2022年国际投资复习资料 .pdf
读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思经济全球化是指人类的经济活动突破国家、地域界限走向全球化发展，而使全世界经济融为一体的过程。经济全球化是一个过程，全球经济一体化是结果，是一种经济形态。经济全球化的表现1、跨国公司全球化经营2、人才流动全球化3、全球财富大创造和大转移4、.电子金融和电子商务的全球化5、全球金融市场时空一体化国际企业：在两个或两个以上的国家或地区之间，在母公司一元化决策体系下从事国际性经营活动的企业；国际企业的基本特点1、以世界市场为目标，制订全球性的经营战略。2、经营控制的内部一体化。3、组织系统网络化。4、抵御市场风险的能力强拥有各种优势，能有效地避开某国的经济与政治风险；5、能用少量资本控制东道国的巨额资本。理论上可多达几十倍，统计显示平均为45 倍。企业国际化经营的动因1、功能性动因：产业结构调整 三层次及之间的转移：第一层次（美、日、欧）从资本密集技术密集和知识密集；第二层次（新兴工业化国家，“ 四小龙 ” 、美洲部分国家）从劳动密集资本密集；第三层次（发展中国家）以劳动密集为主适当资本密集转化。整个全球的资本流向：第一层次第二层次第三层次。追求市场扩大。就地设厂回避贸易壁垒（关税壁垒与反倾销税）， 降低销售成本，寻找新的市场。技术开发（主要是学习、吸收发达国家的先进技术和新工艺）优化配置资源2、创汇与获利动因3、政治与经济动因本国政府的干预（环境保护、卫生与安全、保险等法律和政策的制约）追求优惠政策（外国吸引外资与国家鼓励企业到国外经营的优惠政策）世界经济一体化与竞争国化4、其他 （获取信息、提高管理水平、企业知名度、防止人才、资金、技术等资源外流 ）企业国际化经营的作用（一）对母国的作用：1、有利的方面（1）增加外汇收入。（2）改善国际收支。（3）为国内企业引进先进技术和管理（4）弥补国内企业资源不足。（5）有利于国内经济结构调整。2、不利的方面：（1）造成国内资本外流。（2）可能会加重国内失业问题。（3）加重国际债务。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 5 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思（二）对东道国的作用1、有利的方面：（1）为东道国提供建设资金。（2）加快发展中国家工业化步伐。（3）减轻东道国的就业压力。（4）提高东道国的技术和管理水平。2、不利的方面：（1）造成东道国资源、人才外流。（2）加剧发展中国家的环境污染。（3）加重对国外经济的依赖性。（三）国际企业对世界经济的作用1、有利的方面：（1）促进了国际贸易的迅速增长。（2）加快生产国际化进程。（3）促进了国际金融业的发展。（4）改善了世界经济结构。2、不利的方面：（1）由于货币投机活动，造成汇率不稳、国际金融市场混乱。（2）有时会造成国际企业与母国和东道国的经济、政治矛盾。（3）发达国家高科技产品的“ 剥削 ” ，进一步加大了国家间的贫富差距。垄断优势理论该理论的核心内容包括两部分：“ 市场不完全 ” 和“ 垄断竞争 ” 。该理论贡献：垄断优势理论突破了国际间资本流动导致对外直接投资的传统贸易理论框架，突出了知识资产和技术优势在形成跨国公司中的重要作用。因而，垄断优势理论在20 世纪 60-70 年代中期，对西方学者产生过较深刻的影响。垄断优势论从理论上开创了以国际直接投资为对象的新研究领域，使国际直接投资的理论研究开始成为独立学科。这一理论既解释了跨国公司为了在更大范围内发挥垄断优势而进行横向投资，也解释了跨国公司为了维护垄断地位而将部分工序，尤其劳动密集型工序，转移到国外生产的纵向投资，因而对跨国公司对外直接投资理论发展产生很大影响。该理论的不足： 它是建立在对大型垄断企业分析基础上的假设，不能合理解释中小企业海外直接投资的原因，也未解释海外直接投资的有效途径。产品周期理论该理论将产品的周期划为3 个阶段： 新产品阶段、成熟产品阶段和标准化产品阶段。该理论的贡献是：将对外直接投资理论同国际贸易、产品生命周期有效结合在一起；采用动态分析方法，并建立起较为完整的、系统的理论形态；重视研发、市场需求、规模经济等因素。该理论的不足： 只适于说明企业最初投资海外市场，而不能说明国际企业的投资行为；不能合理解释非替代出口的工业投资比例增加的现象；不能解释企业在东道国产品多样化和非标准化趋势。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 5 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思国际生产折衷理论该理论的核心内容是：企业之所以在海外直接投资，是该企业具有所有权特定优势、内部化优势和区位优势三大优势综合作用的结果。该理论的贡献：融众学之长，使人可综合地探讨对外直接投资的原因；该理论吸收了国际生产和贸易理论的精华，排除了传统贸易理论众多的限制性假说。更能解释现实国际企业经营行为的多样化；该理论同时适用于发达国家与发展中国家对外直接投资分析；它有效地将静态与动态分析相结合。该理论的不足：它所研究的范围仅限于国际企业内部的经济要素，而忽略其所处的特定经济与政治环境，无法揭示社会经济、 政治条件对国际企业的影响，尤其对某些结构复杂的国际企业无法给予清晰的解释。内部化理论该理论的特点：该理论主要研究中间产品市场，而非最终产品市场。该理论的核心内容是：由于市场的不完全，企业要寻求利润最大化，就必须跨越外部市场的交易障碍，将外部交易转化为在内部各所属企业间贸易的形式完成。这筑建了企业内部市场，而当这种内部化超越国界时即产生了国际企业。