如何看待“惠民保”的超常发展.docx

1. 惠民保市场空间逾百亿，行业巨头快速布局51.1 全国惠民保保费规模达50亿，未来有百亿市场空间 51.2 三大特征构筑产品优势圈：低门槛+低保费+高保障 71.3 财险公司纷纷入场惠民保，平安、人保领跑行业81.4 惠民保运营模式：政府+险企+第三方运营平台，'地方定制为普遍模式，主打产品性价比+服务质量策略82. 多因素助推惠民保走向浪头102.1 基本医疗保障力度仍待加强，医保基金支付压力大102.2 多项扶持政策添助力，商业健康险开展迎来东风112.3 慢病医疗压力凸显叠加疫情刺激，健康险保障需求得到激发12惠民保盈利与可持续性尚待观察，但已成为险企获客和拓展健康产业服务的新抓手133.1 普惠性质致惠民保产品盈利性存在压力133.2 惠民保对现有健康险业务短期冲击有限143.3 多方合作为商业健康险带来开展新机遇15图8 20092019年居民医保收支情况资料来源：国家医保局,2.2 多项扶持政策添助力，商业健康险开展迎来东风2014年以来有关部门屡次发布政策文件鼓励商业健康险开展。2014年，银保监会 发布关于加快开展商业健康保险的假设干意见，要求到2020年，基本建立市场体系完 备、产品形态丰富、经营诚信规范的现代商业健康保险服务业。此后屡次基于政策层面 鼓励商业健康险的开展。2016年“健康中国2030”规划纲要发布，要求到2030年 商业健康保险赔付支出占卫生总费用的比重显著提高。2019年银保监会发布健康保险 管理方法，结合健康保险市场情况，针对健康险经营条件、产品设计、销售和理赔管理 等方面提出了明确的要求。进入2020年，商业健康险仍然受到监管部门的持续关注。2020年年初，银保监会 发布的关于促进社会服务领域商业保险开展的意见提出，完善健康保险产品和服务， 力争到2025年健康险市场规模超过2万亿元；支持商业保险机构参与医保服务和医保控 费，完善大病保险运行监管机制等。2020年3月，中共中央、国务院发布关于深化医 疗保障制度改革的意见要求，明确到2030年底，全国将建成以基本医疗保险为主体， 医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险、慈善捐赠、医疗互助共同开展的医疗保 障制度体系。2020年9月，银保监会发布关于规范保险公司健康管理服务的通知，明 确了健康管理服务的概念和目的，提出健康管理服务应遵循的原那么和要求，完善健康管理 服务的运行规那么，强化健康管理服务的监督管理。2021年1月，银保监会发布关于规范短期健康保险业务有关问题的通知，进一步在产品续保、定价、理赔、销售 等方面规定了短期健康保险产品的有关要求。国家统筹的基础医保和补充医疗保险在过去70年间不断完善，但我国人口基数大， 解决“看病难”、“看病贵”的问题依然任重道远。因此，我们预计国家有关部门将继续倡 导推进商业健康保险开展，政策红利仍将持续。表4商业健康险主要政策资料来源：国务院、财政部、国家税务总局、原保监会、银保监会官网,时间政策 主要内容2014.11关于加快开展商业健康保 险的假设干意见要求到2020年，基本建立市场体系完备，产品形态丰富、经营诚 信规范的现代商业健康保险服务业。2015.05关于开展商业健康保险个 人所得税政策试点工作的通 知首个政策支持的商业保险产品，具有里程碑意义。2015.08个人税收优惠型健康保险 业务管理暂行方法明确个人税优健康保险产品经营要求、产品管理、业务管理、信息 披露等要求。2016.03“十三五”规划纲要鼓励商业保险机构参与医保经办。4-2016.10“健康中国2030”规划纲 要到2030年，商业健康保险赔付支出占卫生总费用的比重显著提高。