东诚药业股份有限公司财务报表分析(41页).docx

-东诚药业股份有限公司财务报表分析-第 40 页 财务报告分析题目：东诚药业股份有限公司财务报表分析 院系：商学院财务管理八班 学号：1401408026 姓名：石琴芳 东诚药业股份有限公司财务报表分析一、东诚药业公司简介（1） 公司发展历史烟台东诚药业集团股份有限公司（原名烟台东诚生化股份有限公司，以下简称“东诚药业” 或“公司”、“本公司”）是由烟台东诚生化有限公司整体变更设立的。烟台东诚生化有限公司 成立于1998年12月31日,取得了烟台市工商行政管理局颁发的企合鲁烟总副字第003916号企 业法人营业执照。009号文同意,烟台东诚生化有限公司以整体变更方式设立股份有限公司。 2012年5月15日，根据中国证券监督管理委员会“证监许可2012355号”文关于核准烟台 东诚生化股份有限公司首次公开发行股票的批复，公司向社会公开发行人民币普通股2,700 万股，发行后总股本为10,800万股。 2013年7月3日，经开发区管委会增资批复，以公司股本溢价形成的资本公积5,400万元及 2012年税后利润1,080万元出资，共计增资6,480万元。转增完成后，公司注册资本由10,800万 元增加至17,280万元，并换发了中华人民共和国外商投资企业批准证书及编号为 370600400006926的企业法人营业执照。 2014年6月,公司名称由"烟台东诚生化股份有限公司"变更为"烟台东诚药业集团股份有限公司"。2015年9月8日,经中国证券监督管理委员会关于核准烟台东诚药业集团股份有限公司向由守谊等发行股份购买资产并募集配套资金的批复（证监许可【2015】2077 号）文件核准， 公司向由守谊、厦门鲁鼎思诚股权投资管理合伙企业（有限合伙）、西藏中核新材料股份有 限公司合计发行 43,776,436 股股票，购买其合计持有的成都云克药业有限责任公司52.1061% 股权，同时向徐纪学非公开发行 4,030,226 股股票募集配套资金。本次发行的股票已于 2015 年 10 月 20 日在深圳证券交易所上市，公司的总股本由172,800,000 股变更为 220,606,662 股。2015年11月12日，取得了编号为91370000705877283D的企业法人营业执照。 公司注册地址为烟台经济技术开发区长白山路7号，法定代表人由守谊。烟台东益生物工 程有限公司为公司的第一大股东，实际控制人为由守谊。 （2） 公司的股权情况报告期末普通 股股东总数9079年度报告披露日前上一月末普通股股东总数报告期末表决权回复的优先股股东总数0年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数0持股 5%以上的股东或前 10 名股东持股情况 股东名称股东性质持股比例报告期末持股数量报告期内增减变动情况持有有限售条件的股份数量持有无限售条件的股份数量质押或冻结情况股份状况数量烟台东益生物工 程有限公司 境内非国有法人20.86%46,008,00 046,008,00 0质押43,248,000由守谊境内自然人14.11%31,118,96 5 31,118,96 5 31,074,46 544,500烟台金业投资有 限公司 境内非国有法人11.56%25,498,56 0 -7,501,44 025,498,56 0PACIFIC RAINBOW INTERNATIONAL, INC境外法人9.33%20,580,00 0 -1,000,00 0 20,580,00 0西藏中核新材料 股份有限公司境内非国有法人 3.17%7,001,1667,001,1667,001,166烟台华益投资有 限公司 境内非国有法人 2.69%5,940,853-2,201,50 0 4,050,0001,890,853质押4,050,000厦门鲁鼎思诚股权投资管理合伙企业（有限合伙） 境内非国有法人 2.64%5,834,3055,834,3055,834,305徐纪学境内自然人1.83%4,030,2264,030,2264,030,226质押4,000,000中国人寿保险股份有限公司一传统一普通保险产品-005L-CT001深境内非国有法人1.36%3,000,0383,000,0383,000,038中国建设银行股份有限公司鹏华医疗保健股票 型证券投资基金境内非国有法人1.09%2,399,9102,399,9102,399,910上述股东关联关系或一致行动的说明 上述股东中，烟台东益生物工程有限公司为公司控股股东，公司实际控制人由守谊持 有烟台东益生物工程有限公司 51%股权，其妻子和女儿持有烟台东益生物工程有限公 司 49%股权。公司实际控制人由守谊作为厦门鲁鼎思诚股权投资管理合伙企业（有限 合伙）普通合伙人占有其 17.43%的出资比例，并担任执行事务合伙人。