财务管理学模拟试卷和答案(10页).doc

-财务管理学模拟试卷和答案-第 9 页财务管理学模拟试卷一一、【单项选择题】1、现代财务管理的最优目标是（D）。A总产值最大化B利润最大化C每股收益最大化D企业价值最大化2、下列项目中，（B）称为普通年金。A先付年金B后付年金C延期年金D永续年金3、贴现率越大，净现值越（C）。A大B不变C越小D不确定4、不属于按成本的习性进行分类的是（A）。A制造成本B 变动成本C固定成本D混合成本5、按照剩余股利政策，假定公司资本结构目标所有者权益：负债为5:3，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（A）万元用于投资需要，再将剩余利润用于发放股利。A375B360C600D0二、【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F，6、负债权益比率实际上是财务杠杆比率，也就是广义的资本结构，因此，负债权益比率可以反映企业的资本结构状况。（ F ）7、在其他因素不变的条件下，单位产品变动成本额或变动成本率的变动不会影响营业杠杆系数。（ F ）8、项目终止现金流量包括固定资产的残值收入和收回原投入的流动资金。 （ T ）9、净现值是以相对数形式将项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值进行比较。（ F ）10、系统性风险又叫可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。 （ F ）三、【填空题】（本大题共10小题，每小题2分，共20分）请将答案填写在答题卷相应11、（ 比率分析法）是指将企业某个时期会计报表中不同类别但具有一定关系的有关项目及数据进行对比，以计算出来的比率反映各项目之间的内在联系，据此分析企业的财务状况和经营成果的方法。12、（流动资产周转率 ）是企业流动资产在一定时期内所完成的周转额与流动资产平均占用额之间的比率关系,反映流动资产在一定时期内的周转速度和营运能力。13、（资本金现金流量比率）是指企业一定时期经营活动净现金流量与资本金总额的比率。14、（有偿增资 ）是指投资人须按股票面额或市价，用现金或实物购买股票。15、（投资现金流量）包括投资在固定资产上的资金和投资在流动资产上的资金两部分。16、（流动性风险又称变现力风险）债券持有人打算出售债券获取现金时，其所持债券不能按目前合理的市场价格在短期内出售而形成的风险。17、（锁箱系统）是通过在各主要城市租用专门的邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理办法。18、（变动制造费用成本差异）是指一定产量产品的实际变动制造费用与标准变动制造费用之间的差额。19、（例外管理原则）就是要求各责任成本中心对其生产经营活动中发生的脱离责任预算的重点差异进行分析、控制。20、（固定股利政策）就是将每年发放的股利固定在某一固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。四、【名词解释】（本大题共4小题，每小题4分，共16分）请将答案填写在答题卷相21、年资本回收额是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或清偿所欠的债务额。22、总资产周转率是企业一定时期的销售收入对总资产的比率。23、资本结构是指在企业资本总额中各种资本来源的构成比例。24、成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的管理成本、机会成本和短缺成本，而不考虑转换成本。五、【简答题】（本大题共4小题，每题6分，共24分；请将答案填写在答题卷相应题25、债券发行价格的高低，取决于哪些因素?（1）债券票面价值（2分）（2）债券利率（2分）（3）市场利率、债券期限（2分）26、在现金流量的计算中，应注意哪些问题?在现金流量的计算中，应注意以下问题：（一）营业收入的估算。一般说来，营业收入是指收到现金的营业收入（即经营现金流入），因此必须注意两个问题：一是在存在折扣和折让的情况下，会计上对营业收入是采用总价法还是采用净额法进行账务处理；二是不同期间的应收账款。（2分）（二）固定资产投资与固定资产原值的估算。固定资产投资是指在固定资产上的原始投资额，表示由于固定资产投资而产生的现金流出；而固定资产原值则是固定资产投资、固定资产投资方向调节税及资本化利息之和，是计算固定资产折旧的重要影响因素。（2分）（三）经营成本的估算。一般说来，经营成本是指经营期内所发生的、需要付出现金的成本和费用（即经营现金流出），其数额等于某一年度的总成本减去当年计提的固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额后的余额。因此，形成经营现金流出的经营成本是付现的经营成本，而不包括沉没的经营成本（过去支付过现金而在现在和未来摊入成本或费用的支出，如固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额等）（2分）27、简述成本管理系统的四种形态。