云南有机肥生产加工项目财务分析报告.docx

泓域咨询/有机肥生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景肥料是指提供一种或一种以上植物必需的营养元素，改善土壤性质、提高土壤肥力水平的一类物质，是农业生产的物质基础之一，一般分为有机肥料、无机肥料、生物性肥料。我国是古老的农业大国，有机肥在中国传统农业生产中占有极其重要的位置。传统农业依赖施用有机肥获得高产、优质农产品的历史已为世界农业的发展提供了丰富的经验，但涉及商品有机肥的历史却只有短短的十几年。化肥在农业生产中的大量施用，大大提高了农产品产量，但也造成了农产品品质下降、土壤板结、污染水源等不利影响，而通过合理施用化肥、增施有机肥等方法可以有效提高土壤有机质含量和土壤养分含量。近年来国家对农业的扶植和重视，使得农业的发展非常迅速，也带动了肥料产业的发展。为适应时代的需要，有机肥料应运而生，并且得到了国家政策的大力支持。肥料是农业生产中必不可少的生产资料，是粮食的“粮食”。因此，自从建国以来，为解决粮食生产问题，让人民吃饱饭，我国积极推进肥料产业的发展，通过引入国外肥料生产企业和学习其先进生产技术，造就了一批具有先进生产技术和管理能力的国有、公私合营、私营化肥企业，对我国肥料产业的发展起到巨大的推动作用。但近年来，随着环保政策的不断施压，对有机肥产业形成利好条件。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资14784.07(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2137.61万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16921.68万元，其中：固定资产投资14784.07万元，占项目总投资的87.37%；流动资金2137.61万元，占项目总投资的12.63%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5691.17万元，占项目总投资的33.63%；设备购置费6896.77万元，占项目总投资的40.76%；其它投资2196.13万元，占项目总投资的12.98%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=14784.07+2137.61=16921.68（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入6635.20万元，总成本6352.19万元，利润总额-7939.25万元，净利润-5954.44万元，增值税206.62万元，税金及附加255.02万元，所得税-1984.81万元；第二年负荷70.00%,计划收入11611.60万元，总成本9597.56万元，利润总额-10968.87万元，净利润-8226.65万元，增值税361.59万元，税金及附加273.61万元，所得税-2742.22万元；第三年生产负荷100%，计划收入16588.00万元，总成本12842.92万元，利润总额3745.08万元，净利润2808.81万元，增值税516.56万元，税金及附加292.21万元，所得税936.27万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入16588.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=516.56万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12842.92万元，其中：可变成本10817.88万元，固定成本2025.04万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加292.21万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3745.08（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3745.0825.00%=936.27（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3745.08（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3745.0825.00%=936.27（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3745.08万元，缴纳企业所得税936.27万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3745.08-936.27=2808.81（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=22.13%。（2）达产年投资利税率=26.91%。（3）达产年投资回报率=16.60%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入16588.00万元，总成本费用12842.92万元，税金及附加292.21万元，利润总额3745.08万元，企业所得税936.27万元，税后净利润2808.81万元，年纳税总额1745.04万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.52年。