银行从业风险管理实务.docx

前 言前 言（讲明）2008年中国银行业从业人员资格认 证考试大纲差不多公布出来，08年考试 辅导教材保持不变。第一章商业银行风险治理基础介绍风险治理的基础知识和差不多 概念。差不多概念要紧指一些经济上的、 财务上的以及金融上的必要知识预备， 包括风险、收益和资本，其中包括八大 风险的类不和表现、三种不同层面上的 资本及其含义；风险治理的计量基础， 包括概率论和数理统计知识。第二章商业银行风险治理差不多 架构包括风险治理的环境、组织、流程 和信息系统（技术支持）第三至七章共五章的内容，分不详细介绍第一 章中提到的八大风险，其中把国家风险 治理纳入信用风险治理，将法律风险治 理纳入操作风险治理；从四个步骤或流 程上来介绍，即风险的识不、计量、监 测和操纵。第八章银行监管和市场约束巴塞尔新资本协议三大支柱： 资本充足率（监管资本/风险加权资产）、 外部监管和市场约束（信息披露）。可 见风险治理的内容设计和巴塞尔 新资本协议三大支柱是一致的第1章 商业银行风险治理基础风险治理水平是现代商业银行核心竞 争力的重要组成局部，具备领先的风险 治理能力和水平成为商业银行最重要的 核心竞争力。1.1风险与风险治理LL1风险与收益1.风险的三种定义（1）风险是以后结果的不确定性： 抽象、概括；（2）风险是损失的可能性：损失的 概率分布；符合金融监管当局对风险治 理的考虑模式；（3）风险是以后结果（如投资的收 益率）对期望的偏离，即波动性，过多样化和分散性就能够有效地降低资 产组合的波动性或者风险。风险敏感性分析的泰勒展式通过泰勒展式能够近似函数值在给 定点附近的变化程度。泰勒展式的近似效果的两个阻碍因 素：泰勒展式中展开的阶数越高，离给 定点的距离越近，它近似效果越好。泰勒展式不仅能够得到单一资产的 近似值，还能够得到资产组合一个风险 因素变化时近似值。当利率的变化率比拟小的时候，泰 勒展式近似的效果比拟好。随着利率的 变化幅度的增加近似的精度下降就要考 虑高阶的导数第2章 商业银行风险治理差不多架构2.1 商业银行风险治理环境2. 1.1商业银行公司治理1 .商业银行公司治理是指操纵、治 理商业银行的一种机制或制度安排，是 商业银行内部组织结构和权利分配体系 的具体表现形式。核心是在所有权、经 营权别离的情况下，为妥善解决托付- 代理关系而提出的董事会、高管层组织 体系和监督制衡机制。2 .巴塞尔委员会认为商业银行公司 治理应该遵循的八大原那么（了解）：（1）董事会成员应称职；（2）董 事会应核准战略目标和价值准那么并监督 实施；（3）董事会应清晰地界定自身和 高级治理层的权力及责任，并在全行实 行问责制；（4）董事会应保持对高管层 的监督；（5）董事会和高管层应有效发 挥内部审计部门及外部审计部门及内控 部门的作用（6）董事会应保持薪酬政策 与银行文化及长期目标相一致；（7）商 业银行应保持公司治理的透明度；（8） 董事会和高管层了解银行运营架构。3 .我国做法（多项选择题）（1）完善股东大会、董事会、监事 会、高级治理层的议事制度和决策程序（2）明确上述人员的权利义务（3）建立、健全以监事会为核心的 监督机制（4）建立完善的信息报告和信息披 露制度（5）建立合理的薪酬制度，强化激 励约束机制2. 1.2商业银行内部操纵商业银行内部操纵是商业银行为实 现经营目标、通过制定和实施一系列制 度、程序和方法，对风险进行事前防范、 事中操纵、事后监督和纠正的动态过程 和机制。1 .目标（多项选择题）：（1）确保国家法律规定和商业银行 内部规章制度的贯彻执行（2）确保商业银行进展战略和经营 目标的全面实施和充分实现（3）确保风险治理体系的有效性（4）确保业务记录、财务信息和其 他治理信息的及时、真实和完整2 .实现目标的5要素（多项选择题）：（1）内部操纵环境（2）风险识不与评估（3）内部操纵措施（4）信息交流与反响（5）监督评价与纠正3 .原那么（多项选择题）：全面、审慎、 有效、独立。（1）内部操纵要全面，要全员参与（2）应当以防范风险、审慎经营为 动身点，内控优先（3）内部操纵应当有高度权威性（4）内控部门应独立并有权直接向董事会、监视会和高级治理层汇报商业银行风险文化1 .