企业集团财务管理期末综合练习与复习资料已填.docx

一、推断题：（正确的在括号内划“”，错误的在括号内划“×”）1.以目前对企业集团的相识，协同运营应成为维系企业集团的纽带。（×）2.企业通过资本市场融资功能及其企业间并购重组等做大企业属于内源性开展。（×） 3.西方国家经济开展阅历说明，单一企业组织向企业集团化演进，既是内源性开展的产物，但更是并购性增长的结果。（）4.“先有子公司、后有母公司”是中国国有企业集团产生的主要特征。（ ）5.交易本钱是把货物和效劳从一个经营单位转移到另一个单位所发生的本钱。（）6. 企业集团作为一个族群，协同运营是维系其生成及开展的纽带纽带。(× )7.企业集团是由母公司、子公司和其他成员企业等法人组成的企业群体。所以，“企业集团”本身也具有法人资格。 （ × ）8.从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性。（×）9.企业集团是一个多级法人结合体，企业集团本身具有法人地位。（×）10.进步母公司的将来融资实力，既是母公司成立集团初衷，也是母公司有实力吸引其他企业并入集团的前提，这两者互为因果。（）11.在企业集团的组建中，管理优势则是企业集团安康开展的保障。（）12.产业型企业集团在选择成员企业时，主要根据母公司战略定位、产业布局等因素。（）13. 从财务管控角度，集团总部及集团下属单位之间不存在“上-下”级间的财务管理互动关系。（×）14.从企业集团开展历程看， U型组织构造主要合适于处于初创期、规模较大或业务繁多的企业集团。（×）15.在企业集团组织形式的选择中，影响集团组织构造的最主要因素是公司环境及公司战略。（）16.企业集团最大优势表达在涉及的经营领域比拟繁多、困难。（× ）17.企业集团事业部本身并不具备法人资格。（）18.一般认为，企业集团财务管理体制按其集权化的程度可分为集权式财务管理体制、分权制式财务管理体制和混合制式财务管理体制。（）19.在集团治理框架中，董事会是最高权利机关。（×）20. 集团内部纵向财务组织体系，是为落实集团内部各级组织的财务管理责任，而对其各级次财务组织或机构的一种细划及设计。（×）21.“战略确定构造、构造追随战略”，也就是说，影响集团组织构造的最主要因素是公司环境及公司战略。（）22.分权式财务管理体制下，集团大局部的财务决策权下沉在子公司或事业部。（）23.集团的经营者（含总会计师）可以在股东大会受权之下行使决策权。 （×） 24.总部财务组织是代表母公司管理集团某一产业或某一市场区域业务的中间组织。 （×）25.事业部财务机构是强化事业部管理及限制的核心部门，具有双重身份。（ ）26.混合型财务总监制的核心定位在决策、管理，而不在于代表总部对子公司进展监视。（×）27.企业集团战略是实现企业集团目的的根本。（）28.可持续增长率说明，任何企业的开展速度都不是随意而定。集团开展速度受制于现有资产的周转实力。（）29.企业集团财务实力越强，财务战略导向就可能越激进；财务实力弱，财务战略就越可能稳健保守。（）30.融资方式大体分为“股权融资”和“内源融资”两类。（×）31.财务战略及经营战略之间存在“自然”互补性，经营上的高风险性也要求财务上的高杠杆化。（×）32.并购战略的首要任务是确定并购投资方向及产业领域。（ ）33.集团扩张速度可分为超常增长、适度平衡增长、低速增长等三种不同类型。（ ）34.集团的业务经营环境属于集团财务战略制定根据的内部因素。（×）35.对于产业型企业集团而言，资产剥离或子公司出售的动机及集团战略、产业布局等的调整无关。（×）36.西方企业集团管理中，一般认为出售资产或子公司的动因是一样的。（）37.固定资产折旧，一般认为属于外源性融资。（×）38.在企业集团管控形式中，最集权、组织及管理本钱最昂贵的是战略规划型。（）39.折旧是企业集团内部集中融资的唯一来源。（×）40.利润留存资本本钱状况有显性的支付本钱，但无有时机本钱。（×）41通常意义上，投资方向涉及两方面问题：一是业务方向，二是地域方向。但从集团战略看，投资方向主要针对地域方向选择而言。(×)42任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规划的核心。