2019.11健康保险管理方法健康保险产品与健康管理服务相结合，提供健康风险评估和干预、 疾病预防、健康体检、健康咨询、健康维护、慢性病管理、养生保 ，健等服务。.2020.01关于促进社会服务领域商 业保险开展的意见完善健康保险产品和服务；积极开展多样化的商业养老年金保险、 个人账户式商业养老保险；支持保险资金投资健康、养老等社会服 务领域；完善保险市场体系。2020.03中共中央关于深化医疗保 障制度改革的意见2030年，构建多层次医疗保障制度体系；促进各类医疗保障互补 衔接，提高重特大疾病和多元医疗需求保障水平，在医保治理创新 中，规范和加强与商业保险机构、社会组织的合作。.2020.09关于规范保险公司健康管 理服务的通知明确健康管理服务的概念和目的;提出健康管理服务应遵循的原那么 和要求；完善健康管理服务的运行规那么；强化健康管理服务的监督 管理。2021.01关于规范短期健康保险业 务有关问题的通知规范产品续保，产品定价、赔付率，产品组合销售，核保理赔，产 品停售，投保提示，退保现金价值等内容。2.3 慢病医疗压力凸显叠加疫情刺激，健康险保障需求得到激发次标人群规模不断扩大，慢病医疗支出压力亟待缓解。随着我国经济社会开展和卫 生健康服务水平的不断提高，居民人均预期寿命不断增长，慢性病患者生存期的不断延 长，加之人口老龄化、城镇化、工业化进程加快和行为危险因素流行对慢性病发病的影 响，我国慢性病患者基数仍将不断扩大。同时因慢性病死亡的比例也会持续增加，国家 卫生健康委副主任李斌在中国居民营养与慢性病状况报告（2020年）发布会接受采 访称，2019年我国因慢性病导致的死亡占总死亡88.5%,其中心脑血管病、癌症、慢 性呼吸系统疾病死亡比例为80.7%。根据中研网预测，到2026年癌症、糖尿病、高血 压的发病率将分别提高至0.7%、14.4%、27.8%。慢性病患病率的上升，将产生长期用 药及科学慢性病管理本钱，带动中国慢性病管理开支增加，据中研网预计，到2020年 中国慢病支出将提升至5.5万亿元左右"而慢病人群通常无法正常购买商业健康险产品， 因此面临着更大的医疗支付压力。图9主要慢性病种患病人群规模（亿人）资料来源：灼识CIC公众号,图10 2011年2018年患者在公立医院内慢病花费（万元）恶性肿瘤肝硬化高血压哮喘糖尿病资料来源：亿欧智库,疫情刺激健康保障需求激增，健康险需求持续扩大。需求侧提升迅速刺激保险公司发力，推出新冠疫苗保障险等健康险产品。在保险业整体增速放缓的背景下，2020年健 康险保费收入同比增长了 15.66%,占比达18.06%,较2019年提高1.49bp,保持快速 开展态势。图11历年健康险保费收入增速900080007000600050004000300020001000080%70%60%50%40%30%20%10%0%种耕产请样M市产被产式产涉步，耕产产解健康险保费收入（亿元，左轴） 健康险保费占比（性右轴） 寿险保费占比（哈右轴）资料来源:Wind,3.惠民保盈利与可持续性尚待观察，但已成为险企获客和 拓展健康产业服务的新抓手3.1 普惠性质致惠民保产品盈利性存在压力惠民保赔付额与保费收入不成正比，长期盈利性存在压力。低价格和高保额的 特点，使得惠民保赔付额过高，与保费收入不成正比。以“深圳市重特大疾病补充医疗 保险”为例，根据平安养老险公众号数据，截至2019年底，深圳政府重疾险参保人数 已达750万人，覆盖深圳医保50%人口；截至2020年3月份，深圳政府重疾险累计赔 付8.7亿元，受益人数超6.9万。但根据我们测算，2015-2020年累计保费规模约为9.2 亿元，刚刚覆盖累计赔付额，盈利空间极为狭窄。