以史为鉴：近十年黄金价格波动的影响因素及建议(3页).doc

-以史为鉴：近十年黄金价格波动的影响因素及建议-第 3 页近十年黄金价格波动的影响因素及建议黄金向来具有商品和金融双重属性，在经济全球化的宏观大背景下，黄金价格的走势除了受到传统商品供给与需求的影响外，更多地是受到货币政策、汇率走势以及金融市场投机等金融因素的影响。一、影响黄金价格的主要因素1、供求因素 黄金是一种特殊的商品，供给与需求之间的关系是影响商品价格的基本因素。2、美元汇率影响美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。3、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。4、通货膨胀对金价的影响对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。5、国际政局动荡、战争、恐怖事件等国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬6、股市行情对金价的影响一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。反之亦然7、影响金价的其他因素其他因素主要有:季节性因素,黄金利率的变化、黄金ETF的持仓变化以及不同国家的黄金文化对于黄金价格的影响因素等。二、以史为鉴：国际黄金市场行情回顾图：1973-2013年国际黄金市场价格走势图从图中可以看出，在过去的十年中，由于实体经济复苏缓慢，各国持续推进量化宽松货币政策向市场注入大量流动性，在市场流动性以及通货膨胀预期的刺激下，黄金作为抗通胀的有效工具，使其价格不断走高。然而，自2012年下半年以来黄金价格却不断下行，总体处于下行通道中。其主要原因在于，美国经济温和复苏势头显现，欧洲经济尾部风险已得到缓解，致使短期通胀压力得到了较好控制，市场对美国提前退出量化宽松政策预期不断升温，给黄金市场带来冲击，造成黄金价格大幅下跌。三、对黄金投资者的建议黄金投资，如果仅以短期的赢利性或投机性来看,黄金与一般投资品相比并不具备明显优势。从上文的分析中也可以看出，影响黄金价格的因素较为复杂,且金价极易受到短期突发事件影响而产生较大的波动。黄金的优势在于稳定与安全、无时效性且容易流通、还有保值避险的价值。尤其在新形势下，随着全球金融市场动荡、股市暴跌、商品雪崩,金价波动较平时显著放大，投资者更应该以理性的投资的方式投资黄金。投资者要想在黄金市场淘出真金, 必须掌握一些策略和实战方法,包括拥有正确的理念, 进行充分的前期准备工作, 选择好投资品种、投资平台、投资时机,规避投资风险，最重要的是保持良好的投资心态。就近期来看，伴随美国经济持续复苏，QE政策退出预期增强，美元汇率趋势性变化走强，都会对中长期黄金价格产生偏负面影响。由此可以看出，黄金价格持续下跌的风险依旧存在，黄金投资还需慎重观察，防范风险。