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-财务管理学自学笔记-第 4 页财务管理学自学笔记姓名：曹蓓 学号：2011010694 班级：会计112自学内容：第六章自学目的：通过自学书本、查阅书籍等掌握各种筹资方式的优缺点，回答相关问题，达到自学目标。一、 知识点陈述1、 企业筹资的意义：筹资是企业顺利设立的基础 筹资是企业正常营运的保障 筹资管理对实现财务管理目标有直接作用2、 企业筹资的要求：合理确定筹资规模 认真选择筹资方式，降低资本成本 科学安排资本结构，防范财务风险 严格遵守筹资法规，维护经济秩序3、 企业筹资的渠道：是指筹措资金来源的方向与通道 国家资金；银行或其他非银行金融机构资金；其他法人单位资金；社会个人资金；外商资金；内部积累资金。 4、企业筹资的方式：是指企业筹集资金所采取的具体形式。 吸收直接投资；发行股票；银行借款；商业信用；发行债券；租赁筹资。 5、各种筹资方式的一般程序以及优缺点： （1）吸收直接投资 一般程序：确定吸收直接投资的数量 选择吸收直接投资的具体形式 签署决定、合同或协议 取得资金来源 优点：吸收直接投资所筹资本属于企业的自由资本，与借入资本相比较，它能提高企业的资信和借款能力；吸收直接投资不仅可以取得一部分现金，而且能够直接获得所需要的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力；吸收直接投资的财务风险较低。 缺点：资金成本较高；吸收直接投资不以证券为媒介，不利于产权的流动；法人投资和外商投资都要求与投资额相适应的经营权，这样会分散企业的控制权。 （2）发行股票 基本程序：发起人认缴股款 提出发行股票的申请 公开招股说明书，制作认股书 签订承销协议和代收股款协议 收缴股款、创立公司、办理登机、交割股票。 优点：发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还；没有固定的股利负担，经营波动给公司带来的财务负担相对较小；风险较小。 缺点：普通股的资本成本较高，普通股的发行费用一般也高于其他证券；以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。 （3）银行借款 一般程序：向银行提出申请，填写相关资料 银行审查借款申请 与银行签订借款合同 企业取得借款 企业还本付息 优点：筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好。 缺点：财务风险大；限制条款较多；筹资数额有限。二、自学问题：【1】我国相关法规对资本金筹集主要做出了哪些规定？答：法定资本金制度:指公司在设立时，必须在章程中对公司的注册资本总额做出明确的规定，必须由发起人全部缴足，否则，公司不能成立。公司成立后，要增加注册资本时，必须经股东大会做出决议，变更公司章程中的注册资本数额，并办理相应的变更登记手续。【2】阐述各种筹资方式的优缺点。 答：（1）银行借款优点：银行资金充足，实力雄厚，能满足企业的需要；银行短期借款具有较好的弹性缺点：资金成本较高（与其他短期负债相比）：限制较多。（2）商业信用优点：使用方便；成本低；限制少 缺点：期限较短；放弃折扣优惠成本较高（3）吸收直接资金 优点：吸收直接投资所筹资本属于企业的自由资本，与借入资本相比较，它能提高企业的资信和借款能力；吸收直接投资不仅可以取得一部分现金，而且能够直接获得所需要的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力；吸收直接投资的财务风险较低。 缺点：资金成本较高；吸收直接投资不以证券为媒介，不利于产权的流动；法人投资和外商投资都要求与投资额相适应的经营权，这样会分散企业的控制权。 （4）发行股票 优点：发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还；没有固定的股利负担，经营波动给公司带来的财务负担相对较小；风险较小。 缺点：普通股的资本成本较高，普通股的发行费用一般也高于其他证券；以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。 （5）发行债券 优点：期限可长可短；数量可以比较高 缺点：入门条件高，限制条件多。 （6）融资租赁 优点：筹资速度快；限制条件少；设备淘汰风险小；财务风险小；税收负担轻。 缺点：资金成本高。【3】除了教材上列举的筹资方式，还有哪些筹资方式，你认为对于中小企业，更适合哪些筹资方式?答：还有发行商业本票筹资，发行债券筹资等等；中小企业更适合吸收直接投资，发行股票，发行债券这样的筹资方式。【4】从各种筹资方式的要求中如何体现委托人对受托人的约束，请举例说明。 答：比如长期借款：为维护借贷双方合法权益，保证资金合理使用，企业向银行借入资金时，双方必须签订借款合同。借款合同主要包括以下内容：基本条款：主要规定双方的权利和义务，具体包括借款数额、借款方式、还款期限、还款方式、利息支付方式、利息率的高低；保证条款：包括借款按规定的用途使用、有关的物资保证、抵押财产、担保人及其责任等内容。企业应按借款合同的规定按时足额归还本息。【5】目前上市公司亲睐哪种筹资方式？请阐述观点。 答：发行股票。能提高公司的信誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。另外没有固定的到期日，不用偿还。发行股票筹集的资金是永久性资金，在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产经营的资金需求。筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。参考文献： 【1】荆新、王化成等财务管理学第五版北京中国人民大学出版社2009年12月。 【2】郑亚光、饶翠华公司财务成都西南财经大学出版社 2004年10月【3】中国注册会计师协会财务成本管理；北京经济科学出版社 2008年4月【4】财政部会计资格评价中心财务管理北京中国财政经济出版社2007年11月