兰州有机肥生产制造项目财务分析报告.docx

泓域咨询/有机肥生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景我国是古老的农业大国，有机肥在中国传统农业生产中占有极其重要的位置。传统农业依赖施用有机肥获得高产、优质农产品的历史已为世界农业的发展提供了丰富的经验，但涉及商品有机肥的历史却只有短短的十几年。化肥在农业生产中的大量施用，大大提高了农产品产量，但也造成了农产品品质下降、土壤板结、污染水源等不利影响，而通过合理施用化肥、增施有机肥等方法可以有效提高土壤有机质含量和土壤养分含量。近年来国家对农业的扶植和重视，使得农业的发展非常迅速，也带动了肥料产业的发展。为适应时代的需要，有机肥料应运而生，并且得到了国家政策的大力支持。肥料是农业生产中必不可少的生产资料，是粮食的“粮食”。因此，自从建国以来，为解决粮食生产问题，让人民吃饱饭，我国积极推进肥料产业的发展，通过引入国外肥料生产企业和学习其先进生产技术，造就了一批具有先进生产技术和管理能力的国有、公私合营、私营化肥企业，对我国肥料产业的发展起到巨大的推动作用。但近年来，随着环保政策的不断施压，对有机肥产业形成利好条件。肥料是指提供一种或一种以上植物必需的营养元素，改善土壤性质、提高土壤肥力水平的一类物质，是农业生产的物质基础之一，一般分为有机肥料、无机肥料、生物性肥料。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9082.81(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2755.29万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11838.10万元，其中：固定资产投资9082.81万元，占项目总投资的76.73%；流动资金2755.29万元，占项目总投资的23.27%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3511.67万元，占项目总投资的29.66%；设备购置费3512.16万元，占项目总投资的29.67%；其它投资2058.98万元，占项目总投资的17.39%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9082.81+2755.29=11838.10（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入9853.20万元，总成本9117.17万元，利润总额-3206.89万元，净利润-2405.17万元，增值税331.88万元，税金及附加185.61万元，所得税-801.72万元；第二年负荷70.00%,计划收入17243.10万元，总成本13867.41万元，利润总额-2400.57万元，净利润-1800.43万元，增值税580.79万元，税金及附加215.47万元，所得税-600.14万元；第三年生产负荷100%，计划收入24633.00万元，总成本18617.64万元，利润总额6015.36万元，净利润4511.52万元，增值税829.70万元，税金及附加245.34万元，所得税1503.84万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入24633.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=829.70万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18617.64万元，其中：可变成本15834.11万元，固定成本2783.53万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加245.34万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6015.36（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6015.3625.00%=1503.84（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6015.36（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6015.3625.00%=1503.84（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6015.36万元，缴纳企业所得税1503.84万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6015.36-1503.84=4511.52（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=50.81%。（2）达产年投资利税率=59.89%。（3）达产年投资回报率=38.11%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入24633.00万元，总成本费用18617.64万元，税金及附加245.34万元，利润总额6015.36万元，企业所得税1503.84万元，税后净利润4511.52万元，年纳税总额2578.88万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.12年。本期工程项目全部投资回收期4.12年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率50.81%，投资利税率59.89%，全部投资回报率38.11%，全部投资回收期4.12年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析肥料是农业生产中必不可少的生产资料，是粮食的“粮食”。因此，自从建国以来，为解决粮食生产问题，让人民吃饱饭，我国积极推进肥料产业的发展，通过引入国外肥料生产企业和学习其先进生产技术，造就了一批具有先进生产技术和管理能力的国有、公私合营、私营化肥企业，对我国肥料产业的发展起到巨大的推动作用。但近年来，随着环保政策的不断施压，对有机肥产业形成利好条件。<p>化肥产业健康发展，是保障我国粮食安全的基础，是整个农业发展的基石。但随着消费升级和农业供给侧结构性改革的推进，对粮食从单纯增产到提出提质增效的新要求，化肥产业的发展迎来了新的机遇和挑战。我国化肥从单质肥起家，到目前形成氮肥、钾肥、磷肥、微量元素肥、复合肥等品种丰富、用途多样的产业格局。<p>随着设施农业的发展，水溶肥、叶面肥等成为肥料新的品类增长点，并且随着水肥一体化的推广和农业部“两减一控”的实施，单质肥带来的土壤板结、污染等问题也促使厂家开始转型发展复合肥、控释肥、生物肥、水溶肥、叶面肥等新型高效肥料。