本期工程项目全部投资回收期7.52年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率22.13%，投资利税率26.91%，全部投资回报率16.60%，全部投资回收期7.52年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析近年来国家对农业的扶植和重视，使得农业的发展非常迅速，也带动了肥料产业的发展。为适应时代的需要，有机肥料应运而生，并且得到了国家政策的大力支持。<p>有机肥料富含有机物质和作物生长所需的营养物质，不仅能提供作物生长所需养分，改良土壤，还可以改善作物品质，提高作物产量，促进作物高产稳产，保持土壤肥力，同时可提高肥料利用率，降低生产成本。充分合理利用有机肥料能增加作物产量、培肥地力、改善农产品品质、提高土壤养分的有效性。<p>2010-2017年，我国有机肥料及微生物肥料制造销售行业收入逐年增长，但增速有所放缓。2017年，有机肥料及微生物肥料制造行业销售收入为822.98亿元，同比增长3.72%。<p>从产品结构来看，我国有机肥料品种相当多，大体可分为精致有机肥料、有机无机复混肥料、生物有机肥料三类。其中，精致有机肥料占比最大，达到43.5%；其次是有机无机复混肥料，比重约为38.9%。<p>市场竞争方面，经过多年发展，我国有机肥料生产以及应用已渐具规模。2017年，有机肥料及微生物肥料制造行业企业达到553家。其中，58%的企业以生产复混肥为主，31%的企业以生产精制有机肥为主，另外的11%的企业则以生产生物有机肥为主。<p>不过，受传统观念制约和原料来源的限制，我国商品有机肥企业以中小型规模为主，产业集中度低。根据近年来的统计数据显示，有66%的企业年产量小于2万吨，年产量5万吨以上的企业仅有4%。<p>总体而言，农业技术的发展必然离不开有机肥料的发展，而且我国有机肥料的发展有着良好的趋势，应充分利用优势使得我国有机肥料在严格监控、充分保证使用安全的前提下以利用效率为主。而国家也应该宣扬有机肥料的绝对优势，提高行业集中度，规范有机肥料的品种包装等，使其获得货真价实的口碑，才能真正拓宽有机肥料的渠道，使其发展前景良好。<p>首先，行业市场需求有望进一步释放。有机肥的使用目前在我国还属于初步发展阶段，农民种植粮食还是主要依靠化肥投入，达到粮食增产的目的，使用有机肥的还是属于少数。此外有机肥的生产商也远不如化肥生产企业发展的成熟。就国外情况来看，有机肥的使用量要远大于我国，就日本的有机肥在农业种植中的使用就高达76%左右，而我国使用有机肥的比例在肥料使用中仅占20%，未来增长空间巨大。随着我国肥料应实施以质量替代数量、以有机肥替代无机肥的发展战略，这势必给有机肥的发展带来巨大的想象空间和潜在市场，预计到2023年，我国机肥料行业需求规模将达到2273亿元。<p>其次，技术发展方向来看，未来有机肥技术还应该朝有机+无机方向发展。目前，我国有机肥主要仍以精制有机肥为主，有机无机复混肥与精制有机肥的产量尚有一些距离，有机无机复混肥的配合使用可调节供肥速度，生产廉价高效缓释肥，具有缓急相济、长短结合的特点，能实现肥料释放和作物吸收的动态平衡，调节大中微肥供给，实现营养成分的横向平衡，由此可见，未来有机与无机的结合将利于产业的发展。<p>最后，产品方面，生物有机肥比重将提升。生物有机肥，是指含有特定功能微生物与经无害化处理、腐熟的有机物料（以畜禽粪便、农作物秸秆等动植物残体为来源）复合的肥料，兼具微生物肥料和有机肥效应。生物肥料可以有效利用土壤中的营养元素，提高作物的产量，减少肥料的施用量，提高肥料利用率，发展前景十分广阔，未来比重将进一步提升。肥料是农业生产中必不可少的生产资料，是粮食的“粮食”。因此，自从建国以来，为解决粮食生产问题，让人民吃饱饭，我国积极推进肥料产业的发展，通过引入国外肥料生产企业和学习其先进生产技术，造就了一批具有先进生产技术和管理能力的国有、公私合营、私营化肥企业，对我国肥料产业的发展起到巨大的推动作用。但近年来，随着环保政策的不断施压，对有机肥产业形成利好条件。<p>化肥产业健康发展，是保障我国粮食安全的基础，是整个农业发展的基石。但随着消费升级和农业供给侧结构性改革的推进，对粮食从单纯增产到提出提质增效的新要求，化肥产业的发展迎来了新的机遇和挑战。我国化肥从单质肥起家，到目前形成氮肥、钾肥、磷肥、微量元素肥、复合肥等品种丰富、用途多样的产业格局。<p>随着设施农业的发展，水溶肥、叶面肥等成为肥料新的品类增长点，并且随着水肥一体化的推广和农业部“两减一控”的实施，单质肥带来的土壤板结、污染等问题也促使厂家开始转型发展复合肥、控释肥、生物肥、水溶肥、叶面肥等新型高效肥料。国家化肥使用量零增长政策的发布与落实也在刺激我国肥料行业进行转型升级。<p>从销量来看，自2016年以来，我国化肥销量呈现连年下降的趋势，至2018年，我国化肥销量下降至5282.8万吨，同比下降10.5%。<p>从进口数据来看，我国化肥进口量也在2016年断崖式下降，尽管2017-2018年有所回升，但仍然没有恢复2015年的水平。截至2019年9月，中国化肥进口量达929.6万吨。<p>近年来有机肥行业的利好政策，2015年3月，农业部印发到2020年化肥使用量零增长行动方案，明确提出增加有机肥资源利用，减少不合理化肥投入;2016年5月，国务院印发土壤污染防治行动计划，提出鼓励农民增施有机肥、减施化肥，对畜禽规模养殖集中区鼓励农作物种植与畜禽粪便综合利用相结合;2017年以后，利好政策不但升级，2017年中央一号文件发布，首次提到将“开展有机肥替代化肥试点”。