（）43从企业集团战略管理角度，任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部。(×) 44企业集团投资管理体制的核心是合理安排投资决策权。（）45在投资工程的决策分析过程中，最重要同时也是最困难的环节之一就是评估工程的现金流量。（）46通过审慎性调查可以在肯定程度上削减并购风险，但并不能消退风险。（）47并购中对目的公司价值评估方法中的市盈率法，一般合适于主并或目的公司为上市公司的状况。（）48对于巨额并购的交易，现金支付的比率一般都比拟高。(×)49管理层收买中多采纳杠杆收买方式。（）50并购支付方式各有优劣，可单独运用，也可以组合运用。在支付方式的选择上，必需审慎地考虑并购价格及不同的支付方式对将来资本构造及财务风险的影响。（）51企业集团外部融资须要量完全等同于集团下属各单一企业外部融资须要量的简洁加总。（×）52不管是干脆融资还是间接融资，其目的都是实现资本在社会上合理流淌和配置。（）53企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。（）54企业集团成立的财务公司，其效劳对象既可以为企业集团内部成员企业效劳，也可以向社会供应金融效劳。（×）55股利政策属于集团重大财务决策，因此，股利类型、安排比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。（）56企业集团融资战略的核心是要在追求可持续增长的理念下，明确企业融资可以容忍的负债规模，以避开因过度运用杠杆而导致企业集团整体偿债实力下降。（）57集团内部成员单位的互保业务必需由总部统一审批。（）58融资是为了投资，没有投资需求也就无须融资。因此，企业集团融资规划应及集团总体投资需求相匹配。（）59集团资金集中管理形式中的总部财务统收统支形式，有利于调动成员企业开源节流的主动性。（×）60集团成立财务公司的目的在于为集团资金管理、内部资本市场运作供应有效平台，因此，财务公司注册资本金只能从成员单位中募集。（×）61整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。（）62对企业集团来说，获得商业银行的集团统一授信有利于成员企业借助集团资信获得银行授信支持，进步融资实力。（）63及单一企业组织相比，集团预算管理的构成更为困难、战略导向及总部主导更为明显。（）64企业集团预算不包括集团下属成员单位预算。(×)65集团选择“做大”、“做强”途径时，会干脆影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重利润总额、净资产收益率、息税前利润及其增长率等指标。(×)66集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属主要子公司总经理等组成。作为常设机构，工作组应当单独设立。(×)67集团总部在集团预算管理体系中具有主导地位，拥有集团预算决策权。（）68假如集团下属子公司属于集团总部全资控股，则总部有权干脆下达预算目的。（）69确定并下发企业集团预算编制大纲是集团预算编制的起点及核心。（）70资本预算安排方法中的干脆安排资本额度方法，集团总部（母公司）扮演资本干脆供应者的角色，干脆拨付资本进展工程干脆投资。(×)71公司战略是预算管理的前提、根据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。（）72企业集团总部有权对母公司肯定控股的子公司下达预算目的。(×)73企业集团预算考核只考评预算目的执行质量。(×)74财务报表分析是单纯的财务数据分析，它不应被当作一种“数字嬉戏”。（×）75企业集团财务管理分析是集团整体分析及分局部析的统一，两者缺一不行。（）76.盈利程度反映公司管理实力，同时也反映了公司满足利益相关者（股东、债权人、员工等）利益诉求的程度。（）77资产负债表反映了企业在某一特定时段的财务状况，如资产总额及其资原来源（负债和股东权益），资产构造及资本构造等。