宁波供水管道生产加工项目财务分析报告.docx

泓域咨询/供水管道生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景在2017薄壁不锈钢管道市场应用和普及过程中可以发现，供水二次改造乃至家装领域已经越来越青睐于薄壁不锈钢供水管，而且这种需求和趋势都随时间正被无限的放大！当然，这仅仅是薄壁不锈钢管道市场，如果扩大到整个供水管道市场，那么存量利润潜力不言而喻。细心的你会发现有一个奇特的景象：在各地，上到水务企业，下到装潢公司，再到普通安装工人，都对薄壁不锈钢管道情有独钟，其中并不是因为夸赞口传而青睐，大多是因为被政策、理念以及薄壁不锈钢管道实打实的优势所吸引！从水厂送水泵至用水户总表之间管道的长度为供水管道长度，近年来城市供水管道长度逐年增加，2018年全国城市供水管道长度为86.50万公里，同比增长8.49%，其中，公共供水管道的长度为82.6万公里，占全国城市供水管道长度的95.5%。水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。我国水务主要分水供应与污水处理两大方面。近年来，随着经济持续快速发展和人口规模的不断扩大，我国用水需要也在同步增长。根据数据显示，2017年我国用水总量为6,043.4亿立方米，较上年略有增长。其中农业用水总量3,766.4亿立方米，工业用水总量1,277.0亿立方米，生活用水总量838.1亿立方米，生态用水总量161.9亿立方米。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10474.39(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3856.50万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14330.89万元，其中：固定资产投资10474.39万元，占项目总投资的73.09%；流动资金3856.50万元，占项目总投资的26.91%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3886.17万元，占项目总投资的27.12%；设备购置费3039.60万元，占项目总投资的21.21%；其它投资3548.62万元，占项目总投资的24.76%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10474.39+3856.50=14330.89（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入16332.30万元，总成本14872.62万元，利润总额-1171.08万元，净利润-878.31万元，增值税513.20万元，税金及附加205.52万元，所得税-292.77万元；第二年负荷75.00%,计划收入27220.50万元，总成本22047.08万元，利润总额771.19万元，净利润578.39万元，增值税855.33万元，税金及附加246.58万元，所得税192.80万元；第三年生产负荷100%，计划收入36294.00万元，总成本28025.79万元，利润总额8268.21万元，净利润6201.16万元，增值税1140.44万元，税金及附加280.79万元，所得税2067.05万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入36294.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1140.44万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用28025.79万元，其中：可变成本23914.85万元，固定成本4110.94万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加280.79万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8268.21（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8268.2125.00%=2067.05（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8268.21（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8268.2125.00%=2067.05（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额8268.21万元，缴纳企业所得税2067.05万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8268.21-2067.05=6201.16（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=57.70%。（2）达产年投资利税率=67.61%。（3）达产年投资回报率=43.27%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入36294.00万元，总成本费用28025.79万元，税金及附加280.79万元，利润总额8268.21万元，企业所得税2067.05万元，税后净利润6201.16万元，年纳税总额3488.28万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.81年。本期工程项目全部投资回收期3.81年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率57.70%，投资利税率67.61%，全部投资回报率43.27%，全部投资回收期3.81年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。我国水务主要分水供应与污水处理两大方面。<p>2013年我国用水量进入巅峰期，达6183.45亿立方米，是近年全国用水量最高的一年。随着国家出台多项严格水资源管理制度政策，各省及县级全覆盖的“三条红线”控制指标体系基本建立。2014年后，全国用水量开始下降，到2018年全国用水量为6010亿立方米。<p>根据中国供水管道长度及供水总量情况来看，数据显示，2010年，我国供水总量为507.9亿立方米，2018年上升到602亿立方米，同比增长1.38%；2010年，我国供水管道长度为54公里，2018年上升到83公里，同比增长4.14%。近年来，随着经济持续快速发展和人口规模的不断扩大，我国用水需要也在同步增长。