期货基础知识计算题题型总结(9页).doc
-期货基础知识计算题题型总结一、三章结算题型 课本83-87页当日交易保证金=当日结算价?当日持仓总量?保证金比例当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏在计算当日持仓盈亏的时候需要注意:如果是历史持仓,在计算的时候把上一交易日的结算价当做今天的开仓价去计算。客户权益=可用资金(当日结算准备金余额)交易保证金(保证金的占用)+ 风险度=?100%当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额+上一交易日的交易保证金-当日交易保证金+单日盈亏 +入金-出金-手续费等例题参考:(1) 课本的例题(2) 考结算价的选择某投资者在5个交易日前持有3张3个月份的恒生指数期货合约多头头寸和2张4月份的恒生指数期货空头头寸,其开仓价格分别为15125点和15200点,上一交易日的结算价分别为15285点和15296点,如果该投资者当日全部平仓,平仓价分别为15320点和15330点,则该投资者的当日盈亏为(),如果该投资者当日不平仓而当日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点,(不记交易成本),则该投资者的当日盈亏为()(一点代表的价值是50港元)1)1850港元 2850港元 3850港元 5850港元(15320-15285)*3*50+(15296-15330)*100=18502)4850港元 5850港元 9700港元 11700港元(1540015285)×3×50(1529615410)×2×505850答案 A B(3) 所有公式的利用例1:某新客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元,在8月1日开仓买进9月某指数期货合约40手,成交价为1200点(每点100元),同一天该客户卖出平仓20手该指数期货合约,成交价为1215点,当日结算价为1210点,假定交易保证金比例为8%,手续费为单边每手10元,则客户的帐户情况为: 当日的盈亏(开仓,平仓)手续费、保证金、客户权益、可用资金、风险度、当日结算准备金余额。当日平仓盈亏=(1215-1200)×20×100=30,000元当日开仓持仓盈亏=(1210-1200)×(40-20)×100=20,000元当日盈亏=30000+20000=50,000元手续费=10×60=600元客户权益=500,000+20,000+30,000-600=549,400元保证金占用=1210×20×100×8%=193,600元可用资金(可交易资金)=549,400-193,600=355,800元风险度=193600÷549400×100%=35.24%当日结算准备金余额=可用资金的值500,000+50,000+0-193,600-600=355800元 例2:(接上题)8月2日该客户买入8手9月该指数期货合约,成交价为1230点;随后又卖出平仓28手9月合约,成交价为1245点;后来又卖出40手9月合约,成交价为1235点。当日结算价为1260点,则其账户情况为:当日平仓盈亏=(1245-1230)×8×100+(1245-1210)×20×100=12,000+70,000=82,000元当日开仓持仓盈亏=(1235-1260)×40×100=-100,000元当日盈亏=82,000-100,000=-18,000元手续费=10×76=760元客户权益=549,400-18,000-760=530,640元保证金占用=1260×40×100×8%=403,200元可用资金(可交易资金)=530,640-403,200=127,440元风险度=403,200÷530,640×100%=75.98%当日结算准备金余额=可用资金355800+193,600-403,200-18,000-760=127440元例3:(接上题)8月3日,该客户买进平仓30手,成交价为1250点;后来又买进开仓9月合约30手,成交价为1270点。当日结算价为1270点,则其账户情况为:平仓盈亏=(1260-1250)×30×100=30,000元历史持仓盈亏=(1260-1270)×10×100=-20,000元当日开仓持仓盈亏=(1270-1270)×30×100=0元当日盈亏=30,000-20,000+0=10,000元手续费=10×60=600元客户权益=530,640+10,000-600=540,040元保证金占用=1270×40×100×8%=406,400元可用资金(可交易资金)=540,040-406,400=133,640元风险度=406,400÷540,040×100%=75.25%当日结算准备金余额=可用资金=127440+403,200-406,400 +10,000-600=133640元46月5日,某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手,成交价格为2220元吨,当天平仓10手合约,成交价格为2230元吨,当日结算价格为2215元吨,交易保证金比例为5,则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()元。A500;-1000;11075B1000;-500;11075C-500;-1000;11100D1000;500;22150【答案】B【解析】平仓盈亏=(2230-2220)×10×10=1000(元);持仓盈亏=(2215-2220)×10×10=-500(元);当日交易保证金=2215×10×10×5=11075(元)。5某客户开仓卖出大豆期货合约20手,成交价格为2020元吨,当天平仓5手合约,交价格为2030元,当日结算价格为2040元吨,则其当天平仓盈亏为成元,持仓盈亏为元。()A-500;-3000B500;3000C-3000;-50D3000;500【答案】A【解析】平仓交易盈亏=(2020-2030)×5×10=-500(元);持仓盈亏=(2020-2040)×15×10=-3000(元)。二、套期保值(基差 期转现 基差交易)第四章1、基差?