定义：在经营过程中逐步形成的 风险治理理念、哲学和价值观，通过风 险治理战略、风险治理制度以及职员风 险治理行为表现出来的一种企业文化。 风险文化一般由风险治理理念、知识和 制度三个层次组成，其中风险治理理念 是风险文化的精神核心。2 ,先进的风险治理理念：（1）风险治理是商业银行的核心竞 争力，是制造资本增值和股东回报的重 要手段（2）风险治理的目标是通过主动的 风险治理过程实现风险和收益的平衡（3）风险治理应支持商业银行的整 体战略（4）应充分了解所有风险，并建立 完善风险操纵机制，关于不了解或无把 握操纵风险的业务，应采取审慎态度对 待3 .风险文化的培植是“终身制”的事业；向职员广泛 宣传；通过制度，将文化融入到每一个 职员的日常行为中。2. 1.4商业银行治理战略1 .定义：在综合分析外部环境、内 部治理状况以及同业比拟后，提出的一 整套包括商业银行进展的战略目标，以 及为实现这些目标所采取的措施的战 略。定期研究、制定或修改。2 .差不多内容：包括战略目标和实 现路径两方面3 .与风险治理的关系：(1)风险治理是银行治理战略的一 个重要方面(2)战略目标中包括风险治理目标(3)风险治理过程本身是实现风险 治理目标以及整个战略目标的重要路 径。4 .2商业银行风险治理组织2. 2.1董事会及其专门委员会：最 高风险治理/决策机构。风险治理总监应当是商业银行董事 会成员，同时担任商业银行副总裁或以 上职务。2. 2.2监事会我国特有，负责内部监督，对股东 大会负责。我国应建立健全以监事会为 核心的监督机制。监事会有权对商业银行的业务开展 其中涉及到的危险和其他内控进行监 督。但不得干预日常的经营治理活动。2. 2.3高级治理层所有权是公司或银行的最终所有 者，而经营者要做到职业化、专业化， 对所有者是要负责的。负责实际执行风险治理政策；高管 层的支持与承诺是商业银行有效风险治 理的基石。2. 2.4风险治理部门1 .两个原那么：高度独立性、不具有 风险治理策略执行权2 .两种类型：集中型和分散型3 .风险治理部门的职责(1)监控各类金融产品和所有业务 部门的风险限额商业银行的每日风险状况报告和每 日收益/损失表是现代商业银行治理的 最重要的两份报告。(2)核准复杂金融产品的定价模型, 并协助财务操纵人员进行价格评估(3)全面掌握商业银行的整体风险 状况，保持信息准确性风险治理部门保持相对独立性，无 权参与风险治理政策的最终执行；有些 银行的风险治理部门能够适当运用规避 风险的手段，从银行整体层面规避某些 特定的风险，但无权参与具体业务部门 或金融产品的风险规避。这种做法既保 证了风险治理部门的相对独立性，也拓 展了风险治理部门的职能，使之在一定 程度上从本钱中心转变为利润中心。4 .风险治理需要以下四个技能：风 险监控和分析能力（必不可少的核心职 能）、数量分析能力、价格核准能力、 模型创立能力、系统开发/集成能力2. 2.5其他风险操纵部门（1）财务操纵部门（2）内部审计部门（3）法律/合规部门（4）外部风险监督机构商业银行能否有效运用数量模型来 正确的评价自身的风险以及收益水平， 也被普遍认为是，商业银行长期进展的 一项核心竞争力。2.3商业银行风险治理流程风险治理部门承当风险识不、计量 和监测的重要职责，而各级风险治理委 员会承当风险操纵/治理决策的最终责任。2. 3.1风险识不感知风险和分析风险。感知风险是 通过系统化的方法觉察商业银行所面临 的风险种类、性质；分析风险是深入理 解各种风险内在的风险因素。制作风险清单是商业银行识不风险 的最差不多、最常用的方法，备忘录形 式。（1）专家调查列举法（2）资产财务状况分析法（3）情景分析法（4）分解分析法、举例。（5）失误树分析方法宏观方面、中观方面、微观方面进 行分析2. 3.2风险计量量化方法如：针对信用风险的 RiskMetrics、 CreditMetrics> KMV 等模型，针对市场风险的VaR模型，针 对操作风险的高级计量法。”）数据要求真实性、准确性和充足性。 注重防范模型风险。开发风险治理模型的难度，并不是 在于那个模型本身有多难°数学和统计 知识，并不是建模难度所在，真正难度 是，在模型建立之后，数据比拟困难。 