根据数据显示，2017年我国用水总量为6,043.4亿立方米，较上年略有增长。其中农业用水总量3,766.4亿立方米，工业用水总量1,277.0亿立方米，生活用水总量838.1亿立方米，生态用水总量161.9亿立方米。<p>水的供应方面，近年来我国水的生产和供应业规模以上工业企业的主营业务收入、主营业务成本和利润总额逐年稳步增长。数据显示，到2017年，我国规模以上供水企业的数量达1,919家，主营业务收入接近2,400亿元，主营业务成本超过1,800亿元，利润总额290亿元左右，同比大幅增长39.38%。<p>另外，近年来我国城市供水综合生产能力稳步增长。根据数据显示，截至2017年底，我国城市供水综合生产能力达到3.05亿立方米/日。供水管道长度79.7万公里。年供水总量593.8亿立方米，其中生活用水315.4亿立方米，用水人口4.83亿人，人均日生活用水量178.9升，用水普及率98.30%，城市节约用水64.8亿立方米。<p>展望未来，我国供水工程建设空间巨大，其中尤其是乡建成区和村庄地区以及广大中西部农村地区。根据关于做好“十三五”期间农村饮水安全巩固提升及规划编制工作的通知显示，到2020年，全国农村饮水安全集中供水率达到85%以上，自来水普及率达到80%以上；小型工程供水保证率不低于90%，其他工程的供水保证率不低于95%。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6304.508405.997805.577505.3530021.412主营业务收入5251.927002.566502.386252.2925009.152.1供水管道(A)1733.132310.852145.792063.258253.022.2供水管道(B)1207.941610.591495.551438.035752.102.3供水管道(C)892.831190.441105.401062.894251.562.4供水管道(D)630.23840.31780.29750.273001.102.5供水管道(E)420.15560.20520.19500.182000.732.6供水管道(F)262.60350.13325.12312.611250.462.7供水管道(.)105.04140.05130.05125.05500.183其他业务收入1052.571403.431303.191253.065012.26上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元30021.41完成主营业务收入万元25009.15主营业务收入占比83.30%营业收入增长率（同比）17.67%营业收入增长量（同比）万元4508.45利润总额万元6326.07利润总额增长率10.07%利润总额增长量万元578.53净利润万元4744.55净利润增长率23.05%净利润增长量万元888.70投资利润率63.46%投资回报率47.60%财务内部收益率22.45%企业总资产万元32194.79流动资产总额占比万元39.85%流动资产总额万元12830.65资产负债率43.00%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米35984.6553.95亩1.1容积率1.241.2建筑系数67.87%1.3投资强度万元/亩194.151.4基底面积平方米24422.781.5总建筑面积平方米44620.971.6绿化面积平方米2650.66绿化率5.94%2总投资万元14330.892.1固定资产投资万元10474.392.1.1土建工程投资万元3886.172.1.1.1土建工程投资占比万元27.12%2.1.2设备投资万元3039.602.1.2.1设备投资占比21.21%2.1.3其它投资万元3548.622.1.3.1其它投资占比24.76%2.1.4固定资产投资占比73.09%2.2流动资金万元3856.502.2.1流动资金占比26.91%3收入万元36294.004总成本万元28025.795利润总额万元8268.216净利润万元6201.167所得税万元1.248增值税万元1140.449税金及附加万元280.7910纳税总额万元3488.2811利税总额万元9689.4412投资利润率57.70%13投资利税率67.61%14投资回报率43.27%15回收期年3.8116设备数量台（套）15217年用电量千瓦时551336.0218年用水量立方米35733.6419总能耗吨标准煤70.8120节能率29.86%21节能量吨标准煤18.8222员工数量人706区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元110159.39同期产值万元99854.41同比增长10.32%从业企业数量家945规上企业家45从业人数人47250前十位企业产值万元52259.76去年同期46769.07万元。1、xxx集团（AAA）万元12803.642、xxx有限公司万元11497.153、xxx科技公司万元6793.774、xxx科技发展公司万元5748.575、xxx投资公司万元3658.186、xxx实业发展公司万元3396.887、xxx科技公司万元261.308、xxx科技发展公司万元2142.659、xxx投资公司万元2038.1310、xxx实业发展公司万元1567.79区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元19973.031.1同期增加值万元17772.761.2增长率12.38%2行业净利润万元13433.972.12016年净利润万元11522.402.2增长率16.59%3行业纳税总额万元20187.663.12016纳税总额万元17733.363.2增长率13.84%42017完成投资万元25109.044.12016行业投资万元18.07%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值128205.07145687.58165554.072利润总额41383.7347026.9753439.743净利润12584.2014300.2316250.264纳税总额9864.9811210.2012738.865工业增加值40552.2046082.0452365.966产业贡献率11.00%14.00%16.13%7企业数量113413831770土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17266.9117266.9129072.8829072.882785.251.1主要生产车间10360.1510360.1517443.7317443.731726.861