国家化肥使用量零增长政策的发布与落实也在刺激我国肥料行业进行转型升级。<p>从销量来看，自2016年以来，我国化肥销量呈现连年下降的趋势，至2018年，我国化肥销量下降至5282.8万吨，同比下降10.5%。<p>从进口数据来看，我国化肥进口量也在2016年断崖式下降，尽管2017-2018年有所回升，但仍然没有恢复2015年的水平。截至2019年9月，中国化肥进口量达929.6万吨。<p>近年来有机肥行业的利好政策，2015年3月，农业部印发到2020年化肥使用量零增长行动方案，明确提出增加有机肥资源利用，减少不合理化肥投入;2016年5月，国务院印发土壤污染防治行动计划，提出鼓励农民增施有机肥、减施化肥，对畜禽规模养殖集中区鼓励农作物种植与畜禽粪便综合利用相结合;2017年以后，利好政策不但升级，2017年中央一号文件发布，首次提到将“开展有机肥替代化肥试点”。农业部印发开展果菜茶有机肥替代化肥行动方案提出，2017年选择100个果菜茶重点县(市、区)开展有机肥替代化肥示范，创建一批果菜茶知名品牌，集成一批可复制、可推广、可持续的有机肥替代化肥的生产运营模式。到2020年，果菜茶优势产区化肥用量减少20%以上，果菜茶核心产区和知名品牌生产基地(园区)化肥用量减少50%以上。<p>随着国家加大有机肥行业政策支持力度，有机肥替代化肥试点在全国范围大规模的展开，我国有机肥实现了快速发展，我国有机肥料市场规模也呈逐年增长趋势，2015年约为795亿元，至2018年达到910亿元，年均增速达4.8%。肥料是指提供一种或一种以上植物必需的营养元素，改善土壤性质、提高土壤肥力水平的一类物质，是农业生产的物质基础之一，一般分为有机肥料、无机肥料、生物性肥料。<p>2018年我国化肥行业规模以上企业单位数2426个，总产值9870.18亿元，资产总计11727.45亿元，销售收入9389.05亿元。<p>近年来，随着我国经济的快速发展和城市居民收入的持续增长，居民对食品质量的要求也越来越高，有机农产品逐步受到市场的青睐，进而带动有机肥市场的发展。<p>我国有机肥可分三大类：一是精制有机肥，以提供有机质和少量肥料为主，是绿色农产品和有机农产品的主要肥料，二是有机无机复合肥，既含有一定的有机质，又含有较高的速效养分，三是生物有机肥料类，产品除含有较高的有机质外，还含有可改善肥料或土壤中养分释放能力的功能菌。<p>在市场需求方面，2013年10月新的环保法修订草案已经通过政府审议并做了新的修改。草案明确要求各级人民政府应当加强对农业污染源的监测预警，防治土壤污染、土地沙化、盐渍化、贫瘠化、地面沉降等。而传统化肥的使用已经对我国土壤造成了较为严重的污染，近几年爆发的“毒米”事件，大多是由于过度使用化肥导致土壤重金属超标所致。这为我国有机肥料市场使用的推广开拓了巨大的市场空间。同时加上条例的实施，政府补贴政策的明朗，这必将进一步释放有机肥料市场的需求空间。<p>有机肥的使用目前在我国还属于初步发展阶段，农民种植粮食还是主要依靠化肥投入，达到粮食增产的目的，使用有机肥的还是属于少数。此外有机肥的生产商也远不如化肥生产企业发展的成熟。就国外情况来看，有机肥的使用量要远大于我国，就日本的有机肥在农业种植中的使用就高达76%左右，而我国使用有机肥的比例在肥料使用中仅占20%，未来增长空间巨大。随着我国肥料应实施以质量替代数量、以有机肥替代无机肥的发展战略，这势必给有机肥的发展带来巨大的想象空间和潜在市场。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4955.886607.836135.855899.8523599.412主营业务收入4516.786022.385592.215377.1221508.492.1有机肥(A)1490.541987.381845.431774.457097.802.2有机肥(B)1038.861385.151286.211236.744946.952.3有机肥(C)767.851023.80950.68914.113656.442.4有机肥(D)542.01722.69671.06645.252581.022.5有机肥(E)361.34481.79447.38430.171720.682.6有机肥(F)225.84301.12279.61268.861075.422.7有机肥(.)90.34120.45111.84107.54430.173其他业务收入439.09585.46543.64522.732090.92上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元23599.41完成主营业务收入万元21508.49主营业务收入占比91.14%营业收入增长率（同比）33.94%营业收入增长量（同比）万元5980.26利润总额万元5304.95利润总额增长率9.49%利润总额增长量万元459.76净利润万元3978.71净利润增长率16.13%净利润增长量万元552.55投资利润率55.89%投资回报率41.92%财务内部收益率25.17%企业总资产万元26148.85流动资产总额占比万元33.68%流动资产总额万元8807.78资产负债率44.69%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米36444.8854.64亩1.1容积率1.161.2建筑系数78.67%1.3投资强度万元/亩166.231.4基底面积平方米28671.191.5总建筑面积平方米42276.061.6绿化面积平方米3332.30绿化率7.88%2总投资万元11838.102.1固定资产投资万元9082.812.1.1土建工程投资万元3511.672.1.1.1土建工程投资占比万元29.66%2.1.2设备投资万元3512.162.1.2.1设备投资占比29.67%2.1.3其它投资万元2058.982.1.3.1其它投资占比17.39%2.1.4固定资产投资占比76.73%2.2流动资金万元2755.292.2.1流动资金占比23.27%3收入万元24633.004总成本万元18617.645利润总额万元6015.366净利润万元4511.527所得税万元1.168增值税万元829.709税金及附加万元245.3410纳税总额万元2578.8811利税总额万元7090.4012投资利润率50.81%13投资利税率59.89%14投资回报率38.11%15回收期年4.1216设备数量台（套）12817年用电量千瓦时529041.7318年用水量立方米12709.9219总能耗吨标准煤66.1120节能率25.29%21节能量吨标准煤27.0022员工数量人433区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元153686.02同期产值万元131659.40同比增长16.73%从业企业数量家635规上企业家30从业人数人31750前十位企业产值万元72210.01去年同期61194.92万