该理论特点是：其它各种国际企业理论仅能从某个层次或某个经济要素来阐明国际企业海外直接投资的动因，而内部化理论则能解释大部分国际企业海外直接投资的动因。可以说， 内部化理论在不同程度上涵盖了其它各种对外直接投资理论。该理论的贡献是：向学术界提供了“ 有力的分析工具” 。它是研究对外直接投资的一般理论，有着更大的适用性。它既可用可国内，又适于国外；既可用于发达国家，又可用于发展中国家；既可解释个别现象，又可解释大部分对外直接投资的动因。该理论的不足是：忽略了影响国际企业运作的各种外部因素的分析，它未对国际企业如何适应东道国、母国的政治、 经济、文化的变动，如何对国家宏观政策作出合理反应等问题展开深入的论述。它过分重视子公司的决策程序和企业国内、国际化发展的内在因素。比较优势论比较优势论的核心内容是：1、对外直接投资应该从本国已处于或即将处于比较劣势的产业即边际产业开始，并依次进行。所渭边际产业，以日本为例，不仅包括已趋于比较劣势的劳力密集部门，还包括某些行业中装配或生产特定部件的劳动力密集的生产过程或部门。2、母国和东道国的技术差距越近越好，这样两国可以互补相互在对外直接投资中受益。该理论的不足是忽略了企业技术优势在海外直接投资中的重要作用。政治风险政治风险即指接受外国投资的东道国所发生的直接影响外国投资企业经营的政治变革而带来的风险。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 5 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思政治风险有3 个显著的特点：“ 不可预测性 ” 。“ 非市场力 ” 。政治风险不是直接由于经济因素而激发，而是由多种政治性因素组合综合产生的风险。“ 涉及面广、影响时间长” 。与其它各种风险不同，政治风险一日出现，它会涉及政府的政策、政党的行动纲领、社会的稳定、对外资的态度、政治体制等，其影响会持续很长时间。政治风险的主要内容有：国有化的风险（Nationalize ） 。这是最严重的冈险。国有化又称没收包括：无偿性没收（Confiscation ） 、有偿性没收（Fxpropriation ） 、蚕食（ Nibble ） 。a无偿性没收。即指国际企业的资本无偿被东道国所接管。b、有偿性没收。即指国际企业的资产有偿地被东道国政府接管。C、蚕食。即指东道国政府通过各种手段迫使国际企业将手中的股份逐步以低价转让给当地的政府机构或公司。战争风险。即国与国间战争的爆发引出的风险。东道国国内政变、暴动、骚乱、革命引发的风险。即东道由国内政权的更替、各种形式的暴动、骚乱以及革命使东道国的政策突然变化而产生的风险。汇率风险汇率风险， 即指国际企业在一定时期内因两种或多种货币汇价的波动而蒙受的损失，以及期望利益将丧失的可能性。汇率风险主要包括：国际交易的风险。国际企业以多种货币计价交易，因将来结算时的汇率没有确定即产生一定的风险。例如某国际企业向日本进口设备需12 亿日元。签订购进合同时l 美元 =120 日元，需 1000 万美元。 但当支付货款时，日元升值，1 美元只能兑换90 日元 1000 万美元已不能够支付而需要近1340 万美元。国际换算的风险。国际换算风险， 即指国际企业在进行财务决算时对于必须换算成本币的各种外币计价项目进行评价所产生的风险。该风险的产生 主要原于决算日所运用的汇率与当初入帐时的汇率不同而产生的损益差异法律风险法律风险即指国际企业在海外投资中由于母国法律和东道国法律间法律冲突而产生的风险。目前世界各国的法律主要有两大体系即普通法体系和大陆法体系。普通法 （又称英美法、判例法、习惯法）起源于英国。现为英、美、加及曾处于英国法律传统影响的大约有26 个国家和地区的法律属于普通法体系。该法的基础是以传统的、过去的惯例及过去判例的解释为法律先例。其特点是不以规范性文件形式表示判案主要是以过去类似案件的判决结集为主要依据。大陆法 （又称成文法）起源于罗马法世界大多数国家包括德国、法国等都属大陆法体系。大陆法的基础是一个由成文法规构成的无所不包的法律体系。其特点是以规范性的文件形式表示，判案主要是以法规条文而非过去的判决结果为主要依据。大陆法体系一般包括3个单独的法典；商事法典、民事法典和刑事法典。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 5 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思政治风险的规避目前国际企业在选择投资对象国时对政治风险的考虑有两种基本模式：第一种：市场机会政治风险；第二种：政治风险市场机会。国际企业规避政治风险的主要途径有；1.预先取得东道国政府的保证。2.增大当地政府或企业的投资资本比率,将投资分散在不同的国家。3.大量雇佣当地从业人员，增加当地雇员收入。4.大幅增加出口比率。5.牢固地控制关键技术。6.增加在东道同借债的比率。7.增大在东道国采购原材料、半成品、零部件的比率。8.将国际企业纳入母公司的分工结构内。9.购买投资保险。汇率风险的规避1、妥善地选择计价结算货币。2、调整合同支付条款并争取与对方签订“ 保值条款 ” 。3、利用远期外汇交易弥补风险。4、实施有效的计价策略。经济风险的规避国际企业规避经济风险的最重要的途径是作好投资的可行性研究国际企业所作的投资可行研究主要包括：l、市场和生产规模研究。2、东道国资源状况研究。3、财务分析研究。4、技术可行性研究。法律风险的规避国际企业规避法律风险的途径有：1、熟悉东道国的各种法规。2 、注意司法管辖权问题。3 、所签各类合同应明确、齐全、有利。4、尽量依靠仲裁。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 5 页