图12深圳重疾补充险各医保年度参保情况参保人数（万人，左轴） 累计保费收入（亿元，右轴）资料来源：“城市一账通"微信公众号，慧保天下公众号，注：累计保费收 入为根据参保人数与参保保费测算得到惠民保定位为具有普惠性质的政策性产品，低准入门槛带来的高逆向选择是其承保 亏损的主因。大多数地区的“惠民保”为自主参保缴费，投保年龄、职业范围远大于普 通商业险，且无健康提要求，因此极大提高了逆向选择的概率，因为身体、年龄等原因 不能购买普通保险产品的用户更可能参与低门槛的“惠民保”，加大了保险公司的风险。 保险公司为规避风险、维持经营，需要提高保费或降低保障，而这些措施又会减少产品 的吸引力，有更多项选择择的低风险参保人很可能会选择退出，进一步提高了 “惠民保”整体的用户风险。根据中国银行保险报，“惠民保”的参保人群覆盖率在70%80%才能有 效分散风险。但目前大多数地区“惠民保”工程的参保人数在几十万到几百万不等，参 保率缺乏10%,又会进一步加剧恶性循环。预计未来惠民保承保亏损仍是常态，保险公司积极采取多种措施提高产品可持续性， 加强风险控制。我们认为，保险公司发力布局惠民保，并非看重其盈利性，主要目的一 方面是通过微利业务开拓新的市场和客户，变相实现低本钱获取新客；另一方面也 有利于建立与当地政府以及医保的关系，有利于进一步开发当地资源，因此预计惠民保 长期仍将保持承保亏损的状态，但各险企或将采取多重手段控制承保风险。此外，惠民 保产品作为1年期产品，保险公司可以针对实际赔付情况，并综合市场对于价格调整的 舆情风险，将价格控制在一个合理的盈亏范围之内，保证惠民保的可持续性。3.2 惠民保对现有健康险业务短期冲击有限惠民保与百万医疗目标客群存在局部重合，短期内对现有业务必然会产生一 定冲击。我们认为，“惠民保”和百万医疗都是健康险市场上热门的补充医疗险产品，皆 为被保险人提供在医保基础上的医疗费用报销保障。二者的保障范围和保障人群存在重 合，同时两者的产品设计上都以用较低保费杠杆撬动百万医疗费用保额为特点，致力于 解决民众看病贵、因病返贫等问题。由于与百万医疗的相似性，“惠民保”的火热短期内 一定程度上冲击了百万医疗险的销售。但惠民保和百万医疗的产品定位存在本质不同，二者互补多于替代， 整体来看惠民保对百万医疗的冲击有限。1）从定位来看，惠民保与百万医疗并不 存在严重冲突，对客户提供的保障程度存在较大差异。惠民保的定位是“普惠”与“补 充”，是在基本医保和大病医保之上，解决医保范围内人们自付局部的保障问题。而百万 医疗险相对来说重点更多在于突破了社保目录，报销靶向药、昂贵进口药等。与此同时， 百万医疗险的保额限额也更高，是再往上一个层次的补充。2）从险企角度来看，惠民保 盈利性较差,主要作为抓手型业务来实现价值贡献。保险公司推出“惠民保”产品更加 看重的是其依托政府背景带来的获客能力和引流能力，盈利性难以保证。而作为将中 国健康险市场推向万亿级的重要力量，百万医疗对于保险公司更为重要的是其盈利性， 贡献保费收入的特点。按照年龄50岁测算，“众安尊享e生2021医疗险（单人版）”百 万医疗险每年保费为943元/人，而“广州惠民保”年保费进为49元/人，难以为险企贡 献巨额保费收入。因此，同作为多层次医疗保障中的保障形式，“惠民保”和百万医疗的 产品特点和定位并不完全重合，两者更多起到在保障体系中的互补作用，并不可以完全 相互替代，所以“惠民保”对百万医疗的冲击有限。