山西麻织品生产加工项目财务分析报告.docx

泓域咨询/山西麻织品生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景我国麻纺织行业分为亚麻、苎麻、黄麻和大麻几个分行业，近年来出现了发展不平衡的现象：亚麻纺织行业快速发展壮大，苎麻纺织行业快速萎缩，黄麻纺织行业举步维艰，大麻纺织行业平稳蓄势。各细分行业发展的不均衡直接影响到我国麻纺织行业的整体发展。麻纺是利用麻类纤维制造纺织品的技术，把麻纤维加工成纱线的各种纺纱工艺过程。麻类纤维资源丰富，具有纤维长、强度高、伸长小、吸湿放湿快等特点，所纺纱线可以制成各种麻织物、水龙带、传送带以及各类缝纫用麻线等，供衣着、装饰、工农业生产和国防建设多方面使用。在天然纤维原料用量中，黄麻仅次于棉纤维占第二位，所以麻纺在纺织工业中占有重要的地位。麻纺织行业是中国具有资源、生产和国际贸易比较优势的特色产业，苎麻基本属于中国特有的植物种类，苎麻纺织、亚麻纺织的生产和贸易居世界首位。麻纺织行业是一个具有古老传统和特色的加工产业，是我国纺织行业中具有国际竞争优势的产业，是一个具有时尚文化内涵的产业。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6174.12(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2478.08万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8652.20万元，其中：固定资产投资6174.12万元，占项目总投资的71.36%；流动资金2478.08万元，占项目总投资的28.64%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2850.18万元，占项目总投资的32.94%；设备购置费2674.80万元，占项目总投资的30.91%；其它投资649.14万元，占项目总投资的7.50%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6174.12+2478.08=8652.20（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入8566.20万元，总成本7683.95万元，利润总额2216.01万元，净利润1662.01万元，增值税286.63万元，税金及附加125.45万元，所得税554.00万元；第二年负荷80.00%,计划收入15228.80万元，总成本11969.31万元，利润总额5294.23万元，净利润3970.67万元，增值税509.56万元，税金及附加152.21万元，所得税1323.56万元；第三年生产负荷100%，计划收入19036.00万元，总成本14418.08万元，利润总额4617.92万元，净利润3463.44万元，增值税636.95万元，税金及附加167.49万元，所得税1154.48万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19036.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=636.95万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用14418.08万元，其中：可变成本12243.87万元，固定成本2174.21万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加167.49万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4617.92（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4617.9225.00%=1154.48（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4617.92（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4617.9225.00%=1154.48（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4617.92万元，缴纳企业所得税1154.48万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4617.92-1154.48=3463.44（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=53.37%。（2）达产年投资利税率=62.67%。（3）达产年投资回报率=40.03%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19036.00万元，总成本费用14418.08万元，税金及附加167.49万元，利润总额4617.92万元，企业所得税1154.48万元，税后净利润3463.44万元，年纳税总额1958.92万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.00年。本期工程项目全部投资回收期4.00年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率53.37%，投资利税率62.67%，全部投资回报率40.03%，全部投资回收期4.00年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析麻纺织行业是中国具有资源、生产和国际贸易比较优势的特色产业，苎麻基本属于中国特有的植物种类，苎麻纺织、亚麻纺织的生产和贸易居世界首位。<p>当前中国苎麻生产量和加工量占全世界苎麻生产量、加工量的九成，亚麻加工量占全世界亚麻加工量的七成。<p>麻纺织业的发展对于改善纺织纤维原料结构、丰富纺织品品种市场、扩大出口等方面都有着重要的积极作用。<p>随着纺织工业市场化进程的不断加快，市场在资源配置中的基础性作用越来越明显，对改善产业布局产生了积极的效果。形成了江西、四川、湖北、湖南及重庆等苎麻资源产区及苎麻纺织聚集地；同时形成了江西新余“中国苎麻纺织名城”、“中国夏布之乡”等六大具有专业特色的麻纺产业集群，显示出旺盛的竞争力。新余是中国重要的苎麻生产基地，不仅针对性地对麻纺原料进行种植布局，还在传统麻纺手工艺基础上创新运用微生物脱胶技术，生态环保可持续性发展，极大提升了产品竞争力。麻纺织行业是一个具有古老传统和特色的加工产业，是我国纺织行业中具有国际竞争优势的产业，是一个具有时尚文化内涵的产业。