（×）78营业利润 反映反映了企业在肯定时期间的经营性收益，它是企业利润的根原来源。（） 79企业总资产由流淌资产和无形资产两大局部构成。（×）80. “资产”是公司作为一个独立法人所拥有、限制的完好资产，具有不行分割性。（）81“负债”是公司将在履行的责任及权利。（×）82“投入资本总额”是指某一时点对企业资产具有利益索取权的各类投资者（如债权人和股东）为企业所供应的资本总额。（）83“资本构造”是负债及资产额之间的比例关系，它大体反映了企业财务风险。（）84营业利润它反映了企业在一个时点上的经营性收益，它是企业利润的根原来源。（×）85经营活动产生的现金流量，它是指由于管理活动而产生的现金流量净变更额。（× ）86筹资活动是指导致企业股本及债务规模、构成变更的项活动，如汲取投资和获得借款收到现金、归还债务本息等支出现金、安排股利等。（）87短期偿债实力通常及流淌资产、流淌负债的构造相关。（）88财务业绩指标主要包括三方面，即顾客、内部流程、员工学习及成长。（×）89奉献毛益是销售收入减去全部变动费用后的净额，也称边际奉献。（）90利用奉献毛益法对分部及非独立法人单位进展财务业绩评价，具有肯定的主观性。（×）91经济增加值的核心理念是“资本获得的收益至少要能补偿投资者担当的风险”。（）92经营业绩是对企业肯定时期内全部经营及管理活动产生结果的客观、综合反映。（）93管理鼓励，即通过管理业绩评价，将业绩评价结果及薪酬支配挂钩，从而鼓励管理者。（）94长期负债是指归还期在一年以内的债务总额。（×）95财务业绩指标是指除财务业绩以外的、反映企业运营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。（×）96业绩评价是财务业绩评价及非财务业绩评价两者的结合。( )97投入资本总额，它是指投资者（包括有息负债的债权人和股东）投入企业的资本总额，计算上它及“投入资本酬劳率”所确定的口径不一样。（×）98根据国资委相关规则，国有企业平均资本本钱率统一为6.5%。（×）99利用EVA进展评价，其核心是确定 EVA是否小于零，也就是“当年EVA-上年EVA”是否小于零，小于零则说明公司在创建价值，反之则相反。（×）100从集团管理角度，母公司自身业绩评价其实并不重要，重要的是集团总部作为战略管理中心、管理限制中心等，承受集团股东对其集团整体业绩的全面评价。（）二、单项选择题：（将正确答案的字母序号填入括号内）1.企业集团的组织形式是（ C ）。 C多级法人构造的结合体2. 某一行业（或企业）的不良业绩及风险能被其他行业（或企业）的良好业绩所抵消，使得企业集团总体业绩处于平稳状态，从而躲避风险。这一属性符合企业集团产生理论说明的（ D ）。 D. 资产组合及风险分散理论3. 当投资企业干脆或通过子公司间接地拥有被投资企业20%以上但低于50%的表决权资本时，会计意义的限制权为（B ）。 B. 重大影响4. 会计意义上的限制权划分的主要目的在于（A）。A.编制集团合并报表 5在金融控股型企业集团中，母公司首先是一个（ B ）。B.收益实现中心6金融控股型企业集团特殊强调母公司的（ B）。B.财务功能7横向一体化企业集团的主要动因是（C ）。C. 谋取规模优势 8. 在企业集团组建中，（ D ）是企业集团开展的根本。 D. 资源优势9. 对于金融控股型企业集团，母公司选择何种企业进入企业集团，投资的根本是潜在成员企业的（ C ）。C.财务业绩表现 10.按照企业集团总部管理的定位，（ A ）功能是企业集团管理的核心。 A.财务限制及管理11.在集团治理框架中，最高权利机关是（B ）。B.集团股东大会12.在分权式财务管理体制下，集团大局部的财务决策权下沉在（D）。 D.子公司或事业部13分权式财务管理体制有（ D ）的优点。D.使总部财务集中精力于战略规划及重大财务决策14.在企业集团财务管理组织中，（ A ）是维系企业集团财务管理运行的组织保障。A.财务管理组织体系 15.下列体系不属于企业集团应构建体系的是（ C ）。C.财务人员培训体系 16.（ B） 是强化事业部管理及限制的核心部门，具有双重身份。 B. 事业部财务机构17.集监视权、执行权和决策权于一身的财务总监委派制是（ D ）。 D.