亨通光电：亨通光电2022年半年度报告.PDF

2022 年半年度报告 1 / 215 公司代码：600487 公司简称：亨通光电 江苏亨通光电股份有限公司江苏亨通光电股份有限公司 20222022 年半年度报告年半年度报告 2022 年半年度报告 2 / 215 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证半半年度报告内容的真实年度报告内容的真实性性、 准确、 准确性性、完整完整性性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 本半年度报告本半年度报告未经审计未经审计。 四、四、 公司负责人公司负责人张建峰张建峰、 主管会计工作负责人、 主管会计工作负责人吴燕吴燕及会计机构负责人 （会计主管人员）及会计机构负责人 （会计主管人员） 朱文妹朱文妹声声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 董事会董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告包括前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的业务活动、事件或发展动态的陈述（包括但不限于预测、目标、估计及经营计划）都属于前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。受诸多因素影响，未来实际结果与报告中前瞻性陈述或有较大差异，请投资者应注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露董事无法保证公司所披露半半年度报告的真实性、准确性和完整性年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、十、 重大风险提示重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述了存在风险事项，敬请查阅“第三节、管理层讨论与分析五、其他披露事项中（一）可能面对的风险”。 十一、十一、 其他其他 适用 不适用 2022 年半年度报告 3 / 215 目录目录 第一节第一节 释义释义. 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 4 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 . 8 第四节第四节 公司治理公司治理. 35 第五节第五节 环境与社会责任环境与社会责任 . 37 第六节第六节 重要事项重要事项. 40 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 51 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况 . 55 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况. 55 第十节第十节 财务报告财务报告. 59 备查文件目录 载有法定代表人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签名并盖章 的公司2022年半年度会计报表。 报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本 及公告的原稿。 2022 年半年度报告 4 / 215 第一节第一节 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、亨通光电 指 江苏亨通光电股份有限公司 亨通光导 指 江苏亨通光导新材料有限公司 亨通光纤 指 江苏亨通光纤科技有限公司 亨通海洋 指 江苏亨通海洋光网系统有限公司 亨通力缆 指 江苏亨通电力电缆有限公司 亨通高压 指 江苏亨通高压海缆有限公司 亨通线缆 指 江苏亨通线缆科技有限公司 财务公司 指 亨通财务有限公司 华海通信 指 华海通信国际有限公司 西安西古 指 西安西古光通信有限公司 华脉光电 指 江苏华脉光电科技有限公司 光电国际 指 亨通光电国际有限公司 亨通特导 指 江苏亨通电力特种导线有限公司 亨通智网 指 江苏亨通电力智网科技有限公司 埃及亨通 指 Hengtong Optic-Electric Egypt Co.,S.A.E 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、上交所 指 上海证券交易所 控股股东 指 亨通集团有限公司 实际控制人 指 崔根良先生 报告期 指 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 6 月 30 日 股东大会 指 江苏亨通光电股份有限公司股东大会 董事会 指 江苏亨通光电股份有限公司董事会 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 江苏亨通光电股份有限公司 公司的中文简称 亨通光电 