du 续保翔贝满期未停售续需重新申请投保，但无需再次保进行健康告知停售续保不可以增值服务重疾绿通、医疗垫付、肿瘤特 药服务、术后家庭护理、私人 健康顾问、家庭共享免赔额（可选）、恶性肿瘤赴日医疗 （可选）、国际第二诊疗意见 （可选）、指定疾病及手术扩展特需医疗（可选）等保证续保期间依照原有费率表续保，不因个人健康状况、历史理赔或产品停售拒绝续 保保证续保届满后可续保其他 同公司产品重疾绿通、先行垫付、恶性 肿瘤特药服务、恶性肿瘤赴 日治疗（可选）、特需病房（可 选）等9项健康管理服务：肿瘤疾病咨询、 分诊服务、肿瘤早筛服务、处方咨 询、用药咨询、药品配送、患者用 药关怀、新药试验协助、慈善援助 指导；3项护理服务：拆线、拔管、 灌肠包括特药服务、疾病 防治、健康咨询、慢 病管理、健康促进、 健康体检、就医服务 共七大类合计18项增 值服务表5惠民保与百万医疗典型产品比照产品名称众安尊享e生2021医疗险（单人版）人保健康好医保长期医疗2020 版广州惠民保2021版北京京惠保2020版被保人牛酸30大-70周岁，最iWj续保全28大-6。周岁，最局续保至尢限制（须为J州社会医疗保险交尢限制（须为北乐社105岁100岁保人）会医疗保险参保人）仅凝保险期间1年1年（6年保证续保）1年1年那么职业限制1-4类局部高危职业除外无限制无限制保证续保期等待期30天30天无无一般医疗（住 院）保额300万200万100万100万一般医疗（住 院）免赔额1万6年累计1万2万（住院医疗与特定 自费药品共享免赔额）2万元报销比例100%100%80%100%医疗机构范围二级及以上公立医院普通部二级及以上公立医院普通部医保定点医院二级及以上公立医院重疾保额600万（100种重疾+121种罕见病）400万（100种重疾）/重疾免赔额0免赔（重症+罕见病）0免赔/住院前后门诊前30天后30天前7天后30天/特殊门诊有有特定高额药品费用责特定高额药品费用责任：任：门诊手术有有含16种疾病共18种药品含10种疾病共17种保额100万元药品免赔额2万元（与住院医疗共享免保额100万元可选：100元/天（累计最多赔额）免赔额0元重疾住院津贴1万赔付比例80%赔付比例90%赔付180天）医疗机构范围：二级及以上医保定医疗机构范围：二级点医院及以上公立医院普通 部质子重离子治 疗100%报销100%报销/6年保障内容资料来源：慧择保险网、支付宝APP、广州惠民保微信公众号、北京京惠保微信公众号，0岁796元609元49元79元保费 测算30岁308元259元49元79元50岁943元856元49元79元注：以上保费测算均假设为有社保身份，众安尊享E生2021医疗险（单人版）测算结果未包含优选体折扣系数=0.953.3 多方合作为商业健康险带来开展新机遇惠民保为保险公司挖掘广大下沉市场潜在客户，有利于险企促进二次转化销售。商 业健康险长久以来面向中高端市场，下沉市场的健康保障需求一直存在较大缺口。而目前大多数城市的惠民保工程年缴保费在100元以下，最高保额普遍超过100万元，相比 于普通商业健康险具有更高的性价比，切中老百姓心理预期，调动了民众的参保热情。 此外，惠民保有政府背书，能够快速覆盖到更多人群，因此是一个优质的获得新客户的 流量入口。对于保险公司来说，并不盈利的惠民保工程，更重要的是其二次转化销售空 间。惠民保对获客、保费达成、新业务线开拓具有重要价值。与医保体系深入对接，有助于解决医保数据缺乏、风控初始图谱的缺失的痛点。数 据是险企进行产品定价与风控管理的前提，可目前大型险企掌握的数据单一、静态，不 具备动态特征，缺乏消费者的行为数据、消费方式数据等，没有实现与医疗及医保支付 体系的联动。医保/商保数据之间的壁垒以及技术的落后，使得保险公司很难建立有效的 健康险风控模型,而通过惠民保产品实现与医保体系的进一步深度对接,有望解决这一 关键痛点。借助惠民保合作机遇，通过多方参与打通医疗险运营链条。惠民保实施期间，医疗 技术公司的参与已成为连接医疗资源的关键环节。这类公司的共同点是它们都有股东背 景，如制药企业、保险等。除卫生管理和特殊药品服务外，还可提供系统建设支持、营 销支持等服务。