混合型财务总监制18.在分析企业集团内外环境因素的根底上，设定企业集团开展目的并规划其实现途径的总称是（A ）A.企业集团战略 19. 相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理最大特点就是强调（C ）。C.整合管理20.企业集团战略管理具有长期性，会随环境因素的重大变更而进展战略调整，说明其具有（ A ）的特点。 A. 动态性21.下列战略，不包括在企业集团战略所分级次中的是（ B ）。 B.消费战略22.企业集团财务战略含义，不包括下列（ B ）项内容。B.企业日常财务工作23.（ C ）也称为主动型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略。C. 扩张型投资战略 24.将拟出售的资产或子公司出售给同行业的其它公司的投资战略属于（ C ）。C.收缩型投资战略 25.低杠杆化、杠杆构造长期化的融资战略属于（A ）。A.保守型融资战略 26.在下列融资方式中，资本本钱高，对公司限制权及经营权产生影响，有用处限制的是（ D ）。 D.股票发行27.下列内容中，（ D ）是银行贷款融资所具有的特性。 D.资本本钱低28集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。下列内容从导向层面理解的是（ A ）。A.企业集团增长速度 29（ B ）常常被用于工程初选及财务评价。 B.回收期法30投资工程可行性探讨报告中的“财务评价”不涉及的内容是（ A ）。A. 工程市场意料 31在投资工程的决策分析过程中，最重要同时也是最困难的环节之一就是评估工程的现金流量。该现金流量是指（D ）。 D.增量现金流量32（ B ）是审慎性调查中须要重点考虑的风险。 B.财务风险33并购中，对目的公司价值评估中实际运用的是目的公司的（ B ）。 B.股权价值34并购支付方式中，（C ）是一种最简捷、最快速的方式，且最为那些现金拮据的目的公司所欢送。C. 现金支付方式 35并购支付方式中，（ A ）可能会稀释企业集团原有的股权限制构造及每股收益程度。A.股票对价方式 36并购支付方式中，（ D ）通常用于目的公司获利不佳，急于脱手的状况下。D.卖方融资方式37并购支付方式中，（ B ）可以使企业集团获得税收递延支付的好处。但须要留意的是，作为一种将来债务的承诺，采纳这种方式的前提是，企业集团有着良好的资本构造和风险承荷实力。B.卖方融资方式38财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（ A ）。A.内部留存、借款和增资 39下列属于内源融资方式的是（ D ）。 D. 计提折旧40设立财务公司的注册资本金最低为（A ）亿元人民币。A.1 41.企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（ B ）。 B. 30%42.企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于人民币（ D ）亿元。 D.5043在企业集团股利安排决策权限的界定中，（ C ）负有拟定集团整体股利政策的职责。C.母公司董事会44短期融资券的期限最长不超过（D）天。发行融资券的企业可在上述最长期限内自主确定每期融资券的期限。 D. 36545企业集团设立财务公司应当具备条件之一，母公司成立（ B ）年以上并且具有企业集团内部财务管理和资金管理阅历。 B.2 46企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于人民币（ D ）亿元。 D.5047在企业集团股利安排决策权限的界定中，（ D）负责审批股利政策。 D. 母公司股东大会48下列内容中，（ C ）不属于预算管理的环节。C.预算组织49预算管理强调过程限制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（ A ）。A.全程性 50企业集团选择“做大”“做强”途径时会干脆影响预算指标选择。“做强”导向下，预算指标侧重（D） D.