元41237.1427238.5232488.0041237.1441237.1441237.145增值税万元1484.26890.561113.191484.261484.261484.266利润总额万元10760.8626722.3233653.7610760.8610760.8610760.868应纳税所得额万元10760.8626722.3233653.7610760.8610760.8610760.869企业所得税万元2690.226680.588413.442690.222690.222690.2210税后净利润万元8070.6520041.7425240.328070.658070.658070.6511可供分配的利润万元8070.6520041.7425240.328070.658070.658070.6512法定盈余公积金万元807.072004.172524.03807.07807.07807.0713可供投资者分配利润万元7263.5818037.5722716.297263.587263.587263.5814应付普通股股利万元7263.5818037.5722716.297263.587263.587263.5815各投资方利润分配万元7263.5818037.5722716.297263.587263.587263.5815.1项目承办方股利分配万元7263.5818037.5722716.297263.587263.587263.5816息税前利润万元10760.8626722.3233653.7610760.8610760.8610760.8617息税折旧摊销前利润