2022年电大财务管理形成性考核册答案重点.docx

财务管理形考作业1参照答案 第二章财务概念说明：如下各题都以复利计算为根据1、假设银行一年期定期利率为10%,你今天存入5000元，一年后日勺今天你将得到多少钱呢？(不考虑个人所得税)2、如果你现将一笔钞票存入银行，以便在后来日勺中每年末获得实效1000元，你目前应当存入多少钱呢？(假设银行存款利 率为10%)3、ABC公司需要一台设备，买价为本16000元，可用。如果租用，那么每年年初需付租金元，除此以外，买与租的其她状况 相似。假设利率为6%,如果你是这个公司的决策者，你觉得哪种方案好些？4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取0元进行投资，盼望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改 造。那么该公司在选择这一方案时，所规定的投资报酬率是多少？1 . 5000x (1+10%) =5500 (元)2.1000x (P/A , 10% , 10)=6145 (元)3 .如果租用设备，该设备现值=x (P/A , 6% , 9) +1=15603.4(元)由于15603.4< 16000,因此租用设备的I方案好些。4 .设所规定的投资报酬率为R,依题意有Ox (1+R) 5 = 0x2.5 解得 R=(2.5) 0.2-1财务管理形考作业2参照答案第四章筹资管理(下)试计算以下状况下日勺资本本钱(1)期债券，面值1000元，票面利率11%,发行本钱为发行价格1125的5%,公司所得税率外33%；(2)增发一般股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股赚钱在可预见的将来维持 7%的增长率。目前公司一般股的股价为每股27.5元，估计股票发行价格与股价一致，发行本钱为发行收入的I 5%；(3)优先股：面值150元，钞票股利为9%,发行本钱为其目前价格175元日勺12%0解：(1)K=1000x11%x (1-33%) /1125x (1-5%) =6.9%(2)K=1.8/27.5x(1 -5%)+7%=13.89%(3)K=150x9%/175x(1-12%)=8.77%2 .某公司发行面值为一元股I股票1000万股，筹资总额为6000万元，筹资费率为4%,第一年每股股利为0.4元，后 来每年按5%H勺比率增长。计算该一般股资产本钱。解：一般股本钱=0.4x1000/6000x(1 -4%)+5%=11.94%.某公司发行期限为5年，面值为万元，利率为12%口勺债券2500万元，发行费率为4%,所得税率为33%,计算机该债 券日勺资本本钱。解：债券本钱=x12%x(133%)/2500x(14%)=6.7%.某公司有一投资工程，估计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该工程须投资120万元。请 问：如该公司欲保持自有资本利润率24%的目的，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解：设负债资本为X万元，那么(120x35%-12%X) (1 -40%) /(120-X)=24%解得X=21.43万元 那么自有资本为120 21.43 = 98.75万元.假设某公司与银行签定了周转信贷合同，在该合同下，她可以按12%的利率始终借到100万元的贷款，但必须按实际所 借资金保存10%日勺补偿余额，如果该公司在此合同下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？解:借款的实际利率= 40x12%/40x(110%)=13.33%.承上例，如果公司此外还需为信贷额度中未使用局部支付0.5%的承诺费，那么实际利率为多少？解：实际利率= (40x12%+60x0.5%)/40x(110%)=14.17%.假设某公司的I资本来源涉及如下两种形式:100万股面值为1元的一般股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元，并且后来将以每股10%的速度增长。该一般 股目前的市场价值是每股1.8元。面值为800000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在 市场上日勺交易价格是每张95元(面值100元)。另设公司的所得税率是33%O该公司日勺加权平均资本本钱是多少？解：一般股本钱= 61/(1.8x100)+10%=10.06%债券本钱= 80x11%x(1-33%)/(0.8x95)=7.76%加权平均本钱=10.06%x180/(180+76)+7.76x76/(180+76)=9.37%.