前 10 名无限售条件股东持股情况 股东名称报告期末持有无限售条件股份数量 股份种类 股份种类 数量烟台金业投资有限公司25,498,560人民币普通股25,498,560PACIFIC RAINBOW INTERNATIONAL, INC. 20,580,000人民币普通股20,580,000中国人寿保险股份有限公司传统 普通保险产品-005L-CT001 深 3,000,038人民币普通股3,000,038中国建设银行股份有限公司鹏华 医疗保健股票型证券投资基金 2,399,910人民币普通股2,399,910中国工商银行股份有限公司嘉实 事件驱动股票型证券投资基金2,061,173人民币普通股2,061,173泰康人寿保险股份有限公司分红 个人分红-019L-FH002 深1,716,096人民币普通股1,716,096高雅萍1,436,500人民币普通股1,436,500招商银行股份有限公司汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基 金 1,400,053人民币普通股1,400,053郑瑞芬1,260,000人民币普通股1,260,000中国工商银行股份有限公司富国研究精选灵活配置混合型证券投资 基金1,179,901人民币普通股1,179,901前 10 名无限售流通股股东之间，以 及前 10 名无限售流通股股东和前10 名股东之间关联关系或一致行动的 说明 公司未知前十名无限售流通股股东之间以及前十名无限售流通股股东和前十名股东 之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。 公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。 （3） 主营业务范围原料药： 经营范围：原料药(肝素钠、肝素钙、硫酸软骨素钠、硫酸软骨素钠(供注射用)、那曲肝素钙、依诺肝素钠、达肝素钠、盐酸氨基葡萄糖、卡络磺钠、多西他赛)的生产、加工和销售;硫酸软骨素、胶原蛋白、透明质酸、细胞色素C(冻干)、鲨鱼骨粉的生产、加工和销售(硫酸软骨素、鲨鱼骨粉、胶原蛋白仅限出口)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,有效期以许可证为准)。化药： 经营范围：冻干粉针剂( 含激素类）、小容量注射剂、片剂、滴丸剂、硬胶囊剂、颗粒剂。(有效期限以许可证为准)货物、技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）中药： 经营范围：片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、滴丸剂的生产、销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）核医药: 经营范围：工程和技术研究、医学研究及试验发展；技术进出口、货物进出口（以上经营项目国家法律、行政法规禁止的除外；法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营）。体内放射性药品(小容量注射剂、冻干粉针剂、体内植入剂）、体外放射性诊断试剂（三碘甲腺原氨酸放免药盒、甲状腺素放免药盒、铁蛋白放免药盒、反三碘甲腺原氨酸放免药盒、促甲状腺激素放免药盒、2-微球蛋白放免药盒、甲胎蛋白放免药盒、癌胚抗原放免药盒）的生产（工业行业另设分支机构经营或另择经营产地经营）、销售（以上经营项目凭放射性药品生产许可证和放射性药品经营许可证在有效期内从事经营）。（4） 公司的主要财务会计数据20152014本年比上年增减营业收入8,000,8975,819,58837.48%净利润313,82073,987324.16%基本每股收益0.48580.6016-19.25%稀释每股收益 0.50560.6242-19.00%加权平均净资产收益率 11.26 11.64-3.26%2015年末2014年末本年末比上年末增减资产总额（万元）25479113933582.86%归属于上市公司股东的净资产 223,597.00118,429.0088.80%二、东诚药业行业状况及行业地位分析（1） 公司行业状况分析公司属于医药制造业，我国医药行业正处于黄金发展时期，随着国民经济的发展、人民生活水平的提高，以及人口老龄化的加剧、城镇化的推进、医疗卫生体系的完善等因素的影响，我国医药行业市场总量逐年增长。 公司自设立以来主要从事肝素钠原料药和硫酸软骨素的研发、生产与销售。2013年，公司制定了“原料药和制剂业务并重、内生式增长与外延性拓展共进，在制药领域实现持续快速增长”的发展战略。近年来，公司严格执行董事会制定的发展战略，目前已发展成为一家横跨生化原料药、普通制剂（化药和中药）、核医药三个领域，融药品研发、生产、销售于一体的医药企业集团。