因为数据的积存，数据的准确性和有效 性是比拟困难的。高级计量的方法通常伴随着计量方 法的复杂化。2. 3.3风险监测监控各种可量化的关键风险指标； 报告风险的评估结果及采取的措施和质 量。2. 3.4风险操纵风险操纵是对通过识不和计量的风 险采取分散、对冲、转移、规避和补偿 等措施，进行有效治理和操纵的过程。1 .风险操纵的目标（1）风险治理战略和策略符合经营 目标的要求（2）本钱/收益平衡（3）通过对风险诱因的分析，觉察 治理中存在的问题，以完善风险治理程 序（4）所有风险治理措施所产生的副 作用都能得到合理的安排和处置2 .风险操纵架构（1）基层业务部门配备风险治理专业人员（2）每个业务领域配备风险治理委 员会（3）最高治理层或风险总监直接领 导银行最高风险治理委员会2.4商业银行风险治理信息系统2. 4.1数据收集风险信息的收集（1）风险信息的种类：内部数据和 外部数据（路透、彭博、Wind万得数据 库）（2）风险信息的特性及系统结构方 面的问题：精确性、及时性系统结构方面的问题：尽量保持最 少数量的数据源、注意区分交易系统中 真伪信息2. 4.2数据处理1 .处理输入数据/信息，要紧分为两 个步骤（1）中间计量数据（采纳三维存储 方式一一时刻、情景、金融工具）具有 可共享性，通用性中间计量数据是通过风险模型计量 后的数据，能够为不同的风险治理业务 目标所共享。中间数据在不同风险治理 领域的一致应用，是商业银行最终实现 经济资本计量（全面风险治理）的关键 所在。（2）组合结果数据2 .信息储存操作2. 4.3信息传递（1） 一般采纳B/S结构（2）公布风险分析报告（预览一一 内部看，公布起看）2. 4.4信息系统平安治理（1）设置权限（2）定期更换用户密码（3）登陆信息记录（4）防止外部侵入（5）定期备份（6）设置灾难恢复和应急程序（7）建立错误承受程序，以便在发 生技术困难的时候，能够在一定时刻内 保持系统的完整性第3章信用风险治理信用风险是我国商业银行目前所面 临的最大的、最要紧的风险，这一章占 了八大风险治理的三分之一的篇幅还 多，同时每种具体风险的治理差不多上 按照识不、计量、监测和操纵的流程来 介绍的，因此对这一章进行重点讲解， 既是重要性使然，也是出于相通性的考 虑。3.1 信用风险识不3.1.1 单一法人客户信用风险识不1 .单一法人客户的差不多信息分析 按照业务特点和风险特性的不同， 商业银行的客户可划分为法人客户与个 人客户，法人客户依照其机构性质能够 分为企业类客户和机构类客户，企业类 客户依照其组织形式不同可划分为单一 法人客户和集团法人客户。近三年经审计的资产负债表、损益 表等。成立缺乏三年的客户，提交自成 立以来的各年度的报表。2 .单一法人客户的财务状况分析 （1）财务报表分析识不和评价财务报表风险。要紧 关注财务报表在编制方法及其质量能否 充分反映客户实际和潜在的风险。识不和评价经营治理状况 识不和评价资产治理状况 识不和评价负债治理状况（2）财务比率分析财务比率要紧分为四大类：盈利能力比率销售毛利率=（销售收入一销售成 本）/销售收入X 100%销售净利率=（净利润/销售收入） X100%资产净利率（总资产酬劳率）=净 利润/（期初资产总+期末资产总）/2 XI00%净资产收益率=净利润/平均总资 产=（净利润/销售收 入）X （销售收入/平均总资产）效率比率存货周转率=产品销售本钱/（期 初存货+期末存货）/2存货周转天数= 360/存货周转率应收账款周转率=销售收入八（期 初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转天数= 360/应收账款 周转率应付账款周转率=购货本钱/（期 初应付账款+期末应付账款）/2应付账款周转天数= 360/应付账款 周转率流淌资产周转率=销售收入/（期 初流淌资产+期末流淌资产）/2总资产周转率=销售收入/（期初资产回报率（R0A）=税后损益+ 利息费用X （1税率）/平均资产总额权益收益率（ROE）=税后损益/平 均股东权益净额资产回报率（ROA）=税后损益十 利息费用义（1 一税率）/平均资产总额杠杆比率杠杆比率是用来衡量企业所有者利 用自有资金获得融资的能力，也用于推 断企业的偿债资格和能力。