财务管理习题及答案第2章 财务管理基本理论.docx

第2章财务管理基本理论单项选择题1 .如果将1000元存入银行，利率为8%,计算这1000元五年后的价值应该用（A.复利的现值系数B.复利的终值系数C.年金的现值系数D.年金的终值系数2 .以下关于名义利率与有效年利率的说法中，正确的选项是（）A.名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率B.计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率C.名义利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减D.名义利率不变时，有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增.在多种利率并存的件下起决定作用的利率是（）A.基准利率B.差异利率C.实际利率D.公定利率.实际利率为3%,预期通货膨胀率为6%,那么名义利率水平应该近似地等于（XA.2%B.3%C.9%D.6%.我国在衡量通货膨胀的尺度时，主要运用（）A、货币购买力指数B、CPI C、WPI D、GNP平减指数.根据有税的MM定理，以下各项中会影响企业价值的是（XA.财务困境本钱B.债务代理收益C.债务代理本钱D.债务利息抵税.根据财务分析师对某公司的分析，该公司无负债企业的价值为4000万元，利息抵税可以为公司带来200万元的额外收益现值，财务困境本钱现值为150万元，债务的代理本钱现值和代理收益现值分别为40万元和50万元，根据资本结构的权衡理论，该公司有负债企业的价值为（）万元。A.4050B.4000C.3960D.4060二、 判断题1、在无税收的情况下，MM定理的结论是资本结构对企业价值没有影响，因此也不影响企业的股权资本本钱。（）2、名义年利率只有在知道每年的计息期数或计息间隔时才有意义，才能算出一笔现流的最终值。（）三、计算题根据以下数据计算工程A、B的期望收益，标准差和标准离差率。股票A股票B概率概率0.110000315000.215000.520000.530000.230000.23500第2章财务管理基本理论习题参考答案一、 单项选择题.【答案】B1 .【答案】B【解析】有效年利率，是指按给定的期间利率每年复利m次时，能够产生相同结果的年利 率，也称等价年利率，根据计算公式由此可知，计息期小于一年时，有效年利率大于名义利 率。2 .【答案】A【解析】基准利率是金融市场上具有普遹参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均 可根据这一基准利率水平来确定.【答案】C【解析】利率与通货膨胀的关系可以通过名义利率、实际利率和通货膨胀率三者之间的关系 来表示，用公式表示为：l+R=(l+r)*(l+h)o 贝1J R=(l+r)(l+h)-l=(l+3%)*(l+6%)-19%o3 .【答案】B.【答案】D【解析】有税MM定理认为，有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价 值加上债务利息抵税收益的现值。所以，选项D是答案。选项A是权衡理论需要考虑的隐 私，选项B、C是代理理论需要考虑的因素。4 .【答案】A【解析】根据权衡理论，有负债企业的价值二无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境 本钱的现值=4000+200-150=4050 (万元)。二、 判断题1、【答案】x【解析】在无税条件下，MM定理1认为公司的价值取决于未来经营活动净收益的资本化程 度，资本化率与公司的风险相一致，即任何企业的市场价值与其资本结构无关。而MM定 理指出，随着企业负债的增加，其权益资本本钱也随之上升，所以资本结构会影响企业的股 权资本本钱2、【答案】V【解析 1名义年利率是一年计息N次的年利率，因此必须知道计息期数或计息间隔。实际年 利率是一年计息一次的年利率，因此不需要知道计息间隔就可以直接用于计算。三、计算题1、答案：E(A)=0.1xl000+0.2xl500+0.5x3000+0.2x3500=2600A的标准差:S(A) = (1000-2600)2 x 0.1 + (1500-2600)2 x 0.2 + (3000-2600)2 x 0.5 + (3500-2600)2 x 0.2 =860.23A 的标准离差率=860.23/2600=0.331E(B)=0.3xl500+0.5x2000+0.2x3000=2050B的标准差：S(B) = (1500-2050)2 x 0.3 + (2000-2050)2 x 0.5 + (3000-2050)2 x 0.2 =522.02B 的离差率=522.02/2050=0.255