.2辅助生产车间5525.415525.419303.329303.32891.281.3其他生产车间1381.351381.351686.231686.23167.112仓储工程3663.423663.4210106.2610106.26704.152.1成品贮存915.86915.862526.572526.57176.042.2原料仓储1904.981904.985255.265255.26366.162.3辅助材料仓库842.59842.592324.442324.44161.953供配电工程195.38195.38195.38195.3815.313.1供配电室195.38195.38195.38195.3815.314给排水工程224.69224.69224.69224.6913.704.1给排水224.69224.69224.69224.6913.705服务性工程2320.162320.162320.162320.16161.665.1办公用房1215.151215.151215.151215.1568.955.2生活服务1105.011105.011105.011105.0186.166消防及环保工程654.53654.53654.53654.5351.306.1消防环保工程654.53654.53654.53654.5351.307项目总图工程97.6997.6997.6997.6961.657.1场地及道路硬化6804.661328.911328.917.2场区围墙1328.916804.666804.667.3安全保卫室97.6997.6997.6997.698绿化工程2661.3593.15合计24422.7844620.9744620.973886.17节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤70.811.1年用电量千瓦时551336.021.2年用电量吨标准煤67.761.3年用水量立方米35733.641.4年用水量吨标准煤3.052年节能量吨标准煤18.823节能率29.86%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9967.891.1完成比例69.56%2完成固定资产投资万元6889.972.1完成比例69.12%3完成流动资金投资万元3077.923.1完成比例30.88%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4801.2人均年工资万元4.841.3年工资额万元2352.182工程技术人员工资2.1平均人数人1062.2人均年工资万元6.912.3年工资额万元696.543企业管理人员工资3.1平均人数人283.2人均年工资万元6.143.3年工资额万元202.314品质管理人员工资4.1平均人数人564.2人均年工资万元5.944.3年工资额万元332.165其他人员工资5.1平均人数人365.2人均年工资万元5.285.3年工资额万元157.186职工工资总额万元3740.37固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3886.173039.60194.1510474.391.1工程费用万元3886.173039.6027387.991.1.1建筑工程费用万元3886.173886.1727.12%1.1.2设备购置及安装费万元3039.603039.6021.21%1.2工程建设其他费用万元3548.623548.6224.76%1.2.1无形资产万元2120.552120.551.3预备费万元1428.071428.071.3.1基本预备费万元811.01811.011.3.2涨价预备费万元617.06617.062建设期利息万元3固定资产投资现值万元10474.3910474.39流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元27387.999925.9419765.3127387.9927387.9927387.991.1应收账款万元8216.403697.386162.308216.408216.408216.401.2存货万元12324.605546.079243.4512324.6012324.6012324.601.2.1原辅材料万元3697.381663.822773.033697.383697.383697.381.2.2燃料动力万元184.8783.19138.65184.87184.87184.871.2.3在产品万元5669.322551.194251.995669.325669.325669.321.2.4产成品万元2773.041247.872079.782773.042773.042773.041.3现金万元6847.003081.155135.256847.006847.006847.002流动负债万元23531.4910589.1717648.6223531.4923531.4923531.492.1应付账款万元23531.4910589.1717648.6223531.4923531.4923531.493流动资金万元3856.501735.422892.383856.503856.503856.504铺底流动资金万元1285.49578.47964.121285.491285.491285.49总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14330.89136.82%136.82%100.00%2项目建设投资万元10474.39100.00%100.00%73.09%2.1工程费用万元6925.7766.12%66.12%48.33%2.1.1建筑工程费万元3886.1737.10%37.10%27.12%2.1.2设备购置及安装费万元3039.6029.02%29.02%21.21%2.2工程建设其他费用万元2120.5520.25%20.25%14.80%2.2.1无形资产万元2120.5520.25%20.25%14.80%2.3预备费万元1428.0713.63%13.63%9.96%2.3.1基本预备费万元811.017.74%7.74%5.66%2.3.2涨价预备费万元617.065.89%5.89%4.31%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10474.39100.00%100.00%73.09%5建设期间费用万元6流动资金万元3856.5036.82%36.82%26.91%7铺底流动资金万元1285.5012.27%12.27%8.97%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