（2） 公司在行业中的地位排名在原料药业务方面，公司依托技术优势、认证优势、营销渠道优势，坚持“质量、顾客、承诺”的质量方针，在保证质量稳定的基础上继续加大市场开拓力度。受行业景气度下降的影响，2012年以来肝素钠原料药产业整体处于下滑趋势，2015年公司抵御住了行业的激烈竞争压力，在价格波动较大的情况下，保持了合理的利润空间；受需求大幅增长的影响，硫酸软骨素产品则实现了大幅增长。 在普通制剂业务方面，子公司北方制药保持稳定发展，于2014年完成了新厂房建设，并投入使用，逐步加强现有主要产品的生产和销售；2015年注射用那屈肝素钙获得药品注册批件，进一步丰富了公司的产品线。2013年公司完成对大洋制药的收购后，公司积极进行管理输出、销售队伍整合等工作，并优化产品生产工艺，提高产品质量，大洋制药销售收入和净利润均实现较快增长。随着公司制剂业务稳定增长，制剂业务收入在公司主营业务收入中的占比逐渐提高。 2015年，公司成功收购云克药业，标志着公司正式进入了高技术壁垒和高盈利能力的核医药领域。云克药业主要从事核素药物的研制、生产和销售。主要产品有云克注射液和碘-125籽源，核素药物广泛应用于疾病的诊断和治疗，在恶性肿瘤、心脑血管等疾病的治疗方面具有其他药物不可替代的优势。近年来核素药物产值以每年约25%的幅度增长，预计国内市场总额到2015年将达到30亿元，2020年达到100亿元。未来，核医药产业将作为公司新的战略增长点，依靠公司的产业和资本优势，整合国内外核医药资源，逐步把公司打造成为国内首个核医药上市公司平台，推动核素药物和核医疗在中国的应用和发展，大大增强公司可持续发展能力。三、东诚药业公司三大财务报表分析 （一）东诚药业2010-2015年简表 表一、资产负债表简表单位：万元项目/年度2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/312011/12/312010/12/31货币资金31,959.6016,118.0021,568.8062,015.1012,516.906,280.41应收票据918.991,637.591,875.751,501.531,261.32129应收账款35,907.9017,310.9015,229.709,402.035,673.026,388.95预付款项1,314.091,072.061,097.43951.09517.63887.19应收利息157.3113.315.35805.76-其他应收款208.67419.12950.32151.39796.38196.87存货35,318.8029,187.0021,510.2017,720.3014,431.7013,099.70一年内到期的非流动资产1,100.00-其他流动资产20,000.0014,324.208,000.00-流动资产合计126,885.0080,182.2070,247.5092,547.2035,196.9026,982.20长期应收款665.41-长期股权投资963.25974.9-固定资产原值46,772.1042,844.5024,662.0014,004.8012,326.5010,734.20累计折旧13,151.608,934.456,824.364,947.144,523.223,725.03固定资产净值33,620.5033,910.0017,837.709,057.647,803.277,009.17固定资产净额33,620.5033,910.0017,837.709,057.647,803.277,009.17在建工程9,577.103,713.9513,879.902,834.91958.14764.1无形资产9,610.506,882.256,442.133,942.191,004.351,030.36开发支出1,195.82728.33340-商誉70,847.4012,466.7012,466.70-长期待摊费用30.6843.3956.11-递延所得税资产948.54431.97354.86209.14161.06133.74其他非流动资产446.961.71,225.02244.81-非流动资产合计127,906.0059,153.2052,602.4016,288.709,926.828,937.37资产总计254,791.00139,335.00122,850.00108,836.0045,123.8035,919.50短期借款14,635.409,790.464,752.831808,592.299,250.00交易性金融负债-23.96-应付票据6001,296.40-应付账款4,602.133,874.672,709.513,710.165,947.115,466.19预收款项447.32141.06352.161,617.01244.62118.44应付职工薪