农业部印发开展果菜茶有机肥替代化肥行动方案提出，2017年选择100个果菜茶重点县(市、区)开展有机肥替代化肥示范，创建一批果菜茶知名品牌，集成一批可复制、可推广、可持续的有机肥替代化肥的生产运营模式。到2020年，果菜茶优势产区化肥用量减少20%以上，果菜茶核心产区和知名品牌生产基地(园区)化肥用量减少50%以上。<p>随着国家加大有机肥行业政策支持力度，有机肥替代化肥试点在全国范围大规模的展开，我国有机肥实现了快速发展，我国有机肥料市场规模也呈逐年增长趋势，2015年约为795亿元，至2018年达到910亿元，年均增速达4.8%。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2618.843491.793242.383117.6712470.692主营业务收入2228.692971.592759.342653.2110612.832.1有机肥(A)735.47980.63910.58875.563502.232.2有机肥(B)512.60683.47634.65610.242440.952.3有机肥(C)378.88505.17469.09451.051804.182.4有机肥(D)267.44356.59331.12318.381273.542.5有机肥(E)178.30237.73220.75212.26849.032.6有机肥(F)111.43148.58137.97132.66530.642.7有机肥(.)44.5759.4355.1953.06212.263其他业务收入390.15520.20483.04464.471857.86上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12470.69完成主营业务收入万元10612.83主营业务收入占比85.10%营业收入增长率（同比）24.12%营业收入增长量（同比）万元2423.70利润总额万元2722.21利润总额增长率10.85%利润总额增长量万元266.50净利润万元2041.66净利润增长率10.20%净利润增长量万元189.01投资利润率24.35%投资回报率18.26%财务内部收益率21.53%企业总资产万元25636.21流动资产总额占比万元29.50%流动资产总额万元7562.97资产负债率22.72%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米57555.4386.29亩1.1容积率1.351.2建筑系数55.06%1.3投资强度万元/亩171.331.4基底面积平方米31690.021.5总建筑面积平方米77699.831.6绿化面积平方米4505.22绿化率5.80%2总投资万元16921.682.1固定资产投资万元14784.072.1.1土建工程投资万元5691.172.1.1.1土建工程投资占比万元33.63%2.1.2设备投资万元6896.772.1.2.1设备投资占比40.76%2.1.3其它投资万元2196.132.1.3.1其它投资占比12.98%2.1.4固定资产投资占比87.37%2.2流动资金万元2137.612.2.1流动资金占比12.63%3收入万元16588.004总成本万元12842.925利润总额万元3745.086净利润万元2808.817所得税万元1.358增值税万元516.569税金及附加万元292.2110纳税总额万元1745.0411利税总额万元4553.8512投资利润率22.13%13投资利税率26.91%14投资回报率16.60%15回收期年7.5216设备数量台（套）14417年用电量千瓦时957352.3618年用水量立方米12268.6119总能耗吨标准煤118.7120节能率25.39%21节能量吨标准煤35.4622员工数量人261区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元191013.04同期产值万元169397.87同比增长12.76%从业企业数量家789规上企业家22从业人数人39450前十位企业产值万元81213.57去年同期70577.54万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元19897.322、xxx科技公司万元17866.993、xxx实业发展公司万元10557.764、xxx科技发展公司万元8933.495、xxx实业发展公司万元5684.956、xxx科技发展公司万元5278.887、xxx实业发展公司万元406.078、xxx科技发展公司万元3329.769、xxx实业发展公司万元3167.3310、xxx科技发展公司万元2436.41区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元83880.961.1同期增加值万元73696.151.2增长率13.82%2行业净利润万元24687.502.12016年净利润万元22101.612.2增长率11.70%3行业纳税总额万元63846.053.12016纳税总额万元53778.683.2增长率18.72%42017完成投资万元50564.214.12016行业投资万元15.70%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值222226.35252529.94286965.842利润总额70729.8380374.8191335.013净利润28268.2932123.0636503.484纳税总额15579.6017704.0920118.285工业增加值82128.8993328.