16332.3027220.5036294.0036294.0036294.001.1万元16332.3027220.5036294.0036294.0036294.002现价增加值万元5226.348710.5611614.0811614.0811614.083增值税万元513.20855.331140.441140.441140.443.1销项税额万元5807.045807.045807.045807.045807.043.2进项税额万元2099.973499.954666.604666.604666.604城市维护建设税万元35.9259.8779.8379.8379.835教育费附加万元15.4025.6634.2134.2134.216地方教育费附加万元10.2617.1122.8122.8122.819土地使用税万元143.94143.94143.94143.94143.9410税金及附加万元205.52246.58280.79280.79280.79折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3886.173886.17当期折旧额3108.94155.45155.45155.45155.45155.45净值777.233730.723575.283419.833264.383108.942机器设备原值3039.603039.60当期折旧额2431.68162.11162.11162.11162.11162.11净值2877.492715.382553.262391.152229.043建筑物及设备原值6925.77当期折旧额5540.62317.56317.56317.56317.56317.56建筑物及设备净值1385.156608.216290.655973.095655.535337.974无形资产原值2120.552120.55当期摊销额2120.5553.0153.0153.0153.0153.01净值2067.542014.521961.511908.501855.485合计：折旧及摊销7661.17370.57370.57370.57370.57370.57总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元17236.487756.4212927.3617236.4817236.4817236.482外购燃料动力费万元1347.71606.471010.781347.711347.711347.713工资及福利费万元3740.373740.373740.373740.373740.373740.374修理费万元38.1117.1528.5838.1138.1138.115其它成本费用万元5292.552381.653969.415292.555292.555292.555.1其他制造费用万元2522.941135.321892.202522.942522.942522.945.2其他管理费用万元1141.44513.65856.081141.441141.441141.445.3其他销售费用万元2040.60918.271530.452040.602040.602040.606经营成本万元27655.2212444.8520741.4227655.2227655.2227655.227折旧费万元317.56317.56317.56317.56317.56317.568摊销费万元53.0153.0153.0153.0153.0153.019利息支出万元-10总成本费用万元28025.7914872.6222047.0828025.7928025.7928025.7910.1可变成本万元23914.8510761.6817936.1423914.8523914.8523914.8510.2固定成本万元4110.944110.944110.944110.944110.944110.9411盈亏平衡点58.89%58.89%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元36294.0016332.3027220.5036294.0036294.0036294.002税金及附加万元280.79205.52246.58280.79280.79280.793总成本费用万元28025.7914872.6222047.0828025.7928025.7928025.795增值税万元1140.44513.20855.331140.441140.441140.446利润总额万元8268.21-1171.08771.198268.218268.218268.218应纳税所得额万元8268.21-1171.08771.198268.218268.218268.219企业所得税万元2067.05-292.77192.802067.052067.052067.0510税后净利润万元6201.16-878.31578.396201.166201.166201.1611可供分配的利润万元6201.16-878.31578.396201.166201.166201.1612法定盈余公积金万元620.12-87.8357.84620.12620.12620.1213可供投资者分配利润万元5581.04-790.48520.555581.045581.045581.0414应付普通股股利万元5581.04-790.48520.555581.045581.045581.0415各投资方利润分配万元5581.04-790.48520.555581.045581.045581.0415.1项目承办方股利分配万元5581.04-790.48520.555581.045581.045581.0416息税前利润万元8268.21-1171.08771.198268.218268.218268.2117息税折旧摊销前利润万元8638.78-800.511141.768638.788638.788638.7818销售净利润率%17.09%-5.38%2.12%17.09%17.09%17.09%19全部投资利润率%57.70%-8.17%5.38%57.70%57.70%57.70%20全部投资利税率%67.61%67.61%67.61%67.61%21全部投资回报率%43.27%-6.13%4.04%43.27%43.27%43.27%22总投资收益率%43.27%-6.13%4.04%43.27%43.27%43.27%23资本金净利润率%43.27%-6.13%4.04%43.27%43.27%43.27%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元6201.162投资利润率57.70%3投资利税率67.61%4投资回报率43.27%5回收期年3.81