政府、保险公司和第三方服务机构的多方参与模式，助力“医+药+险” 全链条打通，推动药企、健康管理公司、保险公司产业融合开展，优化健康险开展模式。图13惠民保开展趋势开展趋势参与平台增加“政府+保险公司"运作模式"政府+多元化公司“运作模式保险经纪公司、保险科技公司、医疗科技公 司增加，服务水平提高，触达用户渠道增加；健康管理公司增加，添加健康管理附加功能， 保障更加多元.促进产融结合模式优化推动药企、健康管理公司、保险公司产业融合开展;多环节融合开展，优化健康睑开展模式.资料来源：复旦大学许闲工程组普惠保险在健康管理中的应用一一基于惠民保的深度分析,风险提示：长端利率趋势性下行；保障型增速明显放缓。图目录图12020年惠民保产品开始井喷式开展（个）5图2惠民保产品保障范围7图3截至2020年9月各保险公司承保工程数（个）8图4截至2020年9月上市险企分公司承保工程数（个）8图52020年1-11月惠民保承保公司数（家）8图6惠民保商业模式9图7我国个人卫生现金支出占卫生总费用比重情况10图82009-2019年居民医保收支情况 11图9主要慢性病种患病人群规模（亿人）12图102011年2018年患者在公立医院内慢病花费（万元）12图11历年健康险保费收入增速13图12深圳重疾补充险各医保年度参保情况 13图13惠民保开展趋势16表目录表1局部省市惠民保产品清单（截至2020年12月）6表2深圳专属重疾险各保险公司最高限额（万元）7表3全国6大城市代表性产品定位9表4商业健康险主要政策12表5惠民保与百万医疗典型产品比照 151 .惠民保市场空间逾百亿，行业巨头快速布局全国惠民保保费规模达50亿，未来有百亿市场空间惠民保于2015年由深圳发端，目前呈井喷式开展态势。根据亿欧网百家号，作为“城 市定制型商业医疗保险”，“城市惠民保”是一款以“城市定制、商保承保”的方式，由政府 及相关部门协同商业健康保险公司与第三方保险技术及服务公司联合发布的保险。根据 慧保天下，2015年，深圳市率先推出“重特大疾病补充医疗保险”，采取了 “个人账户划 扣+企业团体投保+个人自愿缴费”模式，成为惠民保类产品的雏形，由于医保个人账户划 扣、价格低廉等优势，当年参保人数到达264万。根据慧保天下和上海保险公众号数据， 得益于深圳市政府和医保局等部门的大力推动，2019年参保人数到达750万人，覆盖全 市基本医疗保险参保人总数的50.4%, 2020年参保人数提升至852万人。2019年，江苏 南京以及广东珠海、广东广州、海南4地先后上线惠民保产品，惠民保开始走出深圳，除 了平安之外，中国人寿、泰康在线等公司主体开始参与其中。2020年6月以来，惠民保 产品开始井喷式开展。图1 2020年惠民保产品开始井喷式开展（个）6693Z50510UyUhh苏州遵义宁波海南嘉兴芜湖东莞万年珠海焦作厦门长沙惠州烟台茂名淄博许昌广州合肥宁波银川河源南京泰州天津宁波沈阳宿迁佛山福建深圳梅州北京河南湖南山西洛阳河北益阳宁波宿迁东莞盐城（两款）资料来源：卜.海保险公众号，明德精算咨询, （注：以上数据截至2020年11月）2020年二 季度2020年一 季度以及 更早七月25九月八月连云港桂林自贡福州潮州十月丽水根据上海保险公众号数据，2020年全国已有23个省779个地级城市推出共111 款惠民保产品，超4000万人参保累计保费规模达50亿以上。我们认为，长期来看惠 民保产品仍有较大增长空间。根据中国银行保险报，2019年我国基本医疗保险参与人数 为135436万人，按照40%参与率以及59元/年的保费推测，惠民保的潜在保费规模为 320亿元/年。