公司的外文名称 Hengtong Optic-Electric Co.,LTD 公司的外文名称缩写 HTGD 公司的法定代表人 张建峰 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 顾怡倩 刘河海 联系地址 江苏省苏州市吴江区中山北路2288号 江苏省苏州市吴江区中山北路2288号 电话 0512-63430985 0512-63430985 传真 0512-63092355 0512-63092355 电子信箱 2022 年半年度报告 5 / 215 三、三、 基本情况变更简介基本情况变更简介 公司注册地址 江苏省吴江区七都镇亨通大道88号 公司注册地址的历史变更情况 不适用 公司办公地址 江苏省苏州市吴江区中山北路2288号 公司办公地址的邮政编码 215200 公司网址 电子信箱 报告期内变更情况查询索引 不适用 四、四、 信息披露及备置地点变更情况简介信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报上海证券报证券时报证券日报 登载半年度报告的网站地址 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 不适用 五、五、 公司股票简况公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 亨通光电 600487 G亨通 六、六、 其他有关资料其他有关资料 适用 不适用 七、七、 公司主要会计数据和财务指标公司主要会计数据和财务指标 ( (一一) ) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （16月） 上年同期 本报告期比上年同期增减(%) 营业收入 22,105,964,944.29 18,057,224,398.99 22.42 归属于上市公司股东的净利润 860,106,680.88 671,082,260.07 28.17 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 885,396,021.40 556,113,882.93 59.21 经营活动产生的现金流量净额 -664,823,907.68 -334,811,175.91 不适用 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 21,114,416,087.95 20,769,389,522.13 1.66 总资产 56,009,358,974.13 52,457,392,498.42 6.77 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （16月） 上年同期 本报告期比上年同期增减(%) 基本每股收益（元股） 0.3641 0.2841 28.16 2022 年半年度报告 6 / 215 稀释每股收益（元股） 0.3622 0.2841 27.49 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.3748 0.2354 59.22 加权平均净资产收益率（%） 4.09 3.32 增加0.77个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 4.21 2.75 增加1.46个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 报告期内，公司实现营业收入 221.06 亿元，同比增长 22.42%。在“新基建”“碳达峰、碳中和”等背景下，得益于光通信行业量价齐升、行业供需格局持续改善，以及国家电网建设的稳步推进，公司积极把握市场机遇，带动相关业务保持了较快增长，市场综合竞争力进一步提升。 报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润 8.60 亿元，同比增长 28.17%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 8.85 亿元，同比增长 59.21%。 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 ( (一一) ) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 ( (二二) ) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 ( (三三) ) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 23,629,164.42 越权审批， 或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 56,639,088.10 增值税退税收入除外 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、 