南昌陶粒生产加工项目财务分析报告.docx

泓域咨询/陶粒生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景陶粒是一种在回转窑中经发泡生产的、主要用于作隔热耐火材料的骨料，我国陶粒砂主要用于石油支撑剂，是需求量最大的陶粒砂品种之一。面对国内外比较复杂的经济环境和不断加大的下行压力，陶粒行业受到了不同程度的影响，多数企业开工不足、市场竞争激烈，价格下降，企业应收账款增加。但也有部分企业迎难而上，准确把握陶粒行业发展所面临的新的要求、新的生存和发展环境、抓住机遇、解决发展中存在的突出问题，积极应对挑战，依靠新产品、新技术和经营创新，使企业走上转型升级之路，取得了较好的业绩。我国人造轻骨料（陶粒）的生产和应用得到了快速发展，陶粒的品种和质量有了很大的提高。我国的陶粒正朝着高性能、高产量以及低能耗的方向发展。随着我国经济的不断发展，大多数的行业都得到了很大的发展空间，呈现出一片良好的走势。陶粒市场也不例外，随着其的不断发展，已经有原来的土木工程转向了环保的陶粒市场。随着环境污染问题的恶化，群众和政府对于环保的措施是越来越看重，也出台了很多相关的政策。环保类的材料也受到了前所未有的关注和认可，间接性的促进了陶粒市场的发展和完善。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3923.37(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金979.08万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4902.45万元，其中：固定资产投资3923.37万元，占项目总投资的80.03%；流动资金979.08万元，占项目总投资的19.97%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1552.43万元，占项目总投资的31.67%；设备购置费1202.83万元，占项目总投资的24.54%；其它投资1168.11万元，占项目总投资的23.83%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3923.37+979.08=4902.45（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入5533.80万元，总成本4723.52万元，利润总额420.43万元，净利润315.32万元，增值税176.92万元，税金及附加74.03万元，所得税105.11万元；第二年负荷75.00%,计划收入6917.25万元，总成本5609.18万元，利润总额765.14万元，净利润573.86万元，增值税221.15万元，税金及附加79.34万元，所得税191.28万元；第三年生产负荷100%，计划收入9223.00万元，总成本7085.27万元，利润总额2137.73万元，净利润1603.30万元，增值税294.86万元，税金及附加88.18万元，所得税534.43万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9223.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=294.86万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7085.27万元，其中：可变成本5904.37万元，固定成本1180.90万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加88.18万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2137.73（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2137.7325.00%=534.43（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2137.73（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2137.7325.00%=534.43（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2137.73万元，缴纳企业所得税534.43万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2137.73-534.43=1603.30（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.61%。（2）达产年投资利税率=51.42%。（3）达产年投资回报率=32.70%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9223.00万元，总成本费用7085.27万元，税金及附加88.18万元，利润总额2137.73万元，企业所得税534.43万元，税后净利润1603.30万元，年纳税总额917.47万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.56年。本期工程项目全部投资回收期4.56年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.61%，投资利税率51.42%，全部投资回报率32.70%，全部投资回收期4.56年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。七、市场预测分析我国人造轻骨料（陶粒）的生产和应用得到了快速发展，陶粒的品种和质量有了很大的提高。我国的陶粒正朝着高性能、高产量以及低能耗的方向发展。<p>目前我国轻骨料从业企业近千家，陶粒企业最多，大部分为5万m3以下的产能，产品品种主要为页岩陶粒、粘土陶粒、粉煤灰陶粒。<p>陶粒企业工艺技术的革新促使陶粒产量实现连续增长，2017年我国陶粒行业产量885万立方米，同比2016年的800万立方米增长了10.63%。<p>近几年，我国陶粒行业消费量平稳增长，从2011年的570万立方米增长到2017年的844万立方米。<p>陶粒市场下游领域主要集中在建筑业，所以陶粒价格受建筑业行业波动影响较深。