利润总额51预算限制边界和限制力度上的差异化，表达了集团预算管理的（A ）特征。A.战略性 52假如集团下属公司属于集团总部的（ D ），则总部有权干脆下达预算目的。 D.全资子公司53（ B ）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。B.产品产量54（ D ）属于预算监控指标中的财务性关键业绩指标指标。D.资产周转率55企业集团预算考核原则中的（ C ）原则，是指对下属成员单位的预算考核，不仅要考核其预算目的的完成状况，还要视其对集团总体预算目的甚至于集团战略的“奉献”程度，进展综合考核。C.总体优化原则56通过预算指标，明确集团内部各责任主体的财务责任；通过有效鼓励，促使各责任主体努力履行其责任，这些均说明预算管理具有（ C ）特征。C. 机制性 57企业集团选择“做大”“做强”途径时会干脆影响预算指标选择。“做大”导向下，预算指标会侧重B）。B.营业收入58下列财务指标，不属于反映偿债实力的是（ D ）。 D.应收账款周转率59利润表是反映公司在某一时期内（ A ）根本报表A.经营成果 60现金流量表是反映企业在肯定时期内（ C ）流入及流出的报表。C.现金及现金等价物 61资产负债表一般由左（资产）右（负债和股东权益）两方构成,其逻辑关系是（ B）。B.资产=负债+股东权益62利润表是反映公司在某一时期内经营成果的根本报表。利润表的编制逻辑是（A）。A.利润=营业收入费用63净利润是利润总额扣减按所得税法计算的（D）后的利润净额。D.所得税费用64流淌比率是( A)及流淌负债的比率。A.流淌资产 65资产负债率，也称负债比率，它是企业（A）及资产总额的比率。A.负债总额 66净资产收益率是企业净利润及净资产（账面值）的比率，反映了（B）的收益实力。B.股东 67基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在报告内容表达：战略及预算目的；（A）；差异分析；将来管理举措等四项内容。A.实际业绩 68从业绩计量范围上可分为（ C ）和非财务业绩。C.财务业绩 69从业绩可控性程度可分为（ D ）及管理业绩。 D.经营业绩70在下列范畴中，企业集团整体的非财务业绩涉及( B )方面内容。 B.战略管理 71盈利实力，它是指企业通过经营管理活动获得（ D ）的实力。 D.收益72集团层面的业绩评价包括：母公司自身业绩评价和（D）。D.集团整体业绩评价73企业集团整体财务业绩，主要以财务指标方式来反映企业集团盈利实力、资产运营及周转、（A）和经营增长等方面业绩。A.债务风险 74财务业绩是指以（C）所表达的业绩，涉及对包括偿债实力、资产周转实力、盈利实力、成长实力等方面财务指标的评价。C.财务数据75外部评价标准是指从企业外部获得的标准，包括（ B ）、同行业领先企业或排名前5家企业的平均标准、资本市场标准（如资本市场期望收益率）等。B.行业平均标准三、多项选择题：（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内）1.当前，企业集团组建及运行的主要方式有（BCD ）B.并购 C. 重组 D.投资 2.在企业集团的存在及开展中，主流的说明性理论有（AE）。A. 交易本钱理论 E. 资产组合及风险分散理论3集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为（ BDE ）。B.集团总部D.母公司E.控股公司4. 下列比例是集团公司对成员企业的持股比例。假如在任何成员企业里，拥有30%的股权即可成为第一大股东，那么，及集团公司可以母子关系相称的有（ CDE）。 CC35% DD51%E100%5. 从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要表达在（BCE ）。B.资本限制资源实力的放大C. 收益相对较高 E. 风险分散6. 金融控股型企业集团的优势主要表如今（ ABD ）。 A.税负较重 B.高杠杆性D.“金字塔”风险7.及金融控股型企业集团相比，产业型企业集团母公司不仅关注对下属成员单位的股权投资及其收益实现，而且更为关注（ ACD ），以谋求产业竞争优势。 