（1）为定期的财务报告目的服务的成本管理系统。（1.5）（2）在对外报告的同时照顾管理需要的成本管理系统（1.5）（3）兼顾对外报告和管理需要的成本管理系统（1.5）（4）集成本管理和对外报告于一体的成本管理系统（1.5）28、简述经营租赁的特点。（1）租赁期较短，一般短于资产有效使用期的一半；（2分）（2）设备的维修、保养由租赁公司负责；（2分）（3）租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回（2分）六、【计算题】（本大题共2小题，每题10分，共20分；请将答案填写在答题卷相应29、（1）A债券的价值80×（P/A，6，5）1000×（P/F，6，5）80×4.21241000×0.74731084.29（元）由于A债券目前的价值高于其价格，所以应该购买。(5分)（2）B债券的价值1000×（18×5）×（P/F，6，5）1400×0.74731046.22（元）由于B债券目前的价值低于其价格，所以不值得购买。(5分)30、中盛公司本期生产甲产品200件，实际耗用人工8000小时，实际发生变动制造费20000元，变动制造费实际分配率为每直接人工工时2.5元。假设变动制造费标准分配率为3元，标准耗用人工6000小时。要求进行变动制造费差异的分析。变动制造费分配率差异=（2.5-3）×8000=-4000（有利差异）（3分）变动制造费效率差异=3×（8000-6000）=6000（不利差异）（3分）变动制造费差异=20000-3×6000=2000（不利差异）或=-4000+6000=2000（不利差异）（4分）财务管理学模拟试卷二一、【单项选择题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的四个选项1、以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（ C ）。A没有考虑资金的时间价值B没有考虑资金的风险价值C企业的价值难以评定D容易引起企业的短期行为2、与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（ C ）。A企业愿意承担风险的程度B企业临时举债能力的强弱C企业销售水平D企业对现金流量预测的可靠程度3、下列各项中，属于证券投资系统性风险的是（ A ）。A利息率风险B违约风险C破产风险D流动性风险4、下列项目中，（A）称为即付年金。A先付年金B后付年金C延期年金D永续年金5、贴现率越小，净现值越（A）。A大B不变C越小D不确定二、【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F，填6、企业管理的目的在于通过优化使用价值的生产和交换过程，促使价值的顺利形成和实现价值的最大增值。（ T ）7、等价发行股票一般比较容易推销，但发行公司不能取得溢价收入。（ T ） 8、为达到企业总风险程度不变而企业总收益提高的目的，企业可以通过降低营业杠杆系数来降低经营风险（可采取减少固定成本或扩大销售的方法） ，而同时适当降低负债比例来提高财务杠杆系数，以增加企业收益。（ F ）9、净现值的大小取决于折现率的大小，其含义也取决于折现率的规定。（T ）10、投资者进行债券投资，是为了在未来获取增值收入，即未来期间的利息收入及转让价差。（T）三、【填空题】（本大题共10小题，每小题2分，共20分）请将答案填写在答题卷相应11、（趋势分析法 )就是运用若干期的会计报表资料，对比有关项目各期的增减方向和幅度，揭示有关财务状况和经营状况的变化及其趋势的方法。12、（营运资金周转率）是企业一定时期的销售净额与平均营运资金的比率，反映企业营运资金的运用效率。13、（总资产现金报酬率 ）是指企业一定时期经营净现金流量与总资产的比率。14、（股东无偿配股）是公司不向股东收取现金或实物财产，而无代价地将公司发行的股票配予股东。15、（股权投资）是指投资企业以购买股票、兼并投资、联营投资等方式向被投资企业进行的投资。16、（通货膨胀风险又称购买力风险)是指由于通货膨胀而使债券到期或出售时所获得的现金的购买力减少的风险。17、（现金浮游量）是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。18、（固定制造费用成本差异）是指一定期间的实际固定制造费用与标准固定制造费用之间的差额。19、（责任成本中心）是指只发生成本而不取得收入的责任中心。20、（现金股利 )是以现金支付的股利，是企业最常见的、也是最易被投资者接受的股利支付方式。四、【名词解释】（本大题共4小题，每小题4分，共16分）请将答案填写在答题卷相21、先付年金终值是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。22、资产报酬率是一定时期企业利润总额与平均资产总额之间的比率。