2022年春新版电大财务管理形成性考核册参考答案9 .docx

_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - 新版财务治理作业 1 1、 某人在 2022 年 1 月 1 日库入银行 1000 元,年利率 4%；求运算：（1）每年复利一次,2022 年 1 月 1 日存款的余额是多少？（2）每季度复利一次,2022 年 1 月 1 日存款的余额是多少？解：（ 1）1000*1+4% 3=1000*1.125=1125 元（2）1000*1+1% 12=1000*1.127=1127 元2、已知：企业年初准备存入一笔资金,3 年后一次取出本利和 100,000 元,存款利率为 6%,按复利计息；要求：运算企业现在应存入多少钱？解： PV=S/1+in=100000/1+6%3 10%,5 年=100000*0.840=84000元3、 某企业每年末存入银行100,000 元,预备 5 年后用于某项更新改造,如银行年利为后该企业可提出多少资金？解： SA=A*（ F/A,10%,5 ）=100000*6.105=610500 元4、 某企业预备现在存入一笔资金,从第 3 年初开头,每年 20220 元,共 5 年,如银行利率为10%,问现在需存入多少钱？解： P=A*P/A,10%,5*（F/S,10%,1 ）=20220*3.791*0.909=68920.38元5、假设某公司董事会打算自今年起建立偿债基金,即在5 年内每年末存入银行等额款项,用来偿仍该公司在第6 年初到期的公司债务1000000 元；如银行存款利率为9%,每年复利一次；试问该公司每年末需存入银行多少等额款项？解：查得：（ F/A,9%,5 ）=5.985, A=1000000/5.985=167084.38 元6、 某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案：（1）从现在起,每年年初支付 20 万元,连续支付 10 次,共 200 万元；1 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 1 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - （2）从第 5 年开头,每年年初支付25 万元,连续支付10 次,共 250 万元；假设该公司的资金成本率为 10%,应挑选何种方案？解：方案一： P=20*P/A,10%,9+1=20*6.759=135.18 万元方案二： P=25*P/A,10%,10*P/F,10%,3=25*60145*0.751=115.37 万元所以应挑选方案二；7、 银行 1000 万元给 A 企业,第 5 年末要求归仍贷款本息 利率为多少？解： 1000=1600（P/F,I,5）1600 万元,问银行向企业索取的贷款就（ P/F,I,5） =0.625 查复利现值系数表,与 n=5 相对应的贴现率中,9%的现值系数为0.65 ,10%的现值系数为 0.621 ,因此该贴现率必定在 9%和 10%之间,用插值法运算如下：10%-X/1%=（0.621-0.625） /0.621-0.65）该贷款利率 =10%-0.138%=9.862% 8、 某投资工程目前投入资金20 万元,每年有4 万元的投资收益,投资年限为8 年,就该工程的投资酬劳率为多少？解： 20=4（P/A,I,8）就（ P/A,I,8）=5 查年金现值系数表,当对应的 n=8 时, i=11%；年金现值系数是 5.146 ,当 i=12%,年金现值系数是 4.968 ,因此该工程的酬劳率在 11%-12%之间；插值法运算如下：11%-X/12%-11%=5.146-5/4.96-5.146 ,该工程的投资酬劳率 X 为 11.82% 9、某企业拟购买一台柴油机,更新目前的汽油机；柴油机价格较汽油机高出 2022 元,但每年可节省燃料费用 500 元；如利率为 10%,就柴油机应至少是用多少年对企业而言才有利？解：已知 PA=2022, A=500, i=10%,就P/A 10%,n=2022 / 500=4 查一般年金现值系数表,与 i=10%相对应的系数中,大于 4 的系数值为 4.3553 ,对应的期数为 6,小于 4 的系数值为 3.7908 ,对应的期数为 5,因此期数必定在 5 和 6 之间,用插值法计算如下：2 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 2 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - 6-x/（6-5 ）=4.3553-4/（4.3553-3.7908）期数 x=5.4 年,即此柴油机至少是用 5.4 年对企业而言有利；10、假如无风险收益率为 10%,市场平均收益率为 13%,某种股票的 值为 1.4 ；要求：（ 1）运算该股票的必要收益率；（2）假设无风险收益率上升到 11%,运算该股票的收益率；（ 3）假如无风险收益率仍为 10%,但市场平均收益率增加至 15%,该股票的收益率会受到什么影响？