A. 企业集团整体战略 C. 产业布局及整合 D. 内部运营及管理协调8. 相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，主要表现为（BCD ）等方面。 B.优势转换C.降低本钱 D.共享品牌9.企业集团财务管理的特点包括（ ABCDE ）。A. 集团整体价值最大化的目的导向B. 多级理财主体及财务职能的分化及拓展C. 财务管理理念的战略化D. 总部管理形式的集中化倾向E. 集团财务的管理关系“超越”法律关系10.一般认为，企业集团财务管理体制按其集权化的程度包括有（ ABD ）等类型。A.集权式财务管理体制、 B.分权式财务管理体制 D.合一式财务管理体制11.企业集团H型组织构造，有（ ABCDE ）等优点。A.总部管理费用较低 B.可弥补亏损子公司损失C.总部风险分散 D.总部可自由运营子公司E.便于施行分权管理12.影响企业集团组织构造选择的最主要因素有( CD )。C. 公司环境 D.公司战略13.企业集团最大优势表达在( AD )。 A.资源整合 D. 管理协同14.企业集团集权式财务管理体制缺乏之处有（ BDE ）。B、存在决策风险 D、降低应变实力E.不利于发挥下属成员单位财务管理的主动性15.企业集团分权式财务管理的优点主要有（CDE ）。C. 具有较强的市场应对实力和管理弹性D. 有利于调动下属成员单位的管理主动性E. 使总部财务集中精力于战略规划及重大财务决策16. 企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员，受国资委或集团董事会的干脆聘任，履行( BCDE )等职责。 B. 财务管理及监视C. 财会内控机制建立 D. 企业会计根底管理E. 重大财务事项监管17. 企业集团战略管理作为一个动态过程，主要包括（ BDE）等阶段。 B.战略分析 D.战略选择及评价E.战略施行及限制18.企业集团战略可分的级次包括有（ ABC ）。A.集团整体战略B.经营单位级战略C.职能战略19.相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理最大特点就是强调整合管理，它具有（ ACD ）特征。 A.全局性 C.高层导向 D.动态性20.从投资方向及集团增长速度角度，企业集团投资战略大体包括的类型（ ABE ）。A.扩张型投资战略 B.收缩型投资战略E.稳固开展型投资战略21.根据集团战略及相应组织架构，企业集团管控主要有（ABD ）根本形式。A.战略规划型 B.战略限制型D.财务限制型 22.企业集团财务战略主要包括（ BD ）等方面。 B. 投资战略D.融资战略23.企业集团收缩型投资战略通常以（ ABD ）等为主要实现形式。A.资产剥离 B.股份回购 D.子公司出售E.多元化转为专业化24集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。下列内容从导向层面理解的是（ DE ）。 D.企业集团投资方向E.企业集团增长速度25. 专业化投资战略的优点主要有（ ACD ）。A.有利于在集中的专业做精做细 C.有利于在自己擅长的领域创新 D.有利于进步管理程度26多元化投资战略的优点主要有（ ACDE ）。A.有利于分散经营风险 C.有利于降低交易费用 D.有利于企业集团内部协作，进步效率E.有利于构建内部资本市场，进步资本配置效率27审慎性调查可以发觉并购交易中可能存在的各种风险，如（ ABCDE ）等。A.税务风险 B.财务方面的风险C.法律风险 D.人力资本风险E.劳资关系风险28财务风险是审慎性调查中须要重点考虑的风险。财务风险所涉及的核心问题包括（ABCDE ）。A.资产质量风险 B.资产的权属风险 C.债务风险 D.净资产的权益风险 E.财务收支虚假风险29并购中，对目的公司价值评估形式中的非现金流量折现形式包括（ ABDE ）。A.市盈率法B.市场比拟法 D.账面资产净值法E.清算价值法30并购中，对目的公司价值评估形式中市场比拟法的第一步是选择可比公司。可比公司一般要求满足（ ABCDE ）等条件。