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元17691.452、xxx有限公司万元15886.203、xxx投资公司万元9387.304、xxx公司万元7943.105、xxx科技发展公司万元5054.706、xxx（集团）有限公司万元4693.657、xxx投资公司万元361.058、xxx公司万元2960.619、xxx科技发展公司万元2816.1910、xxx（集团）有限公司万元2166.30区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元42769.781.1同期增加值万元36080.461.2增长率18.54%2行业净利润万元12463.722.12016年净利润万元10439.502.2增长率19.39%3行业纳税总额万元24189.313.12016纳税总额万元21118.663.2增长率14.54%42017完成投资万元38946.714.12016行业投资万元19.44%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值179773.61204288.19232145.672利润总额59276.1067359.2076544.553净利润14714.9916721.5819001.794纳税总额12640.3114363.9916322.725工业增加值69100.3778523.1589230.856产业贡献率5.00%8.00%10.48%7企业数量7629301190土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程20270.5320270.5331252.1131252.112855.561.1主要生产车间12162.3212162.3218751.2718751.271770.451.2辅助生产车间6486.576486.5710000.6810000.68913.781.3其他生产车间1621.641621.641812.621812.62171.332仓储工程4300.684300.687165.577165.57476.172.1成品贮存1075.171075.171791.391791.39119.042.2原料仓储2236.352236.353726.103726.10247.612.3辅助材料仓库989.16989.161648.081648.08109.523供配电工程229.37229.37229.37229.3717.153.1供配电室229.37229.37229.37229.3717.154给排水工程263.77263.77263.77263.7715.344.1给排水263.77263.77263.77263.7715.345服务性工程2723.762723.762723.762723.76181.005.1办公用房1260.481260.481260.481260.48108.415.2生活服务1463.281463.281463.281463.28103.916消防及环保工程768.39768.39768.39768.3957.446.1消防环保工程768.39768.39768.39768.3957.447项目总图工程114.68114.68114.68114.68-205.237.1场地及道路硬化7552.891283.961283.967.2场区围墙1283.967552.897552.897.3安全保卫室114.68114.68114.68114.688绿化工程3264.09114.24合计28671.1942276.0642276.063511.67节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤66.111.1年用电量千瓦时529041.731.2年用电量吨标准煤65.021.3年用水量立方米12709.921.4年用水量吨标准煤1.092年节能量吨标准煤27.003节能率25.29%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9490.941.1完成比例80.17%2完成固定资产投资万元7250.162.1完成比例76.39%3完成流动资金投资万元2240.783.1完成比例23.61%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2941.2人均年工资万元4.211.3年工资额万元1634.732工程技术人员工资2.1平均人数人652.2人均年工资万元6.672.3年工资额万元325.843企业管理人员工资3.1平均人数人173.2人均年工资万元7.603.3年工资额万元131.184品质管理人员工资4.1平均人数人354.2人均年工资万元5.334.3年工资额万元184.085其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元6.225.3年工资额万元158.056职工工资总额万元2433.88固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3511.673512.16166.239082.811.1工程费用万元3511.673512.1617491.901.1.1建筑工程费用万元3511.673511.6729.66%1.1.2设备购置及安装费万元3512.163512.1629.67%1.2工程建设其他费用万元2058.982058.9817.39%1.2.1无形资产万元874.88874.881.3预备费万元1184.101184.101.3.1基本预备费万元618.63618.631.3.2涨价预备费万元565.47565.472建设期利息万元3固定资产投资现值万元9082.819082.81流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元17491.907768.8113389.8617491.9017491.9017491.901.1应收账款万元5247.572099.033673.305247.575247.575247.571.2存货万元7871.363148.545509.957871.367871.367871.361.2.1原辅材料万元2361.41944.561652.992361.412361.412361.411.2.2燃料动力万元118.0747.2382.65118.07118.07118.071.2.3在产品万元3620.831448.332534.583620.833620.833620.831.2.4产成品万元1771.06708.421239.741771.061771.061771.061.3现金万元4372.981749.193061.084372.984372.984372.982流动负债万元14736.615894.6410315.6314736.6