联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时3,381,007.60 2022 年半年度报告 7 / 215 应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 6,425.51 因不可抗力因素， 如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、 衍生金融资产、 交易性金融负债、 衍生金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、 衍生金融资产、 交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 -98,676,851.06 单独进行减值测试的应收款项、 合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、 会计等法律、 法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -6,854,724.32 其他符合非经常性损益定义的损益项目 减：所得税影响额 -2,862,069.16 少数股东权益影响额（税后） 6,275,519.93 合计 -25,289,340.52 将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 适用 不适用 十、十、 其他其他 适用 不适用 2022 年半年度报告 8 / 215 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，提供行业领先的产品与解决方案，公司具备集“设计、研发、制造、销售与服务”一体化的综合能力，并通过全球化产业与营销网络布局，致力于成为全球领先的通信和能源领域系统解决方案服务商。20222022 年上半年，公司从事的主年上半年，公司从事的主要业务、经营模式如下：要业务、经营模式如下： （一）通信网络业务（一）通信网络业务 公司聚焦新一代通信产业与核心技术的研发创新，提升系统解决方案的研发与集成能力，充分发挥新一代绿色光纤预制棒自主技术及成本优势，持续提升通信网络业务市场竞争力，不断提高通信网络产品与运营服务业务的市场占有率。积极拓展海洋通信、光模块、智慧城市、量子保密通信等领域业务，构筑形成通信产业从产品到服务的全产业链及自主核心技术，打造集“产品-服务-运营”于一身的全产业链模式，为客户提供更有价值的产品与服务，共同创造万物互联的新时代。 图 1 通信网络业务产业链 （二）能源互联业务（二）能源互联业务 公司聚力打造全球能源互联系统解决方案服务商，通过加大技术创新与市场整合，持续加大特高压输电装备、直流输电装备、海上风电、储能等核心技术的研发投入，以高端核心产品和装备为龙头， 以系统成套解决方案和工程总包为两翼， 实现从“产品供应商”向“系统集成服务商”转型，打造能源互联产业全价值链体系。 2022 年半年度报告 9 / 215 图 2 能源互联业务产业链 在“碳达峰、碳中和”背景下，得益于国家海洋战略加速推进，公司紧抓海洋产业发展机遇，在通信网络和能源互联业务基础上， 围绕海洋电力传输、 海底网络通信与海洋装备工程三大领域，通过持续的技术积累、整合与创新，紧紧把握海洋经济开发机遇期，不断加强对海洋产业的技术研发与产业布局，致力打造国际一流海洋能源互联系统服务商与全球跨洋通信系统集成业务领导者。 行业情况和发展趋势如下：行业情况和发展趋势如下： （一）光通信行业（一）光通信行业 1、光通信行业发展状况、光通信行业发展状况 2022 年上半年，通信行业整体运行平稳。电信业务总量较快增长、5G 和千兆光网等新型基础设施建设和应用加快推进、云计算等新兴业务快速增长，行业发展新动能持续增强。 上半年，电信业务收入累计完成 8158 亿元，同比增长 8.3%。全国光缆线路总长度达到 5791万公里，同比增长 8.2%，比上年末净增 303 万公里。国内 IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、 物联网等新兴业务保持快速增长， 上半年共完成新兴业务收入 1624 亿元， 同比增长 36.3%。 2022 年政府工作报告中指出： “促进数字经济发展， 加强数字中国建设整体布局。 建设数字信息基础设施，推进 5G 规模化应用，促进产业数字化转型。” 2022 年 7 月，工信部表示，在改善网络基础设施建设方面已取得一定成效，下一步将进一步加大力度，推动 5G 和千兆光网为代表的新型基础设施建设。 2、光通信行业发展趋势、光通信行业发展趋势 （1）光缆集采价格回暖，行业供需格局逐步改善）光缆集采价格回暖，行业供需格局逐步改善 2021 年下半年以来，尤其是 2021 年 10 月以来，运营商中国移动、中国电信等关于普通光缆产品等集采招标呈现量价齐升的趋势，采购规模和价格均较上年实现较大幅度上升。其中中国移动采购规模较 2020 年增长约 20%，光缆价格较 2020 年上涨超 50%。行业生态趋于修复，供需关系持续改善。 （2）“东数西算东数西算”工程启动工程启动，打开通信行业发展空间打开通信行业发展空间 2022 年半年度报告 10 / 215 2022 年 2 月 17 日，国家发改委等四部门联合印发通知，同意粤港澳大湾区、成渝地区等 8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。随着我国东数西算工程逐步实施推进，三大运营商 2022 年投资将侧重于传输网和东数西算工程。光纤光缆作为东西数据的传输通道，将持续受益于东数西算带来的数据增长，带动光纤光缆行业需求向好。 （3）5G 网络建设加速、千兆宽带渗透率提升，有力促进光网络发展网络建设加速、千兆宽带渗透率提升，有力促进光网络发展 2021 年 11 月，工信部印发“十四五”信息通信行业发展规划 ，明确提出，全面推进 5G 网络建设，全面部署千兆光纤网络。到 2025 年，每万人拥有 26 个 5G 基站，5G 用户普及率达到56%，千兆宽带用户达到 6000 万等具体指标。 2022 年上半年， 5G 基站建设加快推进， 新建 5G 基站 42.9 万个， 5G 基站总数达 185.4 万个，占移动基站总数的 17.9%，占比较上年末提高 3.6 个百分点。5G 网络的全面建设将大幅增加光纤需求量，为光纤市场发展迎来新机遇。 上半年，固定宽带接入用户数稳步增加，千兆宽带渗透率不断提升，截至 6 月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达 5.63 亿户，比上年末净增 2705 万户；千兆用户规模快速扩大， 1000Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 6111 万户， 比上年末净增 2656万户，占总用户数的 10.9%；新增千兆固定宽带数量占新增固定宽带的比例达到 98.19%。光纤光缆作为光通信网络的重要传输通道，其性能对网络质量具有重要的保障作用。在下一代大容量高速率光传输系统的发展要求下，新型光纤光缆具有较好的发展前景。 图 3 新增千兆固定宽带数量占新增固定宽带的比例（信息来源：工信部网站） （4）海外市场拉动，全球光通信市场面临新的发展机遇）海外市场拉动，全球光通信市场面临新的发展机遇 当前，全球数字化进程加速，各国不断强化对通信网络基础设施建设投资，欧洲、亚洲、东南亚、非洲、拉美等各海外主要目标市场区域对光纤光缆的需求快速增长，光纤光缆海外市场持续放量。据 CRU 数据统计，海外市场 FTTx 仅有不到 50%。发达国家方面，根据欧洲 FTTH 2022 年半年度报告 11 / 215 Council Europe 在 2020 年 9 月数据，德国、英国、波兰、意大利 FTTH 覆盖率还较低，分别仅为 16%、15%、41%、41%有较大发展空间。发展中国家也在布局 5G 固网建设，有望成为新兴市场。据 CRU 预测，以中东、非洲、拉丁美洲组成的新兴市场有望以 6.3%的 CAGR 实现高于全球市场的 5.2%的增长。根据 Reports and Data 的最新报告，预计到 2030 年，全球光纤市场规模将达到 111.8 亿美元，在预测期间实现 9.3%的收入复合年增长率。 海外市场对光纤光缆的需求也促进我国光缆产品的出口。海关数据显示，2022 年 1-6 月，我国光缆（海关编码：85447000）出口量为 54.77 亿米，同比增长 12.65%。 图 4 2022 年我国光缆出口情况（单位：亿米；信息来源：海关总署） （5）云厂商资本开支增长、驱动提振光模块市场景气度）云厂商资本开支增长、驱动提振光模块市场景气度 根据 DellOro Group 预测，2022 年全球数据中心资本支出将同比增长 17%，预计前 4 大云服务提供商（亚马逊，谷歌，Meta 和微软）的数据中心资本支出将超过 200 亿美元，头部云厂商资本开支将在 2022 年进入扩张周期。 光模块作为光电信号转换设备， 是元宇宙虚拟空间与服务器所在真实空间之间数据流量转换的核心硬件基础，有望从元宇宙建设的热潮中充分受益。LightCounting 预测，光模块市场将从 2020 年的 80 亿美元增加到 2026 年的 145 亿美元。其中，400G/800G 高速光模块的销量将占到 60%。 从产业内部技术迭代周期看， 硅光方案逐渐成熟，即将进入规模化商业阶段。硅光子技术架构下，光电传输器件具备产能与成本成反比的优势，有助于数据中心以更低能耗提高信息传输可靠性，拓展多元功能嵌入方式，满足未来超大体量数据传输需求。 LightCounting 预计，2021-2026 年硅光方案市场份额持续提升，2020 年硅光市场规模大约在20 亿美元左右，预计到 2026 年硅光市场规模将接近 80 亿美元，硅光市场份额有望从 25%提升至50%以上。 2022 年半年度报告 12 / 215 图 5 硅光模块相关市场销量预测（信息来源：LightCounting） （二）能源互联行业（二）能源互联行业 随着“十四五”规划的逐步实施，我国已经在电能替代化石能源、多能互补微电网建设、新型电力市场建设等方面积累了丰富的项目经验和技术成果，同时还出台了一系列政策鼓励智能电网行业发展，未来行业将迎来重大发展机遇。 