A.行业一样B.规模相近 C.财务杠杆相当D.经营风险类似 E.具有活泼交易 31关系到企业集团融资这样重大决策事项时，应遵循（ ADE ）等根本原则。A. 统一规划D. 重点决策E. 受权管理32受权管理是指总部对成员企业融资决策及具体融资过程等，根据三权分别的风险限制原则，明确不同管理主体的权责。其中的“三权”指的是（ BDE ）。B.决策权D.执行权E.监视权33企业集团资金集中管理形式有多种，主要包括（ ABCDE ）。A.总部财务统收统支形式 B.总部结算中心形式C. 内部银行形式D.总部财务备用金拨付形式E. 财务公司形式34企业集团财务风险限制的重点包括（ BCDE ）。B.资产负债率限制C.担保限制 D.表外融资限制E.财务公司风险限制35一般而言，资产负债率程度的凹凸除考虑宏观经济政策和金融环境因素外，更取决于（ABCDE）等各方面。A. 集团所属的行业特征 B. 集团成长速度C. 集团盈利程度D. 资产负债间的构造匹配程度E. 集团经营风险36短期融资券筹资的缺点是（ CD ）。C. 发行期限短D. 筹资风险大37财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（ ABDE ）。A. 战略风险 B. 信誉风险 D. 市场风险 E. 操作风险38预算管理的环节一般包括（ BCDE ）。B. 预算执行C. 预算编制 D. 预算调整E. 预算考核39预算管理具有以下根本特征（ ACDE ）。A. 战略性C. 机制性 D. 全程性E. 全员性E. 重点管理40企业集团预算中的经营预算包括（ CDE ）等内容。C. 业务收支预算D. 费用预算E. 利润预算41预算监控指标中的财务性关键业绩指标有（ ACD ）。A. 收入 C. 产品单位本钱 D. 资产周转率42预算监控指标中的非财务性关键业绩指标有（ BCD ）。B. 产品产量C. 产品质量 D. 市场份额43全面预算中的财务预算包括（ BCE ）等内容。B. 现金流预算 C. 资产负债表预算E. 利润表预算44集团下属成员单位预算的内容包括（ ABDE）。A.业务经营预算B.资本支出预算D.现金流预算 E.财务报表预算 45集团多级法人制要求建立多级预算管理组织。多级预算管理组织包括（ ABCDE ）。A. 股东大会 B. 董事会 C. 预算委员会 D. 预算工作组 E. 各责任中心46企业集团财务管理分析至少包括( BD )等大类。B.集团整体财务管理分析 D.集团分部财务管理分析47通过公司价值计量形式可以看出，导致公司价值增加的核心变量主要有（ ACE ）。A.自由现金流量 C.加权平均资本本钱E.时间上的可持续性48反映资产运用效率的财务指标（BCD）。B.周转率C.资产周转率 D.应收账款周转率49盈利实力分析可以从（ CDE ）等维度进展。C.权益投资及利润的关系 D.资产利用及利润的关系E.规模增长及其及利润的关系50任何财务管理分析都是对信息的剖析及再利用。而信息归纳起来主要有内部信息和外部信息两大类。下列信息属于内部信息的有（ ABDE ）。 A. 集团战略 B. 财务报表及附注D. 公司预算E. 管理报告51在会计上，现金流量表要反映出企业( BCE )的现金流量。B.投资活动 C.筹资活动E.经营活动52从价值驱动因素角度，通过总资产周转率指标分析，主要关注的问题有（ ABCE ）。A.现有资产效率B.是否存在闲置资产或产能剩余资产C.总资产构造是否合理E.现有设备、消费线的产出质量是否符合消费要求53及单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有（ ABD ）等特点。 A.多层级性 B.困难性D. 战略导向性54一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括（ BCE ）等方面。B.营运实力C.盈利实力E.偿债实力 55集团股东对企业集团整体业绩评价主要包括财务业绩和非财务业绩两方面。下列指标属于财务业绩的有（ ABCE ）。A.偿债风险指标 B.经营及增长指标C.盈利实力指标E.资产运营实力指标56.