<p>麻纤维是最早用于纺织服装的天然纤维，以韧皮纤维和叶纤维为主，按照品种分类可分为亚麻、苎麻、黄（红）麻、大麻、罗布麻、剑麻等等。麻纺织行业是我国具有资源、生产和国际贸易比较优势的特色产业，亚麻纺织、苎麻纺织、大麻纺织等生产和贸易量均居世界首位。麻类纤维在种植、纺织加工、综合利用的整个过程中，具有鲜明的生态产业的特征，苎麻植物具有良好的水土保持功能和对土壤重金属修复功能，有利于促进生态环境保护和循环经济的发展。同时麻纺织终端产品涵盖了日常生活的方方面面，并融入更多的文化创意元素，使消费者生活更加多姿多彩。国家产业结构调整指导目录中已明确将“符合生态、资源综合利用与环保要求的特种天然纤维产品加工”列入纺织行业鼓励类条目，认为麻纺织业的发展对于改善纺织纤维原料结构，丰富纺织品品种市场、扩大出口等方面有着重要积极作用。<p>面对国民经济和社会快速发展以及当前国际经济贸易形势变化的新形势，全面落实科学发展观，坚持自主创新，调整优化经济结构，转变经济增长方式，是麻纺织行业今后发展的迫切任务。“十三五”期间麻纺织行业按照建设纺织强国的战略目标和走新型工业化道路要求，认清发展形势，理清发展思路，明确发展方向和重点，积极引导市场主体行为，促进麻纺织行业实现全面、稳定、协调的可持续发展。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2004.072672.092481.232385.809543.182主营业务收入1803.552404.732232.962147.088588.322.1麻织品(A)595.17793.56736.88708.542834.152.2麻织品(B)414.82553.09513.58493.831975.312.3麻织品(C)306.60408.80379.60365.001460.012.4麻织品(D)216.43288.57267.96257.651030.602.5麻织品(E)144.28192.38178.64171.77687.072.6麻织品(F)90.18120.24111.65107.35429.422.7麻织品(.)36.0748.0944.6642.94171.773其他业务收入200.52267.36248.26238.72954.86上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9543.18完成主营业务收入万元8588.32主营业务收入占比89.99%营业收入增长率（同比）22.21%营业收入增长量（同比）万元1734.14利润总额万元2549.60利润总额增长率11.25%利润总额增长量万元257.91净利润万元1912.20净利润增长率11.04%净利润增长量万元190.07投资利润率58.71%投资回报率44.03%财务内部收益率29.48%企业总资产万元18932.11流动资产总额占比万元38.45%流动资产总额万元7280.15资产负债率22.54%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米22764.7134.13亩1.1容积率1.621.2建筑系数56.56%1.3投资强度万元/亩180.901.4基底面积平方米12875.721.5总建筑面积平方米36878.831.6绿化面积平方米2188.26绿化率5.93%2总投资万元8652.202.1固定资产投资万元6174.122.1.1土建工程投资万元2850.182.1.1.1土建工程投资占比万元32.94%2.1.2设备投资万元2674.802.1.2.1设备投资占比30.91%2.1.3其它投资万元649.142.1.3.1其它投资占比7.50%2.1.4固定资产投资占比71.36%2.2流动资金万元2478.082.2.1流动资金占比28.64%3收入万元19036.004总成本万元14418.085利润总额万元4617.926净利润万元3463.447所得税万元1.628增值税万元636.959税金及附加万元167.4910纳税总额万元1958.9211利税总额万元5422.3612投资利润率53.37%13投资利税率62.67%14投资回报率40.03%15回收期年4.0016设备数量台（套）5817年用电量千瓦时1342457.6318年用水量立方米12188.1519总能耗吨标准煤166.0320节能率24.85%21节能量吨标准煤52.4322员工数量人369区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元182255.48同期产值万元152591.66同比增长19.44%从业企业数量家755规上企业家28从业人数人37750前十位企业产值万元86294.02去年同期77560.69万元。1、xxx有限公司（AAA）万元21142.032、xxx实业发展公司万元18984.683、xxx实业发展公司万元11218.224、xxx科技发展公司万元9492.345、xxx公司万元6040.586、xxx实业发展公司万元5609.117、xxx实业发展公司万元431.478、xxx科技发展公司万元3538.059、xxx公司万元3365.4710、xxx实业发展公司万元2588.82区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元69686.141.1同期增加值万元62386.881.2增长率11.70%2行业净利润万元22067.032.12016年净利润万元18704.042.2增长率17.98%3行业纳税总额万元20349.463.12016纳税总额万元17374.883.2增长率17.12%42017完成投资万元53844.794.12016行业投资万元13.15%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值214183.09243389.87276579.402利润总额63813.5372515.3782403.833净利润26313.5429901.7533979.264纳税总额14898.5116930.1219238.775工业增加值76225.0786619.4098431.146产业贡献率11.00%14.00%16.22%7企业数量90611051414土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9103.139103.1326972.8026972.802293.051.1主要生产车间5461.885461.8816183.6816183.681421.691.2辅助生产车间2913.