资产负债率=（负债总额/资产总 额）X100%利息偿付比率（利息保障倍数）= （税前净利润+利息费用）/利息费用（经营活动现金流量+利息费用+所得 税）/利息费用（净利润+折旧+无形资产摊销）+息 税/利息费用更理想的保障倍数应当是将企业的 经营活动现金流量与本息支付合计数相 比拟。流淌比率资产总额+期末资产总额）/2速动比率=速动资产/流淌负债合流淌比率=流淌资产合计/流淌负 债合计计其中：速动资产=流淌资产一存货或：速动资产=流淌资产一存货一 预付账款一待摊费用(3)现金流量分析(经营活动、投 资活动、筹资活动)经营活动指企业投资活动和筹资活 动以外的所有交易和事项。投资活动指企业长期资产的购建和 不包括在现金等价物范围内的投资及其 处置活动。融资活动指导致企业资本及债务规 模和构成发生变化的活动。在分析企业现金流量时，应当全面 考虑所有与信用风险相关的信息，通过 完整的现金流入和流出的总量分析、结 构分析和趋势分析，揭示出借款人的财 务健康状况，以推断还款来源和还款的 可能性。关于短期贷款，应当考虑正常经营 活动的现金流量是否能够及时而且足额 归还贷款；关于中长期贷款，应当要紧 分析以后的经营活动是否能够产生足够 的现金流量以归还贷款本息，但在贷款 初期，应当考察借款人是否有足够的融 资能力和投资能力来获得所需的现金流 量以归还贷款利息。3 .单一法人客户的非财务因素分析 考察和分析企业的非财务因素，要 紧从治理层风险、行业风险、生产与经 营风险、宏观经济及自然环境等方面进 行分析和推断。(1)治理层风险分析(2)行业风险分析行业周期性分析和国家宏观经济政 策对行业的阻碍(3)生产与经营风险分析原材料的供应风险、销售风险。(4)宏观经济及自然环境分析举例贸易政策：劳动密集型，取消 出口退税、加征出口关税。4 .单一法人客户的担保分析(抵押 文化盛行)担保是指为维护债权人和其他当事 人的合法权益，提高贷款归还的可能性, 降低商业银行资金损失的风险，由借款 人或第三方对贷款本息的归还或其他授 信产品提供的一种附加保障，为商业银 行提供一个能够阻碍或操纵的潜在还款 来源。商业银行能够通过执行担保来争 取贷款本息的最终归还或减少损失。(1)担保方式：保证、抵押、质押、 留置和定金保证：保证是指保证人和债权人约 定，当债务人不履行债务时，保证人按 照约定履行债务或者承当责任的行为。 贷款保证的目的是通过第三方为借款人 按约、足额归还贷款提供支持。保证人的资格。国家机关（除经 国务院批准），学校、幼儿园、医院等 以公益为目的的事业单位、社会团体， 企业法人的分支机构和职能部门，均不 得作为保证人。保证人的财务实务。保证人履约的经济动机及其与借 款人之间的关系。保证人履约的经济动机及其与借 款人之间的关系。保证的法律责任。保证分为连带 责任保证和一般保证两种，连带责任保 证的债务人在主合同规定的债务履行期 届满没有履行债务的，债权人能够要求 债务人履行债务，也能够要求保证人在 其保证范围内承当保证责任；一般保证 的保证人在主合同纠纷未经审判或仲 裁，并就债务人财产依法强制执行仍不 能履行债务前，对债权人能够拒绝承当 保证责任。抵押：抵押是指债务人或第三方不 转移对财产的占有，将该财产作为债权 的担保。债务人不履行债务时，债权人 有权依照法律规定以该财产折价或者以 拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。债 务人或第三方为抵押人，债权人为抵押 权人，提供担保的财产为抵押物。抵押物的所有权：在合同中不得规 定在债务履行届满，债务人没有清偿债 务时，抵押物所有权转移为债权人所有。质押：质押又称动产质押，是指债 务人或第三方将其动产移交债权人占 有，将该动产作为债权的担保。债务人 不履行债务时，债权人有权依照法律规 定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动 产的价款优先受偿。