某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为33%,优先股500 万元，年股息率7%,筹资费率3%； 一般股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%,后来各年增长4%o试计 算机该筹资方案的加权资本本钱。解：债券本钱=1000x10%x(1-33%)/1000x(1 -2%)=6.84%优先股本钱= 500x7%/500x(1-3%)=7.22%一般股本钱=1000x10%/1000x(1 -4%)+4%=14.42%力口权资金本钱= 6.84%x1000/2500+7.22%x500/2500+14.42%x1000/2500=9.95%.某公司目前拥有资本1000万元，其构造为：负债资本20% (年利息20万元)，一般股权益资本80% (发行一般股10 万股，每股面值80元)。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：所有发行一般股。增发5万股，每股面值80元；所有筹措长期债务，利率为10%,利息为40万元。公司追加筹资后，息税前利润估计为160万元，所得税率为33%规定：计算每股收益无差异点及无差异点的每股收益，并拟定公司日勺筹资方案。解：(EBIT-20)(1-33%)/1 5=EBIT-(20+40)x(1 -33%)/10求得EBIT=140万元无差异点日勺每股收益=(14060)(133%)/10=5.36 (万元)由于追加筹资后估计息税前利润160万元140万元，因此，采用负债筹资比拟有利。财务管理形考作业3参照答案第六章流动资产管理1、某公司上年钞票需要量40万元，估计今年需要量增长50%,假设年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生固定费用120元，证券市场平均利率为10% ,试用存货模型拟定最正确钞票持有量、钞票管理总本钱及年内有价证券变卖次数。解：最正确钞票持有量=3.7947(万元)钞票管理总本钱= 3.7947/2x10%+40x(1+50%)/3.7947x120/10000=0.3795 (万元)有价证券变现次数= 40x(1+50%)/3.7947=16 (次)2、某公司末库存钞票金额1000元，银行存款余额元，其她货币资金1000元；应收账款余额10000元，应付账款余额为5000元；估计第一季度末保存钞票余额2500元，预期第一季度发生如下业务：实现销售收入30000元，其中10000元为赊销，货款尚未收回；实现材料销售1000元，款已收到并存入银行采购材料0元，其中10000元为赊购；支付前期应付账款5000元解缴税款6000元收回上年应收账款试用收支预算法计算本季度估计钞票余细解：估计第一季度钞票余额=(1000+ 1000) + (30000 10000) +1000(0 10000)5000 6000+8000 = 1 (元) 本期钞票余细为= 12500 = 9500 (元)3、某公司自制零部件用于生产其她产品，估计年零件需要量4000件，生产零件的固定本钱为1000元；每个零件年储存成 本为10元，假设公司生产状况稳定，按次生产零件，每次H勺生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最适合，并计算 年度生产本钱总额。解：每次生产零件个数Q =d2AF/CH2*4000/800/10=800 （件）年度生产成总总额=10000+2*4000*800*10 = 18000 （元）答：每次生产800件最适合，年度生产本钱总额为18000元4、江南股份估计下月钞票需要总量为16万元，有价证券每次变现的交易费用为0.04万元，有价证券月报酬率为 0.9%o规定：计算机最正确钞票斥有量和有价证券的变现次数。解：最正确钞票持有量=11.9257 （万元）有价证券变现次数= 16/11.9257=1.34 （次）5、某公司拟制下年度的信用政策，既有两个方案供选择：方案A：信用原那么比拟严格，拟定的坏账损失率为5%,信用条件是30天内所有付清，并采用积极日勺收账政策，估计全年的 收账费用为10000元。采用这种信用政策，估计全年可实现销售收入1000000元，估计平均收账期为45天。方案B：信用原那么相对宽松，拟定的坏账损失率为8%,信用条件是“1/10 , n/40"，采用一般的收账政策，估计全年的收账费 用为6000元。采用这种信用政策，估计全年可实现销售收入100元，50%的款项会在折扣期内支付，估计平均收账期为60 天。该公司的销售利润率为20%,有价证券利息率为10%规定：根据以上资料，选择较好的信用政策方案。解：方案 A 净收益=1000000x20%1000000x5%1+（360+45）x10%=127500方案B净收益=(100-100x1%x50%)x20%-100x8%-6000-100-(360-60)x10%=116800