002913.008631.308631.30733.781.3其他生产车间728.25728.251564.421564.42137.582仓储工程1931.361931.366438.926438.92398.112.1成品贮存482.84482.841609.731609.7399.532.2原料仓储1004.311004.313348.243348.24207.022.3辅助材料仓库444.21444.211480.951480.9591.573供配电工程103.01103.01103.01103.017.173.1供配电室103.01103.01103.01103.017.174给排水工程118.46118.46118.46118.466.414.1给排水118.46118.46118.46118.466.415服务性工程1223.191223.191223.191223.1975.635.1办公用房549.19549.19549.19549.1935.385.2生活服务674.00674.00674.00674.0039.876消防及环保工程345.07345.07345.07345.0724.006.1消防环保工程345.07345.07345.07345.0724.007项目总图工程51.5051.5051.5051.50-7.137.1场地及道路硬化3358.37625.58625.587.2场区围墙625.583358.373358.377.3安全保卫室51.5051.5051.5051.508绿化工程1512.6352.94合计12875.7236878.8336878.832850.18节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤166.031.1年用电量千瓦时1342457.631.2年用电量吨标准煤164.991.3年用水量立方米12188.151.4年用水量吨标准煤1.042年节能量吨标准煤52.433节能率24.85%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4342.701.1完成比例50.19%2完成固定资产投资万元2897.492.1完成比例66.72%3完成流动资金投资万元1445.213.1完成比例33.28%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2511.2人均年工资万元4.491.3年工资额万元1190.982工程技术人员工资2.1平均人数人552.2人均年工资万元5.952.3年工资额万元324.443企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元7.743.3年工资额万元107.684品质管理人员工资4.1平均人数人304.2人均年工资万元5.114.3年工资额万元165.905其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元7.815.3年工资额万元120.546职工工资总额万元1909.54固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2850.182674.80180.906174.121.1工程费用万元2850.182674.8014346.331.1.1建筑工程费用万元2850.182850.1832.94%1.1.2设备购置及安装费万元2674.802674.8030.91%1.2工程建设其他费用万元649.14649.147.50%1.2.1无形资产万元320.28320.281.3预备费万元328.86328.861.3.1基本预备费万元152.59152.591.3.2涨价预备费万元176.27176.272建设期利息万元3固定资产投资现值万元6174.126174.12流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14346.335352.189298.4914346.3314346.3314346.331.1应收账款万元4303.901936.753443.124303.904303.904303.901.2存货万元6455.852905.135164.686455.856455.856455.851.2.1原辅材料万元1936.76871.541549.401936.761936.761936.761.2.2燃料动力万元96.8443.5877.4796.8496.8496.841.2.3在产品万元2969.691336.362375.752969.692969.692969.691.2.4产成品万元1452.57653.651162.051452.571452.571452.571.3现金万元3586.581613.962869.273586.583586.583586.582流动负债万元11868.255340.719494.6011868.2511868.2511868.252.1应付账款万元11868.255340.719494.6011868.2511868.2511868.253流动资金万元2478.081115.141982.462478.082478.082478.084铺底流动资金万元826.02371.71660.82826.02826.02826.02总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8652.20140.14%140.14%100.00%2项目建设投资万元6174.12100.00%100.00%71.36%2.1工程费用万元5524.9889.49%89.49%63.86%2.1.1建筑工程费万元2850.1846.16%46.16%32.94%2.1.2设备购置及安装费万元2674.8043.32%43.32%30.91%2.2工程建设其他费用万元320.285.19%5.19%3.70%2.2.1无形资产万元320.285.19%5.19%3.70%2.3预备费万元328.865.33%5.33%3.80%2.3.1基本预备费万元152.592.47%2.47%1.76%2.3.2涨价预备费万元176.272.85%2.85%2.04%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6174.12100.00%100.00%71.36%5建设期间费用万元6流动资金万元2478.0840.14%40.14%28.64%7铺底流动资金万元826.0313.38%13.38%9.55%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