表1局部省市惠民保产品清单（截至2020年12月）-省份城市名称价格（元）参保人数（万）怵见祝俣（匕 元）深圳深圳专属团体医疗险36585231.10广州广州惠民保493661.79东莞东莞市民保691140.79湛江湛江市民保591140.67珠海大爱无疆1901132.15佛山平安佛医保185961.78I' Z.茂名茂名市民保59600.35) 小河源河源市民保59500.30揭阳揭阳市民保66400.26韶关韶关市民保66340.22梅州保尚保60300.18潮州潮州市民保59200.12云浮云浮惠民保59160.09惠州惠州太爱保49100.05成都惠蓉保593101.83四川自贡贡惠保59380.22宜宾惠宜保59300.18德阳德阳惠民保57100.06重庆重庆渝惠保692902.00北京北京京惠保791501.19淄博淄博齐惠保991211.20山东烟台烟台惠民保58300.17省级齐鲁爱心保69200.14海南省级惠琼保591020.60湖南省级湘惠保481000.48宁波宁波市民保59920.54杭州杭州市民保59750.44浙江衢州惠衢保100700.70台州台州市民保59350.21苏州苏惠保49780.38徐州惠徐保69700.48力'南京宁惠保99390.39连云港连惠保49150.07黑龙江哈尔滨i龙惠保89200.181江西一南昌惠昌保99150.15厦门鹭惠保60100.06福州福惠保6830.02合计363851.55资料来源：各省市惠民保公众号、上海保险微信公众号，测算（保费规模为测算结果）根据深圳晚报，2021年1月11日，深圳市医疗保障局联合银保监局发布深圳专属 医疗险第二批产品（重大疾病类），于1月12日正式上线。根据深圳医保微信公众号信 息，该产品按照重疾新规开发，分为1年期、5年期、10年期三种产品，包含了对28 种常见的重大疾病的保障，参保人可根据自己的实际情况确定投保金额，属于定额给付 型产品。其特点为：1）保障可叠加。深圳专属重疾险保额可与参保人已购的其他重疾 险保额叠加，为个人风险保障加保升级；2）与基本医保账户互联互通。该产品缴费方 便灵活，可用医保个人账户结算，也可使用自费支付；3）保费较低。以30岁男性参保 人为例，选购5年期20万保额的保费水平仅为1081元左右。深圳专属重疾险由太平养老、平安人寿、太平洋人寿、泰康养老、恒大人寿、人保 健康、前海人寿、富德生命人寿、招商仁和人寿、同方全球人寿、招商信诺人寿共计11 家保险公司承保。每家公司针对不同年龄段个人投保重疾总保额是有限制的，其中，泰 康养老、太平养老、前海人寿、恒大人寿可选择的保额最高。表2深圳专属重疾险各保险公司最高限额（万元）资料来源：深圳医保微信公众号,保险公司最高保险金额富德生命30恒大人寿50前海人寿60太平洋人寿30泰康养老80同方全球人寿20招商仁和人寿20招商信诺人寿20平安人寿20人保健康20太平养老5012三大特征构筑产品优势圈：低门槛+低保费+高保障惠民保险的爆发和快速普及与它本身普惠利民的定位有关。惠民保进入门槛低，保 费低廉，可带病投保的特点，在一定程度上缓解了基本医保压力，与基本医保互为补充， 促进多层次医疗保障体系的建设。1）全方位低准入门槛。惠民保无年龄限制，出生28天以上即可参保；覆盖人群广， 无缝衔接医保，所在地基本医保参保人均可参保；无等待期，购买即可享受保障；无职业 限制，所有职业均可参保；无健康告知，可带病投保。2）低保费。惠民保按照产品使用范围，将产品统筹划分为一城一策、一省一策、 全国可保三类。各省市依据保障范围、承保责任差异，采取差异化价格，但总体价格低 廉，最低保费仅18元。根据复旦大学许闲工程组普惠保险在健康管理中的应用一一 基于惠民保的深度分析，惠民保个别省市分年龄定价，如长沙星惠保50岁以下居民定 价48元，50岁以上居民138元。3）高保障：涵盖重特大疾病特药报销+全流程健康服务。