现货价格?期货价格(走强、走弱)基差?近期合约价格?远期合约价格正向市场判断准则:基差为正反向市场判断准则:基差为负1. 4月份,某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料,当时铜的现货价格是每吨53000/吨,因目前仓库库容不够,无法现在购进。为了防止铜价上涨,决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易,当天7月份铜期货价格为53300元/吨。该厂在期货市场应(买入)。2.接上题。到了7月1日,铜价大幅度上涨。现货铜价为56000元/吨,7月份铜期货价格为56050元/吨。如果该厂在现货市场购进500吨铜,同时将期货合约平仓,则该空调厂在期货市场的盈亏()。A.盈利1375000元B.亏损1375000元C.盈利125000元D.亏损125000元答案:(A)56050-53300=27502650*500=13750003. 7月初,大豆现货价格为2010元/吨。某农场决定对其9月份收获大豆进行套期保值,产量估计1000吨。该农场在9月份大豆期货的建仓价格为2050元/吨。至9月份,期货价格和现货价格分别跌至1860元/吨和1830元/吨。该农场按此现货价格出售大豆,同时将期货合约对冲平仓。关于该农场套期保值效果是( )(不计手续费等费用)。A期货市场亏损190元/吨B未实现完全套期保值且有净亏损C基差走强30元/吨D在套期保值操作下,该农场大豆的实际售价为2020元/吨答案D首先判断是一个卖出套期保值:实际售价:1830+190=2020或者2010+(190-180)4、6月11日,菜籽油现货价格为8800元/吨。某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓,成交价格为8950元/吨。至8月份,现货价格至7950元/吨,该厂按此现货价格出售菜籽油,同时将期货合约对冲平仓。通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨,则该厂期货合约对冲平仓价格是( )元/吨(不计手续费等费用)。A8050B9700C7900D9850答案A设平仓价是x,期货市场的盈亏状况是y,那么y=8850-7950=900所以x=8950-900=80505、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险,做买人套期保值,买入10手期货合约建仓,当时的基差为-30元/吨,卖出平仓时的基差为-60元/吨,该加工商在套期保值中的盈亏状况是()元。A盈利3000B亏损3000C盈利1500D亏损1500【答案】A【解析】基差走弱,做买入套期保值时套期保值者得到完全保护,并且存在净盈利。该加工商的净盈利=-30-(-60)×10×10=3000(元)。2、期转现:期转现购销货物价格计算公式(包括期货头寸盈亏在内的购销价格) 假如甲为买(多)方,乙为卖(空)方,那么:?平仓亏损甲购货价格?甲乙商定的交收价格? -平仓盈利?平仓盈利乙售货价格?甲乙商定的交收价格? ?-平仓亏损经过期转现交易,甲乙双方节约的总成本是交割成本,而且在这种情况下对甲乙双方都有利,即:0<平仓价-交收价<交割成本1、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨,空头开仓价格为10630元/吨,双方协议以10450元/吨平仓,以10400元/吨进行现货交收。若棉花交割成本200元/吨,则空头进行期转现交易比到期实物交割() A节省180元/吨 B 多支付50元/吨 C节省150元/吨 D 多支付230元/吨多头交货价格 10400(1045010210)10160空头交货价格10400(1063010450)10580多头开仓购买价格10210,期转现以后为10160,那么节约成本为102101016050则多头节约20050150 【10580(10630200)】这里讲的节约,注意都是相对甲方、乙方自身的期货交易来说的,是一个相对值。交割成本是对现货提供商而言(也就是持有合约到期的期货的卖方-乙方),因为乙方建仓10630元,到期后,他要提供相应的实物商品到交割仓库再到甲方,这又要花费一部分成本,即交割成本。所以,乙方实际通过期货市场卖出这批货只得到1063020010430元。与实物交割相比,期转现以后,乙方实际的销售价格是10580元,则乙方节约的费用是1058010430150 ;甲方是拿钱提货,没有交割成本。2、甲为买方,乙为卖方,两者的开仓价格分别为1850元/吨和2010元/吨.商定的交货价格为1950元/吨,交割成本为50元/吨.平仓价格为什么范围时对双方都有利.0<X-1950<503、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为1100元/吨,乙为卖方,建仓价格为1300元/吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨,双方商定的平仓价为1240元/吨,商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨,即1200元/吨。请问期货转现货后节约费用总和是()元,甲方节约()元,乙方节约()元。A20;40;60 B40;20;60C60;40;20 D60;20;40答案(C)套用期转现公式得出甲乙双方的实际价格分别为1060元/吨,和1260元/吨。那么成本总是针对买货价格而言的;从甲乙双方看:甲节约成本(1100-1060)40,那么乙节约的成本为604020乙节约成本(1260-1240)20,1100现实中甲的购买价格,但是期转现以后甲的理论购买价格是1060,1260是乙方实际上应该的购货价格,但是经过期转现以后,购买价格是12403、基差交易:?升贴水 通过基差交易确定了平仓时的现货价格,即:现货价格=期货价格(基准价)例题:1、5月份,某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜,并利用铜期货进行套-第 9 页-