23、营业杠杆是指由于固定生产经营成本的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。24、现金周转期是指企业从购买材料支付现金到销售商品收回现金的时间。五、【简答题】（本大题共4小题，每题6分，共24分；请将答案填写在答题卷相应题25、用现金比率进行评价时，应注意哪些问题？（1）现金等价物的确认。按现行制度规定，现金等价物必须具备期限短、流动性强、易于变现和价值变动风险小等四个条件（3分）（2）作为时点指标，现金比率存在与流动比率、速动比率同样的问题，即企业可以在期末通过增加长期负债和权益资本等方式增大现金比率，或通过突击进货或短期债务转长期债务等方式来降低现金比率（3分）26、简述发行认股权证筹资的优缺点。发行认股权证的优点（1）可降低筹资成本。发行附有认股权证的债券时，由于认股权证的吸引作用，债券利率可以降低，因而降低了债券发行成本。（1分）（2）有利于吸引投资者向公司投资。只要认股权证的约定价格低于股票价格，认股权就会被行使，从而增多公司的资本金。（1分）（3）有助于调整资本结构，扩大股权。认股权被行使后，公司发行在外的股票数会增加；同时，公司的资本金增加，所有者权益在资产中的比重会上升，从而调整了资本结构（1分）发行认股权证的缺点（1）当认股权被行使后，公司的股东数增加，这就会分散股东对公司控制权。（1分）（2）在认股权被行使时，若普通股股价高于认股权证约定价格较多，则公司筹资成本较高，会出现实际的筹资损失（2分）27、简述股票投资的特点。（1）股票投资是权益性投资（1.2分）（2）股票投资的风险大（1.2分）（3）股票投资的收益高（1.2分）（4）股票投资的收益不稳定（1.2分）（5）股票价格的波动性大（1.2分）28、简述变动成本法的局限性。（1）按变动成本法计算的产品成本至少目前不合乎税法的有关要求。（2分）（2）按成本性态将成本划分为固定成本与变动成本本身的局限性，即这种划分在很大程度上是假设的结果。（2分）（3）当面临长期决策的时候，变动成本法的作用会随决策期的延长而降低（2分）六、【计算题】（本大题共2小题，每题10分，共20分；请将答案填写在答题卷相应题29、某公司原来的资本结构为债券和普通股各占50，债券和普通股的金额都是1000万元，债券的年利率为8，普通股每股面值1元，发行价格为10元，今年期望股利为1元/股，预计以后每年增加股利4。该企业所得税税率为30，假设发行的各种证券均无筹资费。要求：计算该公司的加权平均资本成本。债券比重为：50，普通股的比重为：50  债券的资金成本8×（130）5.6（2分）普通股的资金成本1/10+414（2分）加权平均资金成本50×5.650×149.8（6分）30、某公司计划年度预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，每年现金需求额为720万元，要求计算最佳现金持有量。现金周转期=90+40-30=100（天）（3分）现金周转率=360÷100=3.6（次）（3分）最佳现金持有量720÷3.6=200（万元）（4分）也就是说，如果年初企业持有200万元现金，它将有足够的现金满足各种需要。财务管理学模拟试卷三1、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（ A ）。A社会平均资金利润率B企业利润率C复利下的利息率D单利下的利息率2、在一定的范围内，成本总额不随着产量的变化而变化的成本是（C）。A制造成本B 变动成本C固定成本D混合成本3、按照剩余股利政策，假定公司负债和所有者权益的比率为6：4，明年计划投资1000万元，税后净利润为700万元，今年年末股利分配时，可以发放的股利为（C）万元。A375B360C300D04、下列各项指标中，属于反指标的是（ D ）。A净现值B利润指数C内部报酬率D投资回收期5、如果净现值为0，则利润指数（B）。A小于1B等于1C大于1D不确定二、【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F，填6、企业的经济活动大都是在风险和不确定的情况下进行的，离开了风险因素就无法正确评价企业收益的高低。（T）7、企业利润的分配一般是在年终或会计期末进行结算的，因此，在利润未被分配以前，不能作为公司资金的一项补充来源。（F）8、投资决策分析中所说的“现金”是一个广义的概念，它不仅包括货币资金，同时也包含了与项目相关的非货币资源的变现价值。（T）9、净现值指标适用于投资额相同、项目计算期相等的决策。（T）10、债券价值主要由两个因素决定：债券的预期总收入（即利息收入、转让价差与本金之和）和投资者要求的必要投资收益率。（T）三、【填空题】（本大题共10小题，每小题2分，共20分）请将答案填写在答题卷相应11、(比较分析法)是指将不同时间或不同空间的被评价指标进行比较，确定差异的方法。12、(到期债务本息偿付比率)是企业一定时期经营活动净现金流量与本期到期债务本金和现金利息支出之和的比率。13、(销售净利率 )是指企业净利润与净销售收入的比率。