1、“双碳双碳”目标催生电力消费需求目标催生电力消费需求，电网投资有望稳步增长电网投资有望稳步增长 中电联数据显示，2022 年上半年，我国全社会用电量累计 40977 亿千瓦时，同比增长 2.9%。预计 2022 年全年全社会用电量 8.7 万亿千瓦时-8.8 万亿千瓦时，同比增长 5%-6%。据中国 2060 年前碳中和研究报告 以及国家发改委等十部委联合发布 关于进一步推进电能替代的指导意见 ，2020 年我国电能占终端能源消费比重达到 27%，要实现碳达峰、碳中和目标，到 2060 年，电能占终端能源消费比重达到 70%左右。电能将逐步成为最主要的能源消费品种，取代煤炭在终端能源消费中的主导地位。 图 6 我国电能占终端能源消费占比（信息来源：发改委网站） 2022 年半年度报告 13 / 215 随着用电需求量的逐年增加，将进一步拉动电网工程投资建设。国家电网预计，2022 年全年电网投资总额为 5012 亿元，首次突破 5000 亿元，创历史新高。此外，十四五期间，国家电网和南方电网规划电网建设投资额合计接近 3 万亿元，较“十三五”时期整体增加约 3000 亿元，意味着“十四五”期间，我国电网建设投资额持续保持稳步增长。 国家电网透露，今年 1-7 月，完成电网投资 2364 亿元，同比增长 19%。年内将全力做好电网扩投资工作，加快特高压、抽水蓄能、超高压等项目建设，在建项目总投资将突破万亿元。 图 7 国家电网历年投资总额（单位：亿元；信息来源：国家电网历年社会责任报告） 2、新能源装机占比提升、新能源装机占比提升 特高压迎来新一轮建设热潮特高压迎来新一轮建设热潮 国务院印发的2030 年前碳达峰行动方案提出， 到 2025 年，非化石能源消费比重达到 20%左右，到 2030 年，非化石能源消费比重达到 25%左右。随着新能源装机量的不断增加，特高压电网已成为中国“西电东送、北电南供、水火互济、风光互补”的能源运输“主动脉”。 十四五期间，预计特高压投资大规模全面重启，迎来新一轮建设高潮。根据国家电网最新规划，十四五期间将规划建设特高压工程“24 交 14 直”，总投资或达 3800 亿元，较十三五期间特高压建设投资的 2800 亿元，同比上涨 35.7%。其中，2022 年计划开工“10 交 3 直”共 13 条特高压线路，创历年开工数新高。 图 8 国家电网特高压投资情况（单位：亿元；信息来源：中国能源报） 2022 年半年度报告 14 / 215 3、新型领域需求促进特种电缆发展、新型领域需求促进特种电缆发展 相对于普通线缆，特种线缆具有技术含量高、使用条件较严格、附加值高等特点，具有更优越的特定性能。目前，轨道交通、清洁能源、航空航天、新能源汽车及充电桩等领域都需要大量的特种电缆。随着战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，为特种电缆的发展提供了新的历史机遇。前瞻产业研究院预测，到 2023 年，我国特种电缆的销售收入将达到 7000 亿元左右。 根据中国汽车工业协会数据，2022 年 1-6 月，新能源汽车产销分别完成 266.1 万辆和 260 万辆，同比均增长 1.2 倍。根据新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年） ：到 2025 年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的 20%左右；到 2035 年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。 随着电动汽车需求增长，汽车高压线束需求总量将随之提升。根据乘联会公布数据，2021 年新能源汽车全年累计销量达到 352.1 万辆（其中乘用车 333.4 万辆，商用车 18.6 万辆） ，同比累计增长157.5%。 根据电动汽车不同配置及品牌定位情况估算 （乘用车每台高压线束约15002500元） ，2021 年国内新能源汽车高压线束市场规模约 74 亿元。 据 GGII、 EV Sales、 中商产业研究院整理，2025 年全球新能源汽车销量预测达 1150 万辆，全球高压线束市场规模将达 230 亿元。 （三）海洋产业（三）海洋产业 海洋经济是海洋强国战略的基础和核心，海洋经济的发展对于拓展国土开发空间、打造新的经济增长点、促进形成全面开放新格局、维护国家海洋权益等方面具有重要意义。近年来我国海洋经济飞速发展，2021 年我国海洋生产总值达 90385 亿元，比上年增长 8.3%，对国民经济增长的贡献率为 8.0%。 而海缆广泛应用于陆地与岛屿之间/岛屿与岛屿之间的电力传输、 海洋油气开采、海底观测勘探、海上风电、海底通信等海洋领域。作为服务“海洋经济”与实施“海洋强国”战略的重要装备，承担着海上电能/信息传输的重要作用。海缆长期运行于复杂的水下环境，具有技术要求高、施工和维护难度大等特点，被誉为光电传输领域“金字塔塔尖”的产业。 1、碳中和目标明确，全球海上风电加速发展、碳中和目标明确，全球海上风电加速发展 随着 2015 年巴黎协定提出 2050 年碳减排目标后，各国陆续提出碳中和目标，目前已有超过 130 个国家和地区提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标。