对布雷顿森林体系的评价(3页).doc

-对布雷顿森林体系的评价Hua月牙经济学院国际经济与贸易082摘要：二战期间，美国凭借其强大的经济实力和居世界首位的黄金储备，与英法等国建立起布雷顿森林体系。但该体系自身的缺陷以及与世界经济发展的不相适应又导致了其最后崩溃。翻开历史的书页，让我们重新梳理以正确客观的评价。关键字：布雷顿森林体系；双挂钩；国际货币体系1. 布雷顿森林体系建立背景和建立1.1美国经济力量的强大为美元霸主地位的确立奠定了基础1945 年，日本投降宣告了第二次世界大战的结束。英、法等国虽然是战胜国，但却损失惨重，唯独美国例外，它通过战争迅速崛起，成为世界首富。主要原因：首先，由于美国本土远离第二次世界大战的主要战场，没有像其他国家那样遭受到战争的破坏；其次，它在战争初期保持“中立”的态度，与交战双方进行直接或间接的军火交易，从战争中大发横财；最后，它还通过“租借法案”对反法西斯国家进行“达四百六十亿美元”的物质援助，“占其军事预算开支总数的百分之十三”，这就刺激了美国军事工业的发展，从19431944 年期间其工业生产比战前增长了两倍以上，“美国生产世界武器总量的40%，为盟国提供了60%的战争必需品，被称为民主国家的兵工厂”。战争结束时，全国的现金储蓄即达到了1 290亿美元，美国一跃成为当时世界上最富裕的国家”，为美元霸权地位的确立创造了有利条件。1.2各国基于建立稳定国际货币体系的需要和必要1914年第一次世界大战爆发，西欧各国纷纷放弃金本位制(美国除外)，为筹集军费大量发行纸币，结果导致物价的普遍上涨，黄金源源不断流往美国。从第一次大战到第二次世界大战期间，西方国家经历了恢复金本位制，之后又放弃金本位制等混乱的阶段，受危机的影响，国际贸易和金融秩序受到了严重的挑战，各资本主义大国为了维护本国利益，逐步形成了三个货币集团：英镑集团、法郎集团、美元集团，各个货币集团之间都在争夺国际金融体系的主导权，因此这一时期国际金融关系处于混乱的状态中，为了解决这种混乱状态，英美法三方于1936年签署三方货币协定，通过这一协定美元实际上确定了美元在国际货币体系中的强势地位，形成了布雷顿森林体系的雏形。二次大战结束以后，在美国主导下，建立了布雷顿森林体系，它将美元霸权地位正式明朗化、法律化。1.3布雷顿森林体系的正式建立1945年12 月27 日， 参加布雷顿森林会议的国家中的22个国家的代表在布雷顿森林协定上签字， 正式成立国际货币基金组织和世界银行最重要的内容是确立了美元一黄金双挂钩机制。主要包括: 第一，美元同黄金挂钩，其他成员国的货币与美元挂钩，各国货币按美国规定，确立了35 美元兑换1盎司黄金的官价，在没有经美国批准的情况下不得更改。第二，固定汇率制，即各国汇率变动只能在上下1% 的范围内浮动。这两项安排是布雷顿森林货币体系中最重要的，而美元与黄金挂钩的这种双挂钩机制也就成为布雷顿森林体系的主要特征。国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构， 它有监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。2. 布雷顿森林体系的崩溃美元黄金双挂钩机制遇到特里芬难题。1960年代后期，美元流动性过剩，主要工业国家通货膨胀上升，黄金价格低估，黄金不断流出美国，1971年美国宣布停止美元与黄金的兑换，布雷顿森林体系崩溃。在战后相当一段时间内， 布雷顿森林体系的建立使得国际贸易空前发展和全球经济越来越相互依存。但布雷顿森林体系存在着自己无法克服的缺陷， 其致命的一点是它以一国货币(美元) 作为主要储备资产，具有内在的不稳定性。因为只有靠美国的长期贸易逆差，才能使美元流散到世界各地，使其他国家获得美元供应。这样一来， 必然会影响人们对美元的信心，引起美元危机。