14、(国家股 )为有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。15、(不参加优先股 )是指对公司的净利润只分得固定股利，对分配固定股利后的剩余利润不能参加分配的优先股股票。16、(风险性投资)是指在对未来影响投资决策的各种因素的影响方向或影响程度不能明确掌握情况下进行的投资。17、(转换成本)是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、交割手续费等。18、(标准成本 )是在正常生产经营条件下经过努力可以达到的成本，是作为控制成本开支、评价实际成本、衡量工作效率的依据和尺度的一种目标成本。19、(总体优化原则)就是要求各责任成本中心目标的实现要有助于企业总体目标的实现，使两者的目标保持一致。20、(工时动因作业)是指资源耗费与工时成比例变动的作业，每种产品按其所耗工时吸纳作业成本。四、【名词解释】（本大题共4小题，每小题4分，共16分）请将答案填写在答题卷相21、非系统风险非系统风险（又称可分散风险和公司特有风险），是指某些因素对单一投资造成经济损失的可能性。22、趋势分析法趋势分析法是对企业财务状况、经营成果的变动情况进行分析的方法。其基本原理是：将不同时期企业会计报表的有关项目或财务比率进行比较，观察这些项目或财务比率的变化情况，提示这些项目或比率增减变化的性质和趋势，判定企业经营业绩和财务状况的优劣和发展前景。23、营业杠杆系数营业杠杆系数是指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数。24、现金周转模式现金周转模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。五、【简答题】（本大题共4小题，每题6分，共24分；请将答案填写在答题卷相应题25、分析与评价企业的资产负债率时，应注意哪些问题？（1）不同的评价主体对资产负债率有不同的认识（2分）（2）负债比率过高对于所有者、债权人和经营者都意味着风险（2分）（3）不同行业的平均资产负债率不完全相同，企业应根据自己的行业特征和需求确定适当的负债比率（2分）26、简述可转换债券的特征。可转换债券的特征(1)固定利息。在换股之前，可转换债券与纯债券一样产生固定年息。然而，其利息通常低于纯债券。（1分）(2)期满赎回。如果转换没有实现，可转换债券与纯债券一样在期满时将被赎回，投资者本金的安全由此得到保证(前提是公司仍有清偿能力)。如果发行公司的股价上升，投资者可将其债券转换为股票以获取股价长期上升之利。（1分）(3)换股溢价。可转换债券的换股溢价一般在5%20%的幅度之间。换股溢价越低，投资者尽快将债券转换为股票的可能性越大。（1分）(4)发行人期前回赎权。由于发行人支付低于纯债券的利息，因此它通常只会在股价大幅高于转换价情况下行使回赎权以迫使投资者将债券转换为股本。（1分）(5)投资者的期前回售权。投资者在债券到期之前的某一指定日期将债券回售给发行人，通常是以一定溢价售出。投资者一般是在发行人股票表现欠佳时行使回售权（2分）27、简述证券投资组合的策略。（1）保守型的投资组合策略。（2分）（2）冒险的投资组合策略。（2分）（3）适中的投资组合策略。（2分）28、简述收益分配管理的原则。(1)依法分配原则（1.2）(2)积累优先原则（1.2）(3)兼顾各方面利益原则（1.2）(4)盈亏自负原则（1.2）(5)公正原则。（1.2）六、【计算题】（本大题共2小题，每题10分，共20分；请将答案填写在答题卷相应题29、某企业只生产和销售甲产品，其总成本习性模型为y=15000+4x。假定该企业2008年度该产品销售量为10000件，每件售价为8元，按市场预测2009年A产品的销售数量将增长15%。要求：（1）计算2008年该企业的边际贡献总额。（2）计算2008年该企业的息税前利润。（3）计算2009年的经营杠杆系数。（4）计算2009年的息税前利润增长率。（5）假定企业2008年发生负债利息及融资租赁租金共计5000元，企业所得税税率40，计算2009年的复合杠杆系数？（1）根据企业成本习性模型可知，该企业的固定成本为15000元，单位变动成本为4元，所以2008年该企业的边际贡献总额=10000×810000×4=40000（元）（2分）（2）2008年该企业的息税前利润=4000015000=25000（元）（2分）（3）2009（2分）（4）2009年的息税前利润增长率=1.6×15%=24%（2分）（5）2009年的财务杠杆系数=25000/（250005000）=1.252009年的复合杠杆系数=1.6×1.25=2 或2009年的复合杠杆系数=40000/（250005000）2（2分）30、某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为400元，每件零件的年储存成本为6元。要求计算该公司最优经济订购批量和最佳进货批次。根据存货的经济批量模型，可计算出该公司的经济订购批量为：Q=400（件）（5分）该公司全年最佳进货批次为：N=3（批）（5分）