随着各国能源转型进程有序推进，全球新能源确定性需求持续抬升。根据国际能源署（IEA）的报告，如果希望把地球温度上升控制在 1.5以内，全球海上风电装机需要在 2050 年达到 2,000 GW，而截至 2021 年底，全球海上风电累计装机容量 57 吉瓦，还不到这一目标的 3%。 2022 年半年度报告 15 / 215 图 9 有明确碳中和目标和进展的国家（地区）情况（信息来源：信达证券） 海外国家正计划大力拓展海上风电市场。据丹麦政府消息，5 月 18 日，“北海海上风电峰会”召开，以丹麦、德国、荷兰、比利时为代表的欧洲四国签署联合声明文件，四国表示到 2030 年海上风电规划装机至少达到 65GW，据全球风能委员会（GWEC）数据统计，截止到 2021 年底四国累计装机 15.3GW，预计 2022-2030 年 CAGR 达 17.4%；到 2050 年将四国海上风电装机增加 10倍， 至少达到 150GW。 此外， 英国政府表示到 2030 年海风装机达 40GW， 截止 2021 年底 12.5GW，预计 2022-2030 年 CAGR 达 13.8%；越南政府也表示，到 2030 年其海上装机将达到 7GW。 根据各个国家和地区对海上风电不断增长的信心，GWEC 在2022 全球海上风电报告中把到 2030 年的全球海上风电总装机容量预期上调了 45.3 GW， 比去年报告的预测数据上涨了 16.7%。同时，报告预计 2022-2030 年间全球将新增 260GW 的海上风电容量，到 2030 年全球累计海上风电并网容量将达到 316GW。 2、我国海上风电迎来快速成长期、我国海上风电迎来快速成长期 2020 年 1 月财政部、国家发改委、国家能源局联合发布关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见 ，提出新增海上风电不再纳入中央财政补贴范围，按规定完成核准（备案）并于2021 年 12 月 31 日前全部机组完成并网的存量海上风力发电项目，按相应价格政策纳入中央财政补贴范围。 受此影响， 2021 年末迎来海上风电的抢装行情， 2021 全年海上风电新增装机量 16.90GW，同比增长 452.29%，创历史新高；累计装机量达到 26.39GW。我国新增装机规模连续四年领跑全球，累计装机量首次超越英国跃居全球第一。 2022 年半年度报告 16 / 215 图 10 中国海上风电新增装机量（GW） （信息来源：国家能源局数据） 克拉克森研究最新发布的专题报告预计，中国海上风电投运规模有望在“十四五”末期达到约60GW，较当前投运水平(24GW)增长约 150%。截至目前，中国总计投运了 102 个海上风场，装机规模达 24 吉瓦，涵盖约 5000 台海上风机，占全球海上风电投运规模的 45%以上。 3、“双碳双碳”政策驱动政策驱动，沿海省份沿海省份“十四五十四五”重点发展海上风电重点发展海上风电 在 2020 年 12 月 12 日召开的“气候雄心峰会”上，我国提出到 2030 年非化石能源占一次能源消费比重将达到 25%左右。同时，我国也明确提出了“2030 年前二氧化碳排放达到峰值，2060 年前实现碳中和”的气候行动目标。 海上风电作为新能源体系的重要组成部分， 具有不占用土地资源和临近负荷中心的独特优势， 是我国沿海省份发展可再生能源的重点领域， 将在我国迈向“碳达峰、碳中和”的进程中发挥关键性作用。 2022 年 1 月，国家发改委、国家能源局印发的“十四五”现代能源体系规划提出，提升东部地区能源清洁低碳发展水平， 要积极推进东南部沿海地区海上风电集群化开发， 重点建设广东、福建、浙江、江苏、山东等海上风电基地。国家能源主管部门已经将海上风电视为“十四五”期间推动沿海地区风电规模化开发，促进能源清洁低碳发展，实现双碳目标的关键施力方向。 在国家大力支持新能源发展，推进“双碳”目标达成背景下，全国各沿海地区海上风电规划及支持政策陆续出台，海上风电发展空间进一步打开。 2021 年 9 月，江苏省发布江苏省“十四五”海上风电规划环境影响评价第二次公示 ，明确2020-2025 年规划装机容量 909 万千瓦。 2022 年 1 月，天津市发布天津市可再生能源发展“十四五”规划提出，加快推进远海 90 万千瓦海上风电项目前期工作。 2022 年 1 月，辽宁省印发辽宁省“十四五”海洋经济发展规划提出，到 2025 年，全省力争海上风电累计并网装机容量达到 405 万千瓦。 2022 年 2 月， 海南省海上风电项目招商（竞争性配置）方案明确“十四五”海上风电规划场2022 年半年度报告 17 / 215 址 11 个，总容量为 1230 万千瓦。 2022 年 4 月，广东省印发广东省能源发展“十四五”规划提出，规模化开发海上风电，推动项目集中连片开发利用，打造粤东、粤西千万千瓦级海上风电基地。“十四五”时期新增海上风电装机容量约 1700 万千瓦。 2022 年 5 月，上海市印发上海市能源发展“十四五”规划提出，近海风电重点推进奉贤、南汇和金山三大海域风电开发， 探索实施深远海域和陆上分散式风电示范试点， 力争新增规模 180万千瓦。 