114736.6114736.612.1应付账款万元14736.615894.6410315.6314736.6114736.6114736.613流动资金万元2755.291102.121928.702755.292755.292755.294铺底流动资金万元918.42367.37642.90918.42918.42918.42总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11838.10130.34%130.34%100.00%2项目建设投资万元9082.81100.00%100.00%76.73%2.1工程费用万元7023.8377.33%77.33%59.33%2.1.1建筑工程费万元3511.6738.66%38.66%29.66%2.1.2设备购置及安装费万元3512.1638.67%38.67%29.67%2.2工程建设其他费用万元874.889.63%9.63%7.39%2.2.1无形资产万元874.889.63%9.63%7.39%2.3预备费万元1184.1013.04%13.04%10.00%2.3.1基本预备费万元618.636.81%6.81%5.23%2.3.2涨价预备费万元565.476.23%6.23%4.78%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9082.81100.00%100.00%76.73%5建设期间费用万元6流动资金万元2755.2930.34%30.34%23.27%7铺底流动资金万元918.4310.11%10.11%7.76%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9853.2017243.1024633.0024633.0024633.001.1万元9853.2017243.1024633.0024633.0024633.002现价增加值万元3153.025517.797882.567882.567882.563增值税万元331.88580.79829.70829.70829.703.1销项税额万元3941.283941.283941.283941.283941.283.2进项税额万元1244.632178.113111.583111.583111.584城市维护建设税万元23.2340.6658.0858.0858.085教育费附加万元9.9617.4224.8924.8924.896地方教育费附加万元6.6411.6216.5916.5916.599土地使用税万元145.78145.78145.78145.78145.7810税金及附加万元185.61215.47245.34245.34245.34折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3511.673511.67当期折旧额2809.34140.47140.47140.47140.47140.47净值702.333371.203230.743090.272949.802809.342机器设备原值3512.163512.16当期折旧额2809.73187.32187.32187.32187.32187.32净值3324.843137.532950.212762.902575.583建筑物及设备原值7023.83当期折旧额5619.06327.78327.78327.78327.78327.78建筑物及设备净值1404.776696.056368.276040.495712.715384.934无形资产原值874.88874.88当期摊销额874.8821.8721.8721.8721.8721.87净值853.01831.14809.26787.39765.525合计：折旧及摊销6493.94349.65349.65349.65349.65349.65总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12696.955078.788887.8612696.9512696.9512696.952外购燃料动力费万元1017.14406.86712.001017.141017.141017.143工资及福利费万元2433.882433.882433.882433.882433.882433.884修理费万元39.3315.7327.5339.3339.3339.335其它成本费用万元2080.69832.281456.482080.692080.692080.695.1其他制造费用万元966.34386.54676.44966.34966.34966.345.2其他管理费用万元229.7191.88160.80229.71229.71229.715.3其他销售费用万元1113.08445.23779.161113.081113.081113.086经营成本万元18267.997307.2012787.5918267.9918267.9918267.997折旧费万元327.78327.78327.78327.78327.78327.788摊销费万元21.8721.8721.8721.8721.8721.879利息支出万元-10总成本费用万元18617.649117.1713867.4118617.6418617.6418617.6410.1可变成本万元15834.116333.6411083.8815834.1115834.1115834.1110.2固定成本万元2783.532783.532783.532783.532783.532783.5311盈亏平衡点59.94%59.94%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元24633.009853.2017243.1024633.0024633.0024633.002税金及附加万元245.34185.61215.47245.34245.34245.343总成本费用万元18617.649117.1713867.4118617.6418617.6418617.645增值税万元829.70331.88580.79829.70829.70829.706利润总额万元6015.36-3206.89-2400.576015.366015.366015.368应纳税所得额万元6015.36-3206.89-2400.576015.366015.366015.369企业所得税万元1503.84-801.72-600.141503.841503.841503.8410税后净利润万元4511.52-2405.17-1800.434511.524511.524511.5211可供分配的利润万元4511.52-2405.17-1800.434511.524511.524511.5212法定盈余公积金万元451.15-240.52-180.04451.15451.15451.1513可供投资者分配利润万元4060.37-2164.65