权利质押的范围： 汇票、支票、本票、债券、存款 单等； 仓单、提单等与货权相关的票据; 依法能够转让的股份、股票； 依法能够转让的商票专用权、专 利权、著作权中的财产权；留置与定金：留置是指债权人按照 合同约定占有债务人的动产，债务人不 按照合同约定的期限履行债务的，债权 人有权依照法律规定留置该财产，以该 财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价 款优先受偿。留置这一担保形式，要紧应用于保 管合同、运输合同、加工承揽合同等主 合同。给付定金的一方不履行约定的债 务的，无权要求返还定金；收受定金的 一方不履行约定的债务的，应当双倍返 还定金。机构类客户的风险有其专门性， 包括政策风险、投资风险、财务风险、 担保风险、抵御经营风险的能力差、财 务不规范、信用观念淡薄。举例吉林大 学和浙江大学这些高校机构类客户的风 险。小企业和微小企业的要紧风险是 经营风险、财务风险、信誉风险。3. 1.2集团法人客户信用风险识不1 .集团法人客户的整体状况分析 集团法人客户的识不与分类（1）识不企业集团：相互之间有一定的纽带 连接起来，存在直接或间接操纵关系， 或其他重大阻碍关系的关联方组成的法 人客户群。对企业集团进行分析时要对 所有的相关方进行的识不。举例：山东鲁能；央企整体上市。上市公司和母公司之间是一个企业 集团和成员单位的关系。例如：长江电 力、中国石油。企业集团的特征：（见教材第80页 “背景知识”）强调所有的成员单位共同的被第 三方企事业法人所操纵关联交易本身是中性词，假如操作 监管不当，容易带来一些操作问题、一 些财务方面的风险。关联方：是指在财务和经营决策中, 与他方之间存在直接或间接操纵关系或 重大阻碍关系的企、事业法人。特例： 中国移动和中国联通。并不因为他们的 出资方是国家，而是关联方。关联方的特例：央企与国企。分析关联方时，首先应全面了解集 团的股权结构，找到企业集团的最终操 纵人和所有关联方。依照集团的进展， 企业集团能够分为纵向和横向进展。（2）分类纵向一体化和横向多元化。横向多元化：在同一层面上来对 他的业务范围进行拓展。例如，目前较 为普遍的一种操作模式是，母公司先将 现有资产进行评估，然后再低于评估价 格转售给上市子公司；子公司通过配股, 增发等手段进行再融资，并以所购资产 的溢价作为投资收益。纵向一体化：要紧集中在上下游符合现代金融风险治理理念，马科 威茨资产组合理论：风险既是损失的来 源，同时也是盈利的基础。2 .风险与收益的关系：匹配性3 .风险和损失的区不：事前和事后 风险：事前概念，损失发生前的状 态损失：事后概念4 .损失类型预期损失一一提取预备金和冲减利润非预期损失一一资本金（第四节） 灾难性损失一一保险手段风险治理与商业银行经营商业银行是否情愿承当风险，是否 能够妥善操纵和治理风险，将决定商业 银行的经营成败。商业银行的经营原那么：三性要求， 即平安性、流淌性、效益性风险治理与商业银行经营的关系要 紧表达在以下五个方面：1 .承当和治理风险是商业银行的差 不多职能，也是商业银行业务不断创新 进展的原动力。解决信息不对称问题，专业化的风 险治理技能；风险的分散（行业、区域、 期限、客户的分散）、对冲（如利率和 货币互换）和转移（如资产证券化）。2 .作为商业银行实施经营战略的手 段，极大改变商业银行的经营治理模式。从业务指导上升到战略治理，从片 面追求利润转向实现“经风险调整的收 益率”最大化；从定性分析为主转向定 量分析为主；从分散风险治理转向全面 集中治理。3 .为商业银行的风险定价提供依 据，并有效治理商业银行的业务组合。贷款定价。4 .健全的风险治理为商业银行制造 附加价值。实现股东价值最大化，降低法律、 合规、监管本钱。5 .风险治理水平直接表达了商业银 行的核心竞争力，不仅是商业银行生存 进展的需要，也是金融监管的迫切要求决定商业银行风险承当能力的两个 因素：资本金规模、风险治理水平。资 本金是汲取损失的缓冲器和最终来源； 经营风险的理念。L1. 3商业银行风险治理的进展 四个时期：1 .资产风险治理模式时期企业之间。比方钢铁企业，向上游收购 矿山，同时向下游能够成立的自己的销 售公司或一些钢铁深加工。还有另外一 种纵向延伸，例如，原材料，生产，销 to关联交易关联交易：是指发生在集团内关联 方之间的有关转移权利或义务的事项安 排。