2022 年 5 月，浙江省印发浙江省可再生能源发展“十四五”规划 ，预计到 2025 年底新增海上风电装机 455 万千瓦。 2022 年 6 月，广西印发广西可再生能源发展“十四五”规划提出，“十四五”期间，力争核准开工海上风电装机规模不低于 750 万千瓦，其中并网装机规模不低于 300 万千瓦。 2022 年 6 月，山东省发布关于基础设施“七网”建设行动计划的通知中指出，2022 年，海上风电开工 500 万千瓦， 建成 200 万千瓦左右。 到 2025 年， 开工 1200 万千瓦， 建成 800 万千瓦；到 2030 年，建成 3500 万千瓦。 2022 年 6 月，福建省人民政府发布福建省“十四五”能源发展专项规划提出，稳妥推进深远海风电项目，“十四五”期间增加并网装机 410 万千瓦，新增开发省管海域海上风电规模约 1030万千瓦。 图 11 沿海省份十四五海上风电发展规划情况（信息来源：各省份海上风电政策） 根据沿海各省份海上风电相关政策统计，截止 2022 年 6 月 30 日，国内已公布沿海地区十四五规划的海上风电装机容量超过 60GW，约为 20 年底累计装机容量 9GW 的 7 倍。预计 22-25 年年均新增装机超过 11GW，远高于十三五末期的历史累计装机容量，十四五期间海上风电的建设将进入加速发展期。根据风电之音披露，2022 年上半年我国海上风电风机公开招标规模超预期，高达 16.1GW。 2022 年半年度报告 18 / 215 此外， 中国水规院风电处推进中国深远海海上规划， 规划总体布局将围绕山东半岛、 长三角、闽南、 粤东、 北部湾五个千万千瓦级海上风电基地， 共布局 41 个海上风电集群， 总容量约 290GW。 海上风电装机容量的规模化扩张带动包括海底电缆在内的相关产业链不断发展。根据 4C Offshore 数据，全球海缆交付量 2014-2020 年复合增长率为 20.00%；其中，我国海缆交付量 2014-2020 年复合增长率达到 62.45%。随着全球能源转型步伐的加快以及海上风电市场更多国家的进入，全球海上风电装机规模仍将保持较快增长。海上风电市场的快速发展也将持续拉动海缆需求的增长，根据 4C Offshore 发布的数据，预计到 2030 年全球海缆累计需求量将达到接近 70,000 公里。 4、地方补贴相继推出，有力支持海上风电发展、地方补贴相继推出，有力支持海上风电发展 在海上风电中央财政补贴政策结束后，目前已有 3 个省级行政区明确将在“十四五”期间继续对部分海上风电项目给予适度省级财政补贴。2021 年 6 月广东省人民政府正式发布促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案 ，明确 2018 年底前核准并在 2022-2024 年全容量并网的海上风电项目分别享受 1500、1000 和 500 元/kW 的建设补贴。在 2022 年 4 月 1 日，山东省能源局表示对于 2022-2024 年建成并网的海上风电项目，省财政分别给予 800、500 和 300 元/kW 的建设补贴，补贴规模分别不超过 2GW、34GW 和 1.6GW。 2022 年 7 月，浙江省舟山市发布关于 2022 年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知 ，明确，2022 和 2023 年，浙江全省享受海上风电省级补贴规模分别按 60 万千瓦和 150 万千瓦控制，补贴标准分别为 0.03 元/千瓦时和 0.015 元/千瓦时，即每度电最高补贴 3 分钱。 地方补贴政策的推出将进一步加快海上风电产业发展。 5、漂浮式、柔性直流技术成未来发展趋势、漂浮式、柔性直流技术成未来发展趋势 2022 年 6 月，国家发展改革委、国家能源局等 9 部门联合印发“十四五”可再生能源发展规划 。规划提出支持大容量风电机组由近（海）及远（海）应用，开展海上新型漂浮式基础风电机组示范，推进新型基础的使用，提升海上风电柔性直流输电技术。 2021 年是漂浮式海上风电从示范性阶段进入商业化前期的一年，据 GWEC 统计，2021 年全球实现了 57 MW 的漂浮式海上风电新增装机，累计装机达到 121.4 MW。预计到 2030 年全球漂浮式海上风电装机容量可达 16.5GW。 柔性直流的优点包括长距离输送容量更大、输电线路数量更少、海域资源占用较少、汇集输送 具备灵活和可扩展性。因此，大规模、远距离输送的海上风电项目，更适用使用柔性直流输电方式。随着国内海海风资源开发逐渐向规模化、深远海发展，漂浮式用、超高压交流、柔性直流海缆需求有望显著提升。 6、国际更新换代和国内加速启动促使海底光缆迎来新一轮发展机遇、国际更新换代和国内加速启动促使海底光缆迎来新一轮发展机遇 海底光缆是全球互联网和云计算行业的重要基础设施之一。根据 Submarine Telecoms Forum 统计显示，在国际通信中，国际光缆发挥着巨大的作用。目前，全球 99%的国际数据通过海底光缆进行传输。据 TeleGeography 统计，截止至 2021 年末，全