酬1,800.71869.68765.13541.37411.9348.43应交税费-713.26-2,025.46-1,551.38-899.32-1,291.80-2,103.52应付利息35.8222.957.410.414.4119.9其他应付款6,384.065,768.444,551.12974.91763.4714.14一年内到期的非流动负债-3,000.00流动负债合计27,792.1019,762.2011,586.806,124.5314,681.9016,813.60预计非流动负债221.99-递延所得税负债132.3384.19-其他非流动负债-1,130.921,160.00-非流动负债合计3,402.171,144.271,130.921,160.00-负债合计31,194.3020,906.4012,717.707,284.5214,681.9016,813.60实收资本(或股本)22,060.7017,280.0017,280.0010,800.008,100.005,400.00资本公积134,078.0057,380.0057,380.0062,918.801,682.504,382.50盈余公积9,357.838,165.426,391.765,107.133,480.511,555.00未分配利润39,268.9034,078.7027,737.6022,717.2017,159.107,749.16外币报表折算差额-12.470.61-归属于母公司股东权益合计204,799.00116,896.00108,777.00101,544.0030,422.1019,086.70少数股东权益18,798.701,533.171,355.327.6219.7419.3所有者权益(或股东权益)合计223,597.00118,429.00110,132.00101,551.0030,441.8019,106.00负债和所有者权益(或股东权益)总计254,791.00139,335.00122,850.00108,836.0045,123.8035,919.50表二、 利润表简表单位：万元项目/年度2015年度2014年度2013年度2012年度2011年度2010年度营业收入8,000,8975,819,5885,286,3284,685,3774,882,6924,844,842营业成本6,651,3564,914,3894,474,5564,015,3064,043,8793,917,398销售费用286,799222,876201,185151,180179,976217,588管理费用541,506443,027331,473318,501345,552330,633财务费用144,600138,913116,02686,36277,13037,014营业利润317,597-17,91210,665-30,437141,035276,750利润总额379,49987,39583,20829,073172,748314,227净利润313,82073,98777,58721,289159,508291,859每股收益1.120.180.230.030.61.11表三、现金流量表简表单位：万元项目/年度2015年度2014年度2013年度2012年度2011年度2010年度经营活动现金流入91,68483,09579,72865,30495,16371,867经营活动现金流出85,01577,89581,78860,85181,28066,166经营活动现金净流量6,6695,200-2,0604,45413,8835,702投资活动现金流入99,14357,63428,911000投资活动现金流出100,36370,88068,8537,1961,7731,606投资活动现金净流量-1,221-13,246-39,942-7,196-1,772-1,606筹资活动现金流入46,73036,58225,36270,69923,27132,989筹资活动现金流出37,22734,11623,68618,68629,21131,601筹资活动现金净流量9,5032,4651,67652,012-5,9401,388（二） 财务报表各项目分析以2015年度的报表数据位分析基础。1、 资产负债表分析（1） 资产负债表的结构及风险分析2015年资产负债结构流动资产49.80%流动负债10.91%非流动资产50.20%非流动负债1.34%股东权益87.76%由上表可以看出，东诚药业股份有限公司资产负债表结构属于稳健性。其流动负债所占比例10.91%低于流动资产所占比例49.80%，说明流动资产变现后可以全部清偿流动负债，所以该公司资金周转容易。