惠民保在保障范围和保障 水平上均贯彻其普惠定位，保障范围涵盖门诊看病、住院治疗各方面，并提供送药上门、 癌症筛查、体检等增值服务；保障水平上，惠民保享有和百万医疗同级别的保额，着力 解决了高额医疗费和重点疾病的药品保障。惠民保在医保和大病保险的基础上，增加了 重特大疾病特药报销，并提高了赔付比例。根据13个精算师公众号，苏州惠民保每年 报销上限到达100万，且涵盖15种抗癌自费药报销以及MDT多学科会诊、特药直付等 增值服务。图2惠民保产品保障范围医保内住院医保外住院门诊特药医保内普通住院医疗医保外住院医疗特病门诊慢性病门诊特定高额产品增值服务药品服务重疾服务慢病服务体检服务Jyyy资料来源：复旦大学许闲工程组普惠保险在健康管理中的应用一一基于惠民保的深度分析,图4截至2020年9月上市险企分公司承保工程数（个）资料来源：13个精算师微信公众号,财险公司寿险公司养老险公司口专业健康险公司相互保险图5 2020年111月惠民保承保公司数（家）资料来源：慧保天下微信公众号,13财险公司纷纷入场惠民保，平安、人保领跑行业据13个精算师公众号数据，截至2020年9月，市场约有24家保险公司承办惠民 保业务，其中财险公司数量最多，累计12家，寿险公司累计6家，养老保险公司为4 家，专业健康险公司和相互保险各为1家。分险企而言，中国平安集团累计承办最多， 累计14个；紧随其后的人保财险承办9个；中国人寿集团承办6个；太保集团承办3 个；泰康养老和永诚财险各承办2个；其他保险公司仅承办了 1个工程。图3截至2020年9月各保险公司承保工程数（个）资料来源：13个精算师微信公众号,从承保机构数量看，惠民保呈现由一家险企单独承保到多家公司共保的演变趋势。 根据13个精算师公众号，目前有多家保险公司以共保的形式承办产品，比方，成都（惠 蓉保）、贵阳（贵保宝）、福州（福惠保）、海南省（乐城特药险）、武汉（360城惠保）、 宁波（市民保）、自贡（贡惠保），第三方平台参与占比超70%。根据慧保天下公众号， 2020年11月份以后推出的产品中，共保体及参与组成共保体的保险公司数量也越来越 多，其中尤以山东淄博期齐惠保和河南豫健保组成共保体的保险公司最多，到达11家。1.4惠民保运营模式：政府+险企+第三方运营平台，地方定制为普遍 模式，主打产品性价比+服务质量策略险企联合政府及第三方平台共同运营惠民保是当前主要商业模式。相比基本医保和 商业保险，惠民保的参与主体是以政府、险企和第三方运营平台组成的“铁三角”，更加 多元化。三方合作的具体动因在于：1）地方医保局为响应国家政策和提升民生医疗环 境，负有监督、指导和协助保险公司及第三方平台公司设计产品、宣传推广产品和产品 运营等责任。2）健康险市场竞争日趋激烈，保险公司需要另辟蹊径拓展健康险市场，通过执行自身承保理赔职能，发挥服务网点和渠道资源优势，实现获取区域性医疗数据 和参保人群二次开发的机会。3）第三方运营平台那么扮演着连接医疗资源的关键作用， 将片段化的医疗服务和割裂的医保数据有效转化并赋能到惠民保产品和服务中，并成为 把控外部供应商质量和时效的抓手。根据“南方+”网易公众号，按照政府参与深度，惠 民保运营模式可分为哪商业经营型（如人保财险联合支付宝发布的“温州惠医保”）、 政用指导型7茹嘉真口政局指导，太保财险承保的“嘉惠保”）、政府参与型（如淄博市 医保点禊嶙鼐翼间博齐惠保”）和政府王导型（如珠海市政府联合中国人寿设立的“大 爱元疆"医疗保险）4大模式。由商业公司牵头一图保良瞧商源程总惠民保的目标群体仅限于某一城市的有医保人群，且对有既往症的投保人的处 理方式不同，而各城市医保政策和经济开展水平均有差异，因此各地惠民保的保费定价、 总保额、年免赔额等均有不同,基本是一城一策的模式。