28106054.866产业贡献率10.00%13.00%15.49%7企业数量94711551478土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22404.8422404.8448292.3148292.313890.921.1主要生产车间13442.9013442.9028975.3928975.392412.371.2辅助生产车间7169.557169.5515453.5415453.541245.091.3其他生产车间1792.391792.392800.952800.95233.462仓储工程4753.504753.5019114.8919114.891120.072.1成品贮存1188.381188.384778.724778.72280.022.2原料仓储2471.822471.829939.749939.74582.442.3辅助材料仓库1093.311093.314396.424396.42257.623供配电工程253.52253.52253.52253.5216.713.1供配电室253.52253.52253.52253.5216.714给排水工程291.55291.55291.55291.5514.954.1给排水291.55291.55291.55291.5514.955服务性工程3010.553010.553010.553010.55176.415.1办公用房1573.631573.631573.631573.6392.185.2生活服务1436.921436.921436.921436.9278.326消防及环保工程849.29849.29849.29849.2955.996.1消防环保工程849.29849.29849.29849.2955.997项目总图工程126.76126.76126.76126.76283.047.1场地及道路硬化8635.941308.891308.897.2场区围墙1308.898635.948635.947.3安全保卫室126.76126.76126.76126.768绿化工程3802.39133.08合计31690.0277699.8377699.835691.17节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤118.711.1年用电量千瓦时957352.361.2年用电量吨标准煤117.661.3年用水量立方米12268.611.4年用水量吨标准煤1.052年节能量吨标准煤35.463节能率25.39%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11181.771.1完成比例66.08%2完成固定资产投资万元7211.022.1完成比例64.49%3完成流动资金投资万元3970.753.1完成比例35.51%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1771.2人均年工资万元4.131.3年工资额万元908.412工程技术人员工资2.1平均人数人392.2人均年工资万元6.822.3年工资额万元224.323企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元7.413.3年工资额万元78.494品质管理人员工资4.1平均人数人214.2人均年工资万元5.024.3年工资额万元116.295其他人员工资5.1平均人数人145.2人均年工资万元7.685.3年工资额万元75.986职工工资总额万元1403.49固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5691.176896.77171.3314784.071.1工程费用万元5691.176896.7712158.581.1.1建筑工程费用万元5691.175691.1733.63%1.1.2设备购置及安装费万元6896.776896.7740.76%1.2工程建设其他费用万元2196.132196.1312.98%1.2.1无形资产万元1043.341043.341.3预备费万元1152.791152.791.3.1基本预备费万元521.97521.971.3.2涨价预备费万元630.82630.822建设期利息万元3固定资产投资现值万元14784.0714784.07流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12158.585099.827512.2712158.5812158.5812158.581.1应收账款万元3647.571459.032553.303647.573647.573647.571.2存货万元5471.362188.543829.955471.365471.365471.361.2.1原辅材料万元1641.41656.561148.991641.411641.411641.411.2.2燃料动力万元82.0732.8357.4582.0782.0782.071.2.3在产品万元2516.831006.731761.782516.832516.832516.831.2.4产成品万元1231.06492.42861.741231.061231.061231.061.3现金万元3039.641215.862127.753039.643039.643039.642流动负债万元10020.974008.397014.6810020.9710020.9710020.972.1应付账款万元10020