（2）资产总体分析资产结构变动表单位：万元报表项目2015.12.31结构比2014.12.31结构比增减额增减率流动资产货币资金31,959.600.1254 16,118.000.1157 15841.60 0.9829 应收票据918.990.0036 1,637.590.0118 (718.60)（0.4388） 应收账款35,907.900.1409 17,310.900.1242 18597.00 1.0743 预付款项1,314.090.0052 1,072.060.0077 242.03 0.2258 应收利息157.30.0006 113.30.0008 44.00 0.3883 其他应收款208.670.0008 419.120.0030 (210.45)（0.5021） 存货35,318.800.1386 29,187.000.2095 6131.80 0.2101 一年内到期的非流动资产1,100.000.0043 -其他流动资产20,000.000.0785 14,324.200.1028 5675.80 0.3962 流动资产合计126,885.000.4980 80,182.200.5755 46702.80 0.5825 非流动资产0.0000 0.0000 0.00 长期应收款665.410.0026 -长期股权投资963.250.0038 974.90.0070 (11.65)（0.0119） 固定资产原值46,772.100.1836 42,844.500.3075 3927.60 0.0917 累计折旧13,151.600.0516 8,934.450.0641 4217.15 0.4720 固定资产净值33,620.500.1320 33,910.000.2434 (289.50)（0.0085） 固定资产净额33,620.500.1320 33,910.000.2434 (289.50)(0.0085) 在建工程9,577.100.0376 3,713.950.0267 5863.15 1.5787 无形资产9,610.500.0377 6,882.250.0494 2728.25 0.3964 开发支出1,195.820.0047 728.330.0052 467.49 0.6419 商誉70,847.400.2781 12,466.700.0895 58380.70 4.6829 长期待摊费用30.680.0001 43.390.0003 (12.71)(0.2929) 递延所得税资产948.540.0037 431.970.0031 516.57 1.1958 其他非流动资产446.960.0018 1.70.00001 445.26 261.9176 非流动资产合计127,906.000.5020 59,153.200.4245 68752.80 1.1623 资产总计254,791.001.0000 139,335.001.0000 115456.00 0.8286 资产结构变动表单位：万元项目2015.12.31结构比2014.12.31结构比增减额增减率流动资产合计126,885.000.498080182.200.575546,702.800.5825非流动资产合计127,906.000.502059153.200.424568,752.801.1623资产总计254,791.001.0000139335.001.0000115,456.000.82862015年，东诚药业股份有限公司总资产254791万元，比上年同期增加了115,456.00万元，增加了82.86%。其中流动资产为126885万元，占资产总量的49.80%，同比增加58.25%，非流动资产127906万元，占资产总量的50.20%，同比增加116.23%。流动资产中，货币资金、应收账款、预付账款、应收利息、存货和其他流动资产增幅较大，货币资金增加了15841.60万元，应收账款增加了18597万元，预付账款增加了242.03万元，应收利息增加了44万元，存货增加了6131.80万元、其他流动资产增加了5675.80万元，分别比上年同期增幅98.29%、107.43%、22.58%、38.83%、21.01%、39.62%。非流动资产中在建工程、无形资产、开发支出、商誉、其他非流动资产增幅较大，比上年同期分别增幅157.87%、39.64%、64.19%、468.29%、26191.76%由此可见，企业流动资产与上年同期相比增幅小于非流动资产增幅，由于在建工程、无形资产、研发支出、商誉、其他非流动资产增幅较大，导致非流动资产总体比上年增幅116.23%，总资产有一定比例的增长。说明本公司正处于扩张状态，在此过程中，商誉不断增值，并且公司也把大量资金投入到无形资产和研发支出中，公司注重创新。从比重的变动看，企业流动资产比重小于非流动资产，与2012年、2011年，企业仍然将增加了固定资产作为资产投入的重心。