解： 1 该股票的收益率：K=10%+1.4*13%-10%=14.20% 2K=R f + J*k m- R f =11%+1.4*13%-11%=13.8% 3 必要酬劳率 = Rf+J*km- R f 就 K=10%+1.4*15%-10%=17% 财务治理作业二1、 某公司有关资料如下：（1）某公司 2022 年末资产负债表（简表）列示如下：资产负债表 单位：千元资产 负债及全部者权益工程 金额 工程 金额现金 300 应对账款 3300 应收账款 2700 应对费用 1430 存货 4800 长期负债 630 预付费用 70 实收资本 3450 固定资产净值 7500 留用利润 6560 资产总额 15370 负债及全部者权益总额 15370 （2）2022 年销售收入 1800 万元,估量 2022 年销售收入 2158 万元；（3）估量 2022 年销售净利润为 2.5%,净利润留用比率为 50%；要求：采纳销售百分比法运用上述资料估量 2022 年资产负债表,并列出相关数据的运算过程；3 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 3 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - 估量资产负债表2022 年工程2022 年末资产负债2022 年销售百分比 % 2022 年估量资产负表债表资产现金300 1.67 360.39 应收账款2700 15.0 3237 存货4800 26.67 5755.39 预付费用70 - 70 固定资产净值7500 41.67 8992.39 资产总额15370 85.01 18415.17 负债及全部者权益应对账款3300 18.33 3955.61 应对费用1430 7.94 1713.45 长期负债630 - 630 实收资本3450 - 3450 留用利润6560 - 6829.75 可用资金总额- - 16578.81 追加外部筹资额- - 1836.36 负债及全部者权益总15370 18415.17 额运算略2、企业拟发行面值为1000 元,票面利率为12,期限为3 年的债券,试运算当市场利率分别为10、 12和 15时的发行价格；解： I=10% 发行价格 100× PVIF10, 312× PVIFA10, 3 1000× 0.751 120× 2.487 1013.44 元I 12发行价格 100× PVIF12, 312× PVIFA12, 3 4 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 4 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - 1000× 0.712 120× 2.402 1000.24 元I 15发行价格 100× PVIF15, 312× PVIFA15, 3 1000× 0.658 120× 2.284 932.08 元I B 1 T 100K B3、某企业融资租入设备一台,价款为 B 1 f 200 万元,租期为 4 年,到期后设备归企业全部,租赁期间贴现率为 15,采纳一般年金方式支付租金；请运算每年应支付租金的数额；解：每年应对租金200 / （ P/A ,15, 4）200 / 2.85570.05 （万元）4、假定企业舍弃现金折扣,在信用期末时点支付货款,并假定一年按 各种信用条件下融资的成本：（1）1/30 ,n/60 ； （2）2/20,n/50； （3）3/10,n/30. 360 天运算；试运算在下面解：（ 1）舍弃折扣成本率 = 1%*360/ （1-1%） *（60-30 ）*100%=12.12% （2）舍弃折扣成本率 =2%*360/ （1-2%）* （50-20 ）*100%=24.49% （3）舍弃折扣成本率 =3%*360/ （1-3%）* （30-10 ）*100%=55.67% 5、某公司发行总面额 1000 万元,票面利率为 12,偿仍期限 5 年,发行费率 3,所得税率为25的债券,该债券发行价为解： KB=I B1-T/B1-t*100% 1200 万元,求该债券资本成本；=1000*12%*1-25%/1200*1-3% =7.73% 6、某企业资本总额为2022 万元,负债和权益筹资额的比例为2:3 ,债务利率为12,当前销售额 1000 万元,息税前利润为200 万,求财务杠杆系数；解：债务总额 =2022*2/5=800 万元利息 = 债务总额 *债务利率 =800*12%=96万元5 