8566.2015228.8019036.0019036.0019036.001.1万元8566.2015228.8019036.0019036.0019036.002现价增加值万元2741.184873.226091.526091.526091.523增值税万元286.63509.56636.95636.95636.953.1销项税额万元3045.763045.763045.763045.763045.763.2进项税额万元1083.961927.052408.812408.812408.814城市维护建设税万元20.0635.6744.5944.5944.595教育费附加万元8.6015.2919.1119.1119.116地方教育费附加万元5.7310.1912.7412.7412.749土地使用税万元91.0691.0691.0691.0691.0610税金及附加万元125.45152.21167.49167.49167.49折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2850.182850.18当期折旧额2280.14114.01114.01114.01114.01114.01净值570.042736.172622.172508.162394.152280.142机器设备原值2674.802674.80当期折旧额2139.84142.66142.66142.66142.66142.66净值2532.142389.492246.832104.181961.523建筑物及设备原值5524.98当期折旧额4419.98256.66256.66256.66256.66256.66建筑物及设备净值1105.005268.325011.664755.004498.344241.684无形资产原值320.28320.28当期摊销额320.288.018.018.018.018.01净值312.27304.27296.26288.25280.255合计：折旧及摊销4740.26264.67264.67264.67264.67264.67总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9855.724435.077884.589855.729855.729855.722外购燃料动力费万元737.14331.71589.71737.14737.14737.143工资及福利费万元1909.541909.541909.541909.541909.541909.544修理费万元30.8013.8624.6430.8030.8030.805其它成本费用万元1620.21729.091296.171620.211620.211620.215.1其他制造费用万元617.32277.79493.86617.32617.32617.325.2其他管理费用万元467.61210.42374.09467.61467.61467.615.3其他销售费用万元924.19415.89739.35924.19924.19924.196经营成本万元14153.416369.0311322.7314153.4114153.4114153.417折旧费万元256.66256.66256.66256.66256.66256.668摊销费万元8.018.018.018.018.018.019利息支出万元-10总成本费用万元14418.087683.9511969.3114418.0814418.0814418.0810.1可变成本万元12243.875509.749795.1012243.8712243.8712243.8710.2固定成本万元2174.212174.212174.212174.212174.212174.2111盈亏平衡点55.08%55.08%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元19036.008566.2015228.8019036.0019036.0019036.002税金及附加万元167.49125.45152.21167.49167.49167.493总成本费用万元14418.087683.9511969.3114418.0814418.0814418.085增值税万元636.95286.63509.56636.95636.95636.956利润总额万元4617.922216.015294.234617.924617.924617.928应纳税所得额万元4617.922216.015294.234617.924617.924617.929企业所得税万元1154.48554.001323.561154.481154.481154.4810税后净利润万元3463.441662.013970.673463.443463.443463.4411可供分配的利润万元3463.441662.013970.673463.443463.443463.4412法定盈余公积金万元346.34166.20397.07346.34346.34346.3413可供投资者分配利润万元3117.101495.813573.603117.103117.103117.1014应付普通股股利万元3117.101495.813573.603117.103117.103117.1015各投资方利润分配万元3117.101495.813573.603117.103117.103117.1015.1项目承办方股利分配万元3117.101495.813573.603117.103117.103117.1016息税前利润万元4617.922216.015294.234617.924617.924617.9217息税折旧摊销前利润万元4882.592480.685558.904882.594882.594882.5918销售净利润率%18.19%19.40%26.07%18.19%18.19%18.19%19全部投资利润率%53.37%25.61%61.19%53.37%53.37%53.37%20全部投资利税率%62.67%62.67%62.67%62.67%21全部投资回报率%40.03%19.21%45.89%40.03%40.03%40.03%22总投资收益率%40.03%19.21%45.89%40.03%40.03%40.03%23资本金净利润率%40.03%19.21%45.89%40.03%40.03%40.03%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元3463.442投资利润率53.37%3投资利税率62.67%4投资回报率40.03%5回收期年4.00