<p>随着工艺技术的不断进步，陶粒行业内的大型企业一般通过技术改造、引进国外先进的生产工艺和生产设备，提高产品质量，降低原材料、人力的消耗、提高劳动生产率，形成了规模优势，进而提升企业产品的市场定价能力。<p>我国陶粒行业平均价格整体呈现上涨态势，从2011年的142元/立方米增长到2017年的155元/立方米。<p>综合来看，近些年我国陶粒行业一直保持着良好的增长趋势，受下游建筑业和园林市场的加速发展提升了我国陶粒消费量规模，刺激了我国陶粒行业市场规模在2017年上升至13.08亿元。随着我国经济的不断发展，大多数的行业都得到了很大的发展空间，呈现出一片良好的走势。陶粒市场也不例外，随着其的不断发展，已经有原来的土木工程转向了环保的陶粒市场。随着环境污染问题的恶化，群众和政府对于环保的措施是越来越看重，也出台了很多相关的政策。环保类的材料也受到了前所未有的关注和认可，间接性的促进了陶粒市场的发展和完善。<p>陶粒市场在设备上的更新是非常的重视的，不但重视自身质量，设备也在不断的改进和研发中，设备的发展趋势也越来越倾向自动化，相信在不久的未来就可以实现全部自动化生产，提高生产的效率，进一步扩大生产规模。<p>现今我国非常的重视自然环境的问题，致力与走一条持续发展的经济路线，既要发展经济也要保护好自然环境，不能以破坏大自然来发展经济，需要为以后的人留下青山绿水。作为一家致力于生产新型节能环保陶粒的厂家，更加要重视国家的政策方针，要节约资源保护环境，在保证企业稳定发展的同时，不会给社会环境带来负担，只有走上环保节能的路线，陶粒才可以在未来走得更远，得到更大的发展空间。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1170.771561.021449.521393.775575.082主营业务收入992.261323.021228.521181.274725.072.1陶粒(A)327.45436.60405.41389.821559.272.2陶粒(B)228.22304.29282.56271.691086.772.3陶粒(C)168.68224.91208.85200.82803.262.4陶粒(D)119.07158.76147.42141.75567.012.5陶粒(E)79.38105.8498.2894.50378.012.6陶粒(F)49.6166.1561.4359.06236.252.7陶粒(.)19.8526.4624.5723.6394.503其他业务收入178.50238.00221.00212.50850.01上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5575.08完成主营业务收入万元4725.07主营业务收入占比84.75%营业收入增长率（同比）9.10%营业收入增长量（同比）万元464.98利润总额万元1509.04利润总额增长率14.45%利润总额增长量万元190.52净利润万元1131.78净利润增长率23.87%净利润增长量万元218.09投资利润率47.97%投资回报率35.97%财务内部收益率26.35%企业总资产万元9784.15流动资产总额占比万元38.22%流动资产总额万元3739.07资产负债率29.37%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米13199.9319.79亩1.1容积率1.521.2建筑系数63.86%1.3投资强度万元/亩198.251.4基底面积平方米8429.481.5总建筑面积平方米20063.891.6绿化面积平方米1437.24绿化率7.16%2总投资万元4902.452.1固定资产投资万元3923.372.1.1土建工程投资万元1552.432.1.1.1土建工程投资占比万元31.67%2.1.2设备投资万元1202.832.1.2.1设备投资占比24.54%2.1.3其它投资万元1168.112.1.3.1其它投资占比23.83%2.1.4固定资产投资占比80.03%2.2流动资金万元979.082.2.1流动资金占比19.97%3收入万元9223.004总成本万元7085.275利润总额万元2137.736净利润万元1603.307所得税万元1.528增值税万元294.869税金及附加万元88.1810纳税总额万元917.4711利税总额万元2520.7712投资利润率43.61%13投资利税率51.42%14投资回报率32.70%15回收期年4.5616设备数量台（套）6717年用电量千瓦时1172158.6018年用水量立方米6278.1119总能耗吨标准煤144.6020节能率23.42%21节能量吨标准煤43.1922员工数量人193区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元151176.71同期产值万元130414.69同比增长15.92%从业企业数量家957规上企业家11从业人数人47850前十位企业产值万元66980.03去年同期58289.12万元。1、xxx有限公司（AAA）万元16410.112、xxx科技公司万元14735.613、xxx科技公司万元8707.404、xxx有限公司万元7367.805、xxx科技发展公司万元4688.606、xxx科技发展公司万元4353.707、xxx科技公司万元334.908、xxx有限公司万元2746.189、xxx科技发展公司万元2612.2210、xxx科技发展公司万元2009.40区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元57585.491.1同期增加值万元49844.621.2增长率15.53%2行业净利润万元13219.832.12016年净利润万元11723.862.2增长率12.76%3行业纳税总额万元46215.033.12016纳税总额万元39452.823.2增长率17.14%42017完成投资万元40032.874.12016行业投资万元12.91%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值176479.81200545.24227892.322利润总额48790.0355443.2263003.663净利润19281.3621910.6424898.454纳税总额10610.7912057.7213701.965工业增加值64215.5372972.1982922.946产业贡献率13.00%16.00%18.39%7企业数量114814011793土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