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 5 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - 财务杠杆系数 =息税前利润 / （息税前利润 - 利息）=200/ （200-96 ）=1.92 7、某公司发行一般股600 万元,估量第一年利率为14%,以后每年增长2%,筹资费用率为3%,求该一般股的资本成本；解：一般股的资本成本 =（600*14%）/600*1-3%+2% =16.43% 8、某投资工程资金来源情形如下：银行借款 300 万元,年利率为 4%,手续费为 4 万元；发行债券 500 万元,面值 100 元,发行价为 102 元,年利率为 6%,发行手续费率为 2%；优先股 200 万元,年股利率为 10%,发行手续费率为 4%；一般股 600 万元,每股面值 10 元,每股市价 15 元,每股股利为 2.40 元,以后每年增长 5%,手续费率为 4%；留用利润 400 万元；该投资工程的方案年投资收益为 248 万元,企业所得税率为 25%；企业是否应当筹措资金投资该工程？解：个别资金比重：银行借款比重 = 300 / 2022 = 15% 债券资金比重 =500 /2022=25% 优先股资金比重 =200 / 2022=10% 一般股资金比重 =600 / 2022 =30% 留存收益资金比重 =400 / 2022=20% 个别资金成本：银行借款成本 =300× 4%× 1-25%/300-4=3.04% 债券资金成本 =100× 6%× 1-25 %/102 × 1 -2%=4.5% 优先股资金成本 =10% / 1 × 1-4%=10.42% 一般股资金成本 =2.40 / 15× 1-4% +5%=21.67% 留存收益资金成本 =2.4/ 15 + 5%=21% 加权平均资金成本 =3.04 %× 15%+4. 5%× 25%+10.42%× 10%+21.67%× 30%+21%× 20%6 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 6 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - =0.46%+1.13%+1.04%+6.50%+4.2%=13.33% 年投资收益率 =248/2022=12.4% 资金成本 13.33%>投资收益率12.4%, 因此不该筹资投资该工程；9、某公司拥有总资产 2,500 万元,债务资金与主权资金的比例为 4：6,债务资金的平均利率为8%,主权资金中有 200 万元的优先股,优先股的股利率为 6.7%,公司发行在外的一般股为 335 万股； 1999 年公司发生固定成本总额为 300 万元,实现净利润为 348.4 万元,公司的所的税税率为25%；分别运算 1 一般股每股收益 EPS2息税前利润 EBIT3 财务杠杆系数 DFL4 经营杠杆系数DOL5复合杠杆系数 DCL. 解：利润总额 =348.4/1-25%=464.53 万元 EPS=348.4- 200× 6.7%/335=1 元 / 每股 EBIT=464.53 +2500× 40%× 8%=544.53 万元 DOL=（544.53+300 ）/544.53=1.55 DFL=544.53/544.53-2500× 40%× 8%-13.4/1-25%=1.22 DCL=dol × dfl=1.5 5× 1.2 2=1.89 10、某公司 2022 年的资金结构如下：债务资金 200 万元,年利率为 10%；优先股 200 万元,年股利率为 12%；一般股 600 万元,每股面值 10 元；公司方案增资 200 万元；假如发行债券,年利率为 8%；假如发行股票,每股市价为 20 元, 企业所得税率为 25%,试进行增资是发行债券仍是发行股票的决策；解： EBIT 200× 10% - 200× 8%1 -25%- 200× 12% /600/10=EBIT 200× 10%1 -25%- 200× 12% / 600/10 + 200/20求得： EBIT =164 万元 当盈利才能 EBIT>164 万元时,利用负债集资较为有利；当盈利才能 EBIT164 万元时,以发行一般股较为有利；当 EBIT=164 万元时,采纳两种方式无差别；7 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 7 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - 财务治理作业三1、众信公司预备购入一设备以扩充生产才能；现有甲、乙两个方案可供挑选,甲方案需投资20220 元,使用寿命 5 年,采纳直线折旧,5 年后设备无残值；5 年中每年销售收入为 