.974008.397014.6810020.9710020.9710020.973流动资金万元2137.61855.041496.332137.612137.612137.614铺底流动资金万元712.53285.01498.78712.53712.53712.53总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16921.68114.46%114.46%100.00%2项目建设投资万元14784.07100.00%100.00%87.37%2.1工程费用万元12587.9485.15%85.15%74.39%2.1.1建筑工程费万元5691.1738.50%38.50%33.63%2.1.2设备购置及安装费万元6896.7746.65%46.65%40.76%2.2工程建设其他费用万元1043.347.06%7.06%6.17%2.2.1无形资产万元1043.347.06%7.06%6.17%2.3预备费万元1152.797.80%7.80%6.81%2.3.1基本预备费万元521.973.53%3.53%3.08%2.3.2涨价预备费万元630.824.27%4.27%3.73%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元14784.07100.00%100.00%87.37%5建设期间费用万元6流动资金万元2137.6114.46%14.46%12.63%7铺底流动资金万元712.544.82%4.82%4.21%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6635.2011611.6016588.0016588.0016588.001.1万元6635.2011611.6016588.0016588.0016588.002现价增加值万元2123.263715.715308.165308.165308.163增值税万元206.62361.59516.56516.56516.563.1销项税额万元2654.082654.082654.082654.082654.083.2进项税额万元855.011496.262137.522137.522137.524城市维护建设税万元14.4625.3136.1636.1636.165教育费附加万元6.2010.8515.5015.5015.506地方教育费附加万元4.137.2310.3310.3310.339土地使用税万元230.22230.22230.22230.22230.2210税金及附加万元255.02273.61292.21292.21292.21折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5691.175691.17当期折旧额4552.94227.65227.65227.65227.65227.65净值1138.235463.525235.885008.234780.584552.942机器设备原值6896.776896.77当期折旧额5517.42367.83367.83367.83367.83367.83净值6528.946161.115793.295425.465057.633建筑物及设备原值12587.94当期折旧额10070.35595.47595.47595.47595.47595.47建筑物及设备净值2517.5911992.4711397.0010801.5310206.069610.594无形资产原值1043.341043.34当期摊销额1043.3426.0826.0826.0826.0826.08净值1017.26991.17965.09939.01912.925合计：折旧及摊销11113.69621.55621.55621.55621.55621.55总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8151.223260.495705.858151.228151.228151.222外购燃料动力费万元690.09276.04483.06690.09690.09690.093工资及福利费万元1403.491403.491403.491403.491403.491403.494修理费万元71.4628.5850.0271.4671.4671.465其它成本费用万元1905.11762.041333.581905.111905.111905.115.1其他制造费用万元720.40288.16504.28720.40720.40720.405.2其他管理费用万元528.41211.36369.89528.41528.41528.415.3其他销售费用万元716.08286.43501.26716.08716.08716.086经营成本万元12221.374888.558554.9612221.3712221.3712221.377折旧费万元595.47595.47595.47595.47595.47595.478摊销费万元26.0826.0826.0826.0826.0826.089利息支出万元-10总成本费用万元12842.926352.199597.5612842.9212842.9212842.9210.1可变成本万元10817.884327.157572.5210817.8810817.8810817.8810.2固定成本万元2025.042025.042025.042025.042025.042025.0411盈亏平衡点53.24%53.24%利润及利润分配表序号项目单位达