程5959.645959.6412732.9612732.961083.721.1主要生产车间3575.783575.787639.787639.78671.911.2辅助生产车间1907.081907.084074.554074.55346.791.3其他生产车间476.77476.77738.51738.5165.022仓储工程1264.421264.424765.104765.10294.962.1成品贮存316.11316.111191.281191.2873.742.2原料仓储657.50657.502477.852477.85153.382.3辅助材料仓库290.82290.821095.971095.9767.843供配电工程67.4467.4467.4467.444.703.1供配电室67.4467.4467.4467.444.704给排水工程77.5577.5577.5577.554.204.1给排水77.5577.5577.5577.554.205服务性工程800.80800.80800.80800.8049.575.1办公用房367.98367.98367.98367.9827.075.2生活服务432.82432.82432.82432.8221.406消防及环保工程225.91225.91225.91225.9115.736.1消防环保工程225.91225.91225.91225.9115.737项目总图工程33.7233.7233.7233.7275.427.1场地及道路硬化2188.07424.65424.657.2场区围墙424.652188.072188.077.3安全保卫室33.7233.7233.7233.728绿化工程689.4624.13合计8429.4820063.8920063.891552.43节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤144.601.1年用电量千瓦时1172158.601.2年用电量吨标准煤144.061.3年用水量立方米6278.111.4年用水量吨标准煤0.542年节能量吨标准煤43.193节能率23.42%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3146.081.1完成比例64.17%2完成固定资产投资万元2483.552.1完成比例78.94%3完成流动资金投资万元662.533.1完成比例21.06%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1311.2人均年工资万元5.891.3年工资额万元662.392工程技术人员工资2.1平均人数人292.2人均年工资万元5.912.3年工资额万元169.423企业管理人员工资3.1平均人数人83.2人均年工资万元7.713.3年工资额万元59.324品质管理人员工资4.1平均人数人154.2人均年工资万元5.734.3年工资额万元78.735其他人员工资5.1平均人数人105.2人均年工资万元6.345.3年工资额万元69.276职工工资总额万元1039.13固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1552.431202.83198.253923.371.1工程费用万元1552.431202.837019.781.1.1建筑工程费用万元1552.431552.4331.67%1.1.2设备购置及安装费万元1202.831202.8324.54%1.2工程建设其他费用万元1168.111168.1123.83%1.2.1无形资产万元620.84620.841.3预备费万元547.27547.271.3.1基本预备费万元265.30265.301.3.2涨价预备费万元281.97281.972建设期利息万元3固定资产投资现值万元3923.373923.37流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7019.783651.615435.407019.787019.787019.781.1应收账款万元2105.931263.561579.452105.932105.932105.931.2存货万元3158.901895.342369.183158.903158.903158.901.2.1原辅材料万元947.67568.60710.75947.67947.67947.671.2.2燃料动力万元47.3828.4335.5447.3847.3847.381.2.3在产品万元1453.09871.861089.821453.091453.091453.091.2.4产成品万元710.75426.45533.06710.75710.75710.751.3现金万元1754.941052.971316.211754.941754.941754.942流动负债万元6040.703624.424530.526040.706040.706040.702.1应付账款万元6040.703624.424530.526040.706040.706040.703流动资金万元979.08587.45734.31979.08979.08979.084铺底流动资金万元326.36195.82244.77326.36326.36326.36总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4902.45124.96%124.96%100.00%2项目建设投资万元3923.37100.00%100.00%80.03%2.1工程费用万元2755.2670.23%70.23%56.20%2.1.1建筑工程费万元1552.4339.57%39.57%31.67%2.1.2设备购置及安装费万元1202.8330.66%30.66%24.54%2.2工程建设其他费用万元620.8415.82%15.82%12.66%2.2.1无形资产万元620.8415.82%15.82%12.66%2.3预备费万元547.2713.95%13.95%11.16%2.3.1基本预备费万元265.306.76%6.76%5.41%2.3.2涨价预备费万元281.977.19%7.19%5.75%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3923.37100.00%100.00%80.03%5建设期间费用万元6流动资金万元979.0824.96%24.96%19.97%7铺底流动资金万元326