下列指标中，属于反映盈利实力指标的有（CDE）。C.利润总额D.净资产收益率E.经济增加值57偿债实力可以分为（ AC ）等大类。A. 短期偿债实力 C.长期偿债实力 58学习及成长维度的概括性指标有（ BCD ）。B.员工满足度C.人均产出效率 D.员工人均培训时间59企业集团业绩评价工具主要有（ ABE ）等。A.多棱角业绩评价 B.360度评价E.平衡计分卡（BSC）60集团战略及分部财务业绩评价指标DE）。D.一体化战略、分部业绩及评价指标E.多元化战略、分部业绩及评价指标四、计算及分析题：1.假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产酬劳率（也称为投资酬劳率，定义为息税前利润及总资产的比率）为20%,负债利率为8%，所得税率为25。假定该子公司负债及权益（融资战略）的比例有两种状况：一是保守型30：70，二是激进型70：30。对于这两种不同的融资战略，请分步计算母公司的投资回报，并分析二者的风险及收益状况。解：（1）息税前利润=总资产×20%保守型战略=1000×20%=200（万元）激进型战略=1000×20%=200（万元）（2）利息=负债总额×负债利率保守型战略=1000×30%×8%=24（万元）激进型战略=1000×70%×8%=56（万元）（3）税前利润（利润总额）=息税前利润利息保守型战略=20024=176激进型战略=20056=144（4）所得税=利润总额（应纳税所得额）×所得税税率保守型战略=176×25%=44激进型战略=144×25%=36（5）税后净利 （净利润）=利润总额所得税保守型战略=17644=132激进型战略=14436=108（6）税后净利中母公司收益（控股60%）保守型战略=132×60%=79.2激进型战略=108×60%=. 64.8（7）母公司对子公司的投资额保守型战略=1000×70%×60%=420激进型战略=1000×30%×60%=180（8）母公司投资回报率保守型战略=79.2/420=18.86%激进型战略=64.8/64.8= 36%列表计算如下：保守型激进型息税前利润（万元）1000×20%=2001000×20%=200利息（万元）300×8%=24700×8%=56税前利润（万元）200-24=176200-56=144所得税（万元）176×25%=44144×25%=36税后净利（万元）176-44=132144-36=108税后净利中母公司收益（万元）132×60%=79.2108×60%=64.8母公司对子公司的投资额（万元）700×60%=420300×60%=180母公司投资回报（）79.2/420=18.8664.8/180=36分析：上述两种不同的融资战略，子公司对母公司的奉献程度完全不同，保守型战略下子公司对母公司的奉献较低，而激进型则较高。同时，两种不同融资战略导向下的财务风险也是完全不同，保守型战略下的财务风险要低，而激进型战略下的财务风险要高。这种高风险高收益状态，是企业集团总部在确定企业集团整体风险时须要权衡考虑的。2.已知某目的公司息税前营业利润为4000万元，维持性资本支出1200万元，增量营运资本400万元，所得税率25%。请计算该目的公司的自由现金流量。解：自由现金流量息税前营业利润×（1所得税率）维持性资本支出增量营运资本 4000×（125）1200400 1400（万元）32009年底，某集团公司拟对甲企业施行汲取合并式收买。根据分析意料，购并整合后的该集团公司将来5年中的自由现金流量分别为-3500万元、2500万元、6500万元、8500万元、9500万元,5年后的自由现金流量将稳定在6500万元左右；又根据推想，假如不对甲企业施行并购的话，将来5年中该集团公司的自由现金流量将分别为2500万元、3000万元、4500万元、5500万元、5700万元，5年后的自由现金流量将稳定在4100万元左右。并购整合后的预期资本本钱率为6%。此外，甲企业账面负债为1600万元。 要求：采纳现金流量贴现形式对甲企业的股权现金价值进展估算。解：2010-2014年甲企业的增量自由现金流量分别为：-6000（-3500-2500）万元、-500（25