以中国平安为例，平安健 康承保的“广州惠民保"保费为49元/年，保额100万元，赔付比例80%。而平安健康 在杭州承保“杭州市民保"保费为59元/年，保额最高200万元，赔付比例75%,且特 药保障免赔额为Qo资料来源：13个精算师微信公众号，表3全国6大城市代表性产品定位城市成都苏州广州深圳惠州南京重特大疾病产品名称惠蓉保苏惠保惠民保补充医疗保惠民保惠民保险价格（每年）59元49元49元30元49元49元住免赔额2万2万2万1万2万2万院报销比例75%70%80%70%80%100%医报销上限疗（每年）100万100万100万无封顶线100万100万特药品种类20种15种抗癌自15种13种15种/费药R报销比例75%70%80%70%80%/品报销上限 （每年）100万100万100万15万100万/超高额医疗费用补/100万/其偿他肿瘤疾病咨MDT多学科肿瘤疾病肿瘤疾病咨专病咨询、住增值服务询、药品直会诊、特药直咨询分诊/询、特药配院协调预约付等付等服务等送等等注：市内定点医院：75%；市外定点医院：已备案75%,未备案40%市内定点医院可报75%与住院共用保额保险公司主打产品性价比+服务质量策略。1）在定价策略上主打产品性价比 策略。由于惠民保的产品定位是“惠普性质”，因此最大的优势就是性价比。从中国平安、 人保财险、中国人寿等典型保险公司的定价来看，惠民保产品保费大多位于29元/年69 元/年，个别城市年度保费超过100元；从保障限额上看，均在100万元及以上，呈现 出低保费、高保额的特点。我们认为，高性价比足以让惠民保产品获得区别于普通商业 险的竞争优势。2）在运营推广上主打服务质量。各险企为了在“惠民保”市场上抢 占份额，纷纷将提高服务质量作为竞争着力点，策略包括提高理赔响应速度，提供增值 服务等。比方人保财险承保的“东莞市民保”为参保人提供特药直供、国内预约购药配 送等增值服务。2,多因素助推惠民保走向浪头惠民保火热的背后，是社保基金支付压力不断凸显、政府部门扶持政策频出、健康 保障需求日益扩张等多因素的推动。2.1基本医疗保障力度仍待加强，医保基金支付压力大基本医疗保险覆盖广泛但保障力度仍待加强，个人医疗卫生支出依然存在压力。我 国基本医疗保险目前处于“广覆盖、保基本”的阶段，据国家医保局数据，截至2020 年底，中国基本医疗保险参保人数达13.6亿人，参保率稳定在95%以上，建立了世界 最大的全民医疗保障网。2019年，城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险政策 范围内医疗费用实际支付比例分别为75.6%、59.7%。根据国家卫建委2019年我国卫 生健康事业开展统计公报，2019年我国卫生总费用中个人卫生现金支出占比为 28.36%,相比2001年的59.97%已经取得了巨大改善，但是仍然尚未到达世界卫生组 织提出的15%20%的理想目标水平，这也反映出我国个人医疗费用支出依然存在压力， 基本医疗保障力度有待进一步加强。图7我国个人卫生现金支出占卫生总费用比重情况资料来源：中国卫生健康统计年鉴，国家卫健委，世界卫生组织,医疗保险基金支付压力愈发显著，商业医疗险作为补充角色定位将发挥更大作用。 据国家医保局数据，2019年居民医保基金收入8575亿元，支出8191亿元，分别比上 年增长9.3%、15.1 %, 2012至2019年，我国城镇基本医疗保险支出年均增幅达20.84%, 超过收入增幅的19.69%。医保基金收入增速落后于支出增速，导致基金结余率持续下 滑。2019年，居民医保基金当期结存384亿元，累计结存5143亿元，结余率由2009 年的34%下降至5%o在此背景下，作为社会医疗保障体系中重要的补充角色，商业医 疗险将迎来更大开展机遇。