.368.32%8.32%6.66%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5533.806917.259223.009223.009223.001.1万元5533.806917.259223.009223.009223.002现价增加值万元1770.822213.522951.362951.362951.363增值税万元176.92221.15294.86294.86294.863.1销项税额万元1475.681475.681475.681475.681475.683.2进项税额万元708.49885.621180.821180.821180.824城市维护建设税万元12.3815.4820.6420.6420.645教育费附加万元5.316.638.858.858.856地方教育费附加万元3.544.425.905.905.909土地使用税万元52.8052.8052.8052.8052.8010税金及附加万元74.0379.3488.1888.1888.18折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1552.431552.43当期折旧额1241.9462.1062.1062.1062.1062.10净值310.491490.331428.241366.141304.041241.942机器设备原值1202.831202.83当期折旧额962.2664.1564.1564.1564.1564.15净值1138.681074.531010.38946.23882.083建筑物及设备原值2755.26当期折旧额2204.21126.25126.25126.25126.25126.25建筑物及设备净值551.052629.012502.762376.512250.262124.014无形资产原值620.84620.84当期摊销额620.8415.5215.5215.5215.5215.52净值605.32589.80574.28558.76543.245合计：折旧及摊销2825.05141.77141.77141.77141.77141.77总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4724.572834.743543.434724.574724.574724.572外购燃料动力费万元338.21202.93253.66338.21338.21338.213工资及福利费万元1039.131039.131039.131039.131039.131039.134修理费万元15.159.0911.3615.1515.1515.155其它成本费用万元826.44495.86619.83826.44826.44826.445.1其他制造费用万元350.45210.27262.84350.45350.45350.455.2其他管理费用万元97.0758.2472.8097.0797.0797.075.3其他销售费用万元317.94190.76238.45317.94317.94317.946经营成本万元6943.504166.105207.636943.506943.506943.507折旧费万元126.25126.25126.25126.25126.25126.258摊销费万元15.5215.5215.5215.5215.5215.529利息支出万元-10总成本费用万元7085.274723.525609.187085.277085.277085.2710.1可变成本万元5904.373542.624428.285904.375904.375904.3710.2固定成本万元1180.901180.901180.901180.901180.901180.9011盈亏平衡点45.43%45.43%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9223.005533.806917.259223.009223.009223.002税金及附加万元88.1874.0379.3488.1888.1888.183总成本费用万元7085.274723.525609.187085.277085.277085.275增值税万元294.86176.92221.15294.86294.86294.866利润总额万元2137.73420.43765.142137.732137.732137.738应纳税所得额万元2137.73420.43765.142137.732137.732137.739企业所得税万元534.43105.11191.28534.43534.43534.4310税后净利润万元1603.30315.32573.861603.301603.301603.3011可供分配的利润万元1603.30315.32573.861603.301603.301603.3012法定盈余公积金万元160.3331.5357.39160.33160.33160.3313可供投资者分配利润万元1442.97283.79516.471442.971442.971442.9714应付普通股股利万元1442.97283.79516.471442.971442.971442.9715各投资方利润分配万元1442.97283.79516.471442.971442.971442.9715.1项目承办方股利分配万元1442.97283.79516.471442.971442.971442.9716息税前利润万元2137.73420.43765.142137.732137.732137.7317息税折旧摊销前利润万元2279.50562.20906.912279.502279.502279.5018销售净利润率%17.38%5.70%8.30%17.38%17.38%17.38%19全部投资利润率%43.61%8.58%15.61%43.61%43.61%43.61%20全部投资利税率%51.42%51.42%51.42%51.42%21全部投资回报率%32.70%6.43%11.71%32.70%32.70%32.70%22总投资收益率%32.70%6.43%11.71%32.70%32.70%32.70%23资本金净利润率%32.70%6.43%11.71%32.70%32.70%32.70%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1603.302投资利润率43.61%3投资利税率51.42%4投资回报率32.70%5回收期年4.56