共同受国家操纵的企业不列入关 联；金融控股公司中的商业银行不纳入 集团客户治理范畴。其他关注（P82）关联交易具有一个专门大的风险 性。在于不同的公司之间通过关联交易 来调整利润。有些征兆能够来把关联交易识不出 来。此外，在识不和分析集团法人客户 信用风险的过程中，商业银行还应当尽 量做到六点（见教材第8283页）在那个地点强调两点；（1）集团法人客户的识不频率与额 度授信周期应当保持一致。（2）对所有集团法人客户的框架图 必须每年进行维护，更新集团内的成员 单位。2 .集团法人客户的信用风险特征（1）内部关联交易频繁：两个动机 动机之一：实现整个集团公司的统 一治理和操纵。动机之二是通过关联交 易来规避障碍和粉饰财务报表。（2）连环担保十分普遍：循环担保 通常采纳连环担保的形式申请银行 贷款，贷款实质上处于担保缺乏或无担 保状态。（3）财务报表真实性差（4）系统性风险较高（5）风险识不和贷后监督难度大： 例如：一方面，跨行业经营。另一方面, 跨区域经营。3.1.3 个人客户信用风险识不1 .个人客户的差不多信息分析 个人客户信用风险要紧表现为： 自身作为债务人在信贷业务中的 违约表外业务中自行违约或作为保证 人为其他债务人/交易方提供担保过程 中的违约。商业银行在对个人客户的信用风险 进行识不或分析时，个人客户应提交申 请材料（见教材第85页）。I借款人的资信调查情况：1）利用内外部征信系统调查借款人 信贷资金。的资信情况。2）重点调查可能阻碍第一还款来源 的因素。II贷款用途的调查：贷款人在申请贷款时要写明贷款用 途。个人信贷风险中一个专门大的风险 确实是伪造贷款。III对担保方式的调查：贷款人是否能按照商业银行的要 求，为其所购商品办理财产保险，购买 贷款信用保险等。实践证明：个人信用评分系统是有 效操纵个人客户信用风险的差不多要 求，而且有助于大幅度提升个人信贷业 务规模和运营效率。2 .个人信贷产品分类及风险分析（1）个人住宅抵押贷款的风险分析经销商风险“假按揭”风险（重点）“假按揭”的含义：开发商以本单 位职工或其他关系人冒充客户作为购房 人，通过假冒销售的方式套取银行贷款 的行为。“假按揭”的要紧特征：开发商利 用积压房地产套取银行信用，欺诈银行“假按揭”的表现形式：共6条（见 教材第87页）其中最后一条：开发商与购房人串 通，规避不同意零首付的政策限制来进 行“假按揭”。房地产价值下跌导致超额抵押值 缺乏的风险。借款人的经济财务状况变动风 险。（2）个人零售贷款风险分析例子：信用卡消费贷款、汽车消费 信贷。（3）循环零售贷款（了解）：贷款 是循环的。3.1.4 贷款组合信用风险识不贷款组合内的单笔贷款之间通常存 在一定程度的相关性。贷款组合信用风险更多的是一种系 统性风险。1.宏观经济因素2,行业风险和区域风险：系统性风 险举例：行业：钢铁、房地产区域：都市商业银行3.2信用风险计量承当了较大的经济损失。信用风险计量经历了三个时期：专 家推断法，信用评分法，违约概率模型。在巴塞尔新资本协议中规定， 商业银行的内部评级应基于二维评级体 系：一维客户评级，另一维债项评级。3. 2.1客户信用评级1 .客户信用评级的差不多概念客户评级的评价主体是商业银行， 评价目标是客户违约风险，评价的结果 是信用等级和违约概率。按照巴塞尔 新资本协议规定客户评级必须具有两 大功能：一是能够有效区分违约客户， 即不同信用等级的客户违约风险随信用 等级的下降而加速上升的趋势；二是能 够准确量化客户违约风险，即能够可能 各信用等级的违约概率，并将可能的违 约概率与实际违约频率的误差操纵在一 定范围内。违约与违约概率违约的定义：不能全额归还债务关于贷款假如实质性的信贷债务 逾期90天以上可能无法全额归还债务(共6点) 强调一点：银行将贷款出售并相应(1)巴塞尔新资本协议规定对信用风险规定了要紧的三个参 数：违约概率、违约损失率、违约风险 暴露(2)我国采纳的是五级分类法，业 内尚无统一的违约定义，监管当局也未 出台相应的监管指引。违约概率：是指借款人在以后一定 时期内发生违约的可能性。在巴塞尔 新资本协议中违约概率被具体定义为 借款人内部评级一年期违约概率与 0. 03%中的较高者。违约概率的可能包括两个层面：一 是单一借款人的违约概率。