而美国如果保持国际收支平衡， 就会断绝国际储备的供应，引起国际清偿能力的不足。这是一个不可克服的矛盾（特里芬难题）。由于美元作为国际支付和储备货币，外围国家要想发展贸易、发展经济就必须需要美元，这就要求美国有持续不断的贸易逆差，而美元币值的稳定要求美国贸易顺差，至少也是平衡，可事实的发展表明，美国的贸易逆差越来越大，由于美元流动性供给的不对称性，在美元短缺时通过资本和贸易渠道流出美元，但在美元流动性过多时，美联储却没有能力或意愿收回美元，这样就造成1960年代中后期的美元过剩，同时，黄金的官方价格是35美元/盎司，但这并不意味着每发行35美元就必须有1盎司的黄金存在美联储，当外围国家的美元流动性过高时，人们怀疑美元是否能兑换到足够的黄金，私人市场上黄金投机需求不断增加，黄金不断流出美国，1971年美国宣布停止美元与黄金的兑换，之后随做了一些努力，但最后还是崩溃了。 3. 布雷顿森林体系的评价虽然布雷顿森林体系的建立对当时的世界经济起到了重要的历史性的作用，但其毁灭昭示着它的不适应性远大于其对经济起到的积极作用。3.1先来综述下其积极的一面各国货币与美元之间建立的固定的汇率制的存在使得币值变化的风险相对较小，使各国货币汇率保持相对稳定，避免了对外投资等经贸活动中的汇率风险，同时能够避免资源的浪费流动，有利于世界贸易的扩大和对境外直接投资的促进而且还保证了欧日在与美国济交往的时候，避免了汇率波动带来的风险，使得西方国家的对外贸易和直接投资发展较快。以黄金为基础的美元一黄金挂钩有效地弥补了国际清偿力的不足并巩固资本主义世界内部的政治基础。3.2消极作用胜过积极作用。由于战后美国经济的削弱、其他国家经济的复苏和贸易摩擦的不断加剧使得僵硬的固定汇率制度难以维续。这也为其后的崩溃自掘了坟墓。3.2.1美国经济的削弱及贸易摩擦的加剧加速了其崩溃建立在美国霸权基础上的固定汇率制因为霸权受到削弱经济竞争力下降而越来越不合时宜。而且在与其他国家经济发展不平衡并经常发生摩擦的情形下，维持固定汇率制越来越困难，美元逐渐成为人们经常抛售的货币。1972 年美国动用大量黄金储备对外汇市场进行干预，同时其他资本主义国家为了维持对美元的固定汇率，在市场上大量投放本国货币，收回市场上的美元，这些举措不仅给美国增加负担，还势必加剧其他国家内部的通货膨胀。3.2.2美元泛滥与黄金储备的外流使得以美元黄金固定比价的美元危机频发!随着西欧国家经济复苏，经济竞争力的加强，国际收支状况也逐步改善，这些国家开始用美元向兑换黄金，美国黄金大量外流导致对外负债增加。这种情形下继续维持美元黄金固定官价明显不合时宜。1967 年，美国的黄金储备只有121亿美元，但对外短期债务却达到331亿美元，到1968年爆发了第二次美元危机。尽管资本主义内部创立了特别提款权，可是美国依然死守该体制，企图维护美元的国际地位，但还是无法解决美元过剩危机1971年美国国际收支逆差达到220 亿美元的创纪录数字，在西欧由于大量美元的进人，迫使联邦德国被迫关闭外汇市场， 其他国家也纷纷停止买人美元，美元危机频频爆发。参考文献：1 C. A. 丘什克维奇.第二次世界大战史(1939-1945)(第12卷)M.上海:上海译文出版社，1989，310.2 Alan Milward. War， Economy and Society， 1939-1945M.Berkeley and Los Angeles: University of California Press，1977， 64-71.3 金重远.战后世界史M.上海:上海复旦大学出版社，1995，37.4特里芬，著.黄金与美元危机M .陈尚霖，雷达，译.商务印书馆，1997:66-71.5宋则行, 樊亢世界经济史(下卷) M,. 北京: 经济科学出版社,1998-第 3 页-