从资产的质量看，资产总额增加，净利润比2013年大幅度增加增幅324.156%，说明新增利润比不是由资产的增加带来的。（3）资产变动与结构分析流动资产变动与结构分析报表项目2015.12.31结构比2014.12.31结构比增减额增减率流动资产货币资金31,959.600.1254 16,118.000.1157 15841.60 0.9829 应收票据918.990.0036 1,637.590.0118 (718.60)（0.4388） 应收账款35,907.900.1409 17,310.900.1242 18597.00 1.0743 预付款项1,314.090.0052 1,072.060.0077 242.03 0.2258 应收利息157.30.0006 113.30.0008 44.00 0.3883 其他应收款208.670.0008 419.120.0030 (210.45)（0.5021） 存货35,318.800.1386 29,187.000.2095 6131.80 0.2101 一年内到期的非流动资产1,100.000.0043 -其他流动资产20,000.000.0785 14,324.200.1028 5675.80 0.3962 流动资产合计126,885.000.4980 80,182.200.5755 46702.80 0.5825 总体分析2015年东诚药业股份有限公司流动资产总额126885万元，其中货币资金31,959.60万元，占比12.54%。应收票据918.99万元，占比0.36%，应收账款35,907.90万元，占比14.09%，存货35,318.80万元，占比13.86%。上述项目同期占比分别为11.57%、1.18%、12.42%、20.95%东诚药业股份有限公司2015年流动资产总额比上年同期增加58.25%，营业收入比上年同期增长37.48%，流动资产增幅比营业收入增幅的大，其原因如下：货币资金增加15841.6 万元，增长率为98.29%，应收账款增加18597万元，增长率为107.43%，存货增加6131.8万元，增长率为21.01%，应收票据减少718.6万元，同比下降43.88%。货币资金和应收账款大幅增加，增长速度明显快于流动资产总额的增长速度，可以看出存货等的变现速度较快，但主要原因是短期借款增加额及在资本结构比中占比较大。应收票据的增长幅度小于货币资金、流动资产总额的增长幅度，可以看出企业的应收账款总体向好。从流动资产总体上看，企业在流动资产总额增加的同时，营业收入也在增加，但其增长幅度小于流动资产的增长幅度。由此可见，2015年东诚药业流动资产的经营自理不如上期，营运能力有所下降。货币资金定量分析单位：万元项目期末余额期初余额库存现金24.477.94银行存款30640.8315856.63其他货币资金1294.31253.41合计31959.6016117.972015年东诚药业股份有限公司货币资金总额31,959.60万元，比上年同期增加了15841.60万元，与最佳现金持有量相比，大于最佳现金持有量。货币资金无抵押、质押、冻结或有潜在收回风险的款项，均可由企业支配。应收票据东诚药业有限公司2015年发生应收票据918.99万元，其中银行承兑汇票916.71万元，商业承兑汇票2.29万元。其中已质押的商业承兑汇票500万元，已背书或贴现的商业承兑汇票1510.19万元，商业承兑汇票带来的连带责任概率小。应收账款应收账款账龄分析表单位：万元 账龄期末余额应收账款坏账准备计提比例1年以内36888.541844.425.00%1-2年854.1685.4210.00%2-3年84.5825.3830.00%3-4年44.7322.3750.00%4-5年67.5354.0280.00%5年以上146.95146.95100.00%合计38086.402178.555.72%债务人构成表单位名称金额 占比收款比例（%）坏账准备金额 第一名6723.27 17.65336.16第二名2620.476.88131.02第三名2074.065.45103.7第四名1215.63.1960.78第五名943.62.4847.18合计13576.9935.65678.85东诚药业股份有限公司2015年应收账款38089.40万元，计提坏账准备2178.55万元，占总应收账款的5.72%，由此可见不适合采用余额百分比法计提坏账准备。适合采用账龄分析法计提坏账准备。存货质量分析存货分析表单位：万元项目2015.12.312014.12.31增减额增减率存货35318.80 29187.006131.800.2101营业收入8000897581958821813090.3748营业成本6651356491438917369670.3534毛利率16.87%15.55%存货周转率1.52941.9827存货种类单位：万元项目期末余额期初余额账面余额跌价准备账面价值账面余额跌价