二是某一信 用等级所有借款人的违约概率。巴塞 尔新资本协议要求实施内部评级法的 商业银行可能其各信用等级借款人的违 约概率。违约频率：属于事后统计，违约概 率属于事前预测不良率：是不良债项余额在所有债 项余额中的占比。2 .客户信用评级的进展经历了以下时期：专家推断法、信 用评分法、违约概率模型分析。(1)专家推断法(expert system)：是与否的二维决策即专家系统，依靠高级信贷人员和 信贷专家自身的专业知识、技能和丰富 经验，运用各种专业性分析工具，在分 析评价各种关键要素基础上依据主观推 断来综合评定信用风险的分析系统。要 紧考虑两个方面的因素。与借款人有关的因素：非系统性 因素其中杠杆因素：假如贷款比拟高的 借款人，商业银行就会相应的提高风险 溢价。与市场有关的因素：系统性因素经济周期：在经济萧条期，耐用消 费品更容易出现违约。利率水平：与逆向选择有关逆向选 择反而使风险低的优质客户退出了市 场。5Cs 系统：character, capital, capacity, collateral, condition 分 不为品德，资本，还款能力，抵押，经 营环境。资本：是指借款人的财务杠杆状况 及资本金情况。5Ps体系：个人因素(personal factor),资金用途因素(purpose factor),还款来源因素(paymentfactor),保障因素(portection factor),企业前景因素(perspective)骆驼(CAMEL)体系:capital adequacy, asset quality, management, earnings, liquidity分不为：资本充足 性，资产质量，治理水平，盈利水平， 流淌性专家评价法具有主观性的局限性， 在实践中，商业银行往往通过公布统一 的信贷评估指引和操作流程，并采纳众 多专家组成的专家委员会的综合意见等 措施，在一定程度上弥补专家系统的这 一局限性。(2)信用评分法在巴塞尔新资本协议明确要求 计算违约概率以后，信用评分技术在全 球商业银行中得到了更为广泛的应用。信用评分模型的关键在于特征变量 的选择和各自权重确实定。模型包括： 线性概率模型，logit模型，probit模 型和线性辨不模型。运用信用评分模型进行信用风险分 析的差不多过程：确定变量、进行回归 分析、代入模型中存在着问题：对模型进行回归时是采纳的历史 数据进行回归的，无法及时反映企业信 用状况的变化。对数据积存要求高、数据必须是 准确数值能够给出客户信用风险水平的分 数，却无法依照模型准确精确的计算出 该客户的违约概率。(3)违约概率模型穆迪的 RiskCale 和 Credit Monitor. KPMG的风险中性定价模型和 死亡率模型。3 .法人客户评级模型(1) Altman的Z计分模型和ZETA 模型Z值信用等级的分数，越高，违约 概率越低。(2) Risk Calu 模型它是在传统信用评分技术上进展起 来的一种适用于非上市公司的违约概率 模型。它的核心是通过严格的步骤从客 户信息中选择出最能预测违约的一组变 量，通过适当变换后运用Logit/Probit 回归技术预测客户的违约概率。Logit：随机变量服从逻辑概率分布 Probit：随机变量服从正态分布 步骤(掌握)：共6点收集大量的公司数据，包括背景 资料、财务报表、非财务信息、违约记录等；对数据进行样本选择和异常值处 理，将样本划分为建模样本、建模外样 本、时段外样本，构建尽可能多的、具 有明确经济含义的风险因素(50100 个)，并对风险因素进行秩变换、核变 换等处理，将风险因素原始值转换为违 约率逐一分析变换各风险因素的单调 性、违约预测能力及彼此间的相关性， 初步选择出违约预测能力强、彼此相关 性不高的2030个风险因素；运用Logit/Probit因归技术从 初选因素中选择出911个最优的风险 因素，并确保回归系数具有明确的经济 含义，各变量间不存在多重共线性；在建模外样本、时段外样本中验 证基于建模样本所构建模型的违约区分 能力，确保模型的横向适用性和纵向前 瞻性；对模型输出结果进行校正，得到 最终各客户的违约概率。