12022 元,每年的付现成本为 4000 元；乙方案需要投资 24000 元,采纳直线法计提折旧,使用寿命也为 5年, 5 年后有残值收入 4000 元； 5 年中每年的销售收入为 16000 元,付现成本第 1 年为 6000 元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费 800 元,另需垫支营运资金 6000 元,所得税率为 40；资金成本为 10；要求：分别运算两个方案的投资回收期、平均投资酬劳率、净现值、现值指数和内含酬劳率；解：略（内容太多）2、某公司于两年前购置设备一台,购价为 24000 元,估量使用寿命 12 年,期满无残值,折旧采用直线法,目前设备账面值 20220 元；现有更先进的设备可供公司使用,购价 39000 元,可使用10 年,期满无残值；使用新设备后,每年可增加收入 3500 元,降低付现成本 2500 元；旧设备如立刻出售可得价款 16000 元；所得税率为 25,企业要求的最低酬劳率为 12；要求：确定企业是否更新此设备；解：初始投资 39000-16000=23000 元年折旧额 39000/10-24000/12=1900 元销售收入 =3500 元,付现成本 =-2500 元所得税 =（3500+2500-1900 ）*25%=1025元营业净现金流量 =3500+2500-1025=4975 元 NPV=4975*P/A,12%,10-2300 =4975*5.650-2300=5108.75 0, 所以企业应更新此设备；3、某企业目前正在使用的机器 A 现时价值为 8000 元,尚可使用 5 年, 5 年未的残值为零,其年使用成本为 6000 元；现有一较为先进的设备 B,其价值为 15000 元,可使用 10 年,期满无残值,其年使用成本为 5000 元；企业要求的最低投资酬劳率为 8；要求：确定是否以机器 B取代机器 A；解：两工程付现成本值运算分析：A 设备5年的付现成本A成本APVIFAk,nCC6000PVIFA8 %,5800060003. 993800031958（元）B 设备10 年的付现成本b成本bPVIFAk,n5000PVIFA8 %,101500050006. 711500048550（元）8 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 8 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - A 设备10 年付现成本A第 0 年投资的付现成本第 5年投资的付现成本PVIFA 8 %,5A 设备 10 年付现成本 A 31958 31958 PVIF 8 %,5 31958 31958 .0 681 53721 . 398（元）同样以 10 年的投资期比较,A 设备的付现成本高,应当采纳 B设备；4、某企业年末库存现金余额为 1800 元,银行存款余额为 10000 元,应收账款余额为 13000 元,应对账款为 2022 元,估量下年度发生以下经济业务：（1）实现销售收入 50000 元,其中收到应收票据 20220 元；（2）转让无形资产获价款 20220 元存入银行；（3）购进材料 30000 元,赊购比例为 40%；（4）偿仍前欠货款 4000 元；（5）支付税金及附加 2022 元；（6）收回应收款项 10000 元；试采纳收支预算法运算本季度估量现金余缺；解：预算期初现金余额：1800 元加：预算期现金收入额 =30000+20220+10000=60000 元减：预算期现金支出额 =18000+4000+2022=24000 元收支相抵现金余缺 =1800+60000-24000=37800 元5、某企业估量全年现金需要总量为40 万元,其收支状况比较稳固；每次有价证券（年利率10%）变现固定费用为 800 元；运算正确现金持有量、最低现金治理成本,并确定证券的变现次数和时间；解：正确持有量 =2*400000*800/10% 1/2=80000 元最低现金治理成本 =（2*400000*800*10% 1/2 =8000 元 持有成本 =80000/2*10%=4000 元转换成本 =400000/80000*800=4000 元变现次数 =400000/80000=5 次变现时间 =360/5=72 天6、某企业年赊销收入96 万元,奉献毛益率为30%,应收账款平均收回天数为30 天,坏账缺失率为 1%,应收账款再投资酬劳率为20%,现有转变信用条件的方案如下：应收账款平均收回天数年赊销收入（万元）坏账缺失（ %）方案 A 45 112 2 9 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 9 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - 方案 B 60 135 5 试通过运算下表,作出正确决策；现方案 方案 A 方案 B 差异30 天 45 天 60 天 方案 A 方案 B 赊销收入 96 112 135 16 39 奉献毛益额 28.8 33.6 40.5 4.8 11.7 应收账款周转率 12 8 6 -4 -6 应收账款平均余额 8 14 22.5 6 14.5 再投资收益额 1.6 2.8 4.5 1.2 2.9 坏账缺失额 0.96 2.24 6.75 1.28 5.79 净收益 26.24 28.528.566 29.25 2.32 3.01 答：通过运算,应挑选方案 B. 7、某企业全年销售收入可达到 2022 万元,其中赊销收入占 50%；企业生产所需材料成本为 1200万元,其中赊购比重为 40%；企业的变动费用率为 5%,固定费用为 80 万元（其中付现费用 60 万元）,销售税金及附加为 60 万元,增值税税率为 17%,所得税税率为 25%；企业本年将有 50 万元到期债务；上年尚未收现的应收账款余额为 200 万元,其他稳固的现金收入为 600 万元；试求：该企业的最低应收账款收现率；解：应缴纳的增值税：（2022-1200 ）* 17% =136 应缴纳的所得税：（2022-1200-2022*5%-80-60）*25%=140 应缴纳的销售税金：60 税金总计为 336 万元；债务为 50 万元；其他付现需要为： 1200*60%+2022*5%+60=880（万元）应收账款收现保证率 =（ 136+140+60+50+880-600 ）/2022*50%+200=55.5% 8、某企业自制零部件用于生产其他产品,估量年零件需要量4000 件,生产零件的固定成本为10000 元；每个零件年储存成本为 10 元,假定企业生产状况稳固,按次生产零件,每次的生产准备费用为 800 元,试运算每次生产多少最适合,并运算年度生产成本总额；解：每次生产 Q件最适合： Q=2*4000*800/10 1/2 =800 件,TC=2*4000*800*10 1/2 =8000 元年度生产成本总额 =10000+8000=18000 元9、某公司全年需要甲材料 720,000 千克,每次的选购费用为 800 元,每千克的材料保管费为0.08 元；要求运算：10 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 10 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - （1）每次选购材料 6,000 千克,就储存成本、进货费用及存货总成本为多少元？（2）经济批量为多少千克？全年进货次数为多少次？进货间隔时间为多少天？（3）最低的存货成本为多少元？其中储存成本、进货费用为多少元？解： 1、储存成本 =6000/2× 0.08=240 元 千克 进货费用 =720220/6000 × 800=96000元 存货相关总成本 =240+96000 =96240元 2、存货经济进货批量 =2× 720220× 800/0.08 1 / 2 =120220全年进货次数 =720220/120220=6 次 进货间隔时间 = 360 / 6 =60 天 3、 最低存货成本 =2× 720220× 800× 0.081/2 =9600 元 储存成本 = 120220/2 × 0.08 = 4800 元 进货费用 =720220/120220 = 4800 元 10、某商品流通企业购进甲产品 100 件,单位进价（不含增值税）120 元,单位售价 150 元（不含增值税）,经销该批商品的固定性费用 2022 元,如货款均来自银行贷款,年利率为 14.4%,该批存货的月保管费用率为 0.3%,销售税金及附加 400 元,要求：（1）运算该批存货的保本储存天数；（2）如该企业欲获得 3%投资酬劳率,试运算保利储存天数；（3）如该批存货亏损 300 元,就实际储存了多少天？解：求日利息 =100*120*1+17%*14.4%/360=5.6 元求日保管费 =100*120* （1+17%）*0.3%/30=1.4 元就（ 1）保本期 =150-120*100-2022-400/（5.6+1.4 ）=86 天11 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 11 页,共 12 页_归纳总结汇总_ - - - - - - - - - （2）保利期 =150-120*100-2022-400-120*100*1+17%*3%/（5.6+1.4 ） =26 天（3）如存货亏损300 元,就储存天数=150-120*100-2022-400-（-300 ）/ （5.6+1.4 ）=129天12 / 12 _精品资料_ - - - - - - -第 12 页,共 12 页