(3) Credit Monitor 模型Credit Monitor 模型是在 Merton 模型基础上进展起来的一种适用于上市 公司的违约概率模型，其核心在于把企 业与银行的借贷关系视为期权买卖关 系，借贷关系中的信用风险信息因此隐 含在这种期权交易之中，从而通过应用 期权定价理论求解出信用风险溢价和相 应的违约率，即预期违约频率。Merton等人的债务定价理论也正是 将贷款的价值视为一个看涨期权的价 值，进而应用期权定价理论将贷款的价 值V,或者更加直接地将贷款的信用风 险溢价ki视为看涨期权要素变量的 函数。(4) KPMG风险中性定价模型风险中性定价理论的核心思想是假 设金融市场中的每个参与者差不多上风 险中立者，不管是高风险资产、低风险 资产或无风险资产，只要资产的期望收 益是相等的，市场参与者对其的同意态 度确实是一致的，如此的市场环境被称 为风险中性范式。KPMG公司将风险中性 定价理论运用到贷款或债券的建约概率 计算中，由于债券市场能够提供与不同 信用等级相对应的风险溢价，依照期望 收益相等的风险中性定价原那么，每一笔 贷款或债券的违约概率就能够相应计算 出来。(5)死亡率模型(1)边际死亡率(MMR1)=某一等 级的债券在发行第一年违约的总价值/ 处于发行第一年的该等级的债券总价值(2)存活率(Survival rates)= 1-MMR(3)累计死亡率(CMR) =1 一SRi SRvSR4 .个人客户评分方法按照国际惯例，对企业的信用评定 采纳评级的方法，而关于个人客户的信 用评定采纳评分方法。中国没有采纳客户分类的缘故：(1)客户群缺乏信用记录(2)银行提供的客户信用资料不齐 全(3)进展中国家，客户分类变量专 门不稳定按照评分时期划分：信用局评分、 申请评分、行为评分，分不对应拓展客 户期、审批客户期、治理客户期。信用局风险评分模型和收益评分模 型是专门有价值的决策工具，与申请评 分模型具有互补性。能够组成二维或三 维矩阵来进行信贷审批决策。5 .客户评级/评分的验证(1)客户违约风险区分能力的验证CAP曲线和AR值。P107图3 3要 掌握。CAP曲线首先将客户按照违约概率 从高到低进行排序。然后以客户累计百 分比为横轴，违约客户累计百分比为纵 轴。（2）违约概率预测准确性的验证。常用方法有：二项分布检验，检验 给定年份某一等级PD预测准确性；卡方 分布检验，检验给定年份不同等级PD预 测准确性；正态分布检验，检验不同年 份同一等级PD预测准确性；扩展的交通 灯检验，检验不同年份不同等级PD预测 准确性。2004年6月出台的巴塞尔新资本 协议对验证的6条严格要求（P107）3. 2.2债项评级1 .债项评级的差不多概念（1）债项确实是关于某一个具体的 债务进行评级，债项评级是对交易本身 的特定风险进行定价和评价，债项评级 考虑的是在客户违约概率之内的情况。（2）债项评级和客户评级的关系客户评级针对的是客户，是交易的 主体，所评定的是债务人的信用水平级 不。债项评级是假定在交易主体或债务 人或客户已发生违约，针对每笔债项本 身的特点预测债项可能损失率，差不多 发生了违约之后实际的损失状况。因此 一个债务人只能有一个客户评级，每一 个债务人能够有不同的交易从而有不同 的债项评级。（3）损失损失包括经济损失（经济损失是考 虑所有的相关因素）和会计损失（商业 银行的账面损失）（4）违约风险暴露是指债务人违约 时预期表内表外工程暴露总和。假如客户尚未违约，那么违约风险暴 露关于表内工程为债务账面价值，关于 表外工程为已提取金额+信用转换系数 X已承诺未提取金额。（5）违约损失率是违约发生后损失 的金额占违约风险暴露的比率。巴塞尔新资本协议要求实施内 部评级高级法的商业银行必须自行可能 每笔债项的违约损失率。而实行内部评 级法初级法的商业银行只需评估违约概 率，关于违约损失率能够不自行评估， 能够直接使用监管当局给定的标准值。可能违约损失率的损失是经济损 失，必须以历史回收率为基础，参考至 少是7年。2 ,债项评级的方法债项评级要紧通过计量借款人的违 约损失率来实现的。1)核心是违约损失率(1)产品因素：考虑优先清偿性 (seniority)和风险缓释清偿优先性是在负债企业破产清算 时，债权人从企业剩余价值中获得清偿 时相关于该企业其他债权人和股东的先